一、本周重点事件回顾与分析
(一)家电出口持续转暖 白电厨电企业受益明显
相关数据显示,一季度家电出口贸易持续转暖,一带一路沿线采购商成为外贸增长的最大动力。海关数据显示,1-2月份,我国家电出口增长明显,同比增长7.9%。1-2月份,海尔白电实现出口额增幅21%,海尔冰箱出口额增幅58%,海尔高端智能空调一季度海外销量同比增幅更是高达3倍。根据2016年年报及2017年一季报披露数据显示,白电、小家电、厨电等子行业业绩增速可达到20%-40%。
机构认为,家电行业基本面情况良好,在补库存周期下,行业销量保持快速增长,三四线城市房地产数据的超预期对家电需求亦有支撑。随着家电行业旺季的到来及一带一路战略的进一步推进,相关龙头企业尤其厨电及白电领域内销与出口数据有望持续改善。
相关概念股:
日出东方(603366):是太阳能(000591)热水器行业龙头,收购高端厨电帅康后将受益于渠道的整合。
青岛海尔(600690):全球化布局优势明显,公司在智能家电领域已处于领先水平。
美的集团(000333):正加快电商业务部署,电商整体销售今年上半年同比增长57%;
小天鹅A(000418):是洗衣机行业龙头企业,电商零售额保持高速增长。
澳柯玛(600336):公司是国内最大的冷食、冷饮、啤酒专业配套设备生产商,也是世界上最具影响力的冷饮冷食配套产品供应商之一,通过不断推动技术进步和创新,尤其在深冷速冻、超保温、恒温、节能、智能化、绿色无氟和杀菌保健等技术领域已达到了国内领先或国际先进水平。公司拥有150万台冰柜、60万台冰箱、30万台展示柜、电热水器20万台、小家电300万台、酒柜6万台的生产能力。
美菱电器(000521):公司拥有多项冰箱技术专利,2007年冷凝器保压节能型制冷系统获科学技术发明奖,美菱终结者Ⅱ冰箱日耗电仅0.29度,成为行业节能的王者。公司凭借良好质量、健全网络和优质服务等优势,成功中标,成为安徽省唯一中标国家“家电下乡”工程的冰箱生产企业。
(二)智能家电发展趋势分析
近年来,随着科技的不断进步发展,家电行业也进入了智能化领域,在今后几年,更多的家电产品将要进入智能时代,未来智能家电发展趋势是基于数字化、三网融合、物联网、大数据、云计算等应用技术的智能家电,也将是信息消费的中坚力量。
智能家电发展趋势:云计算让智能家居功能更强大
智能家电行业市场调查分析报告显示:目前来说,国内采用云计算技术的智能家居厂家有海尔,物联传感,海尔更多的是从整个智慧社区来考虑,而物联传感却是国内外首家将云服务引入智能家居当中的企业。
通过云计算,用户不仅仅可以实时查看住宅内的风吹草动,并且可以对其进行溯源处理。比如说,若是家中有人入侵,即便嫌疑人逃遁,也能根据各项传感器反应的时间,调出准确时段的录像记录,为警方提供破案依据。同样,通过对家中各类智能插座、智能开关的数据统筹分析,便能够实现对家庭的能源管控,制定出节能环保、方便舒适的家电灯光使用计划。
智能家电发展趋势:物联网化
智能家电的发展,与信息技术的不断扩展和革新有直接的关联,并且由此诞生了一个新鲜名词“物联网”。虽然物联网家电不可能涵盖智能家电的所有特性,但其实是智能家电最明显最主流的发展方向。国家政策在这方面的助力也显得尤为及时和给力。2012年7月1日,物联网白电国家标准正式落地实施,另外国务院也出台了《关于物联网技术有序发展的指导意见》,确立了在2015年左右形成系统的物联网产业体系的指示。此外,国家也一直着力于推进“智慧城市”系统工程打造信息化的城市连接,作为配套支柱产业,中国家电企业应该说是有这个勇气来挑战深具潜力的“智能家电”。
智能家电发展趋势:数字化对讲与智能家居的结合
在可以预见的未来,楼宇对讲将会更多地增加一些智能家居的功能,将集安防、家电控制、信息服务、娱乐为一身,从而使得楼宇对讲系统发生质的改变,两者会更加紧密地融合起来。
与纯模拟系统不同,数字/模拟混合系统在单元内采用成本较低的模拟设备,主干网络则采用基于以太网的数字TCP/IP协议进行联网。数字/模拟混合系统是当前解决大型社区联网最经济、有效的方法之一。大型社区的联网拓扑结构有很大的自由度,网络调整十分方便,并且成本合理,性能稳定,维护简便,因此数字/模拟混合系统得到较快发展。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)中国空调“走出去” 助力中国制造2025落地
2016年中国空调市场销售零售量为4779万台,同比上涨9.1%,零售额1606亿,同比上涨9.7%。虽燃保持增长态势,但乐观的数字背后却难以掩盖空调市场的“低迷”,国内空调市场“天花板”显现,两位数的高增长短期内难以再现。目前国内一二线城市趋于饱和,市场增长主要依赖于三四线城市带动,行业竞争加剧,使得国内空调企业纷纷将目光投向海外市场。
中国空调“走出去”既是大势所趋,也是职责所在。“一路一带”国家战略的提出、“亚投行”的设立以及人民币国际化加速,中国的国际形象和国家品牌实力都将明显提升,同时也为家电企业“走出去”提供了良好的国际化环境。
4月19日,北京,人民大会堂。“让中国制造再次伟大”— 2017中国制造创新发展论坛暨志高续约成龙仪式,吸引来自政府领导、研究机构、专家学者和新闻媒体的共同关注,更掀起一场制造强国的论道。此次论坛由艾丰经济发展研究院、中国工人出版社及广东志高空调有限公司联合主办,人民日报、科技日报、中国新闻周刊等为媒体支持单位。
《中国制造2025》将推动中国制造业向智能制造升级,同样也是塑造国际竞争新优势,技术创新将成为培育市场新增长点的重要手段,打造国际化品牌形象迫在眉睫。全国政协经济委员会副主任、中共甘肃省原省委常委副省长石军认为“技术高、规模大、品牌硬、效益好、可持续”是中国制造立足于世界的衡量标准,而只有实现了品牌的知名度、信任度、美誉度,才能令企业走的更远,效益更好,后劲更足,只有这样我们的“中国制造”才能可持续永久的健康发展。
从“中国制造2025”规划发布实施,到“一带一路”国家建设蓝图落地,为中国制造在世界的再次伟大复兴注入了源源不断的动力。此次论坛上,志高集团董事局主席兼总裁李兴浩表示,无论是满足国内需求,还是走向世界,“中国制造”都需要一场“伟大复兴”!作为中国制造业一员,志高积极践行“制造强国”战略,形成文化自信是精神,工匠精神是灵魂,自主创新是推手,智能转型是路径,国家品牌是标志的发展理念,从而推动中国制造的伟大复兴。
记者了解到,截至2016年12月31日,志高控股实现年度总营收93.018亿元,同比2015年增长19.6%。其中,集团实现毛利14.469亿元,增幅为35.8%,国内销售额大幅增长39.3%至53.741亿元。而在海外市场,志高也维持相对稳定及小幅增长0.3%至人民币39.277亿元,李兴浩对志高未来的发展信心十足。
为了在全球范围内构筑高端品牌形象,此次志高空调续约国际巨星成龙10年,这背后隐藏着志高全球化扩张和全球化经营的野心,志高空调向全球化,高端化转型是中国空调行业的一个缩影,中国制造向高端制造、从产品出口向品牌出海的全球化变革的新序幕正在拉开。
目前,消费呈现从注重量的满足向追求质的提升、从有形物质产品向更多服务消费、从模仿型排浪式消费向个性化多样化消费等一系列转变,进入消费个性化、多元化时代。节能、舒适、安全、可靠、易用等词汇成为消费者选购空调的重要指标,消费结构升级将为家电产业升级拓展新空间,“智能”成为空调产品新卖点。2016年智能空调渗透率达到了20.1%,预计2017年的智能渗透了达到30%以上。
志高在智能空调领域早有布局,据悉,志高智能王系列空调拥有5大核心云功能,云定制、云诊断、云升级、云控制以及云适应。全球用户通过互联网连接电脑云端大脑,随时了解志高空调的运行状态并随时随地进行掌控,还能体验数据化升级以及个性化定制服务。当然,除了志高之外,格力、海尔、美的等品牌也在大力发展智能空调。
在全面推进《中国制造2025》的大背景下,打造民族品牌,在全球范围内构筑品牌的高端化会既是企业自身发展的必经之路,同时也是中国实现《中国制造2025》伟大目标中关键的一步,把握好当下的时间节点,打造产品品牌,提升产品品质,全面实现智能化,高端化将是中国企业共同发展的目标。
三、本周聚焦
(一)一季度业绩向好 传统家电概念正在淡化
产业在线披露,今年3月份空调产销数据飘红。3月份行业产量同比增长32.55%,销量同比增长24.94%。格力、美的、海信科龙增长数字靓丽,其中格力和海信科龙增幅分别达43.29%和55.68%。一季度累计,全行业产量3458万台,同比增长35.57%,销量同比增长32.91%。
长江证券首席分析师徐春认为,3月空调内销延续较好增长,一方面是因为去年同期基数偏低,另一方面是因为旺季临近,经销商备货积极。受前期原材料及物流费用上行影响,白电毛利率短期或有所承压,但由于厂商通过提价等方式将成本压力转嫁,白电龙头短期业绩增速仍有望维持稳健表现。
家电观察人士洪仕斌认为,家电股向好是受大环境的推动和脱虚向实的导向下,价值的回归,其根本是业绩支撑。
现在用“家电企业”来称呼行业龙头企业似乎已经不是很合适,美的、格力、海尔三大龙头无一不在向外延展,传统家电业的概念在淡化。
美的集团2016年年报显示,截至2016年,在美的集团的主营业务中,以冰箱、洗衣机和小家电为代表的消费电器,与暖通空调两大业务的营收已旗鼓相当。其中空调及零部件业务营收规模为667.80亿元,而冰洗和小家电为主的消费电器业务营收合计规模超过743.4亿元。
另一方面,格力电器努力从单纯的家电制造企业向新能源行业及装备制造企业进军。青岛海尔也宣称通过外建U+智慧生活平台、内建互联工厂并联生态圈平台,探索实践向智慧生活整体解决方案的平台型企业转型。踏上千亿级的龙头企业,在未来的比拼将是战略、人才和创新。
(二)彩电价格上涨:平台和自营电商销量下滑
在上游面板价格趋高的同时,家电市场也在慢慢发生变化。受原材料上涨影响,一季度重点促销节点彩电市场规模较去年均呈现不同程度的下降,线上的野蛮增长不再继续,线上渠道加速下沉开始回归实体。
近日,奥维云网(AVC)发布数据显示,2016年,中国彩电市场规模突破5000万台,同比增长7.8%。2017年面板价格或将持续上涨,彩电整机企业面临的成本压力加大。
一季度彩电市场进入调整期,零售量规模为1179万台,同比下降5.2%;彩电零售额规模达到389亿元,同比增长1.8%。
值得注意的是,一季度线上市场规模为359万台,市场占比30%,同比微增0.6%,除专业电商保持增长之外,平台电商和自营电商均出现负增长。线下市场渠道保持下降态势。
在家电市场出现需求减弱之际,家电企业也在不断挖掘新的利润空间,互联网品牌阵营空间繁荣。芒果和创维深度牵手、TCL雷鸟横空出世、国美渠道联盟光大资本,互联网品牌的营销创新搅动了彩电行业的“一池春水”。
价格战难以维系
去年,由于原材料价格大幅上涨,家电厂商都不得已几度调高电视产品的价格。而如今,在交出一季度成绩单时,彩电市场的销售规模整体滑坡。
奥维云网(AVC)黑电事业部总经理翁振华表示,2017年,面板价格持续上涨,彩电整机企业面临的成本压力加大。同时,外资品牌开始发力,互联网品牌添新,市场增长潜力仍在。成本压力下的整机价格回升,使得一季度彩电零售额规模达到389亿元,同比增长1.8%。
在一季度彩电整体市场规模下降的情况下,外资品牌迎来发展空间,但在竞争异常激烈的互联网电视市场,形势却分外严峻。数据显示,一季度外资品牌的市场份额为16.2%,较去年同期增长了5.8个百分点。互联网品牌的市场份额较去年同期下降了4.1个百分点,占比10.8%。
值得注意的是,受上游面板价格上涨的影响,元旦、春节、315等一季度重点促销节点彩电市场规模较去年均呈现不同程度的下降。4月彩电市场规模有望止跌回升。
翁振华认为,彩电市场规模下降除了家电价格上涨原因,家电创新力也有所减弱。“一季度线下新品机型共计157个,线上新品机型共计165个,虽然新品上市数量较去年同期有所下降,不过AI人工智能成为今年新品的关键词,各品牌的人工智能产品涌现。”
中国电子视像行业协会副秘书长彭健锋指出,目前彩电需求已从数量增长阶段进入质量提升阶段。液晶面板等核心元器件和原材料大幅涨价,以及劳动力成本不断攀升的严峻考验下,家电厂商压力大增,应警惕行业再次陷入价格战。
面板风险凸显
在彩电市场开年出现疲软的同时,零售厂商的渠道策略也默默发生变化。彩电市场线上的野蛮增长不再继续,线上渠道加速下沉,苏宁易购线下直营店数量达到2500家,京东专卖店达到1000家。
翁振华认为,由于一季度面板供应维持低位持平,供需关系仍偏紧,导致面板价格高位运行。面板涨价带动整机压力加剧,造成彩电市场疲软开局,但预计二季度彩电市场的零售量规模将达1124万台,同比增长1.5%,零售额规模351亿元,同比增长7.0%。
奥维云网(AVC)显示产业链事业部高级研究经理崔吉龙就上游面板的市场运行情况表示:“面板在电视产业链中占整机的成本越来越高,达到了60%,在供应链中的地位更加重要,通过面板可以打破行业内部的固有阵营壁垒。”
不过他认为,新增产能消耗的不乐观、面板价格的波动幅度过大,都是面板行业未来发展的风险,这也制约家电行业的发展。