一、本周重点事件回顾与分析
(一)2016年建材行业经济运行“前抑后稳”
2016年建材行业经济运行总体处于中低位运行区间,全年呈现“前抑后稳”的运行态势,下半年开始趋于稳定并呈现向好。初步判断,全年建材行业经济运行处于2015年以来下行周期的“谷底”波动阶段。但由于外部运行环境仍未有根本好转,面临的压力依然较大,行业“稳增长”基础仍较脆弱。
2016年建材行业经济运行总体情况
建材行业顺利实现“稳增长”年度目标。在市场需求与行业自律共同作用下,建材行业总体实现恢复性增长,基本达到2014年水平。2016年5月建材主营业务收入增速开始止跌趋稳,利润也从负增长转为正增长,全年规模以上建材行业主营业务收入5.26万亿元,同比增长5.5%,利润总额3435亿元,同比增长11.7%。其中水泥行业全年利润总额为518亿元,同比增长55.6%,主营业务收入8764亿元,比上年增长1.2%。
建材主要产品已基本稳定在中低速增长通道。2016年,水泥、平板玻璃等传统产业主要产品产销量保持稳定,水泥产量24亿吨,同比增长2.5%,平板玻璃产量7.7亿重量箱,增长5.8%,混凝土水泥制品、砖瓦、钢化玻璃、新型建材、玻璃纤维等产品仍保持相对高速增长。石材等其他建材产品也基本保持稳定增长。
建材产品出厂价格稳定回升态势。建材产品平均出厂价格2016年3月筑底持续稳定回升,扭转连续24个月下滑态势,8月份价格已高于上年同期,但全年平均出厂价格仍低于上年1.4%。水泥平均出厂价格年底回归300元以上区间,全年涨幅20%,但仍比上年价格低2.3%;平板玻璃出厂价格也回到70元每重量箱以上,同比增长3.9%。
建材行业固定资产投资微幅增长。2016年建材行业限额以上固定资产投资增长速度12月份由负转正,全年完成限额以上固定资产投资约1.6万亿元,同比微幅增长1.0%。其中建材非金属矿采选业投资额比上年增加1.5%,非金属矿制品业投资额比上年增长0.7%。
建材出口大幅下降。在国际市场整体仍较为低迷的情况下,受汇率剧烈波动以及价格下滑影响,2016年建材及非金属矿商品出口出现大幅下降,主要建材出口产品均不同程度出现“量价齐跌”,全年出口总额310亿美元,同比下降19.0%。
2016年建材行业运行特征
全行业已进入筑底企稳回升波动阶段。2016年建材主要产品产量保持一定的增长速度,平均出厂价格出现回升,行业销售利润率有所增长,同时规模以上企业产成品库存比上年增长小于2%,应收账款净额增长5.8%,均低于2014年和2015年增速水平,表明当前市场环境呈现良性变化,企业生产经营更加理性,全行业运行态势呈现平稳波动缓慢回升特征。
产业结构调整和动力转换有续推进。建材行业基本实现了由传统产业单项支撑向传统产业和加工制品业“双引擎”驱动转变,且动力转换仍在持续进行。2016年,规模以上建材加工制品业主营业务收入同比增长7.1%,为规模以上行业5.5%的增长速度贡献3.2个百分点,主营业务收入占规模以上建材行业主营业务收入比重为45.1%,比2015年同期提高1个百分点,成为稳定2016年行业运行的重要支撑。
“去产能”工作取得标志性成就。化解产能过剩已经成为政府、行业、企业的共同责任和核心任务,在全行业的共同努力下,在管理环境、市场环境和竞争环境综合作用下,2016年全国水泥产能在市场回升的情况下,继2015年减少3000万吨生产能力后,继续缩减产能2000万吨。
兼并重组推进有力,市场格局加速重构。2016年建材行业兼并重组有所加快,通过兼并重组全国水泥产业集中度提高5个百分点,水泥熟料集中度提高7个百分点,水泥市场特别是区域市场格局重构,企业市场应变能力增强。
水泥产品结构有所优化,标准引领作用显现。2015年12月P.C32.5水泥产品停止生产,同时,受房地产市场变化影响,基本建设投资对水泥需求的拉动作用进一步放大,从而使32.5强度等级水泥占2016年水泥产量比重下降到60%,产品结构有所优化,水泥平均强度等级有所提高,熟料产能利用率也随之略有提高。
当前建材行业经济运行突出问题
市场需求低位波动,行业外部压力仍处高位。2016年全国固定资产投资(不含农户)增长速度进一步放缓至8.1%,全国房地产开发投资增长6.9%,建材产品市场需求保持低位。建材行业产成品库存、应收账款、流动资产周转率仍低于上年,市场宏观环境仍然偏紧。从目前看,市场需求低位波动特征将长期存在,市场下滑风险仍然较大。
企业协调自律性在市场回暖时有所弱化。2016年11月起全面实施水泥错峰生产已经再次启动,各省市根据本区域情况陆续开始实施停产,对抑制产能释放和保持水泥价格平稳将起到积极作用。但受今年以来水泥价格上涨等因素影响,10月份、11月份水泥熟料当月产量同比增长10.9%、6.1%,远高于同期水泥产量增长速度,11月河南、山西等省错峰生产推迟半个月,水泥熟料库存有所加大,企业错峰生产执行力度有所弱化。
价格传导机制尚未有效形成。2016年末水泥出厂价格比年初上涨20%,但大幅上涨的价格并未全部转化为利润。虽然在市场需求稳定和企业“竞合”意识增强的双重任用下,价格保持上涨趋势。但生产资料价格上涨,尤其是煤炭价格突涨导致的生产成本增加占据了水泥价格上涨的80%空间,也大量挤占利润空间,行业销售利润率仅为5.9%。
环境约束不断收紧。建材传统产业一直被认为是能源消耗和大气污染物排放主要产业,近年来为减少大气污染,同时缓解供需矛盾,水泥行业“限产”、“停产”呈现常态化。仅以北京为例,2016年北京空气质量达标天数仅为198天,发生重污染39天,也就是说2016年水泥等制造业企业受限生产天数高达168天。而随着国家环境保护治理工作的不断升入和雾霾等极端天气频现,水泥等传统产业在环保治理中首当其冲,其发展面临的化解约束日趋紧张。
2017年建材行业发展预判
2016年下半年以来,全国固定资产投资增速企稳并有所回升,在国民经济发展“稳增长”及十九大召开等因素影响下2017年预期仍将保持低速平稳;目前基础设施建设已经超过房地产投资成为建材消费市场的主要拉动力,如2016年基础设施工程水泥消费量占全年水泥消费总量的64.4%。2017年在“去库存”改革任务下,房屋建筑市场短期内难以快速上升,基建项目工程对建材市场的支撑作用在2017年将进一步凸显。总体来看,2017年建材面临的市场需求将会保持平稳,但增长有限。
从产业内部看,水泥等传统产业产能严重过剩局面将持续存在,市场供需关系依然非常脆弱,但“去产能”工作的继续推进、兼并重组效果的进一步发挥、行业自律意识的加强、产业结构调整持续推进等构成了保证行业平稳运行的积极因素,因此2017年维护建材行业平稳运行的内部基础仍然存在。
由以上行业运行特征及相关因素可以判断,2017年建材行业仍将保持中低速增长态势,全年增速较2016年或有所放缓。根据中国建材联合会信息部预测预警模型测算,2017年规模以上建材行业主营业务收入增长4.2%,利润总额增长0.6%。水泥行业将延续2016年的低位运行态势,全年水泥产量增长1.1%。
(二)玻璃市场受到雨雪及加工企业停产影响 出库减缓
近期玻璃现货市场销售出现一定幅度的滞涨,部分地区情况不及预期。尤其是华南地区和周边市场的价格差异比较大,造成外埠玻璃流入量过大,给本地生产企业带来一定的压力。为了增加出库,部分华南地区厂家出现一定幅度的松动,其他厂家也基本同比例跟进。从区域看,华南地区生产企业出现整体下调,以减少外埠玻璃进入的数量。华东地区部分厂家的销售政策趋于灵活,以去库存和增加回款为主。沙河地区受到雨雪天气以及加工企业停产的影响,出库情况减缓。
华东现货市场整体走势一般,生产企业出库情况略有减缓,部分厂家报价灵活。月初以来华东现货市场表现尚可,厂家库存基本正常。大部分生产企业也纷纷取消春节前的优惠活动,提涨士气。随着湖北地区和沙河地区玻璃的大量流入,本地生产企业的压力日益增加,尤其是产能比较多的企业。为了增加出库和回笼资金,部分生产企业出台优惠措施,其他企业也受到了一定的影响。贸易商基本是按需采购为主,从生产企业直供加工企业,同时减少部分自身的库存,以减轻资金压力。
华南市场整体走势平稳,生产企业产销情况一般,市场价格回落。当前华南市场价格回落,主要原因在于本地价格和外埠地区价格差异过大,造成湖北等地区玻璃流入量增速比较快。为了减轻本地生产企业的压力,回笼资金,昨天部分生产企业采取一定的优惠措施,今天其他企业基本都是同比例跟进。贸易商和加工企业反应平静,采购速度没有明显的增加。受之影响,华中地区生产企业出库略有减缓。
华北地区整体市场走势一般,生产企业出库略有减缓,市场价格稳定为主。沙河地区生产企业出库略有减缓。一方面本地深加工企业停工范围在逐渐扩大;另一方面短暂的雨雪天气对公路运输也有一定的影响。整体看沙河地区厂家库存比春节假期之后有一定幅度的降低,生产企业对后期市场信心比较足。纯碱价格的大幅度降低,也缓解了生产企业的成本压力。沙河地区贸易商态度趋于谨慎,前期部分大厂强制每家客户提货500架。虽然有保价政策,贸易商也担心其他地区价格波动影响华北地区玻璃的正常销售。
西南市场整体走势尚可,生产企业出库情况基本稳定,市场价格变化不大。加工企业开工率逐渐增加,目前看订单情况基本稳定,后期压力不大。
东北市场整体走势一般,生产企业当期出库不多,市场报价没有变化。整体看目前东北地区生产企业库存压力不大,京津冀地区玻璃也没有销售到东北市场。
西北市场整体走势平稳,生产企业产销情况变化不大,报价稳定。当前加工企业开工尚需时日,贸易商备货速度一般,短期内难有起色。
后市综述:
目前看玻璃现货市场表现不及预期,生产企业营销策略作用不大。虽然大部分生产企业都取消之前的优惠政策,或者直接提高市场报价,实际执行情况一般。生产企业库存转移到贸易商或者加工企业,有效消耗量不大。近两天华南和华东地区部分厂家价格下调,对其他厂家市场信心也有一定的影响。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)全国碳市场元年 水泥行业如何面对?
根据中美两国2015年签署的《中美元首气候变化联合声明》,我国将于2017年启动全国碳排放交易体系。届时将覆盖万余家企业,覆盖31个省市区的6个工业部门(电力、钢铁、水泥、化工、有色、石化),并将覆盖每年约40亿吨的碳排放,占全国碳排放量的近50%,中国的碳市场将成为全世界最大的碳交易市场,2017年因此被称为全国碳市场元年。
目前,我国碳交易市场建设进度如何?水泥行业作为主要的控排企业将面临着巨大压力,应该怎样应对即将启动的全国碳排放交易体系?如何进行碳资产核算及申请碳配额能才能从市场中获益?
2月17日下午,联合国开发计划署(UNDP)在北京发布了《中国碳市场研究报告2017》。报告全面回顾了我国碳市场建设历程、分析未来发展趋势和相关政策文件及指出存在的诸多问题。2011 年 10 月,国家发改委发布《关于开展碳排放交易试点工作的通知》,批准北京、天津、上海、重庆、深圳、广东、湖北七个省市地区在 2013-2015 年开展碳排放交易试点工作,江苏和浙江等非试点地区也陆续启动了碳市场准备工作。国家发改委2016年1月发布《关于切实做好全国碳排放权交易市场启动重点工作的通知》,对全国碳市场建设作出统一部署,要求确保 2017 年启动全国碳市。
当然,从全国已经运行的碳交易试点来看,也存在着许多共性问题和不足。报告表示主要是制度建设方面,开展碳交易的法律支撑普遍较弱和在碳市场交易方面,大部分市场表现出流动性低,活跃度弱的特征,目前仍没有完成形成基于市场的价格机制;市场的透明度低,控排企业和投资者对碳市场的信心不足。
对于即将到来的碳市场许多水泥企业也保持着积极关注和时刻准备的态度。南方水泥(285.31元/吨,0%)副总裁蒋德洪在2016年底举行的碳资产管理培训会上表示南方水泥对碳交易非常重视,已经成立了碳资产管理领导小组和碳资产管理办公室。总部位于全国率先启动的碳交易地区湖南省的华新(358.12元/吨,0%)水泥更是从碳交易中获得了不错的收益。据《澎湃新闻》报道,华新水泥2015年有碳配额有了42.38万吨的盈余,通过在碳市场交易,获利900多万元。碳交易不仅为华新水泥挽回了数千万元的损失,并创造了效益。同时,华新水泥二氧化碳绝对排放量减少了9%,还大大节省了电、煤的费用,降低了成本。
市场即将启动,无论是水泥行业还是其他碳排放大户都在积极准备着。水泥行业应该如何进行碳资产管理和参与碳交易经验?2017年3月23日-25日,第六届中国水泥网年会暨百强榜颁奖典礼将在杭州举行,届时将邀请碳资产和碳交易方面的专家学者分享经验。
三、本周聚焦
(一)陆政策给力 台泥亚泥营运喊烧
中国大陆政府已将水泥产业列为今年去产能重点执行行业,加上水泥同业间的错峰生产、减产保价,西进水泥厂台泥(311.67元/吨,0%)、亚泥(296.25元/吨,0%)及信大水泥今年大陆市场营运可望从2016年的谷底绝地反攻,出现逆转胜呈大幅成长;法人预估,今年水泥厂大陆的获利将可比去年倍数成长。
大陆水泥价格从2016年第三季开始反转,到今年的第一季,在各地水泥厂实施错峰生产、减产保价、延长岁修时间等措施,成效显现,今年以来虽处於农历春节假期、工程停工,水泥价格仍比去年同期上涨15~20%。
台泥、亚泥等西进水泥厂预期,今年第1季营运将呈「量缩、价稳」、淡季不淡,获利将优于过去2年的同期。
由于大陆当地政府已把水泥产业去产能列为今年重点执行计划,台泥认为,在大陆各大水泥厂的水泥库存普遍较低,而各地区水泥厂持续实施减产保价,配合政策实施,今年水泥供需将更趋于平衡,这有利水泥行业今年营收获利的增长。
台、亚泥预期,如果大陆水泥价格在今年第1季就可以维持高档;到3月开工后,价格极有回升空间,接续下来的2、3、4季的营运,就可审慎乐观看待。
台、亚泥指出,以目前市场的价量分析,大陆水泥市场第1季淡季时会是今年的谷底,此后,价格将逐季随需求增温及供给受到调控而调涨,因此,可以预期的,今年大陆水泥市场的营运预估也可逐季成长。
亚泥中国2016年前三季营运是亏损的,第四季在「价涨量增」下逆转胜,全年小赚数千万元人民币。而台泥国际去年上半年大陆的营运也是亏损的,也是从第三季末开始小幅获利、第四季大赚,法人预估全年约有5亿元人民币的净利。
2017年,市场预估,台、亚泥无论是价格及出货量都会比去年大幅度的提升,全年的获利也会比2016年呈倍数以上的成长。
在大陆南京有一套年产能200万吨水泥窑的信大水泥,在大陆市场的营运,去年第四季就已转亏为盈。今年,在价格预期会逐季上涨下,对今年的营运也乐观看待。
(二)又见水泥企业无组织排放问题被拎出来
近日,环保部网站连续刊登2017年第一季度空气质量专项督查的报道。报道称,按照环境保护部统一部署,开展2017年第一季度空气质量专项督查18个督查组已全部进驻京津冀及周边地区18个城市,通过听取地方工作汇报、走访部门、调阅资料、现场检查企业等方式方法全面开展专项督查工作。在所公开的督查发现的问题中,个别水泥企业也在其中。至目前被点名的有:
安阳市殷都区安阳中海水泥有限公司厂区垃圾、料场未及时清理或覆盖,违反停产要求,扬尘控制措施不完善,有扬尘产生。
临汾市侯马汇丰建材有限责任公司部分原料未采取防抑尘措施。
去年11月,国务院下发《“十三五”生态环境保护规划》,《规划》提出,实施(包括水泥在内)重点行业企业达标排放限期改造。2017年底前,各地要完成水泥等8个行业超标问题整治任务。对水泥是,原料破碎、生产、运输、装卸等各环节实施堆场及输送设备全封闭、道路清扫等措施,有效控制无组织排放。水泥窑全部实施烟气脱硝,水泥窑及窑磨一体机进行高效除尘改造。
水泥企业原辅材料露天堆放、原材料输送带敞开输送、露天堆放的石子没有苫盖,产生扬尘一直以来都是公众举报的主要内容之一,一直被社会所诟病。这种现象似乎有点儿积重难返了,时不时就出现在环保部门通报的内容之中。
有效控制无组织排放可以说已成了水泥达标的软肋。这次在督查中,又是料场扬尘这类无组织排放问题给拎了出来。非常简单的环保问题,却似乎又难以解决,这经常被点名总不是面子上有光的事!水泥企业应该从中吸取教训,引以为戒。