· 本周重点事件回顾与分析
(一)互联网巨头进军众筹 66家汽车众筹平台出现跑路等问题
去年,中国众筹行业高速发展,百花齐放,科技、影视文化、农业、二手车等各细分领域各展风采。互联网巨头们也加紧了进军众筹业的步伐,如360、苏宁、百度、小米等纷纷涉足非公开股权融资,加之风投不断进入,给整个众筹行业带来了正能量。
网贷之家最新发布的《2016年中国众筹行业年报》显示,据不完全统计,截至2016年12月底,全国正常运营的众筹平台共有427家,与2015年年底的283家相比,增长50.88%;预计今年正常运营的众筹平台数量可达到550家以上。2016年全国众筹行业共成功筹资224.78亿元,是2015年筹资额的1.97倍,是2014筹资金额的10.42倍;预计今年众筹行业成功筹资额将突破300亿元。
众筹行业繁荣的同时,积累的问题也开始集中爆发。去年出现倒闭、转型及其他问题的平台数量高达293家,远超2015年的66家,其中有206家众筹平台倒闭,16家众筹平台转型,还有71家平台出现跑路、提现困难及众筹板块下架等问题。
业内分析人士表示,汽车众筹平台在去年第四季度出现大面积跑路和提现困难是其中的主要原因,这与现今汽车众筹业务模式有关,标的属于物权还是债权性质和概念模糊,平台自融现象严重,普遍自律性较差。
汽车众筹的迅猛发展引起了市场的极大关注。数据显示,截至2016年12月底,全国正常运营的汽车众筹平台数达120家,其中含有汽车众筹项目的综合类众筹平台有5家,垂直型汽车众筹平台有115家。从新增平台来看,2016年第四季度汽车众筹处于疯狂增长中,新增平台数高达95家。但看似繁荣的背后,问题也非常严重,去年大量汽车众筹平台出现了跑路、提现困难等问题,总计高达66家。
分析人士指出,目前汽车众筹仍存在平台跑路和监管缺失等风险,平台质量也良莠不齐,项目存在严重的信息不透明,负面事件接二连三发生,未来是否会昙花一现,还得看监管层的努力和平台的自律。
(二)60家上市公司忙参“保” 寿险互联网保险获看好
据中证报16日消息,仅2016年以来,就有60家左右上市公司或上市公司子公司拟发起设立或参与设立保险公司,其中寿险、互联网保险成香饽饽。
银之杰参与发起的易安财产保险获得互联网保险牌照。永兴特钢、物产中大、二三四五全资子公司二三四五网络拟投资云信用保险公司。业内人士指出,上市公司盯上保险业主要是由于保险金融等行业发展潜力较好,且参股保险公司能为上市公司带来融资便利。
· 本周重点政策跟踪分析
(一)中央出台《关于促进移动互联网健康有序发展的意见》
1月15日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于促进移动互联网健康有序发展的意见》(以下简称“意见”)。该“意见”主要针对移动互联网行业,就其进一步发展应遵循的要求、发展方式、存在的问题等方面给出了明确的说明,涉及市场准入制度、4G普及和5G研发推进、物联网、中小微互联网企业创新等方方面面。
在总计6000多字的“意见”中,我们筛选出以下几点与科技产业相关并值得特别关注的内容。
关于简政放权和行政审批
“意见”提到,推动移动互联网创新发展需要完善市场准入制度。具体的做法便是深入推进见证放权、放管结合、优化服务,进一步取消和下放相关行政审批事项,加快落实由先证后照改为先照后证,简化审批流程、提高审批效率。
这对于很多已经处于经营状态,但由于过往审批手续繁琐而拿不到相关资格证或牌照的移动互联网企业而言,无疑是个好消息——意味着可以将更多精力放在产品研发和市场拓展上,而不是行政手续的申办。
关于电信市场开放
“意见”要求全面推进第四代移动通信(4G)网络在城市地区深度覆盖、在农村地区逐步覆盖、在贫困地区优先覆盖。加快第五代移动通信(5G)技术研发,统筹推进标准制定、系统验证和商用部署。
4G网络目前在一二线城市的覆盖情况已经比较普及,但在很多农村地区,特别是一些贫困地区的覆盖情况还不太理想。为此,国家发改委此前也印发了信息基础设施重大工程建设三年行动方案,提出到2018年,新增干线光缆9万公里,新增光纤到户端口2亿个;实现乡镇及人口密集的行政村4G网络全面深度覆盖。
除在上述地区提升4G覆盖能力外,“意见”也特别强调了扩大用户宽带接入网的普及范围,加快民航客机、高速铁路、城市交通等公共场所无线局域网建设和应用,带动引导商业性服务场所实现无线局域网覆盖和免费开放。或许在不久的将来,在飞机和高铁上实现高速免费上网,不再是什么难事。
不过仅依靠联网、移动和电信这三家国有企业的力量显然不够,因此“意见”指出应开放民间资本进入基础电信领域竞争性业务,推进移动通信转售业务发展,形成基础设施共建共享、业务服务相互竞争的市场格局。这也意味着,包括阿里、微信等极具实力的互联网公司,将有更多机会参与电信业务的投资,而不仅仅是成为虚拟运营商。
关于核心技术的系统性突破
在过去的2016年,以人工智能、物联网、虚拟现实等为首的技术创新和创业项目得到了前所未有的发展。这些技术不仅可能影响人类的未来交互和感知能力,也将成为体现一国综合技术实力的重要内容之一。
上述“意见”认为应加快移动芯片、移动操作系统、智能传感器、位置服务等核心技术突破和成果转化,推动核心软硬件、开发环境、外接设备等系列标准制定,加紧人工智能、虚拟现实、增强现实、微机电系统等新兴移动互联网关键技术布局,尽快实现部分前沿技术、颠覆性技术在全球率先取得突破。
除了继续大众创业和万众创新,从“意见”中也可感受到国家对于一些骨干企业和科研机构的期望,希望他们能在全球核心技术开源社区中的贡献和话语权,积极推动核心技术开源中国社区建设。
关于中小微互联网企业扶持
大众创业、万众创新很大程度上依赖于中小微企业的发展。为此,政府层面将进一步发挥国家中小企业发展基金、国家创新基金等政策性基金引导扶持作用,落实好税费减免政策,在信用担保、融资上市、政府购买服务等方面予以大力支持。
“意见”特别提到,积极扶持各类中小微企业发展移动互联网新技术、新应用、新业务,打造移动互联网协同创新平台和新型孵化器,发展众创、众包、众扶、众筹等新模式,拓展境内民间资本和风险资本融资渠道。这也从国家高度对众筹、众包这样的新型民间融资方式给与更多肯定。
关于隐私保护
移动互联网的便利性往往与个人隐私泄露相伴。“意见”要求严格规范收集使用用户身份、地理位置、联系方式、通信内容、消费记录等个人信息行为,保障用户知情权、选择权和隐私权,同时加大对利用“伪基站”、非法网站、恶意软件等侵害用户权益行为的打击力度。
在过去两年,有关因个人隐私泄露引发的电信诈骗事件,常常登上3·15晚会的“黑名单”。只是曝光时有,具体到监管环节总是难以找到确切的责任人,对类似违法行为的打击力度也不够深入。此次“意见”的发布,或许可以在这些方面进一步改进。
关于跨境电子商务
跨境电商零售进口新政自2016年4月8日正式实施以来,使得很多处于疯狂扩张期的跨境电商不得不“冷却”下来。新出台的“意见”也特别提到了跨境电商业务,之处围绕“一带一路”国家战略,推进网上丝绸之路国际合作,促进移动互联网基础设施互联互通,大力发展跨境移动电子商务。
可以看出,国家并非有意遏制跨境电商的发展,只是通过税改让整个行业变得更加有序和规范发展。
此外,“意见”还强调了支持移动互联网企业走出去,鼓励通过多种方式开拓国际市场,加大移动互联网应用、产品、服务海外推广力度,构建完善跨境产业链体系,不断拓展海外发展空间。
在这方面,马云所领导的阿里已经开了一个好头。在1月9日(美国东部时间)马云与美国候选总统特朗普会谈时,便承诺未来5年将为美国创100万个工作岗位。相信在未来一年,还将有越来越多的中国移动互联网公司“出海”,把握更具挑战的发展机会。
· 本周聚焦
(一)2017互联网金融严监管下将规模翻番
2016年,随着《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的落地,互联网金融行业在整顿风暴中度过了监管元年。展望2017年,互联网金融还将继续在严格监管下前行,收益下行、平台数量减少的同时,行业蛋糕越做越大,在这个过程中,转型和科技或将继续维持相当的热度。
监管:继续收紧
2016年,监管政策密集,从《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,到《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》《互联网金融风险专项整治工作实施方案》等一系列的监管政策出台,合规成为整个互联网金融行业的首要原则和基本任务。
这一趋势在今年料将得到延续。1月初,中国人民银行在2017年工作会议中提出了十项主要任务。其中,“金融风险”任务的次序从去年的第五条提到了今年的第三条,即将防范金融风险置于金融创新之前,央行对“金融市场”的要求亦从创新发展改为平稳健康发展。
业内人士预测,2017年将成为互联网金融合规落实年。1月11日,中国互联网金融协会表示,针对P2P网络借贷平台涉及法律制度较复杂、所涉利益关联方较多的现状,其编写的《p2p网络借贷平台相关法律法规及案例》即将出版发行。
平台:大浪淘沙
网贷之家的数据显示,截至2016年12月底,网贷行业正常运营平台数量达到了2448家,相比2015年底减少了985家,全年正常运营平台数量维持逐级减少的走势。
今年,互金平台退出潮很可能延续,且退出速度和数量超越去年。由于平台整改的脚步尚未停歇,网贷之家预计2017年网贷行业运营平台数仍将进一步下降,具体下降速度取决于备案及合规情况,若按目前下降速度测算,2017年底或将跌至1200家左右。
规模:或将翻番
在强监管的背景下,互联网金融合规平台的数量将越来越少,但另一方面,随着用户习惯的培养和技术进步,整体行业的蛋糕越做越大,资源更多地向优质平台集中。
近日,零壹财经发布的《互联网消费金融报告》显示,2017年互联网消费金融市场规模将翻番,保守估计将达到2万亿。
而网贷之家的数据显示,2016年全年网贷行业成交量达到了20638.72亿元,相比2015年全年网贷成交量(9823亿元)增长了110%。在2016年,P2P网贷行业历史累计成交量接连突破2万亿元、3万亿元两个大关,单月成交量更是突破了2000亿元,2016年“网贷双11”单日再次突破100亿元,实现了116.07亿元,这一系列的成绩都反映了P2P网贷行业仍然获得大量投资人青睐的事实。按目前增长态势,预计2017年全年网贷成交量或超过3.2万亿元。
战场:金融科技
2016年是金融科技取得突飞猛进的一年,大数据、云计算、区块链、支付、智能投顾等热词频现,蚂蚁金服、京东金融、微众银行、宜信等机构纷纷加大技术开发力度,预计这些领域将继续成为2017年互联网金融的重要战场。
在监管政策趋紧,经济大环境欠佳、风险资本收缩的背景下,移动互联网流量价格暴涨,红利期接近结束,以场景为驱动的金融科技类公司正在陷入一场残酷的流量保卫战,运用科技手段进行风险控制和流量管理。
收益:继续下行
对于投资者而言,与自身权益密切相关的当属理财产品收益率。在优质资产供不应求的大背景下,P2P理财收益率在过去的3年里整体下行,2017年料将继续延续下行趋势。
网贷之家联合盈灿咨询发布《2016年中国网络借贷行业年报》显示,2016年网贷行业总体综合收益率为10.45%,相比2015年网贷行业总体综合收益率下降了284个基点。整个2016年综合收益率延续2015年整体下行的走势,强背景平台由于安全性较高,受到越来越多投资人的资金涌入,使得网贷行业综合收益率持续下行。
(二)央行上收4600亿备付金监管权 预付卡业务最受打击
继2013年6月央行发布备付金存管办法,规范第三方支付备付金的存放、归集、使用、划转后,刚过去的1月13日,央行再次向支付市场祭出更严的监管举措——将直接收拢备付金统一管理权限,要求支付机构将一定比例的客户备付金交存至指定机构专用存款账户。
这是央行针对第三方支付,尤其是预付卡和互联网支付两大牌照日益沉淀坐大的备付金抛出的最严紧箍。而随着4月17日交存大限逼近,第三方支付“用别人的钱躺着给自己赚钱”的吃利息时代,正式走向终结。
互联网支付和预付卡业务最受打击
事实上,第三方支付体系内日渐庞大的沉淀客户备付金,早就引起了市场和监管注意。
客户备付金,其实就是用户的待付款。既然是“待付款”,说明这笔资金的所有权属于用户自身,而不是第三方支付机构;但因为要付出去,所以当你下达相关交易指令的时候,它就以第三方支付的名义,存放在了该机构在银行开立的备付金账户里,变成一笔沉淀资金。当后续客户所有的交易达成,支付机构才会向银行发出资金调拨指令,这笔钱再由备付金账户,去往它最终应该划转去的账户。而在此期间,银行要给备付金账户计息。这意味着,对于第三方支付机构来说,沉淀的备付金是一个稳赚不赔的买卖。
现有支付牌照有六类:银行卡收单、互联网支付、移动支付、电视支付、固定电话支付、预付卡发行与受理。那么这六类中,哪些最容易产生资金沉淀?
其实答案在央行就备付金集中存管的答记者问中已经有很大程度的显现:首当其冲的,就是预付卡发行与受理业务。
央行发言人列举的几个挪用备付金例子,如浙江易士涉案资金5420.38万元、广东益民“加油金”风险敞口6亿元、上海畅购资金风险达7.8亿元,其实全部祸起预付卡的发行与受理。
“这些查获的违规案件仅是冰山一角,很多非银支付从创建之初,实际上就是将眼光瞄向了预付费卡的‘沉淀资金’,通过这种方式,企业可以获得比银行贷款更划算的资金用于其它目的,比如购买理财产品或投资股市。失去监管的资金,风险根本无法得到控制。”曾经从事支付行业的我爱卡网主编、资深信用卡行业研究人士董峥对记者直言。
除了最容易产生资金池的预付卡业务,支付宝钱包、微信钱包里的零钱支付与红包收发等功能,都成了吸收客户沉淀资金的有力渠道。而它们代表的是互联网支付,这些在互联网支付基础上衍生出来的新花样,让这些支付公司的二类账户体量越来越大,沉淀资金与日俱增。此前有媒体报道称,支付宝和财付通各自沉淀的客户备付金规模约在1600亿元和1500亿元,合计占全行业客户备付金总量的70%、市场份额前十名的90%。
央行数据显示,支付机构的备付金余额近3年增加了近3倍。截至2016年第三季度,267家支付机构备付金合计超过4600亿元。
上述两个支付方式是目前最主要的吸收沉淀备付金的路径。据证券时报记者独家统计,目前267家非银支付机构,共有108家有互联网支付业务牌照,169家有预付卡业务牌照。而此次备付金统一上收央行监管,无疑令这些梯队的玩家最受打击。
支付机构被迫转型
“这个事情很好理解,从央行的角度看是控制了客户的资金风险;从第三方支付机构的角度看,是影响了他们的收入模式,也迫使一些高度依赖利息收入的支付机构,去开发多元化的增值业务。长远来看,这或许是一个支付机构业务结构调整的动因。”一位大型股份行网络银行部负责人如此总结央行收拢备付金监管权限的影响。
证券时报记者采访了几家银行网络银行部门,受访人士普遍认为此前通行的“规则”将被打破。这些业内人士认为,此前第三方支付机构用沉淀着巨量备付金的账户,议价权颇高。这样的议价权体现在两处:一是用该存款来换取更低的资金通道费率;二是争取协定存款的利率。
“以前支付机构的客户备付金账户,我们行是要支付给他们利息的。当然如果我们给对方高息,那么他们也肯定会跟我们做一些定存或协议存款。央行的新规其实对我们影响不大,但他们丧失了议价权。”另一家银行网金部人士告诉记者。
有接受采访的人士总结说,这是第三方支付机构和各家银行进行快捷支付合作、资源置换的砝码。而现在这些砝码,正在被央行收走。
社科院金融所银行研究室主任曾刚则将央行的意图概括为:推动非银支付回归支付本源、不过度依赖利益收入;确保支付信息与账户信息的可追溯性、保障消费资金安全性的两大基础上,看得再更远一些。曾刚认为统一监管备付金,相当于把第三方支付纳入到整个支付清算体系当中。“这是一个趋势,而在推动这个趋势的过程中,不排除央行也可以实现自身构建网上支付清算体系,比如此前颇受热议的网联。”
“马云真的很聪明,现在再来看余额宝,是个太明智的商业决策。他最早就将这部分央行迟早会管的资金转变成货币基金,名正言顺让自己和用户都赚钱。那个时候对基金公司的议价权还高,现在我们再去谈,基金公司也就给我们2~3个点,跟存款利息差不多。我估计很多支付公司最近都会找基金公司谈。”一名不愿具名的中型支付公司人士告诉记者。而这家公司,预付卡牌照和互联网支付牌照都在手。