· 本周重点事件回顾与分析
(一)搜狗将上市,王小川张朝阳马化腾三人关系彻底曝光
近日,关于今日头条欲涉足金融的传闻引发业界关注。《经济参考报》记者登录到百度百聘网站,发现今日头条自8月起,发布了多条招聘风控相关人员的信息。
事实上,早在之前,互联网公司就已经开始纷纷布局金融,“互联网+消费金融”的发展势头可谓十分凶猛。除了近日传出的今日头条,在前20大互联网公司中,也仅有陌陌还没有染指金融,其余公司均在积极投身金融洪流。
高薪招聘风控人员
记者注意到,北京字节跳动科技有限公司(今日头条)发布的招聘信息中,涉及到风控业务的岗位,开出了月薪2万元到4万元的高薪,要求风控人员拥有3年至5年互联网金融或银行信用卡等消费金融业务风控相关工作经验,或者大型互联网平台账户安全风控经验;熟悉消费金融产品,对此类产品的目标用户客群有一定的理解;熟悉了解消费金融风险要点和全生命周期风控体系等。
该风控职位要求,会采用各种有效的机器学习方法和策略,进行盗号、盗卡和欺诈行为的监控、检测和识别;可以构建客户金融交易行为的特征标签,包括各种动静态特征、时序行为、风险网络和地理位置识别标签等;参与建立消费金融业务反欺诈规则、风控策略、风险模型,通过对个人数据的分析和信贷表现结果,调整优化模型和风险规则。
一位业内人士告诉记者,在今日头条的风控岗位要求中,已经明确提出要求消费金融业务风控相关工作经验,熟悉了解消费金融风险要点和全生命周期风控体系。可见,今日头条正在筹备消费金融领域。
事实上,近两年,消费金融业务一直在迅猛发展,以小额信用借款为代表的现金贷业务更是实现了爆炸性增长,很多平台都在持续扩充业务,寻找更多的线上流量入口。公开数据显示,今日头条拥有6亿用户和1.2亿日活跃用户,其流量优势非常明显。而通过技术等手段对用户的信息、行为偏好进行深度学习和解读正是今日头条原本的优势。
互联网公司抢食金融蛋糕
事实上,近年来,互联网公司对于金融的兴趣一直在高涨。以BAT(百度、阿里、腾讯)为代表的互联网科技公司正在结合自身优势,逐步将金融深度植入各类生活场景之中,如百度金融、支付;腾讯的红包、微粒贷;阿里的余额宝、花呗;这些产品在提升用户体验的同时,也在不断构筑各家的闭环生态系统。
此外,京东、小米、360也连续发力众筹、支付、贷款等金融板块,展现出进军金融领域的强大决心。
在跑马圈地的过程中,各家不仅迅速地抢占牌照资源、流量资源,也注重在相关的领域与传统金融机构和相互之间展开战略合作,如:百度与中信银行成立百信银行,腾讯与阿里、平安联合成立了首家互联网保险公司——众安在线。
苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言告诉记者,当前,围绕消费金融业务产业链的获客、资金、风控、贷后、催收等核心环节,均有比较成熟的机构可以提供支持,对于手握庞大客群和流量的互联网巨头而言,进军消费金融更是没有门槛。此外,中国仍处于消费升级的大趋势之中,从长期来看,消费金融业务仍然处于蓝海期,有广阔的发展空间。基于这两大原因,互联网公司普遍把消费金融业务视作布局互联网金融业务的入口。
互联网公司天生具有流量和数据优势。在开鑫金服总经理周治翰看来,特别是电商系企业,最大优势来自于消费场景和对于数据的掌控,比如能通过电商平台掌握用户的购买行为、支付信息等数据,并以此对用户的收入水平和还款能力等进行综合判断,完善用户画像,建立风控模型。加之目前在居民的收入和消费支出双双提升的情况下,对于消费升级的需求持续上涨,消费金融作为金融服务的重要模式,未来市场潜力非常大,互联网公司借助自身先天优势投入其中,水到渠成。
前景仍有想象空间
目前来看,做互联网金融的机构背景大致分为两类,一是互联网背景的,一是金融背景的。对于二者开展互联网金融业务各有什么优劣势,薛洪言表示,在当前的监管环境下,互联网金融业务的发展主要取决于于牌照、资金、场景三点,具有金融背景的机构在牌照和资金上有优势,互联网公司则在场景上领先。对互联网公司而言,只要解决了牌照问题,依托优质的场景,在互联网金融业务上普遍有着更为广阔的发展前景。
对于金融公司而言,开鑫金服总经理周治翰称,金融机构发展业务比较稳健,通常把风险控制放在首位,发展互联网金融业务时更加注重利用金融科技去开展创新,用互联网和大数据的方法,把过去一些不能服务和覆盖的人群服务到,用科技手段填补金融空白市场。在市场开拓与营销方面,金融机构一般比较保守稳健,获客、业务推广等速度不如互联网公司激进。
单看今日头条的话,薛洪言称,今日头条掌握的资讯浏览记录,单独来看将其用于风控的确没用,但用作辅助性判断,恰恰还比较有价值。经过几年的摸索,或基于第三方购买,或基于网络爬虫技术,或基于数据积淀,当前的大数据公司在个人征信数据、电信运营商数据、社交数据、甚至兴趣爱好、消费特征等方面均有了比较成熟的探索和可供采购的成套方案,对于任何一家意欲布局消费金融业务的机构而言,只要肯花钱,在这些征信强关联数据上不会落后太多,此时,大家比的反而是辅助性数据。此时,今日头条的用户资讯浏览记录便能发挥差异化的优势,依托其亿级的客群,还是会有比较大的想象空间。
不过,目前对于今日头条开拓金融业务的事情,今日头条回应称“传言不实”。业内人士告诉记者,今日头条掌握大量用户数据,可以形成比较有价值的用户画像。但是是否能够转化为有效的风控模型,用于金融业务中,还需要专业的机构进行评估和判断。
(二)搜狗将上市,王小川张朝阳马化腾三人关系彻底曝光
上周五,搜狗向美国证券交易委员会(SEC)提交IPO招股书,计划以“SOGO”为证券代码在纽交所挂牌交易。招股书中披露,搜狗计划募集最高6亿美元。
互联网圈对这个发迹于PC时代的老牌公司纷纷发去温情贺电的同时,也通过各种数据知道一个真实的搜狗,以及未来的搜狗可能是什么样。更重要的是,资本市场听到的会是怎样一个故事?
核心还是搜索
如果从用户市场角度,搜狗最成功的产品莫过于输入法。截止2017年6月,搜狗输入法日活跃用户数为2.83亿。这个数字段位还是比较高的,要知道差不多同时期估值200亿美金的今日头条DAU是1.2亿。搜狗搜索产品的日活并没有被披露,但是月活也有4.83亿,略高于4.03亿的输入法。
不过输入法的变现能力太弱,搜索以及相关的广告收入在过去三年占到搜狗总收入的90%以上。这个数字在今年前两个季度首次下降为88.1%,但并没有改变搜狗收入严重倚赖搜索业务的事实。
2003年,搜狐内部启动搜狗项目就是为了发力搜索,甚至一度是最早推出“搜索排名”收费业务的公司。
据说,当时搜狐早期兼职团队做目录式搜索的时候,温州一个开五金店的年轻人把电话打到了公司。他希望有人在搜狐搜索“五金电器”或检索相关目录的时候,自己的网站可以排在第一位。彼时搜狐在华尔街备受股价承压,这个需求瞬间点燃他们的希望。搜索排名、SP和广告业务一度成为搜狐最主要的三大收入来源。
顺便说一句,该五金店老板与哥哥后来成立了一家新公司,转型做搜索服务代理,并一度成为搜狐、新浪、百度、3721全国最大代理商,后来则被百度全资收购,此人就是百度3号核心人物向海龙。
当时搜狗的网页搜索很不成熟,包括是否成立独立品牌、是否大规模投入做网页搜索,搜狐内部都曾有争议。直到后来王小川加入,借由输入法、浏览器和搜索三级火箭的思路,才盘活搜狗局面。
搜索相关从业人员评价,各个公司之间人才流动导致现在技术已经不是搜索面临的太大问题,百度、搜狗和360在热搜方面呈现的结果差异化很小,因为用户行为足够丰富。
但是搜狗在一些长尾搜索方面用户体验做得还不错。比如搜“刘德华”三个字,各家结果差不多,但是如果你搜“刘德华什么时候在什么地方开演唱会”,结果就会很不一样。
只是搜索市场的格局由百度、Google双雄对决逐渐演进为前者一家独大,这时候不论是360还是搜狗,想撼动第一的位置都很困难。
曾参与360搜索搭建的一位早期员工向《中国企业家》分析,如果大量用户喜爱一个搜索产品,广告主就舍得投放,他们彼此竞价越激烈,该搜索引擎的流量价格就会越贵。当时搜狗缺乏流量,效果和收入陷入恶性循环,王小川就是利用输入法和浏览器从流量端解决问题。
直到现在,流量依然是困扰搜狗很重要的一个问题。2017年6月,搜狗搜索21.8%的流量来自于自身的产品,38.2%来自于腾讯互联网资产,40.0%来自于移动设备制造商及其它流量源。——Vivo、Oppo、小米等安卓手机部分机型预装搜狗,并将其设为默认搜索引擎。
另一个有意思的现象是,今日头条40%多的站内搜索结果会导向360和搜狗。前者希望为用户呈现更多站外内容,这两家搜索引擎则需要外部导流,双方互惠互利。
搜狗招股书中也对这一风险做出明确提示,“我们必须通过提高用户数量来实现业务增长,我们也必须持续创新,并且不断适应在线搜索市场的变化来实现这一目的。如果没有持续创新,没有新产品、服务的推出来改善用户体验,可能就没有足够的用户流量来保持竞争力。”
腾讯加持
在股权结构上,搜狗是一家由搜狐和腾讯所主导的互联网公司。王小川和管理层仅持有5.5%的股权。招股书中明确提出,“本次募股完成之后,搜狐凭借其ClassB普通股以及与腾讯达成的协议,将有能力控制我们。因此,我们将在纽约证券交易名单中被列为受控企业。”搜狐作为机构持有股份37.8%,张朝阳个人持有9.2%。
搜狗提交招股书后的10月14日,搜狐开盘即大涨,收盘股价为64.5美元,涨幅达13.06%。而上一次关于搜狗上市的消息是在7月31日,当天搜狐发布2017年Q2财报,当季净亏损8900万美元,随后搜狗便宣布将以密交的形式向SEC提交招股书,外界解读此举有提振搜狐股价之嫌。
“这家公司从2005年开始就与我们展开合作,本次IPO合作之后,我们还会继续与其进行合作。”招股书如是描述搜狗与搜狐的关系。
但实际上,真正可以左右搜狗核心业务的是腾讯。2013年9月,腾讯战略投资搜狗并以43.7%的持股比例成为其单一最大股东,给搜狗带来巨大的流量,在诸多产品领域展开合作。招股书中承认,“若搜狗终止或者缩减与腾讯的合作,公司业务和增长前景将会受到负面影响。”
搜狗与腾讯的合作在整个互联网史上意义重大,此后腾讯在处理类似的战略投资都延续了“搜狗模式”,比如京东。如果说当时腾讯是借此合作狙击百度和360,达到构建自身战略缓冲地带的目的,如今搜狗对腾讯的诉求则更为强烈。
搜狗搜索是腾讯旗下QQ浏览器、qq.com、daohang.qq.com、hao.qq.com等产品的默认搜索引擎,2014年微信官方账号接入了搜狗搜索。这些合作为搜狗带来38.2%的流量。
此外,腾讯为搜狗与同类产品竞争中提供了差异化的支持。比如,如果在百度搜索“中国企业家杂志公众号”,呈现的是关联结果,也就是一般意义上的关键词搜索。而搜狗里则可以显示中国企业家杂志微信公众号的网页入口以及最近的10次群发信息。
这就是王小川所说的搜狗所寻求的独有内容,百度所搜不到的。他曾说,同样的位置如果显示微信内容,会比普通内容点击率高出39%。这些举措让搜狗在移动端把握住了一定的机会。
但王小川并不满足于此。2015年,搜狗还战略投资了知乎。微信公众号内容质量高,却在其他平台也可能会被碎片化搜索到。虽然未来机器会越来越聪明,结果会越来越接近用户想要的,但是真正无穷的知识图谱在人脑海里。微软小冰、苹果siri都是试图在最原始的你问我答中找答案。知乎相对封闭的内容是搜狗看中的。
实际上,2013年腾讯注资时,将搜搜等几个产品线并入搜狗。当时对腾讯几百人员工政策宽容,想随之进入搜狗或在腾讯内部转岗可以选择,除了“问问”产品团队外。据当时从腾讯转入搜狗的员工回忆,应该是双方做了协议规定。而腾讯问问与地图被认为是当时最优质的两个产品。这也一定程度上解释了搜狗后来注资知乎的原因。
这些动作也帮助搜狗搜索这么多年的市场份额保持稳步的增长。只是搜狗在把搜索的炮火始终对准百度的时候,百度在连接信息领域的敌人却早已变成个性化推荐服务的今日头条。
· 本周重点政策跟踪分析
(一)政策力挺农村电商市场双向流通网络激活农民消费
党的十八大以来,党中央国务院高度重视电子商务发展。今年的中央一号文件首次将农村电商单列,这也是一号文件连续四年强调发展农村电子商务。今年年初,商务部表示,2017年要积极推进农村电子商务发展。
“人人用电商,村村奔小康”这样的宣传标语,在很多电子商务进农村试点县很常见。政策的力挺带来农村电商发展机遇,“快递下乡”的持续推进有望攻克制约农村电商发展的“最后一公里”。
农村电商“万亿级”市场
大有可为
商务部发布的最新数据显示,电子商务规模从2012年的8.1万亿元增长至2016年的26.1万亿元,网络零售额从1.3万亿元猛增到5.2万亿元。我国跃升成为全球第一大网络零售大国。
电子商务进农村综合示范四年来共建设示范县756个,覆盖28个省区市,其中国家级贫困县有498个,占全国贫困县总数的60%,全国农村网络零售额从2014年的5064亿元上升至2016年的8945亿元,同比增长76.8%。农村电商就业人数从不足一千万人增加到两千万人,增长了一倍。2017年上半年农村网络零售额达到5376亿元,同比增长38%。
商务部发布的数据还显示,国际级贫困县电商扶贫专区现已覆盖全国221个贫困县,涉及京东、苏宁易购、中国邮政、每日优鲜、为村、顺丰优选、赶街、乐村淘等17家平台。
河南省新华书店发行集团有限公司云书网经理潘瑛矗9月28日在接受《证券日报》记者采访时表示,云书网在全省已建成128家市县电商运营中心和11000余个乡村社区电商服务站,实现了2000人以上行政村的全覆盖。“十三五”期间,服务站将实现“一村一站乃至一村多站”,将电商服务覆盖最基层群众。
农村电商的快速发展,离不开政策支持。2014年,财政部和商务部联合下发了《关于开展电子商务进农村综合示范的通知》,要求江苏等8个重点省份扩大电子商务在工业品下乡和农产品进城中的应用,实现线上与线下交易的融合。2015年,中央文件提出完善农村物流体系,国家邮政局也启动“快递下乡”的工程。2017年8月份,商务部、农业部印发了《关于深化农商协作大力发展农产品电子商务的通知》,提出了十项重点任务。
可以说,一系列的政策给各电商平台开拓农村市场提供了较大支持,为农村物流发展奠定了基础。
“不差钱”的农民希望
通过电商平台买到高质量产品
记者在采访中了解到,很多进城务工的年轻人赚了钱,首先会选择回到农村盖新房,这带动了农村家用电器市场的火爆。
在刚刚过去的十一黄金周,不少平台纷纷竞争农村这一大市场。10月4日,苏宁易购泉州洪濑直营店迎来了一笔总价4.6万元的家电大单。
据了解,这是从外地返乡的黄先生为装修新房选购了冰箱、洗衣机和油烟机等家电套餐。可以说,像黄先生这样的例子在农村比比皆是。
在禹州市新华超市郭连镇服务站,记者恰巧遇到一位前来购买家电的刘先生,他告诉《证券日报》记者:“现在网上购物在农村很流行。以前买大件家电只能去县上,有时候看上的型号,店里可能备货不足,还要等几天再去提货。现在有了电商平台,不管是在农村还是城市,在网上购买电器既可以货比三家,质量又有足够的保障,真是经济实惠。遇到过年过节,有的家里孩子在城市上班回不来,直接从网上订购了东西,就可以给村里的父母送到家,实在太方便了。”
在采访的过程中,记者发现禹州市新华超市好多服务站都设立了进口产品专区。潘瑛矗告诉记者,现在农民的生活水平提高了,对外贸产品比如奶制品、化妆品、保健品有一定需求。好多农民现在“不差钱”,希望通过电商平台买到更多高质量的产品。
乡镇快递车:
以前装不满现在装不下
在“万亿级”市场的农村消费领域,打通农村快递最后一公里成为电商进军农村的瓶颈之一。目前,大多数快递都只触及到乡镇,很少有快递公司将业务发展到村一级,因为很多自然村地处偏远,道路不便,农民分散,在村一级建立网点成本太大。
随着“互联网+”时代的到来,由互联网及物流推动的电商行业发展迅速,拥有自己全面物流体系的顺丰在2012年从快递跨界进军电商,顺丰优选成立。据悉,顺丰进军农村电商主要是通过完善农村物流网络来发展自己的速递业,同时以农产品走出去发展自己的顺丰优选。
9月29日,为进一步了解打通农村快递最后一公里的最新情况,记者跟随云书网新安县电子商务运营中心的快递车,走访了三个乡镇。
据了解,云书网新安县电子商务运营中心有两辆快递车,分两条线路分别为沿途十个乡镇运送快递。每天上午对包裹进行分类,11时发车,下午2时返回运营中心。新安地处豫西浅山丘陵区,境内地形复杂,山地、丘陵、河谷川地等各类地形齐全,快递车就穿行在蜿蜒曲折的山地之间。
新华书店云书网新安县电商主任刘朝卫自新安店电子商务运营中心成立之初,就被调任到这里,在采访中他说的最多的一个字就是“难”。
刘朝卫告诉记者,刚开始做农村快递的时候,不分昼夜地守在运营中心,发愁没有快件可以收。一开始,农村不流行网购,快递的知名度也不高,再加上农村大多数留守的都是老人,对网络购物一窍不通,为电商进入农村的工作推进造成很大困难。
“现在,不管是城市还是农村,人们对‘村淘’的需求越来越大。城里人开始追求绿色品质的农产品,通过电商平台将产品买回家,年轻人看到了电商所来带的发展机遇,很多人都返乡开始做起了‘村淘’,将当地特色优质农产品进行包装,再通过电商平台卖出去。随着电商为农村带来日新月异的变化,打通农村快递最后一公里的任务迫在眉睫。”刘朝卫表示。
就乡镇快递配送路线的规划,如何对快递进行收发分类,对于毫无经验的刘朝卫来说是个新的挑战。他告诉记者:“多难都要将这块硬骨头啃下来。原来,我们的快递车来回一趟根本装不满,现在变得装不下。之前没有一个统一的平台为乡镇配送快递。快递送到县上,有人开着私家车为乡镇配送,一个快递收3元或者5元。不少村民反映出现了丢快递的现象。现在,村民都知道云书网‘新华快的’,是官方平台所搭建的快递渠道,对我们更加信任,一个镇的快递接收点一天能收发三十多件,并且快递数量每月还在逐步增长。”
专家表示,随着网购进村和农产品进城双向电商通道的逐步完善,电商将进一步带动农村经济社会发展,并将在乡村旅游、农村金融服务等方面深度发力,不仅将改善农民生活,还将加快推动城乡一体化发展。
(二)20余家机构已接入网联支付宝、财付通及四大行在列
按照央行要求,各银行和支付机构应于10月15日前完成接入网联平台和业务迁移相关准备工作。目前,已有20余家支付机构和银行完成了接入工作,包括财付通、支付宝等第三方支付机构。
央行要求第三方支付机构全部接入网联
今年8月4日,央行支付结算司印发《中国人民银行支付结算司关于将非银行支付机构网络支付业务由直连模式迁移至网联平台处理的通知》。
通知表示,自2018年6月30日起,支付机构受理的涉及银行账户的网络支付业务全部通过网联平台处理。各银行和支付机构应于2017年10月15日前完成接入网联平台和业务迁移相关准备工作。
据了解,在央行的定位中,网联平台旨在为支付机构提供统一、公共的资金清算服务,纠正支付机构违规从事跨行清算业务,改变目前支付机构与银行多头连接开展业务的情况,支持支付机构一点接入平台办理,以节约连接成本,提高清算效率,保障客户资金安全,也有利于监管部门对社会资金流向的实时监测。
国家企业信用信息公示系统的信息显示,“网联清算有限公司”已经在8月29日核准成立,注册资本为20亿元,董事长为中国支付清算协会执行副会长兼秘书长蔡洪波,法定代表人为网联平台建设筹备组组长董俊峰,监事会主席为百度副总裁张旭阳。
在网联的全部45个股东中,7家有央行或外汇局背景的股东合计持股37%,支付宝和财付通分别持股9.61%,京东旗下的网银在线持股4.71%,中国电信旗下的天翼电子商务有限公司持股2.77%,万达旗下的快钱和中国平安旗下的平安付,分别持股2.45%。
已有20余家机构接入支付宝、财付通及四大行在列
今年7、8月份,网联清算平台共举行了三期接入工作培训,分别有70余家中小银行机构、80余家中小银行和100余家支付机构参加培训。网联平台称,经过三期培训,行业各成员将进入快速接入网联平台、积极配合切量的阶段。
据网联平台业务供应商金证股份透露,不完全统计,已有9家大中型第三方支付机构和18家全国性商业银行完成或基本完成网联平台接入工作,并开始切转实际支付业务,其他银行和支付机构正有序推进接入工作。
在此之前,每日经济新闻曾报道称,财付通、网银在线、快钱、百付宝、支付宝、平安付、翼支付等支付机构,以及中行、招行、交行、平安、建行、中信、工行、光大、恒丰、浙商、渤海、华夏等商业银行已在网联平台完成上线。
7月下旬,央行支付司相关负责人曾透露,预计到年底接入银行数量超过200家,覆盖市场大部分银行机构。
“双十一”在即,网联能否经受住考验?
明年6月30日开始,网联平台将承担起所有网络支付资金清算,期间将经过“双11”、“春节发红包”等网络支付大考,网联平台能否承受住?
网联清算有限公司举行联合生产压测。图片来源:中国支付清算协会网联清算有限公司举行联合生产压测。图片来源:中国支付清算协会
据了解,9月26日,网联清算有限公司举行多银行及支付机构网络支付交易的联合生产压测,工行、农行、中行、建行、交行、招行以及支付宝都在邀请之类。据介绍,联合生产压测共进行了3轮,网联平台压测峰值超过2万TPS(每秒交易数量),网联和直连渠道混合压测峰值超过3.5万TPS。
这一数字意味着什么?据相关数据显示,2016年“双十一”期间,支付宝实现支付总笔数10.5亿笔,支付峰值达到12万笔/秒。这么算的话,网联能承受住“双十一”的支付交易量吗?
据界面援引易观智库分析师王蓬博的观点表示,“由于今年双十一网联应对的只是支付机构的部分切量,还有部分支付量仍然通过支付宝和财付通走原有支付渠道,经过此次压力测试,应该说网联现在的技术肯定能扛住(双十一的支付量),没问题。”
网联方面也表示,在本次测试中,各商业银行提供给网联渠道的处理能力均不低于双十一目标值的50%。网联的目标容量是每秒处理12万笔的平稳运行能力,峰值期的目标是每秒18万笔。
此外,有网联内部人士在媒体刊文称,网联采用了“三地六中心”的系统架构,每个机房支持2万笔/秒,峰值支持3万笔/秒,三个城市六个机房同构设计,同时对外提供服务且互为备份。任何一个机房或一个城市发生重大故障,其他机房可以继续提供12万笔/秒的平稳运行服务。
· 本周聚焦
(一)和信贷拟登陆纳斯达克消费信贷占总交易额超八成
继宜人贷、信而富成功登陆海外资本市场后,互金企业赴美上市风更劲。除了前不久刚向美国SEC递交IPO申请的趣店集团,近日又一家网贷平台和信贷宣布已向美国SEC递交招股说明书,股票代码暂定为HX。
尽管招股说明书尚未显示具体的上市地点究竟是纽交所还是纳斯达克,不过,有接近和信贷的人士对《中国经营报》记者透露,根据目前的情况看,选择纳斯达克上市可能性或更大,而最终敲钟上市或在11月初。
消费信贷占总交易额超八成
公开资料显示,和信集团旗下网贷平台和信贷自2013年8月18日上线运营,注册资本金10001万元。和信贷旗下共两个运营主体,其中和信电子商务有限公司负责平台网络运营,而和信金融信息服务(北京)有限公司则负责信贷和理财业务线上线下运营。
据和信贷官网显示,2013年8月18日正式上线运营的和信贷隶属于和信电子商务有限公司,是和信旗下互联网金融服务的子品牌,该平台的预期年化收益率在8%~15%之间。截至2017年3月,该平台累计交易额突破100亿元,累计注册用户突破85万人。
此前和信贷的资产端主要为单笔额度较大的房产抵押和中小企业资金周转的债权,随着限制大额标的监管要求落地后,2016年转型为主要集中于额度2万~14万元的消费信贷业务。截至目前,消费信贷资产在总交易额中占比超过8成。
根据官网信批数据显示,截止到2017年10月11日,注册用户总数为2212598人,成交总额144.57亿元,待还总额56.73亿元。
据悉,本次IPO融资将主要用于升级其运营结构,并建立更强大的业务体系,包括完善风控和反欺诈系统、用户管理和隐私保护体系,以及收费系统。此外,也包括通过传统媒体、搜索引擎、在线广告和社交媒体等营销策略建立公司品牌。在完成业务升级和品牌建设之后,还将用于运营等其他支出。
在主要股东以及董事和高管方面,在此次IPO之前,公司CEO安晓博实益持有31,980,800股普通股,持股比例为74.5%。主要股东方面,在此次IPO之前,HexinHoldingLimited实益持有31,980,800股普通股,持股比例为74.5%。AnheHoldingLimited实益持有7,995,200股普通股,持股比例为18.6%。VelenciaHoldingsLimited实益持有2,104,00股普通股,持股比例为4.9%。
据招股说明书显示,中国消费信贷市场具有很大开拓空间,尤其是新兴中产阶层代表了规模庞大但尚未充分开发的消费信贷市场机会。因此,和信贷的服务客群主要为中国“层次较低的大量人口”,用户年龄多为31~45岁,可支配资产6万~10万元,平均月收入为3000~7000元。
和信贷在招股说明书中指出,从2015年3月31日到2016年3月31日财年,其信用贷款的总贷款额增长1552.8%,而截至2017年3月31日财年又同比增长253.7%。
招股说明书中还表示,和信贷为投资者提供有着适当的风险水平和风险调整后回报率的多种类型投资品。回头客投资者的比例表明,其获得了很高的投资者满意度和忠诚度。其平台上贷款的平均年化投资回报率为8%到15%。
截至2017年6月30日,其平台上超过55.6%的投资者投资超过一次。在截至2016年3月31日和2017年3月31日的两个财年中,借款者总数分别同比增长579.7%和158.4%,投资者总数分别同比增长81.8%和99.3%。在截至2017年6月30日的这一季度中,借款者和投资者总数分别同比增长194.8%和83.3%。
近一财年净利润860万美元
此外,招股说明书也首度披露了和信贷的营收和利润情况。和信贷的营收主要包括贷款撮合费用、贷款管理费用、Post-origination服务费以及其他会员费和债权转让费等。
截至2016年3月31日这一财年,其营收为1190万美元,高于截至2015年3月31日这一财年的460万美元,同比增幅156%。在截至2017年3月31日的这一财年,其营收为2290万美元,同比增长92.7%。在截至2017年6月30日的这一季度,其营收为1510万美元,高于上年同期的390万美元,同比增幅286.7%。
在截至2016年3月31日的这一财年,其净利润为350万美元,而截至2015年3月31日的这一财年为净亏损350171美元。在截至2017年3月31日的这一财年,其净利润为860万美元,同比增长142.2%。
和信贷采用的是息费分离,结合其平台上投资人8%~15%的收益率,以及平台自身首月2.7%~25.2%的服务费,和信贷平台借款人的综合费用理论上控制在36%的红线之内。
而不良率方面,和信贷截至2016年3月底、2016年4月至2017年3月底、2017年4月至6月底的M3(60~90天)不良率分别为0.01%、0.63%、0.58%。M3+(90天及以上)的不良率分别为2.65%、0.2%、0%。
值得关注的是,在招股说明书中,也就影响和信贷发展的风险因素进行了提示。
首先由于经营历史有限,行业局面正在持续变化,对其成功带来了风险和挑战;其次,可能无法保持近几年的快速增长,也可能无法有效管理增长;而如果无法维持或增加通过其平台的贷款交易量,或如果无法吸引新的借款者和投资者,以及留住现有借款者和投资者,其业务和运营业绩将受到不利影响。
值得一提的是,由于和信贷挖掘的是新兴中产客群的从生活必需品向高端商品和服务升级的消费需求。在业务操作和运营环节,主要通过线下渠道获取客户并生成信贷资产的方式。具体模式是和信贷借助其兄弟公司“和信集团”的全国实体网络,与其自身的线上平台一起形成多渠道市场,触达并服务借款人和投资人。
因此,如果和信集团的业务、经营业绩或品牌受到不利影响,公司可能将无法获得新的线下借款者,而公司的业务、经营业绩和品牌也将同时受到不利影响。截至今年6月底,和信贷通过线下第三方合作方共覆盖了144个网点,分布在中国21个省和4个直辖市的103座城市,从线下渠道获得借款者。
对于此次和信贷赴美上市,业内分析人士对记者表示,选择美国主要是因为其机构投资者对于当前P2P业务趋势、形态都非常熟悉,而且美国资本市场采用的是注册制,企业只需提供关键财务数据即可。而纳斯达克市场又比纽交所的门槛更低一点儿,成为和信贷上市的首选地也是情理之中。
目前已赴美上市的宜人贷和信而富,前段时间相继发布了2017年第二季度财报。
据宜人贷第二季度财报业绩显示,第二季度,该平台净收入11.83亿美元,同比增长61%,环比增长16%,净利润2.69亿美元,同比增长3%,环比减少了23%。相较于2016年四个季度和今年第一季度净收入的高增长率,宜人贷第二季度净收入增速放缓。
而信而富的财报则显示,第二季度信而富总净营收1520万美元,同比增长9%;但净亏损1350万美元,去年同期净亏损为590万美元。
在上述人士看来,上市之后在增信方面确实有很大的帮助,但这也并非能“一劳永逸”。“毕竟美国市场的股价波动幅度更大,如果企业一直没有特别好的利润表现,最终肯定会被市场淘汰。”
(二)保险业新势力来袭:快递及电商巨头高调入场
保险业新势力正悄然来袭。继BAT、京东等电商相继“杀入”后,快递企业亦不甘示弱紧随而至,一家由申通、韵达、圆通、中通等快递巨头抱团谋划的“中邦物流保险股份有限公司(暂定名)”,正在运筹申报中。
电商、快递巨头们的高调入场,掀开了保险业资本扩容与洗牌的序幕。随着银行、地产、BAT、快递等多路资本的强悍入局,保险业“新锐”派系图谱跃然纸上。站在“互联网+”的风口,配以一定的股东资源,能否成就这些后来者弯道超车?
快递巨头抱团投“保”
近年来,中国保险业寡头垄断的市场格局逐渐被打破,行业竞争之激烈程度,已很难再用简单的“白热化”来概括。
尽管如此,仍无法阻止各路资本的蠢蠢欲动。昨晚,申通快递、韵达股份同时公告称,拟联合江西省金融控股集团有限公司、上海圆通蛟龙投资发展(集团)有限公司、中通快递股份有限公司、山东京金控股有限公司、广州宝供国际货运代理有限公司一起发起设立中邦物流保险股份有限公司(下称“中邦保险”)。
中邦保险注册资本为10亿元。其中,申通快递、韵达股份、江西省金融控股集团有限公司、上海圆通蛟龙投资发展(集团)有限公司、中通快递股份有限公司5家股东拟分别以现金出资1.6亿元,认购中邦保险16%股权,并列为最大单一股东,另2家股东山东京金控股有限公司、广州宝供国际货运代理有限公司则分别持股10%。
根据申通、韵达在公告中的描述,中邦保险成立初期将以物流行业的保险需求为主,销售各类货物运输险、车险、财产险、责任险及意外险等产品。在中邦保险正式开业运营前之前,各发起人认购的股份不得转让或退出公司组建工作。
从与多位财险业资深人士的对话中,记者梳理出了快递巨头抱团设立保险公司的动机。一是,近年来物流行业特别是快递行业发展迅速,所延伸出的保险需求日渐扩大,与其交由第三方保险公司承保,不如抱团自保;二是快递巨头拟借保险牌照延伸公司业务链,使原有主业与保险牌照形成互补、产生协同效应,培育新的盈利增长点,实现利润的多元化和持续稳定性。
“快递等物流业务的险种涉及面较宽,中邦保险一旦成立后,仅股东业务就已经足够‘吃饱’了。”据财险业人士介绍,涉及物流的险种主要有:财产险、车险、货物运输险、仓储险、公众责任险、退运险、货物损失险、信用保证险以及涉及大量物流运送人员的员工意外险、医疗险、养老险、健康险等。此外,快递产业链上下游客户也有投保需求,比如客户的财产险、车险、进出口货物运输险、公众责任险、产品保证险、信用保证险、建筑工程险、团体人身险、医疗险、健康险、养老险等。
牌照能否获批有悬念
其实在快递巨头抱团投“保”之前,BAT已领先一步挺进保险业,此外,小米、京东、乐视、唯品会等互联网、电商平台也对保险业“垂涎三尺”,在申请新设或收购保险公司的同时,还将保险中介牌照揽入囊中。
不得不指出的是,虽然随着新锐资本陆续加入,保险公司的股东呈现出一定程度的类别化,但是目前保险公司产品方面尚未出现明显分化,大家都是“大而全、小而全”的经营方式。
有不少市场人士提出疑问:与传统大中型保险公司相比,新锐派系的保险公司面临着分支机构较少、经营区域受限的问题,如何来提高保险业务保费规模?
这样的疑虑不无道理。一家保险公司高管直言:“保险是个专业复杂、又特别强调风控的行业,尤其是在从严监管背景下,需要股东抱以长期持续经营的态度,而非一时兴起、时进时退。这些电商、快递巨头虽然在各自行业中是专家,但不一定能在保险业‘玩转’。”
相较于对这些行业新锐发展前景的担忧,一个更现实的问题是,他们已经或即将申报的保险牌照能否如愿获得。监管严把保险公司股东关的形势越发明朗,从今年保险牌照的批筹数量来看,比往年明显减少。