· 本周重点事件回顾与分析
(一)黄金价格痛失一大支撑美联储加息后金价走势要关注什么?
知名贵金属投资博客SorenK.Group昨日发文称,近年来,黄金走势与日元之间正相关性越来越强,已经逐步超过黄金与美元之间的相关性。从技术面来看,日元走势迎来拐点,或将经历一波下跌行情。SorenK.Group认为,日元汇价下跌也预示黄金价格将在短期内回撤。但中长期来看,金价仍将涨破1500美元。
“拥有黄金是人类最普遍也最深刻的商业本能。”
这句话援引自杰拉尔德·勒伯(Gerald.M.Loeb)于1935年所著的名作——《投资生存战争》。杰拉尔德·勒伯是华尔街知名的投资家,他的名字常常和巴菲特、索罗斯等金融大鳄放在一起。据福布斯纪录,勒伯也是华尔街出版物中引用著作和言论次数最多的金融作家。
如他所言,或许此种普遍及深刻的商业本能根植于人们对于未知的恐惧。伴随着市场避险情绪的升温以及再通胀大环境下对于实际利率持续下降的担忧,国际黄金价格在近日迎来了一波喜人涨势。昨日,国际现货黄金价格最高交投于1295美元附近,创下自去年11月以来的新高,年内涨幅也达到了13%。
高盛分析师ShebaJafari称,伴随着此波上涨,金价也成功突破了由2011年9月高位1900美元向下形成的下跌通道的上轨,预示着黄金大牛行情的正式开启。
市场投资者似乎对此不以为意。如果按照过去五年内黄金价格的平均周价1314美元计算,当前金价还比平均值低了1.5%。长周期来看,人们“最深刻的商业本能”至少会帮助金价抬升回平均价格水平线上方。
而且从国家层面来看,一方面,据香港金银业贸易场的预计,明年中国大陆的黄金进口还将增加50%;而另一方面,美国2年期国债收益率以及10年期国债收益率利差持续收窄至85基点,创下自去年9月以来的最低利差,也反映了市场对于美国经济发展前景的担忧(当经济前景不被看好时,人们对于未来资产价格的预期收益将会降低,因而持有长期国债的需求减弱,收益率下降)。
避险情绪弥漫市场,日元汇价也逐步走高。昨日,美元兑日元汇率开盘交投于109.11,为6周内新低。
而在上周第一黄金网的文章看美元或已过时?预知金价走势今朝当看日元中,我们介绍了SorenK.Group关于日元走势与金价走势相关性研究。研究称,在最近一两年内,倘若把美元计价的黄金价格走势同美元计价的日元走势相对比,便会发现,相较于其他任何货币,日元与黄金之间具有最强的正相关性。
SorenK.Group还对此种相关性产生的可能性做出了解释:
“可能的原因有很多。其中之一是因为日元是远东地区最为稳定的地区性货币,因而被当做是东亚美元。当中国的投资者有避险需求时,他们会选择购入黄金和日元资产。而伴随着亚洲经济实力的不断增强,我们会发现石油美元的地位在逐步降低。相对应的,日元与黄金之间的正相关性则开始不断增强。”
坏消息:日元拐点将至预示金价小幅回调
但坏消息是,日元汇率或许会在近期迎来反转,这也意味着黄金价格或将迎来小幅回撤。
SorenK.Group利用艾略特波浪理论对美元比日元价格走势图进行分析。分析显示,从30分钟级别图来看,昨日的下跌浪将汇价带至109.40位置附近,而由6月2日高点开始形成的下跌通道将一直延续至108.10至108.70附近的底部位置。
但从4小时级别图来看,MACD提供金叉信号,行情即将转牛。而且这里的转向信号和4月初那波上涨600个基点的转向信号极为相似。与此同时,波浪线也预示行情即将进入第三浪上涨行情。量价指标显示,当前美元兑日元价格处于超卖区域,同样预示行情将迎来反转。
SorenK.Group预计,倘若今日收盘汇价再次突破重要阻力位110.23,反转行情就将启动。而且此波上涨或将美日汇价带向136点高位。
SorenK.Group警告称,倘若此次突破确实实现,那么黄金多头可就要注意了。依据上述日元与黄金价格走势之间高相关性的理论,此波日元反转搞事情也意味着黄金价格将进入短期回调。
好消息:大牛行情才刚刚开始
但是SorenK.Group也同时表示,此波回调并不意味着黄金不值得买入了。恰恰相反,价格回调将为投资者提供一个更好的买入进场时机。
从30分钟图来看,倘若从5月10日的低点1214美元处开始画上升通道线,我们会发现,国际现货黄金价格已经上涨了80美元之多了。但SorenK.Group表示,这还只是冰山一角,真正的大牛行情还在后面!
SorenK.Group表示,近几日的黄金涨势恰好形成第三波上涨浪,但价格触碰到斐波那契回撤位构筑的1295处的阻力位后便开始回撤。但当前行情仍然在上升通道中运行,前期的阻力位将会反为价格提供支撑。2浪为整理浪行情,会在1277美元处获得支撑。整理浪结束后价格将重新上涨,倘若进一步突破1295点位,价格将正式进入下一波上升浪。从4小时级别图来看,上升通道瞄向1365美元;从日线图来看,上升通道看向1500美元。
(二)科米证词曝光金价下跌英国大选来临黄金走势如何抉择?
隔夜在一篇清淡的市场行情中,市场迎来了首颗“炸弹”,隔夜前美国FBI局长科米向美国参议院提交的书面证词提前曝光,证词被认为没有大的意外,并没有对特朗普通俄一事有新的进展,使得黄金价格出现明显下跌,金价在盘末一度跌至1282美元,但最终收盘前还是小幅回调收于1286.66美元。今日开盘后黄金价格暂时在1285美元附近震荡,同时市场即将迎来关键的英国大选,这一次黄金走势万将会如何抉择呢?
科米证词公布黄金下跌
前FBI局长科米(JamesComey)定于周四(6月8日)向参议院情报委员会作证。根据其提前公布的开场白,科米将表示特朗普总统曾要求其放弃对前国家安全顾问福林(MichaelFlynn)的调查。
当地时间周三,前FBI局长科米出席参议院情报委员会听证会证词在参议院委员会网站上公布,暗示特朗普欲干预国会涉俄调查。证词中提及特朗普要求科米放过因陷入“通俄门”而引咎辞职的弗林。而在1月27日的对话中,特朗普对科米明确表示“我需要忠诚,我期望忠诚”。科米认为特朗普希望自己表达对工作的态度,并建立互惠关系,这可能会影响FBI传统的独立行政单位地位。此外特朗普还多次要求公开自己不在调查名单中。
金融博客Zeohedge表示,尽管媒体一片哗然,但市场看似迅速认为科米事先准备的证词并没有“确凿的证据”,没有新的信息引发对特朗普总统宝座的担忧。
当初特朗普被爆出泄密通俄事件之后,黄金价格一路大涨,其主要动力就是特朗普被弹劾的概率骤升,特朗普面临下台危机,民众担忧其后续的政策能否顺利实现,这一情绪推高了黄金价格,而隔夜科米的证词并未有对这一情绪起到明显的改善作用。不过还需要注一以点的就是,当初特朗普丑闻事件引发黄金价格上涨并没有持续很久,可见市场情绪带来的结果是短暂的,因此可以推断科米证词引发的黄金价格下跌也会是短暂的行情。
英国大选将至
眼下对黄金形成支撑的主要还是政治的不确定性。在即将举行的英国大选中,英国首相特雷莎梅所领导的保守党能否赢得多数席位存在很大的变数。据最新民调,保守党在周四国会大选中赢得304个席位,距离326席的过半数门槛仍少22席。在野党工党的支持率却不断上升,保守党大胜的投资人信心有所动摇。若保守党不能赢得多数席位,脱欧谈判将困难重重。
此次英国大选结果将于北京时间周五下午正式公布,不过在这之前,各个地区的投票结果将会逐渐公布,预计会和去年英国脱欧那样,行情会随着局势的改变而发生变化。
虽然隔夜科米的证词的提前曝光使得金价下跌,不过稍后还有科米的正式证词,如果和提前曝光的内容没有太大出入的话,金价可能还会有一轮下跌行情,同时英国大选即将开始,如果是按照市场预测梅姨获胜,那么黄金价格恐怕会再次面临下跌的情况,但如果飞出黑天鹅工党绝杀,金价将会出现大涨,可能会冲破1300大关。
总而言之,即便距离下周美联储议息会议已经很近,眼下黄金价格仍受到支撑,分析师称就算是美联储6月加息,黄金在短暂的震荡之后,仍会打开上涨通道。不过,眼下决定黄金命运的两大关键事件已经来临,科米证词的曝光似乎已经给市场放出了信号弹,目前市场总体显得较为谨慎。但还是要警惕黄金价格持续扩大跌幅。
· 本周重点政策跟踪分析
(一)中东巨震带来黄金福音金价大涨警惕“黑天鹅”降临
距离美联储6月利率决议还有一周左右的时间,然而相比3月份加息前的跌跌不休,如今的黄金价格走出完全相反的行情,金价在上周五非农爆冷大涨之后,伴随着本周中东局势突然的巨震,黄金价格再次爆发了强劲的上涨行情,隔夜金价已经录得今年以来的最高价位1295.94美元,今日有可能进一步向1300美元发起冲击。另外距离6月8日的英国大选只剩最后一天时间,今年英国是否又会和去年一样带来意外的黑天鹅行情呢?
隔夜黄金价格的上涨受到美元走弱的支撑,使得对持有其他国家的货币的投资者来说,黄金价格更便宜,而较低的收益率也降低了持有无息资产黄金的机会成本。金价自五月初触及1213.81美元/盎司的低位之后上涨了6%以上,美国的政治动荡导致市场对特朗普总统能否颁布经济刺激政策质疑,推低美元和债券收益率。
分析师称,仓位较轻和众多即将到来的地缘政治事件应该继续支撑金属需求,目标延伸到2017年的高点约为1295美元/盎司,心理水平高于1300美元/盎司。
另外近期发布的美国经济数据较为疲弱,使得投资者不太确定美联储是否加息,而市场已经将加息预期计入黄金价格了。分析师称,周四欧洲央行议息会议料将较为温和,宽松货币政策可能会进入议题。从实物黄金看,印度7月1日将开征的消费税率为3%而不是预期中的5%,这对实物黄金的需求也是利好。目前黄金处于一个较为有利的环境之中,日线图中的双顶形态已经突破,金价涨至1300美元/盎司是指日可待的大概率事件。
英国是否再出黑天鹅?
记得去年也是六月份,英国举行了脱欧公投,结果飞出了一只所有人都没想到的黑天鹅,英国脱欧成功,金价当日暴涨超过100美元,如今又来到了六月份,同样又是英国这次即将迎来大选,那么今年英国是否又会飞出一只黑天鹅呢?
眼下市场担心,若胜负差距不大则英国可能以跛脚状态进入定于本月晚些时候开始的脱欧谈判。道明(TDSecurities)认为,在英国选举中,泾渭分明的结果将令英镑受益最大;如果周四晚上10点的出口民调显示保守党大幅优势胜选,英镑会应声大涨且波动有限;若民调显示选情胶着,则英镑会遭挫。
今年的英国大选和去年的英国脱欧从影响程度上是不能相提并论的,去年英国成功脱欧带来了黄金价格暴涨,但今年大选的结果若出现黑天鹅反而不利于黄金价格上涨,由于梅姨的领先优势在持续缩小,虽然市场预测梅姨获胜的概率依然很大,但还是要警惕意外情况的发生。
中东巨震还在持续
周一,沙特、埃及、阿联酋和巴林协同行动,切断同卡塔尔的外交关系。也门、利比亚东部政府和马尔代夫后来也宣布与卡塔尔断交。这一突发地缘政治事件震惊了全世界,媒体称之为一场“地缘政治地震”。值得注意的是,美国总统特朗普(DonaldTrump)刚离开该地区没几天,这场地缘政治地震就爆发了。
据路透报道,特朗普造访沙特期间,对伊朗和恐怖主义问题发表强硬言论,被认为为此次外交危机埋下祸根。伊朗总统鲁哈尼的副幕僚长HamidAboutalebi发帖称:“正在发生的这一切,是这场剑舞的初步结果。”他指的是特朗普与沙特国王会面时,曾参与跳当地的传统舞蹈。
日内瓦安全政策中心国际风险韧性部负责人Jean-MarcRickli表示:“因为美国新总统上台,海湾的势力平衡发生了变化:特朗普强烈反对政治伊斯兰和伊朗。”
所以说这场中东巨震的背后,特朗普又贡献了不小的力量,结合之前特朗普退出了巴黎协定让美欧关系恶化,不得不说特朗普已经成为全球的“搅屎棍”。哪里出事情都少不了他,似乎什么事情都和他有关。眼下卡塔尔经济已经被全面封锁,这一场中东巨震恐怕在短时间内还会持续。
另外值得注意的是,6月8日除了英国大选这场大事件之外,美国FBI前局长科米也即将出庭作证就特朗普通俄门表态,此前特朗普因泄密门事件就曾让黄金价格爆发出一轮强劲上涨行情,此次科米的证词可能会让此事件死灰复燃,如果能够进一步确认特朗普的通俄传言,金价大概率会上涨,但如果证词显示特朗普并没有通俄,该事件的影响可能会进一步下降。
总而言之,在当下黄金受到多方面的利好支撑暂时压制住了美联储加息的影响,金价可能会在短期内进一步冲击1300美元大关,但如果突破了1300美元后可能就要时刻警惕金价的高位回落行情,市场可能会看准这个点位获利离场,逼近近期黄金价格已经出现了很强的涨势。金价高位离场正好可以为6月加息铺平道路。
· 本周聚焦
(一)黄金T+D上涨太快已亮红灯!避险情绪能把金价带向何处?
这两天黄金价格爆发出强劲的上涨行情,很大程度在于中东局势突然发生变化,多个国家和卡塔尔断交,以及即将到来的英国大选结果的不确定性都让市场的避险情绪出现了持续的升温,再加上上周五非农爆冷,本周美国公布的一系列数据也同样并不理想,多重利好加持加上加息不稳,开启了此轮黄金T+D的大涨,然而这轮金价暴涨似乎涨的有点太快了,两天时间里,金价从278冲高到目前的284,这种突发性的大涨行情反映在走势上往往预示着后市会伴随着快速的回调,284是否就是黄金T+D的转折点呢?
美元疲软给黄金带来上涨机遇
近期值得注意的是,一般与黄金呈跷跷板关系的美元指数近期一路走弱。截至发稿时,美元指数报96.715,一度跌至96.534的近八个月新低。金石期货分析师黄李强表示,美元指数持续下跌,一方面是由于美国经济数据表现不好,另一方面则是因为市场对于美联储加息的预期下降。虽然近期经济数据表现不佳,但由于5月议息会议上美联储已向市场传达出6月加息的意向,因此美联储6月加息的概率仍较大。
美尔雅期货黄金分析师韩骁预计,今年美联储下半年仍将有两次左右的加息措施,但加息带来的影响力将会逐渐减弱。
美元指数跌至阶段新低,相对应的是欧元稳步上行。北京拙扑投资研究员原欣亮表示,欧元对美元从年初起就开始上行,由于欧央行的货币政策逐步紧缩,4月中旬以来更是一路冲高,欧元对美元4月中旬至今上涨了6%。欧洲央行将在6月8日召开货币政策会议,消息人士称欧洲央行决策官员对经济的乐观,这带动了欧元一路冲高。
风险情绪再添上涨东风
除了美元这方面的因素,突然抬升的避险情绪也在金价反弹中扮演了锦上添花的角色。广东盈瀚投资有限公司总经理罗茜指出,当前风险事件不断,避险情绪持续高涨,使得黄金价格持续反弹。“上周末英国伦敦的恐怖袭击使英国保守党的领先优势进一步降低,进而使得大选结果更加难以预测。同时,本周一沙特等国突然宣布与卡塔尔断交,使得中东地缘政治风险重新升温,避险情绪抬升为黄金提供了有力支撑。”
“美国政治经济不确定性、欧洲大选年及近期英国在曼彻斯特和伦敦的多起恐怖袭击事件,都加深了市场对于动荡环境的认识,提升了市场的避险需求。”原欣亮也表示,目前来看,市场吸收了上周末伦敦恐怖主义袭击事件的影响,黄金创下阶段新高。目前投资者正等待本周后期的欧洲央行会议与英国大选结果,避险需求仍存。
整体来看,2016年四季度以来,由于市场预期美国不但开始加息,而且加息的进程会加快,黄金净多持仓开始大量下降。今年1月,随着美国首次加息尘埃落定,净多持仓有所增加。但目前临近6月议息会议,黄金净多持仓却在增加。黄李强表示,这进一步说明美国市场对于6月加息预期下降,部分主力资金开始押注美国6月推迟加息。
黄金T+D提防高位跳水
在连续两天暴涨之后,今天黄金T+D走势突然变的十分平静,从日线图中,我们能够明显看出,连续的大涨让黄金T+D价格在短时间内就超越了5月份的金价最高点,日内最高甚至冲击到了284元/克。不过相比之前的行情,今日的行情几乎可以说是风平浪静,这说明行情的涨势出现了明显的收缩,284点位在日内发挥了较强的压力作用。
另一方面,从均线上看,目前5日均线上穿10日均线开始呈现多头排列,这预示金价后市还有进一步上涨的可能,然而目前5日均线所处的位置还在281一线,而金价已经处于284附近,这很明显就是黄金T+D涨的太快了,因此k线后市有两条路选择,一个是在284附近高位震荡,等待均线进一步向上运行,等到5日均线突破282点位后,行情涨势可能会继续开启。另一个是金价高位回落,按照目前两者之间的距离,回落点位是在282一线,因此,今晚的行情需要警惕黄金T+D从284高位回落。
(二)日内风险事件扎堆黄金关注能否站稳1280
国际现货黄金周四(6月8日)亚市早盘持稳在1286美元/盎司附近。周三(6月7日)因美元上涨,且前联邦调查局(FBI)局长科米向美国参议院提交的书面证词被认为没有大意外,金价当天从近七个月高位回落,盘中最低触及1282美元/盎司。不过,受到英国周四大选存在不确定性的支撑,金价的整体跌幅受限。周四投资者应关注英国大选、欧洲央行(ECB)利率决议以及前FBI局长科米(JamesComey)向美国国会作证。
技术面上看,日线级别,隔夜金价从七个月高位回落,但仍收在1280美元的关键回撤水平上方。指标上,MACD红色动能柱略微收缩,双线金叉向上,KDJ指标位于高位,中期风险偏上行。4H级别来看,若金价继续收在1280美元上方,则有望看向1300美元。
目前金价初步阻力位于1296/1300美元,进一步阻力在1315、1337、1350以及1375美元。下行方面,初步支撑在1278/80美元以及1256美元,进一步支撑在1240、1227/30、1214/10、1200/1195、1180、1172以及1158美元。
操作策略方面,周四仍建议利用金价向1284-1281美元回落的机会轻仓逢低做多,止损设1278美元下方,目标看1290-1293美元,激进者看1298美元上方。
黄金T+D方面,周五同样倾向于轻仓逢低做多。
基本面利好因素:
1.据韩联社周四(6月8日)早间援引韩国军方消息称,朝鲜周四从东海岸发射了数枚短程巡航导弹,导弹飞行距离约200公里。
2.根据美国参议院情报委员会网站周三刊登证词内容显示,科米称美国总统特朗普要求他放弃调查前国家安全顾问弗林,这是针对俄罗斯是否插手2016年美国选举的调查的一部份。
3.周二全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓较上日增加4.16吨,当前持仓量为855.16吨。
4.主要黄金消费国印度决定征收3%的黄金消费税,而非之前预期的5%,刺激对实货黄金的需求,支撑金价。
基本面利空因素:
1.据外媒援引知情人士消息称,鉴于能源价格走低,欧洲央行准备在本周的政策会议上下调整个预测区间的通货膨胀预期,最高降幅达到20个基点,预计这三年CPI增速均约为1.5%,而今年3月公布的预期增速分别为1.7%、1.6%和1.7%。这一报道出炉之后,欧元/美元一度急跌超过60点
2.美国劳工部周二数据显示,美国4月职位空缺飙升至纪录高位,雇主显然不容易觅得合适的员工,显示就业市场趋于紧俏,这或将鼓励美联储在本月调升利率。