一、本周重点事件回顾与分析
(一)7月份钢铁行业数据解读
今早,国家统计局发布7月份宏观数据。数据显示,前七月我国经济稳中向好、结构调整深化的发展态势进一步延续。生产需求平稳增长,供给侧结构性改革成效突出,转型升级和新动能成长步伐稳健,市场预期持续向好,经济运行的质量和效益继续改善。
一、工业增长基本稳定,企业效益明显改善
7月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.4%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),比6月份回落1.2个百分点,比上年同月加快0.4个百分点。从环比看,7月份,规模以上工业增加值比上月增长0.41%。1-7月份,规模以上工业增加值同比增长6.8%。
钢铁行业工业增加值增速回升。7月钢铁行业规模以上工业增加值同比增长2.1%,1-7月为同比增长0.7%。钢铁行业相关下游产业继续保持增长态势,通用设备制造业增长11.5%,专用设备制造业增长11.9%,汽车制造业增长11.8%,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长3.3%,电气机械和器材制造业增长11.7%。
利润方面,1-6月份黑色金属冶炼和压延加工业利润总额1301.2亿元,同比增长96.4%。
二、固定资产投资、民间投资双双增速回落
1-7月份,全国固定资产投资(不含农户)337409亿元,同比增长8.3%,增速比1-6月份回落0.3个百分点。从环比速度看,7月份比6月份增长0.61%。
从施工和新开工项目情况看,施工项目计划总投资1046956亿元,同比增长19.4%,增速比1-6月份回落 0.3个百分点;新开工项目计划总投资286883亿元,增长1.9%, 1-6月份为下降1.2%。从到位资金情况看,固定资产投资到位资金341073亿元,同比增长1.5%,增速比1-6月份提高0.1个百分点。
民间投资增速回落。1-7月份,民间固定资产投资204640亿元,同比名义增长6.9%,增速比1-6月份回落0.3个百分点。民间固定资产投资占全国固定资产投资(不含农户)的比重为60.7%,与1-6月份持平。
1-7月份钢铁行业固定资产投资额2046亿元,同比下降11.8%,其中民间投资额1654亿元,同比下降8.5%。民间投资占钢铁行业固定资产投资的80.8%。从7月份单月数据来看,钢铁行业单月固定资产投资额332亿元,其中266亿元来自民间投资。
三、钢铁主要下游行业增速稳中趋弱
房地产开发投资增速继续回落。1-7月份,全国房地产开发投资59761亿元,同比名义增长7.9%,增速比1-6月份回落0.6个百分点。房地产投资已经连续3个月出现回落。随着调控政策的效应逐步显现,房地产整体投资回落有可能成为下半年主流趋势。
基础设施投资增速略有回落。基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)72058亿元,同比增长20.9%,增速比1-6月份回落0.2个百分点。其中,水利管理业投资增长16.9%,增速回落0.6个百分点;公共设施管理业投资增长24.9%,增速回落0.5个百分点;道路运输业投资增长24%,增速提高0.8个百分点;铁路运输业投资增长3.3%,增速提高1.4个百分点。
四、7月份钢铁日均产量出现下滑
日均粗钢产量出现下滑。7月份我国粗钢产量7402万吨,同比增长10.3%,7月份全国粗钢日均产量238.77万吨,环比下降2.18%;1-7月我国粗钢产量49155万吨,同比增长5.1%。7月份我国生铁产量6207吨,同比增长5.1%;钢材产量9667万吨,同比增长2.7%,钢材日均产量311.84万吨;1-7月我国钢材产量64856万吨,同比增长1.1%。
之前坊间传言的唐山政府将召开全市大气污染防治工作调度会的消息得到证实,初步定为今冬采暖季高炉限产50%,焦化30%。限产导致的后期供给收缩的预期迅速掩盖了市场对高产量的真相,再配上资本市场运筹帷幄,钢市一度拉涨至近年来新高。随后活跃的大宗商品再次引起监管出手。上海期货交易所于11日 连发三道通知,对螺纹钢品种实施交易限额,上调螺纹钢相关合约平今仓交易手续费标准,并提示会员单位做好当前市场风险管理工作。中钢协也发文指出,现在,市场上又出现拿环保政策说事的论调,以严厉的环保政策为依据虚拟出钢铁企业将大面积停产限产,从而引发供需双方对下半年钢材供需平衡的担忧,这种炒作或将 给化解钢铁过剩产能带来负面影响。
(二)特朗普推钢企保护计划 中国钢铁会受到怎样影响?
钢铁贸易已成为中美贸易摩擦的“主战场”。
今年4月,特拉普根据美国1962年颁布的《贸易拓展法》第232条,以国家安全为由调查进口的外国钢铁,并表示,钢铁对美国的经济和军事都至关重要。“我们将通过对钢铁进口进行彻底调查,为美国工人和美国制造的钢铁而战。”
7 月初,在飞赴G20峰会途中,特朗普对媒体表示,“钢铁是个大问题……中国和其他国家都在倾销钢铁。他们在倾销钢铁、摧毁我们的钢铁业。他们倾销了几十年,我将阻止,必须阻止。”7月13日,美国商务部长罗斯在与国会议员的“闭门吹风会上”表示,中国的钢铁产能严重过剩,威胁美国钢铁产业,美国将采取措施应对中国的钢铁倾销,甚至不惜发起贸易战。
美国连续“大动作”的背后,是西方国家对中国钢铁行业的偏见。有观点认为,最近几十年中国钢铁行业快速发展,已成为世界最大钢铁生产国,但这也造成了美国钢铁行业的衰落,工作岗位流失,钢厂倒闭。
中国钢铁是否真的向美国进行了倾销?如果真的结束外国钢铁的倾销,美国钢铁就会形势好转?特朗普此次动作对中国乃至全球经济会产生怎样的影响?
中国钢铁约占美进口钢铁2%
美国商务部网站显示,美方给出使用《贸易拓展法》第232条的理由为,在2016年2月—2017年2月期间,美国进口钢铁增长了19.6%。
美国商务部长罗斯表示,目前美国钢铁行业的运营能力仅为其全部能力的71%,进口钢铁则占到国内钢铁市场的四分之一以上。“钢铁进口持续增加,对美国钢铁行业产生了严重影响。”
不过数据显示,美国钢铁进口数的增加,与中国的关联度并不大。
中 国虽然是世界最大的钢铁生产国,但绝大多数是在国内使用。对外出口中,中国向美出口占比极小。根据美国商务部的统计数字显示,5月来自中国供应的钢铁为 73594吨,占美国5月进口的312万吨钢铁的2.4%;中国5月钢品总出口量为698万吨,其中销往美国的也仅占1.05%。
根据国际 贸易中心的数据显示,对美出口钢铁TOP 10的国家和地区分别为,加拿大、巴西、韩国、墨西哥、俄罗斯、日本、德国、土耳其、中国台湾和中国大陆。其中,美国的“邻居”加拿大和墨西哥在5月分别向美国供应514,488吨和266,544吨钢产品,是中国出口数的3至7倍。
这也难怪专栏作家Russell会撰文称,任何人只要仔细看过美国进口数据,都会感到不解,为何特朗普政府要对美中钢铁贸易大作文章?美国进口数据所揭示的是,即便美国存在进口太多钢产品的问题,中国也不是这一问题的源头。
事 实上,美国钢铁行业近期经营情况出现好转。《参考消息》引用外媒的报道称,据steelbenchmark公司的统计,美国的钢铁价格达到了三年内最高点。美国《华盛顿邮报》则表示,美国钢铁企业再次繁荣发展,这在很大程度上要归功于中国,而不是特朗普总统。中国钢铁供应的减少和需求的上升,已使钢铁和 其他金属价格在全球范围内上涨。所有这些对钢铁企业来说都是好消息。世界最大的钢铁生产商安赛乐米塔尔公司刚刚大幅上调了对中国今年钢铁购买量的预测。起初,该公司预计中国的购买量会下降1%。然而,根据该公司最新报告,中国的购买量会增长3.5%。
这种巨大的增长也在帮助美国企业。美国钢铁公司纽克刚刚经历了自经济大衰退以来最赚钱的六个月。克利夫斯自然资源公司首席执行官洛伦索·贡萨尔维说:“中国对钢铁产品和铁矿石的需求出现了回升。”
由上可以看出,中国不仅没有对美国钢铁行业产生直接的冲击,甚至因为中国强大需求提升了整个行业的价格,带动包括美国钢铁业在内的行业的发展。因此,美国方面对于中国出口钢铁向美国进行倾销的说法是不准确的。
产业结构调整的必然结果
特朗普的美国钢企保护计划若实施,能否起到预期的效果?美国钢铁企业能否重振19世纪中到20世纪中的雄风?大跨度的历史与时间往往会给出答案。
美 国钢铁业的历史演进要从19世纪60年代看起,随着贝塞麦炼钢法和西门子-马丁敞炉炼解法的引入,以及铁路、机械制造等下游需求的快速增长,美国钢铁产业 获得极大发展。钢铁产量由1860年的1.3万吨增长到1886年钢产量260万吨,居世界第一,到1899年美国钢产量占世界总产量的43%。
进入到20世纪,恰逢一战和二战,美国机械制造、军工、橡胶、石油、造船、电力和汽车等行业成为美国的支柱产业,这些行业对钢铁的需求量与日俱增。再加上新技术和转炉炼钢法的大范围应用,美国钢铁生产率明显提升,钢铁产量从1901年的1141万吨增长至1920年的4700万吨,再到1944年产量近 9000万吨约占世界钢产量的60%。这也是美国钢铁行业发展的巅峰。
二战后,美国经济发展迎来了黄金时期,但支柱产业从工业逐渐向第三产 业过渡,其中服务业、交通运输、电子通讯、休闲娱乐等发展尤为迅速。80年代后,美国进入“后工业化时代”,信息技术、金融服务、农林产业、国防和航空、 医药与生物科技逐步替代制造业成为美国竞争力核心,钢铁行业在美国经济中的占比逐渐下降。
用此消彼长来形容这一时期美日钢铁业的变化恰如其 分。日本从20世纪50年代大胆引进氧气顶吹转炉、连铸以及连铸连轧等新技术,在沿海新建大型钢厂,逐步显示出优越性。而美国一直因循守旧,沿用平炉、模铸等落后工艺技术,存在生产效率低、消耗高、成本高等问题。此消彼长,日本钢铁业的兴起,美国钢铁业在70和80年代的滑坡和衰退,大量的钢铁厂被迫关 闭,勉强维持的也不得不大规模裁员,产量逐年减少,进口逐年增加。
对于美国钢铁行业的走势,我们认为,这是美国经济发展的必然:其已从过去 极具生产优势的制造业大国转型为以科技为基础、结合金融优势的新型资本发展模式。美国占据了产业链分工的顶端,通过服务业控制了利润最丰厚的部分。与此同时,制造业逃离成本高昂的发达国家,向劳动力资源丰富的第三世界国家转移。美国钢铁行业的去产能是其产业迭代、产业升级相关、阶梯转移的必然结果。
而此番特朗普重提钢铁调查,有逆产业发展和经济发展趋势之嫌,能否达到预期效果存疑。如其强硬推行,或可导致各国纷纷推出保护主义政策,而这不仅使得全球经济笼罩上乌云,同时也与美国一直标榜的自由、平等的价值观相悖。日本钢铁协会就警告特朗普政府的限制钢铁进口政策将引发贸易保护主义的蔓延,导致各主要出 口国对美贸易战。
事实上,在美国官方历时三个多月钢铁调查仍未拿出结论后,特朗普近日首度承认将暂缓钢贸决策。“钢贸仍是议题,但要等到其他优先工作都完成后,才能拿出钢贸政策的最终决策。”
强化钢铁行业优势地位
过去几年,钢铁行业留给民众印象最深的可能就是一斤钢材的价格不如一斤白菜。确实,过去几年中国钢铁是处于产能过剩期,价格竞争激烈导致产品价格不断下跌。但是价格的高低并不影响中国钢铁在行业内的优势地位。
1996年,中国钢铁产量首次迈入一亿吨大关,超过日本成为世界第一大钢铁生产国,中国钢铁行业伴随着中国经济的腾飞,把握市场机遇,趁着国内制造业崛起的东风,依靠中国的庞大市场和丰富的劳动力资源,顺势而起成为世界顶尖制造业大国。目前,钢铁行业已经成为中国的优势产业,中国各大钢厂不仅拥有世界上最先进的生 产技术,具有优势产品。目前市场上绝大多数钢铁产品中国都可以生产,部分尚未生产的产品,很大一部分是因为市场过小,生产没有效益,企业生产的积极性不足。当然,充分市场化带来的是投资方的利益驱动,任何一个行业一窝蜂涌入形成的尾大难掉总会带来供需失衡、产能过剩,需要通过供给侧结构性改革,促进产业 保持优势、升级优化。
除技术优势外,国内充分竞争的环境使得各家钢铁企业在生产效率、成本控制上也各有心得,例如河北钢铁救活塞尔维亚1元贱卖的破产钢厂就是例子。
现阶段,各家中国钢企正趁着供给侧结构性改革的春风下,做好去产能、去杠杆、去库存、降成本、补不足的工作;同时借“一带一路”的机遇,大胆走出去,输出中国的优势产品和强大的经验,提升中国钢铁企业的品牌知名度和美誉度,而不是低价倾销。在这方面,找钢网已通过设库前移的方式进入国外钢材零售市场,在韩国、泰国、越南、新加坡、阿联酋等国家成立分部。今年还计划进一步开拓非洲等地区市场,通过零售的方式出口中国钢材,进口中国所需的外国钢材,避免落下 “倾销”的口实。我们愿与国内各家钢铁企业携手合作,书写钢铁行业走出去的新篇章。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)供给侧改革见成效 钢铁行业景气度回升
今年5月以来,以钢铁为代表的周期股出现连续上涨,引起了市场的极大关注。其实,源于产业自身周期变化,叠加去年初的钢铁供给侧改革,本轮钢铁行业景气回升从去年开始就已有所反映。2016年2月,国务院印发的《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》提出,从2016年开始,在前几年淘汰落后钢铁产能的基础上,用5年的时间再压减粗钢产能1亿吨至1.5亿吨。之后行业兼并重组取得实质性进展,产能利用率趋于合理。
在这个政策指导下,2016年全国粗钢产量为8.08亿吨,相对于2015年全国粗钢产量的8.04亿吨,同比仅增1.2%,但钢材价格在连续多年下降后,2016年止跌回升。钢材综合价格指数由去年初的56.37点上涨到99.51点,上涨43.14点,涨幅76.5%。去年,重点统计钢铁企业实现销售收入2.8万亿元,同比下降1.8%;累计盈利303.78亿元,上年同期为亏损779.38亿元,利润增长超过1000亿元。种种指标显示,钢铁行业已在供给侧改革下快速走出了行业发展的底部。
今年初,对地条钢的清理则进一步强化了钢铁去产能的节奏。地条钢不但产能巨大,而且本身存在大量的违建和证照不齐全的问题,清理难度较为容易,仅上半年就去化了1.5亿吨左右的地条钢产能,这进一步提高了行业的景气度。
近期,去产能政策还在加码。除了可以预期的年底京津冀地区“2+26”城大气污染治理的硬约束,近来山东地区、河北地区纷纷出台了极严厉的针对冬季的限产措施,强硬的去产能命令甚至触发了下半年钢铁行业严重供不应求的预期,加速了钢铁期货现货的上涨。
本次钢铁行业景气度底部回升的意义并不仅限于行业本身。从近年来的钢铁去产能路径可以看到,政府对供给侧改革的决心和力度都是空前的,方式也越来越刚性。因此,对更多潜在的供给侧改革及其带来的影响,需要更加的关注和重视。此外,供给侧改革会通过价格传导机制产生连锁反应。如果大量工业品在供给侧改革下产生价格上涨,最终必然传导到下游消费品,由此带来更多的下游消费品的投资机会。
三、本周聚焦
(一)让铁合金产业走向绿色创新
让铁合金产业走向绿色创新
2017中国·乌兰察布铁合金大会专家学者观点采撷
8月10日-11日,2017中国·乌兰察布铁合金大会召开,来自全国各地150多家企业、研究院所、高校等共350余名代表专家学者齐聚一堂,对中国铁合金行业现状及未来、钢铁行业运行情况等,与会的“最强大脑”作出分享,并为我市铁合金产业未来发展趋势进行了一场精彩的“头脑风暴”。
中国铁合金工业协会秘书长史万利:中国铁合金行业现状及未来
史万利指出,60年代中期到80年代末期,随着钢铁行业的发展与布局的需要,我国建立了以18家重点企业为主的一系列国有铁合金专业生产厂家,形成了规模适量、布局合理的铁合金生产体系。80年代末期至今,铁合金产能急剧增加,中国成为世界上第一铁合金生产大国。从世界范畴看,我国目前已经形成了产能最大、品种最全、原料使用最为合理的铁合金生产体系。
对乌兰察布市铁合金产业发展方面,史万利给出建议:当前铁合金企业成本高,资金回收慢,钢铁行业“十三五”规划中去产能成为首要任务,乌兰察布市要严格执行环保、能耗、质量、安全、技术等法律法规和产业政策,对达不到标准要求的,要依法依规关停退出。同时坚持以环保为主题,实现结构调整、创新驱动、绿色发展、质量为先、开放发展五个目标,将高耗能的铁合金行业
变成绿色创新产业,促进地区经济发展。
乌兰察布铁合金行业协会总监事常宝来:为乌兰察布铁合金产业发展贡献力量常宝来表示,乌兰察布地处蒙、晋、冀三省交界,铁路、公路在此交汇,物流进出通达便捷,内蒙古自治区煤、焦、电资源丰富、价格优势明显,独立运行的蒙西电网随行就市、经营灵活等等优势条件叠加,成就了乌兰察布地区铁合金产业从无到有,从小到大,如今乌兰察布成为铁合金产业洼地和行业聚焦地。乌兰察布市委、政府顺势利导,精心谋划,全力打造铁合金产业重镇的胆识和雄心,让乌兰察布市铁合金企业成长如虎添翼,铁合金行业发展欣欣向荣。
目前,乌兰察布市有铁合金企业84家,装备电炉总台数174台,电炉总容量3569MVA,年产铁合金能力达到464万吨,产品涵盖镍、锰、铬、硅四大主要系列。涌现出了如新钢联、旭峰新创、瑞普飞、五矿湖铁、化德天成、商都金马等一大批行业龙头或地方标杆企业,为乌兰察布铁合金行业高端、绿色健康发展起到了很好的示范和引领作用。
乌兰察布铁合金行业协会将致力于架起企业与企业间、企业与政府间、本行业与相关行业间的沟通桥梁,多与其他相关协会间沟通、交流、学习,秉承“服务好地方政府和会员及关联企业,引领行业向高端、绿色方向健康发展”的宗旨,与乌兰察布铁合金企业共同提升和壮大、与乌兰察布铁合金行业共同成长进步。
中国钢铁工业协会副秘书长王颖生:钢铁行业运行情况和展望
王颖生分析相关数据指出,新中国成立以来,我国钢铁行业发展迅猛,粗钢产量由1949年的16万吨,增加到2016年的80837万吨,从钢材净进口国变为净出口国,产量、品种、设备、质量、节能环保等方面均达国际先进水平,作为原材料行业为我国工业发展提供了强有力的支撑。
习近平总书记说:“供给侧结构性改革,说到底最终目的是满足需求,主攻方向是提高供给质量,根本途径是深化改革。”并强调:“振兴实体经济是供给侧结构性改革的主要任务,供给侧结构性改革要向振兴实体经济发力聚力。”为了深入贯彻党中央、国务院关于以供给侧结构性改革为主线的精神,抢抓机遇,促进钢铁行业转型升级,2017年中钢协安排了三项重点工作:一是坚定不移地促进化解钢铁过剩产能;二是促进钢铁行业去杠杆步入快车道;三是千方百计稳定运行,多措并举创效益。作为新型工业城市,乌兰察布要鼓励铁合金企业提升“三废”综合利用水平,大力发展循环经济,降低资源、能源消耗。要鼓励铁合金产业向为特钢精密铸造提供优质合金方向发展,并实现企业之间的兼并重组,扶持有实力的大型企业以资产、资源、品牌和产业链为纽带实现跨国度、跨地区、跨行业的兼并联合,构建上下游通联的新型大企业集团。
(二)国内钢价大涨后趋稳 铁矿石价格继续上行库存下降
国内钢价近期大幅上涨,涨势较此前明显放大。业界认为其中包含一些非理性因素,中国钢铁工业协会也表示应维护行业平稳运行,其后钢价渐有趋稳迹象。铁矿石价格继续上行,港口库存水平下降。
据最新市场报告,最近一周,国内现货钢价综合指数报收于151.61点,一周上涨5.56%。从具体的走势看,周前期,在钢坯和期市价格再摸新高的共同带动下,现货钢价大幅上涨,涨势较之前有明显的放大。这也刺激了下游的补库行为,成交也有所好转。周后期,随着黑色系期市和钢坯价格的大幅下调,现货钢市的观望情绪开始加重,成交收缩,部分市场的价格小幅下跌。虽然各大主流钢厂依然纷纷上调最新的出厂报价,但短期来看,钢市将会有所降温。
据分析,在建筑钢市场上,价格大幅上涨。上海、杭州、济南等地吨价一周上涨100元至300元。在上海等地可以看到,在钢价大涨之后,市场上高位需求的跟进并不充足。随着期螺以及带钢、钢坯价格的走弱,现货钢价也出现了松动。
在板材市场上,价格的涨势也较为强劲。热轧板卷价格大幅上涨,上海、广州、京津冀等地吨价一周上涨160元至280元。但具体的行情轨迹是冲高回落,周末价格已有所下调。中厚板价格也是大幅上涨,上海、杭州、广州等地吨价一周上涨130元至300元。目前,市场在供需关系上的压力并不太大,主流钢厂仍在纷纷提价。
铁矿石市场也依然处在上行通道内。据“西本新干线”的最新报告,在国产矿市场上,河北地区铁精粉价格继续上涨,吨价的周涨幅在20元左右。钢厂目前是按需补库为主,国产矿价仍将稳中有涨。进口矿价格继续上涨,截至10日,普氏62%品位铁矿石指数为每吨76.5美元,一周上涨1.9美元。据相关统计数据,7月份我国铁矿石的进口量同比及环比均出现了下降,近期港口铁矿石库存也在连续下降,已降至1.4亿吨以下的水平。
相关机构分析认为,近期国内钢价过快过猛的上涨,已经使得终端用户对价格的“抵制心态”增强。同时,行业协会及相关部门都表示应维护行业的平稳运行,在股市和期市上也已有了相应的调整,这些因素对现货钢市内的商家心态都将形成一定的影响。