一、本周重点事件回顾与分析
(一)发改委:钢铁业价格恢复性上涨 效益回升基础不牢
坚定信心 真抓实干
打好2017年钢铁去产能攻坚战
——钢铁去产能工作会议在京召开
为进一步贯彻落实习近平总书记在中央经济工作会议、中央财经领导小组第十五次会议上关于深入推进供给侧结构性改革的重要讲话精神,落实李克强总理在《政府工作报告》中关于去产能的部署要求,做好2017年钢铁去产能相关工作,3月27日,钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议在京召开钢铁去产能工作会议。国家发展改革委副主任林念修主持会议并讲话,工业和信息化部副部长徐乐江对做好2017年钢铁去产能工作做了具体安排部署,环境保护部、质检总局、银监会等部门和单位相关负责同志提出了工作要求,河南、广东和中国宝武钢铁集团有关负责同志交流了化解钢铁过剩产能、打击“地条钢”等方面的经验和做法,中国钢铁工业协会负责同志作了发言。
发改委:钢铁业价格恢复性上涨效益回升基础不牢
会议认为,化解钢铁过剩产能是党中央、国务院的重大决策部署,是推进供给侧结构性改革的重大任务。2016年在党中央、国务院坚强领导下,钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议统筹协调,各地区和各有关方面共同努力,开展了大量深入细致的工作,钢铁去产能工作初战告捷,取得了实实在在的效果,年度目标任务提前超额完成,行业生产经营状况明显好转,行业发展环境明显改善,为下一步深入推进钢铁产业结构调整和转型升级奠定了坚实的基础。
会议指出,2017年是钢铁去产能深化之年,也是攻坚之年,更是决胜之年。2017年要化解过剩产能5000万吨左右、有效处置“僵尸企业”、淘汰落后产能、上半年彻底取缔“地条钢”等,这些都是必须完成的硬指标、硬任务。我们必须清醒地认识到,钢铁行业产能严重过剩的基本面仍然没有改变,价格恢复性上涨、效益回升的基础还不牢固,化解钢铁过剩产能的任务依然艰巨。
会议要求,要坚定不移按照党中央、国务院的安排部署,发扬踏石留印、抓铁有痕的精神,摒弃懈怠思想,克服畏难情绪,增强创新意识,继续攻坚克难,推进钢铁去产能工作不断走向深入。一是坚定不移处置“僵尸企业”,二是坚决依法取缔“地条钢”,三是切实严禁新增钢铁产能,四是彻底退出不符合有关法律法规标准的产能,五是统筹推进化解产能和结构调整工作。
会议强调,要深入贯彻落实中央经济工作会议、中央财经领导小组第十五次会议精神,以及《政府工作报告》关于去产能的要求,真抓实干,务求实效,打好2017年钢铁去产能攻坚战。在工作中,要着力抓好四个到位:
一是思想认识到位。要从与党中央保持一致的高度,从讲政治的高度,深刻认识化解钢铁过剩产能的严肃性、必要性和紧迫性,确保中央的决策部署和要求落到实处。
二是任务完成到位。要把握好“三条线”:第一条线是“底线”,要确保完成5000万吨左右的去产能任务;第二条线是“红线”,要彻底取缔“地条钢”;第三条线是“上线”,要密切关注钢材市场价格,防止市场出现大起大落。
三是工作举措到位。要不回避工作中的重点难点和风险点问题,深入实际,调查研究,积极制定应对预案和有效措施。要细化落实化解钢铁过剩产能相关政策文件,结合实际,因地制宜,务求实效的开展工作,确保化解钢铁过剩产能工作顺利推进。
四是落实责任到位。要切实将地方主责落实到位,建立健全有效工作机制,将压力层层传导到基层、到企业,做到“盯住看、有人管、马上干”。要引导企业自觉遵守法律法规和产业政策规定,按时完成既定的去产能任务。
会议强调,要更加紧密地团结在以习近平同志为核心的党中央周围,进一步增强“四个意识”,牢牢把握稳中求进的工作总基调,坚持供给侧结构性改革主线,勇于担当,攻坚克难,扎实推进,全面完成党中央、国务院交办的去产能任务,以优异的成绩迎接党的十九大胜利召开。
各省(自治区、直辖市)人民政府及新疆生产建设兵团联系钢铁去产能工作的副秘书长和发展改革、工业和信息化、环境保护、质量技术监督部门负责同志,以及有关中央企业负责同志参加了会议。财政部、人力资源社会保障部、国土资源部、环境保护部、国资委、质检总局、银监会、证监会等部门和中国钢铁工业协会等单位的有关负责同志出席了会议。
(二)工业利润创六年来最高增速 各大钢铁企业成了“印钞机”
目前工业利润的快速增加,是否能说明工业进入全面繁荣或经济进入新周期,还需进一步观察。因为目前工业利润快速增长,在很大程度上是工业生产者出厂价格(PPI)大涨,以及上游挤压中下游行业利润导致的。
各大钢铁企业成了“印钞机”。
根据国家统计局3月27日公布的数字,今年1-2月钢铁(黑色金属冶炼及压延加工业)行业利润同比增长了21.1倍,有色、石油加工等行业的利润分别增长了1.2倍、1.3倍。
数据显示,1-2月全国规模以上工业企业实现利润总额10156.8亿元,同比增长31.5%。21世纪经济报道获悉,这是2011年3月以来的最高增速,当年则有全国4万亿投资刺激的影响。
不过,目前工业利润的快速增加,是否能说明工业进入全面繁荣或经济进入新周期,还需进一步观察。因为目前工业利润快速增长,在很大程度上是工业生产者出厂价格(PPI)大涨,以及上游挤压中下游行业利润导致的。
在钢铁、煤炭、有色等行业利润大涨时,食品、医药等行业则利润增速一般,电力行业甚至出现了利润同比下降39.3%的现象。
对此,交通银行(6.180,0.08,1.31%)金融研究中心高级研究员唐建伟指出,目前工业利润快速上升,主要还是一些行业去产能所致的,预计一季度都会维持这种上升的态势。
“如果经济全面好转甚至进入一个新的周期的话,那么所有上中下游企业的利润应该都是恢复的,目前的情况看上游行业的利润是依靠挤压下游产业得来的。”他说。
工业利润创6年来最高增速
历史数据显示,2011年1-2月全国规模以上工业利润增速是32%,今年1-2月该项数据回归到31.5%,正好是6年以来的最高增速。
2011年1-2月,各大工业行业利润普遍较好,在39个工业大类行业中,38个行业利润同比增长,1个行业亏损下降。同时各大行业的利润增速虽有差别,但是不是太大。
比如当时利润最高的是化学纤维制造业、黑色金属矿采选业,利润分别增长1.3倍、1.1倍。下游的钢铁利润增长26.1%,有色金属冶炼及压延加工业增长16.7%。电力、热力的生产和供应业增长13%。
但是2017年1-2月,41个工业大类行业中,36个行业利润总额同比增加,5个减少,同时各个行业利润差距大。比如黑色金属矿采选业利润增长了80.5%,钢铁(黑色金属冶炼和压延加工业)增长21.1倍,有色金属冶炼和压延加工业增长1.2倍,石油加工、炼焦和核燃料加工业增长1.3倍。
国家统计局工业司何平博士认为,1-2月份工业利润出现较快增长,较多地依靠煤炭、钢材和原油等价格的快速上涨。
而这样的利润增加,很大程度上不是经济过热或者加快的标志,而是国家减少钢铁、煤炭等产能使得价格上升。
2月份PPI上涨7.8%,创2008年以来新高。根据国家统计局和一些机构测算,因为价格上涨带来的利润增加约占到1-2月份工业企业利润总额的22.7%。
兰格钢铁研究中心主任王国清指出,1-2月份整个行业的大幅上涨也给钢铁行业带来了丰富的利润。“上半年的钢价还是有一定回升的动力,但是对于下半年来说,随着去产能工作的进行,也会有很多不确定的因素。整体来说全年钢材的基价还是能够超越去年。”她说。
21世纪经济报道记者获悉,3月27日河北唐山的三级螺纹钢价格是每吨3650元,比3月16日的高点3860元/吨,价格有所下降。3月27日钢坯价格是每吨3050元,也比3月20日每吨3310元有所下降,不过仍比去年同期涨幅达到一倍左右。
上游挤压中下游利润
由于目前的工业利润主要集中在少数行业,且存在上游挤压中下游的情况,因此可持续性存疑。
交通银行金融研究中心高级研究员唐建伟指出,通过去产能带来价格的快速上涨,是难以持续的,因此接下来的价格趋势可能会是一个缓和上行,但不大会有“剧烈”上涨。
他认为,下一步需要对工业行业关注几个方面,比如国企对民企利润是“传导”还是“挤压”;上游行业对中下游行业的价格传导效果如何;同时关注投资与消费之间的背离,不要造成挤压。
“上游的生产资料生产企业目前仍是大型企业所主导的,竞争并不充分,提价比较容易。但是中下游生产企业的定价权相对有限,他们很难通过其产品的涨价将这种成本转嫁出去,结果就是上游企业盈利对中下游企业盈利形成了'挤压’而不是'传导’效应。”他说。
数据显示,在煤炭、钢铁、石油等行业利润上涨时,这些行业下游领域盈利并不理想。2017年1-2月电力、热力生产和供应业的利润下降39.3%,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业利润下降10.9%,其他制造业下降1.6%。
今年,国家发展改革委决定要用更多的市场化手段解决去产能问题,这可能使得煤炭和钢铁价格在新一年涨幅不会高于2016年。
中信建投证券煤炭分析师张绪成指出,煤炭目前只是处于盈利的恢复期。1-2月份价格高企,后几个月价格可能会小幅回落,今年全年煤炭价格会出现一定的波动幅度。
“目前煤炭企业处于一个底部向上恢复的阶段,它不会是12年之前的暴利时期。国家也对煤炭的价格、产能有了更多关注。”他说,“目前局部地区煤电联动不协调,煤企赚钱多,电企赚钱难,下一步要防止'跷跷板’效应(煤炭和电力行业利润一高一低)的出现。”
二、本周重点政策跟踪分析
(一)钢铁去产能工作会议指出价格恢复性上涨基础不牢
钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议近日在京召开钢铁去产能工作会议。会议指出,2017年是钢铁去产能深化之年,也是攻坚之年,更是决胜之年。2017年要化解过剩产能5000万吨左右、有效处置“僵尸企业”、淘汰落后产能、上 半年彻底取缔“地条钢”等,这些都是必须完成的硬指标、硬任务。我们必须清醒地认识到,钢铁行业产能严重过剩的基本面仍然没有改变,价格恢复性上涨、效益回升的基础还不牢固,化解钢铁过剩产能的任务依然艰巨。
会议要求,要坚定不移按照党中央、国务院的安排部署,发扬踏石留印、抓铁有痕的精神,摒弃懈怠思想,克服畏难情绪,增强创新意识,继续攻坚克难,推进钢铁去产能工作不断走向深入。一是坚定不移处置“僵尸企业”,二是坚决依法取缔“地条 钢”,三是切实严禁新增钢铁产能,四是彻底退出不符合有关法律法规标准的产能,五是统筹推进化解产能和结构调整工作。
会议强调,要深入贯彻落实中央经济工作会议、中央财经领导小组第十五次会议精神,以及《政府工作报告》关于去产能的要求,真抓实干,务求实效,打好2017年钢铁去产能攻坚战。在工作中,要着力抓好四个到位:
一是思想认识到位。要从与党中央保持一致的高度,从讲政治的高度,深刻认识化解钢铁过剩产能的严肃性、必要性和紧迫性,确保中央的决策部署和要求落到实处。
二是任务完成到位。要把握好“三条线”:第一条线是“底线”,要确保完成5000万吨左右的去产能任务;第二条线是“红线”,要彻底取缔“地条钢”;第三条线是“上线”,要密切关注钢材市场价格,防止市场出现大起大落。
三是工作举措到位。要不回避工作中的重点难点和风险点问题,深入实际,调查研究,积极制定应对预案和有效措施。要细化落实化解钢铁过剩产能相关政策文件,结合实际,因地制宜,务求实效的开展工作,确保化解钢铁过剩产能工作顺利推进。
四是落实责任到位。要切实将地方主责落实到位,建立健全有效工作机制,将压力层层传导到基层、到企业,做到“盯住看、有人管、马上干”。要引导企业自觉遵守法律法规和产业政策规定,按时完成既定的去产能任务。
三、本周聚焦
(一)钢铁再去产能5000万吨 将彻底取缔地条钢
“2016年钢铁价格整体上呈现触底反弹,尤其是在三四月份和下半年的两轮大上涨行情中,对此去产能的贡献可以说是排在第一位的。”分析师毕红兵对第一财经表示。
继煤炭去产能工作会议召开后,27日,发改委、工信部等多部委在京召开钢铁去产能工作会议。确保完成5000万吨左右的去产能任务,密切关注钢材市场价格、防止市场出现大起大落情况,彻底取缔“地条钢”成为2017年深化钢铁去产能的三个关键。
防止钢铁价格大涨大跌
作为钢铁去产能的深化之年,2017年要化解过剩产能5000万吨左右、有效处置“僵尸企业”、淘汰落后产能、上半年彻底取缔“地条钢”等。
上述会议指出,钢铁行业产能严重过剩的基本面仍然没有改变,价格恢复性上涨、效益回升的基础还不牢固,化解钢铁过剩产能的任务依然艰巨。
第一财经获悉,2016年全年退出钢铁产能超过6500万吨,煤炭产能超过2.9亿吨,钢铁、煤炭去产能均超额完成年度目标任务。与此同时,受去产能影响,钢铁、煤炭价格均较2016年年初有大幅度增长,主要品种较2016年年初价格涨幅超50%。
以河北唐山的三级螺纹钢为例,其3月27日的价格是每吨3650元,相比2016年年初每吨1800元的水平,以及2016年3月27日的每吨2200元左右的水平,涨幅较高。
价格的提升,使“苦熬寒冬”许久的钢铁企业效益得到改善。中国钢铁工业协会的统计,去年大中型钢铁企业一举扭转2015年大幅亏损的局面,并在全年实现了合计300亿元的税前利润。其中,宝武钢铁2016年税前利润达70亿元,比2015年税前亏损大幅改善。
研究中心主任薛和平撰文表示,全国钢铁行业将从2015年的亏损645亿元,到去年盈利360亿元~400亿元,同比增加绝对值1000亿元以上;行业盈利86户左右,占统计总户数的87%。
第一财经从多家研究机构获悉,今年主要钢铁品种价格将会低于2016年、高于2015年。
与此前的煤价过快上涨一样,去年年底到今年年初钢价的急剧拉升也引起了调控部门的关注。
数据显示,钢铁最大钢种螺纹钢方面,截至2月15日,SHFE螺纹钢报收3391元/吨,虽然未达到2016年12月创下的最高点,但是较2月3日,也就是 春节后第一天报收价(3113元/吨)上涨8.93%。与2017年开年第一个工作日1月3日报收价2851元/吨相比,上涨幅度更是高达18.94%。
不过在此次会议上,发改委明确表示,不允许钢铁价格出现大涨大跌情况。
难点在于企业转型、人员安置
对于今年全年钢铁去产能5000万吨的目标比去年有所调高,业内普遍认为2017年钢铁行业去产能难度依然存在。
毕红兵表示,今年去产能的难点,在于企业如何能够有序退出和转型以及人员的安置。“通过2016年一年的钢铁过剩产能退出,已经为今年做出了示范效果,在国家的有力政策支持下,相信今年去产能任务会如期完成。”
冶金工业发展研究中心专家刘海民对媒体表示,对于未来钢铁行业的发展,首先要解决的是行业市场失灵,企业大亏损的问题,国有企业养“僵尸”的机制必须要改变;通过企业兼并重组,形成区域市场的有序竞争的结构,同时也要鼓励适当参与国际市场竞争。
会议指出,在今年推进钢铁去产能工作中,一是坚定不移处置“僵尸企业”,二是坚决依法取缔“地条钢”,三是切实严禁新增钢铁产能,四是彻底退出不符合有关法律法规标准的产能,五是统筹推进化解产能和结构调整工作。
自去年下半年起,多年来屡禁不绝的“地条钢”遭到全面清除,相关政策文件相继出台对其进行打压。同时监管部门还设置了“地条钢”清除期限,2017年6月底之前,“地条钢”必须彻底清除。
(二)穆迪:需求走软将令中国钢铁企业的盈利承压
穆迪投资者服务公司27日表示,中国钢铁企业的盈利在2016年大幅改善之后,2017年可能转弱,主要原因是产能持续过剩,年初钢铁库存增长,而国内需求小幅放缓。
“这 些因素将共同抑制已达4年高点的钢铁价格,同时原材料价格的高企和出口的减少也将对钢铁企业盈利造成压力。”穆迪副总裁/高级分析师邹吉明表示,“房地产 投资是国内钢铁需求的最大推动力。随着政策收紧以抑制房价上涨,今年房地产投资可能放缓,因此国内钢铁消费量将下滑。”
“由于小排量汽车购置税优惠减少,汽车销售以及生产也将放缓。但政府推动的基础设施投资仍将活跃,从而有助于缓解上述压力。”邹吉明补充道。
穆迪最新发表的中国钢铁行业报告预计,中国今年的钢铁出口降幅在个位数高端,而2016年降幅为3.4%。出口的减少将进一步受到海外贸易壁垒上升、国内外市场价差收窄令出口吸引力降低的影响。
此外,中国政府计划在2017年削减国内钢铁产能5,000万吨。若这一目标得以实现,应会缓和钢铁价格和盈利的下行压力。但是,一些障碍可能导致产能削减步伐放缓,如钢铁行业盈利能力改善、产能关停对当地经济和就业产生影响。
中国政府致力于提高国企效率和盈利能力,将鼓励大型钢铁国企合并以及收购规模更小的竞争对手,实力较弱的企业可能面临严格的贷款标准,导致他们退出。整合将提高大型企业的市场份额。