· 本周重点事件回顾与分析
(一)周生生利润大跌34%
香港三大珠宝零售商之一的周生生发布2016年年报,显示公司在期内实现营业额为160.94亿港元,同比下跌16%;而净利润为7.42亿港元,同比大跌34%。
据赢商网消息,2016年周生生不仅在港澳地区表现低迷,在中国内地市场同样表现不佳——总营业额为73.39亿港元,同比下跌5%。而对于2016年欠佳的业绩表现,周生生解释是由于全球经济及政局不稳导致金价在年内升幅一度高达20%,但黄金饰品的需求却并没有随之增加。
在目前的中国珠宝首饰市场,周生生、周大福等香港品牌仍属于容量和增长潜力最大的中高端市场,但受到市场环境变化带来的竞争及电商的冲击,加上本身存在品牌老化等问题,这些传统香港品牌开始纷纷寻求转型,包括推出年轻化的时尚子品牌、加强电商板块等。尽管2016年业绩不佳,但周生生在中国内地的网络销售额仍然保持持续增长,虽然目前该销售额仅占集团总销售额的10%左右,但接下来的表现值得期待。
(二)比特币致命短板暴露!技术革命不敌银行“断供”
全球第三大比特币交易所市场被强制停止兑付,再度引发市场对数字货币安全性的忧虑。新兴数字或依然无法传统避险资产。
本周一,比特币交易所Bitfinex宣布停止接受所有美元兑换业务。Bitfinex是按交易量计算全球第三大交易所。
欧洲清算中心(Euroclear)宣布基于区块链技术的黄金交易测试取得重大进展。英国皇家铸币局联合智商所(CME),准备在今年推出基于区块链的数字黄金产品,区块链可能颠覆当前黄金交易体系。
事实上,比特币在经历了去年年底狂热上涨后,正在迅速降温。在全球政治地缘政治加剧之际,投资者开始拥抱黄金等黄金等传统避险资产。
截至北京时间15:50,中国比特币平台OKCoin报价为7155元,相比今年1月高点下跌了20%。今年迄今黄金价格上涨12%,本周一最高升至1296美元/盎司。
· 本周重点政策跟踪分析
(一)上调2017年黄金展望 但预计长期回调
花旗银行在发布的报告中称,已经上调了2017年的黄金展望,但是明年的价格料回落。该银行表示,“短期内黄金不可知”,但由于二季度利率环境偏低,与特朗普总统相关的政策风险以及地缘政治紧张局势的上升,其全年前景看涨至1220美元/盎司。上个月,花旗发布了对黄金价格的全年展望为1200美元/盎司。
花旗称:“花旗经济学家目前预计2017年将再次加息,同时还将在12月份开始资产负债表的下调。”该银行表示,金价从目前的零至三个月,会高达1300美元/盎司,但六至十二个月的金价约为1200美元/盎司。
· 本周聚焦
(一)国开行或为复星入股俄罗斯最大金矿商提供融资
据路透报道,中国国家开发银行考虑为一个寻求入股俄罗斯最大黄金生产商极地黄金(Polyus)的中国财团提供融资。
该财团由复星国际牵头,自去年以来一直在洽商收购极地黄金的部分股权。复星国际是中国并购最活跃的综合企业之一;极地黄金由俄罗斯富豪Suleiman Kerimov家族掌控,拥有的金矿探明储量超过9000万盎司。
黄金头条网此前提及,俄罗斯第一副总理Igor Shuvalov,称中国复星国际集团计划与俄罗斯最大金矿商Polyus签署入股协议,以买入后者的金矿资产,但没有透露复星具体入股计划和金额。此前有报道称这笔交易规模超过20亿美元。
路透称,中国买家还在与其他几家银行商讨融资事宜,但并未指出是哪几家。
同时,正在讨论的计划中,卖给复星国际为首财团的极地黄金股权“远低于”25%,可能附带日后增持股权的选项。极地黄金的市值约为100亿美元。
路透还称,此项交易的讨论仍在进行,没有确定的截止日期。复星国际的两家关联公司--招金矿业和海南矿业--可能也将加入该财团。
俄罗斯总统普京5月将访问中国,路透称,俄方官员迫切希望这项协议届时能准备就绪。极地黄金也考虑在5月或6月时在伦敦和莫斯科进行二次发行(SPO)。
根据一位知悉该项计划的人士说,极地黄金的SPO案不会直接受公司与复星国际的协议影响,而且极地黄金也不急于进行SPO,但仍然会继续推进。
(二)恐惧支配市场,从黄金对铂金溢价飙升说起
根据OptionsXpress的最新报告,黄金对铂金的溢价超过了300美元,这显示出恐惧和不确定性推动了市场需求。
经纪公司的高级商品分析师Mike Zarembski指出,黄金与铂金的比值接近12个月来的最高水平,这明显的表现出现在投资者的恐慌情绪。
由于金价已从最近5个月高点回落,所以周三时市场紧张情绪有所减弱。美国COMEX 6月黄金期货周三最后交易价格为1279.30美元/盎司,当日下跌超过1%,与此同时,七月铂金期货最后交易价格为978美元/盎司,当日下跌也超1%。
Zarembski观察技术动力时表示,随着基金平仓黄金多头头寸,黄金近期未能突破1,300美元阻力,可能会造成黄金短期内进一步疲软。
但是Zarembski也说,现在看来黄金20日均线正准备超过200日均线,这种金叉如果出现则是看涨信号,可能会刺激交易者购买。