一、本周重点事件回顾与分析
(一)黄金多头依旧看涨 未来数月或达1700美元
因朝鲜凌晨发射一枚导弹飞跃日本北海道,令全球避险情绪再次升温,9月25日早盘国际黄金价格涨幅扩大,盘中最高触及1336美元/盎司。避险情绪升温、美元持续走软、不确定性依旧存在,黄金价格不涨都不行了。
财经网站Gold Stock Trades编辑Jeb Handwerger近日撰文称,目前黄金市场充斥了利好因素助推黄金价格突破1400美元/盎司:美国债务高企导致赤字可能飙升,尤其是基础设施和军费开支的增加。虽然目前离1400美元/盎司还有一些距离,但黄金价格当前的涨势可能预示着未来金价将出现多年未见的新趋势。
自2013年以来,金价将从未超过1400美元/盎司,当年金价甚至高达1687美元/盎司。Jeb Handwerger指出,黄金的“重大突破”可能会导致黄金股在黄金市场的表现逆转,而黄金市场则倾向于贵金属和其他大宗商品。
Handwerger称,与此同时,投资者越来越担忧将会有更多的“黑天鹅”出现,尤其是朝鲜核中东地区。此外,黄金价格可能会继续从美元走软中得到进一步支撑:黄金是以美元计价,而美元走软将促使投资者购买成本降低。
贵金属研究网站GoldSeek首席执行官Peter Spina表示,华尔街大量投资贵金属,即使只有少量资金流入这些市场,也能引发金价的上涨。他指出,近期金价上涨很大一部分是因为投机性买盘。一旦投资者看到市场随着金价上涨而出现波动,他们将竞相涌入金市,黄金价格有可能出现大幅上涨。
Spina也表示,朝鲜局势的紧张将会引发避险需求,而围绕这一问题的不确定性就足以让金价达到历史新高。“如果美国决定不和与朝鲜有贸易往来的国家进行贸易,比如中国,那将绝对会影响全球经济。尽管这是不太可能的,但这也增加了不确定性,对未来几个月黄金价格可能会产生重大的影响。”
Spina表示,目前黄金价格突破1400美元/盎司的条件已经具备,未来几个月可能会触及1600美元/盎司-1700美元/盎司。“只要有足够的动力继续买进,金价就会更高。”
驻纽约的研究咨询公司CPM Group总经理Jeff Christian指出,黄金行业长期的中性呼声已明显转为看涨,黄金未来三年将进一步大幅走高。他表示,金价已经在2015年触底,至2020年,我们将看到金价触及新的纪录高点——超过1700美元/盎司。
(二)澳洲Newcrest矿业重启地震破坏的Cadia金矿部分生产
墨尔本9月13日消息,澳大利亚Newcrest矿业公司周三表示,已经重启了其Cadia金矿第二部分的生产,该矿在4月份遭到地震破坏。
该澳大利亚最大的独立黄金矿商称,在Cadia的1号矿洞(Panel Cave 1)已开始生产,产量预期到3明年3月末前恢复正常水平。
在4月份,一场地震迫使公司暂停位于澳洲东部的该金矿运作,导致6月当季产量削减一半。在2号矿洞(Panel Cave 2)的生产于7月开始。
Cadia金矿是Newcrest矿业最大且成本最低的黄金资源,该矿部分开采活动持续暂停导致6月当季该矿黄金产量较前季度下滑55%。
今年年初,Newcrest预估Cadia金矿9月当季的产量将会高于6月当季,但表示将依然低于地震前水平。
公司在周三提交澳洲证券交易所的一份声明稿中称,Panel Cave 1的修复及升级改造工作正在持续,预计到12月末竣工。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)多头蓄势 黄金“牛途”待启
2017年第三季度以来,黄金市场表现不俗,财汇大数据终端显示,截至9月13日,芝商所旗下COMEX黄金期货价格自7月最低1200美元/盎司附近一路上涨超过130美元/盎司,最大涨幅超过11%。业内人士表示,在动荡局势与避险情绪的支撑下,黄金市场多头蓄势待涨。
避险需求推升金价
黄金价格在8月大放异彩,国际金价当月累计涨幅4.05%,在避险情绪的帮助下基本站稳在1300美元上方,顶破了历史高位1921美元以来的长期下行趋势线。中银国际期货分析师表示,后市有望继续上涨甚至开启长期牛市。
该分析师表示,黄金上涨的主要因素就是地缘局势的动荡不安,催生了大量避险需求。另外,美元跌破关键支撑位和欧元上涨也为黄金增添助力,美元指数一度跌创两年半新低至91.609,受疲软的通胀和美联储年内再次升息的预期下降所拖累。
值得一提是,在8月25日的杰克逊霍尔央行年会上,美联储主席耶伦的谨慎发言和欧洲央行行长德拉基的乐观讲话基本为下半年“美弱欧强”定了基调,美联储与欧洲央行之间的实际政策利率落差处于缩小的趋势中,而欧元兑美元可能要升至1.30。
此外,美国国内局势发展也催生避险需求。白宫人事变动、美国巨额债务上限问题和大型天灾——哈维飓风的侵袭都增添了市场忧虑。上述分析师表示,特朗普上台后曾承诺以减税和增加基础设施支出的形式提振经济,从而导致所谓的通货再膨胀交易,令金价暴跌近10%,但现在看来特朗普的几项刺激计划均未能顺利通过,黄金在2017年收复失地势在必得。
多头蓄势牛市可期
多头开始发力,蓄势待涨。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(9月8日)公布的周度报告显示,截至9月5日当周,对冲基金和基金经理增持COMEX黄金净多头头寸,为连续第八周增持。净多仓攀升至近一年高位。
此外,投机客也增持了白银看多押注。数据显示,COMEX黄金投机净多头头寸增加17691手,至249588手。黄金净多头头寸攀升至2016年9月底以来最高水平。此期间,在地缘政治紧张局势加剧之际,黄金受到避险需求支撑攀升至一年高位。COMEX白银投机净多合约增加9103手,至61531手,为4个月最高水平。
全球最大黄金ETF,SPDR GOLD TRUST上周持仓增加3.29吨,当前持仓为834.50吨,为该黄金ETF连续第四周增仓。白银ETF-iShares Silver Trust白银持有量为10173.58吨,上周持仓大幅减少130.66吨。此前该白银ETF连续八周减仓。
未来几周亚洲的实物金需求可能增加,因为中国的9月、10月的婚庆旺季和印度的节庆季将有助于推升黄金的市场需求。
三、本周聚焦
(一)山东黄金集团布局黄金产业链上中下游 前8月利润增长57%
2017年以来,山东黄金集团紧盯“十三五”战略方向,强化基础管理工作,重视谋划发展途径、海外布局,各项工作呈现出“稳中有进、质效双升”的良好态势,主要经营指标完成情况优于同期、好于预期。1-8月份,累计实现黄金产量27.47吨,同比增加3.49吨,增幅14.57%;累计实现营业收入512.89亿元,同比增加44.82亿元,增幅9.58%;利润总额9.71亿元,同比增加3.52亿元,增幅56.95%,资产规模突破千亿元大关。
山东黄金相关负责人表示,山东黄金集团要做大做强,矿业是须倚重的核心主业,在做强主业的同时,山东黄金集团近年来一直在发力产业协同发展布局。经济日报-中国经济网记者了解到,在做大做强黄金主业的同时,即除矿业、地产等产业外,山东黄金集团近年来正加紧围绕黄金产业链上中下游,在金融、战略新兴产业等领域频繁试水,尤其是基金行业的探索已经取得了一定成绩,不但成功构建多只基金,投资项目也超过了10个,规模达4亿元。
(二)国测黄金2017年上半年营收1.54亿元 同比减少3.36%
国测黄金(871661)近日公布的2017年半年度报告显示,2017年上半年营业收入为1.54亿元,较上年同期减少3.36%;归属于挂牌公司股东的净利润为4674.75万元,较上年同期减少20.1%;基本每股收益为0.47元,较上年同期减少91.88%。截止2017年上半年,国测黄金资产总计为7.24亿元,较上年期末增长0.57%;资产负债率为83.31%,较上年期末90.05%,下滑6.74个百分点。经营活动产生的现金流量净额本期为3925.76万元,上年同期为7674.66万元。报告期内,国测黄金营业成本6834.65万元,较去年同期6344.47万元,增长7.73%,主要原因是公司对人员结构进行了调整,细化员工分工,加强生产部门力量,部分管理人员充实到生产部门工作,使营业成本中的人工费用有所增加。
报告期内,国测黄金净利润4674.75万元,较去年同期5850.87万元,下降20.1%,主要原因是去年同期出售探矿权实现营业外收入876.36万元。据挖贝新三板研究院资料显示,国测黄金主要为山东招金金银精炼有限公司等贵金属精炼公司提供粗金锭、金精粉等黄金矿产品。公司通过自有销售渠道开拓业务,收入来源主要依靠通过销售粗金锭、金精粉等产品。