一、本周重点事件回顾与分析
(一)纺织服装企业中期业绩多数向好
统计数据显示,截至6月12日,46家纺织服装类上市公司已发布中期业绩预告,36家报喜。受惠于行业景气回升,产能弹性调整、业务结构变化等因素,多数公司录得增长。业内人士称,尽管中报整体向好,但整体利润增幅不大,行业在转型升级、去库存等方面仍面临一定压力。
纺织企业多数增长
在已公布中期业绩预告的16家上市纺织企业中,13家预告增长。其中,预增3家、略增6家、续盈3家、扭亏1家。
华孚色纺预计,2017年上半年净利润约为39099万元-48122万元,同比增长30%-60%。对于业绩预增的主要原因,公司表示,主营业务纱线销量增加、产品结构优化。天风证券认为,华孚色纺在中高端色纺纱市场占有主要份额,产品价格具有竞争优势。
毛巾龙头企业孚日股份上半年经营状况良好,预计业绩将保持较快增长。分析人士称,人民币汇率总体低于上年,2017年公司以人民币计价的外销收入预期实现小幅增长。
部分公司通过产能弹性调整获得较好的业绩预期。新野纺织预计,上半年净利润约为8826万元-10183万元,同比增长30%-50%。公司表示,棉纱产能增加,同时结构调整取得成效,利润增加。
山东如意通过扩大生产线,调整产能实现业绩增长。公司表示,子公司泰安如意将新增两条生产线,一条已经达产,另一条正在建设。以生产高端精纺面料产品为主的如意纺高档精纺面料项目在建设中。据了解,该项目毛利率将高于公司平均毛利率水平。山东如意董秘徐长瑞此前表示,以上项目竣工后,将增厚公司业绩。山东如意预计,上半年净利润约为1400万元-2000万元,同比增长4.62%-49.46%。
服装企业加快转型
在已公布中期业绩预告的30家服装类上市公司中,23家预告增长。其中,预增6家、略增12家、续盈4家、扭亏1家。
摩登大道中报预告扭亏。公司称,2017年上半年公司净利润为0.95万元-1.05亿元,较上年同期增长447.60%-484.19%。对于上述业绩变动的主要原因,公司称,报告期内处置子公司股权取得投资收益;收购武汉悦然心动网络科技有限公司100%股权,自2017年5月起纳入合并报表范围。
部分与电商结合较为紧密的公司预计中期业绩有所增长。森马服饰预计,上半年营业收入约5.12亿元-6.66亿元,同比增长0%-30%。公司称,休闲装业务持续提升、儿童业务稳定增长、互联网业务快速发展,促进公司业绩增长。2016年,公司实现营业总收入约106.67亿元,电商零售约占总营收三成。
安奈儿发力布局线下门店。董秘廖智刚表示,将继续进驻优质百货商场;同时购物中心渠道发展迅速,目前已拥有近4000家购物中心,线下开店空间仍然较大。安奈儿预计,上半年营业收入为4.55亿元至5.00亿元,同比增长5%至15.38%,预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为4200万元至4600万元,同比增长5.47%至15.51%。
部分企业零售业绩不佳,订单减少,中期业绩预期亏损。步森股份预计,上半年将亏损2100万元-2800万元。对于亏损的主要原因,公司称,客户订单减少,营业收入减少。报喜鸟预计,上半年亏损2000万元-4000万元。公司表示,终端零售市场继续疲软,各项费用较为刚性且呈上升趋势,公司经营状况仍然困难。
有的企业尽管预期增长,但复苏压力仍存。七匹狼董秘陈平近日表示,从终端数据看,2016年第四季度以来有所增长。2017年全年能否维持良好势头,实现“真复苏,强复苏”,还要取决于三、四季度的销售情况。七匹狼预计,上半年净利润约为1.05亿元至1.26亿元,同比增长0%-20%。
分析人士称,总体看,服装行业上市公司通过优化供应链、加强库存管理、线上线下优化布局,同时在分析消费人群细分品牌等基础上加强转型。但市场复苏仍低于预期,在渠道电商化以及消费群体选择多样化的情况下,服装企业利润偏低等现状短期仍难改变。
(二)5月纺织品服装出口保持增长态势
根据海关总署6月8日统计快讯,以海关统计口径,今年5月,全国纺织品服装出口额合计234.05亿美元,同比增长2.13%(以人民币计同比增长8.54%)。
其中,纺织品当月出口104.06亿美元,同比增长3.96%(以人民币计同比增长10.5%);服装当月出口130.0亿美元,同比增长0.71%(以人民币计同比增长7.04%)。5月全国货物贸易出口值同比增速为15.5%(以人民币计),比纺织品服装高出约7个百分点。
今年1-5月,全国纺织品服装累计出口总额998.80亿美元,较去年同期增长2.12%(以人民币计同比增长8.45%)。其中,纺织品累计出口总额434.85亿美元,同比增长2.35%(以人民币计同比增长8.64%);服装累计出口总额563.95亿美元,同比增长1.94%(以人民币计同比增长8.31%)。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)中国纺织服装出口形势与展望
6月8日,2017中国国际棉花(15230, -220.00, -1.42%)会议在美丽的山城重庆隆重召开,中国纺织品进出口商会副会长张锡安就“中国纺织服装出口形势与展望”为主题做了精彩发言。他围绕出口现状、国际视角、出口前景依次展开,并对行业未来发展发表了看法。
一、出口现状及特点
今年上半年外贸有回暖迹象,1-4月我国纺织服装出口同比增长2.1%,其中纺织品出口增长1.9%,服装出口增长2.3%。目前纺织品服装出口出现三 个特点。新兴贸易方式表现活跃:旅游贸易、市场采购贸易,正向拉动我国出口;主要市场出口降幅收窄,新兴市场继续增长;在外贸综合服务平台助力下民营企业发展充满活力。
二、国际视角研判未来发展趋势
中国将长时间稳居全球纺织服装第一 大供应国地位。2016年,中国纺织服装出口约占全球总出口的37%,远超欧盟、印度、中国香港、孟加拉等出口方。中国在智能制造等方面进行的转型升级可以大大提升生产率,同时在小批量、快时尚、加工复杂、附加值高的订单中取得优势。另外,我们发现从中国转移到越南、孟加拉以及东南亚的其他国家的趋势并没 有我们预期的明显。美国启动专门针对纺织业的贸易保护主义可能性较小,美国采购商策略依然以中国为主。同时因为劳动力因素导致生产成本过高,制造业回流不会成为主流趋势。
三、出口有望转稳,未来谨慎乐观
这得益于外需回升及人民币的贬 值,去年下半年开始的出口回暖。但是我们认为全年出口形势的预测还要多一份谨慎、乐观。因为全球贸易整体形势并没有出现明显的好转,东南国家的产业链逐步完善,产业转移有一个加速的趋势。同时我们国家的劳动力、原材料以及环保成本的上升,也降低了我国出口产品的价格竞争优势。
四、未来对行业的看法
我们要有坚定的信念,只有夕阳的企业,没有夕阳的行业。我们具有完整的纺织服装制造体系,庞大的制造加工能力,优秀的劳动力素质。政府正在下决心降低企业生产经营成本,给予一定的政策优惠,改善我们的营商环境,降低综合成本。随着政策的逐步到位,今后的发展还会有更大提升空间。
三、本周聚焦
(一)2016年进口服装产品质量状况白皮书发布
日前,质检总局召开新闻发布会,质检总局检验监管司司长孙文康发布了2016年度全国进口服装产品质量状况白皮书(以下简称白皮书)。
白皮书显示,进口服装自2011年纳入法检目录以来,进口服装检验批次和金额连续6年增长。2016年,质检部门共检验进口服装共计78823批,同比增长5.27%,其中婴童服装3306吨,其他服装总计22981.31万件,总货值14.4亿美元,同比增长11.71%。其中抽样检测进口服装33507批,抽检率为42.51%,不合格情况主要为纤维成分含量、色牢度、pH值和中文标识标签等。其中纤维成分含量、色牢度、pH值等质量安全项目不合格1936批,货物总计107.23万件,货值1007万美元。全国抽检进口服装质量安全项目批次不合格率为5.78%,同比下降0.09个百分点。对于中文标签和纤维含量不合格的产品,经整改合格后进口;对于安全卫生项目不合格的产品,均按规定作退运或销毁处理。
白皮书显示,从进口服装不合格产地分布来看,我国进口服装批次不合格率最高的进口国仍旧是美国,批次不合格率达13.23%,其次是韩国、意大利、日本和突尼斯,分别为12.83%,7.60%、7.23%和6.56%。
从进口服装类别来看,抽样检测的33507批进口服装产品中,按婴幼儿服装、儿童服装和成人服装分类,批次不合格率分别为4.13%、2.22%、6.18%。2016年,儿童服装不合格率大幅下降,同比下降5.08个百分点,婴幼儿服装的不合格率下降2.46个百分点。数据显示,2016年进口婴幼儿和儿童服装的质量均有明显提升,质检总局加强监管成效凸显。
就进口服装检验项目不合格情况,白皮书显示,在质量安全项目检测中,纤维成分含量项目不合格1004批,在所有质量安全项目中占比最大,占不合格总批次的51.86%,其次为色牢度和pH值,分别占比为23.56%、16.77%,甲醛项目不合格占比为6.06%,可分解芳香胺染料项目不合格占1.04%,异味不合格项目占比最小,为0.10%。安全项目不合格会对消费者健康造成隐患,其中甲醛超标可能引发呼吸道和皮肤炎症等,而受禁偶氮染料与皮肤长期接触后会形成致癌的芳香胺化合物。
白皮书显示,在质量安全项目方面,进口服装纤维含量与检测结果不符的情况依旧较多。2016年,纤维成分依旧是进口服装质量安全项目中不合格率最高的项目,主要是申报、标注纤维种类及含量与实际检测值不符,存在以次充好、纤维名称不规范等问题。
其次是色牢度等安全项目不合格率仍较高。从质量安全检测情况来看,色牢度不合格是除纤维成分不符外占比最多的不合格项目。2016年,进口服装色牢度不合格占不合格项目批次的23.56%。色牢度批次不合格率为1.38%,同比降低0.34个百分点。色牢度不合格主要出现在色彩较为鲜艳的服装上。在婴儿服装中,也存在浅色面料的耐唾液色牢度不合格的情况。
同时,进口服装可分解芳香胺染料不合格率出现反弹。2016年,质检部门共检出可分解芳香胺染料不合格20批,占质量安全不合格总批次的1.04%。而2015年不合格批次为10批,不合格占比为0.52%,2016年总体呈反弹趋势。原因主要是随着纺织服装的主要生产基地逐步向东南亚、印度等国家和地区转移,当地工业相对落后,产品工艺控制和质量控制相能力对薄弱,导致可分解芳香胺染料等项目不合格率出现了反弹。
白皮书显示,进口功能性服装的“功能性缺失”比较严重。2016年,质检部门共抽查目录外功能性服装782批,检出不合格294批,不合格率为37.6%,抽查覆盖服装主要进口口岸、跨境电商和国内市场流通领域,主要涉及吸湿速干、防紫外线、防水和抗菌4类功能性服装。目录外功能性服装监督抽查的不合格率远高于进口法检服装的不合格率(5.78%),不合格情况主要是检测结果与标称功能严重不符。造成这种现象的原因主要包括:一是进口企业对我国相关标准理解不够(比如防水性能和防沾湿性能的区别);二是为吸引消费者注意,广告宣传上夸大了某些服装的功能性;三是对于由多种面料构成的功能性服装,主要面料均未能全部达到功能性标准要求,导致无法达到标称的功能性。
(二)2016年营收增20% 安踏进入4.0战略阶段
安踏体育用品有限公司(以下简称“安踏公司”)近日发布了以“助人· 同行”为主题的2016年环境、社会及管治报告。报告显示,安踏体育2016年实现营收增长20%,近两年公司步入4.0的战略阶段。
据了解,安踏体育2016年环境、社会及管治报告对公司2016年在环境、社会及管治方面的理念、相关举措和表现进行了评估。报告显示,2016年度安踏体育实现营业收入133.45亿元,与上年同期相比增长20%;实现净利润23.85亿元,同比增长16.9%。随着近两年安踏体育步入4.0战略阶段,以“单聚焦、多品牌、全渠道”来实现对消费者的“全覆盖”,持续提升管理多个品牌及零售营运的能力。
此外,安踏体育率先在全面使用无苯胶的基础上,提倡广泛使用水性胶,最大程度减低有害化学物的使用。同时,安踏体育还尽力拓展新型环保物料的使用,希望能减少对传统衣料的依赖,为服装生产开拓更多环保的可能性。
安踏体育首席财务官林战表示,作为中国体育用品行业的领导企业,安踏体育有义务履行企业公民责任,回馈社会,带动行业发展。安踏体育在发展企业的同时,全面考虑企业的社会责任,致力在生产及销售产品的同时,最大程度减低对环境的影响,并坚持为股东、雇员、小区以及各利益相关方创建长远价值。