· 本周重点事件回顾与分析
(一)电动汽车为我国零部件企业带来新机遇
对于我国新能源汽车产业来说,2020年是一个重要的窗口期和提升国际竞争力的关键期。2020年之后,随着补贴的退出,外资、合资品牌将会发力,届时留给国内企业提升核心竞争力的时间并不多,未来5年是我国新能源汽车产业发展的关键期。
我国将电动汽车的发展上升为国家战略,得到了包括汽车零部件、互联网、电子电力等相关行业企业和投资者的积极响应。经历导入期的磨炼之后,企业逐渐找到了感觉,看清了机会和前景,将发展电动汽车作为公司发展战略的重心,很多企业已经由“试试看”转向了“铁了心干”。短短几年,我国的电动汽车产品已经从燃油车改装走向了正向设计。2015年以来,已经有10余家企业发布了电动车发展战略,比如上汽的“绿芯”战略、北汽的“卫蓝计划2.0”战略、吉利的“蓝色吉利行动”计划等等。
而电动汽车的发展也为我国零部件企业带来了新机遇,能否抓住弯道超车的机会,提高核心竞争力,重新定位自身在电动汽车领域的地位,是各大企业必须思考的重要问题。
首先,零部件是一个相对稳定的巨大市场。在汽车产业链中,整车与零部件处在不同的位置,整车是品牌企业,面对最终用户,竞争最为激烈。而零部件是中间产品,它面对的是多家整车企业。目前,一辆车的成本中,外购零部件要占到一半以上。因此,汽车零部件是一个非常巨大的市场,只要汽车市场的总体状况没有大的变化,零部件市场就会相对稳定。因此有人说,宝马、奔驰如果离开了博世可能要关门,但是没有了奔驰、宝马,博世却不会关门。
其次,很多零部件都是密集型产品,汽车大量的核心技术都在零部件领域。从100多年汽车产业发展的情况看,正是零部件企业在技术上的一次次突破,推动了汽车产品水平的提高。比如,防抱死刹车、子午线轮胎、汽油喷射、安全气囊、GPS导航等等,都出自于零部件企业的创新,某种意义上说,整车企业对零部件有很强的依赖性。
如今,燃油车的零部件板块已经被固化,而电动汽车正在深刻改变着整个零部件体系,这给中国企业带来了机会。比如,电池、电驱动、电控方面所涉及的硬件和软件,转向助力、空调等功能部件的电动化,车身轻量化设计的新材料、新零部件和新工艺,充电设施涉及的电子电力,自动驾驶涉及的感知传感元器件、操作执行器件以及计算信息传输、导航、防碰撞等所涉及的硬件和软件等。特别是电动汽车的智能化到最终的无人驾驶,扩大了整个零部件的范围,零部件的概念和范畴正在改变。而这些领域几乎都是空白,技术的壁垒尚未形成,技术路线还有多种选择,存在着巨大的创新空间,给新的进入者提供了众多的机会,也为中国零部件企业的发展带来了历史性机遇。
最近,英特尔公司并购了一家以色列的高科技企业,这家企业研发出一种基于视频的软件,在无人驾驶中用于巡航和防碰撞,具有很强的竞争力。英特尔公司为并购这家企业花了153亿美元,也就是说,与汽车相关的配套零部件一旦有了新的突破,就会具有很高的溢价能力。
在传统燃油车领域,中国的零部件企业缺乏创新能力,在产业发展中处于跟随地位,一直处在拼价格的困境中,导致的结果是利润率非常低,低利润率又使得企业没有足够的经济能力去专注于再研发,所以在低端产品上徘徊很多年。
但电动汽车产业的发展带来了零部件方面的新需求,目前还没有形成壁垒,要改变我国零部件产业的困境和发展状态,这是一个绝佳的机会。我们应当通过技术创新开发出自主技术的产品,从而提高溢价能力,获得高收益。
因此,电动汽车的发展必须要汲取燃油车发展的经验,绝不能走技术空心化的道路,面对新的形势应该持续加大零部件创新和研发力度,零部件不仅必须要与整车同步,而且必须有超前的技术准备,这一点非常重要。现在中国缺的恰恰是具有技术实力、创新能力、掌握核心技术的零部件企业。中国作为全球最大的汽车产销国,在新能源汽车快速发展中应当也必须成长出一批高水平的、具有竞争力的零部件公司。目前,万向、福耀玻璃等企业已走在前面,而后起的宁德时代、精进电机、科力远动力、汇川技术等众多企业也正在跃跃欲试。
不过,我国企业也要认真提高零部件产品的质量。汽车是一个高价值耐用品,涉及人身和财产安全,零部件企业要用科学严谨的流程保障产品质量。按照“中国制造2025”的路线,首先要在关键环节实现自动化,减少人对质量的干预,目前电池等一些产品供不应求,有些产品为了短期利益追求产量、放松了质量,这是非常危险的。最近,高田安全气囊召回事件再次证明,质量上的“差不多”是绝对不行的,质量管理是企业的核心竞争力,产品质量这个坎过不去企业就没有希望。我们应当抓住当前新能源汽车供应链重建的机会,做强、做大零部件企业,为中国新能源汽车健康发展提供有力的支撑。
(二)AI正驱动联网汽车的未来 终端设备迎来第三次革命
2017年,我们正处于终端设备上第三次大革命的曙光中。第一次终端设备大革命发生于20世纪90年代,当时Windows出现在个人电脑上。第二次大革命诞生于2006年,当时最酷的智能手机iPhone面世。现在,我们正面临着终端用户体验转变的风口浪尖上,而汽车成为无可争议的主角。这种转变比前两次更重要,因为它标志着理解物理世界的数字化道路。
在未来5到15年中,汽车行业将发生翻天覆地的变化,而2017年就是这种巨变的起点。市场研究机构Gartner预测,到2020年,上路联网汽车将达到2.5亿辆。大部分增长将是新数据服务和新产品,而非传统意义上汽车本身的“弯曲金属和橡胶”。咨询公司麦肯锡估计,联网汽车数据以及随之出现的新商业模式,到2030年价值将达到1.5万亿美元。
2025年的汽车与今天的汽车看起来截然不同。届时,汽车实际上会变成“轮子上的电脑”,可以产生大量宝贵数据。而只有当基础设施能够处理、分析以及从中获取洞见时,这些数据才会变得有意义。这也就是为何人工智能(AI)正驱动联网汽车未来的原因。
有许多趋势正帮助形成汽车的未来,其中之一就是计算技术的大规模注入,这将从根本上改变汽车上的电子设计。除了音箱,汽车将可以运行复杂的程序。就像iPhone已经证明电脑可以进行语音通话那样,未来汽车也可展现出电脑能够每天移动我们的能力。汽车还将经历传感器革命,传感器成本下降的同时,我们会看到功能方面的巨大进步。为此,汽车最终将安装数十种短程传感器,收集有关它们环境的海量数据。
此外,对于2025年的汽车来说,连接到云端将是核心部分。汽车将不再是孤立的模块,在20年的生命周期中始终保持不变。相反,它们将能够从云端下载新的功能。所有传感器数据将被发送到云端或使用V2V(汽车对汽车)和V2I(汽车对基础设施)点对点传送,后者将让短程数据变得更加有用。这些数据将被收集以形成街道层面甚至城市层面的交通全景图。就像个人电脑和智能手机那样,云端也将成为信息、应用以及处理的中央知识库。
然而,要想这些趋势结出硕果,我们首先需要在软件方面进行革命。上述所有技术都将产生大量数据,机器学习和人工智能将是处理数据必不可少的帮手。如今,我们已经看到机器学习和人工智能帮助计算机能力取得大幅进步,特别是做出决策和理解图像方面,但这些还只是个开始。
IHS Technology发布报告显示,汽车中AI系统的数量将从2015年的700万个增至2025年的1.22亿个。人工智能将成为新的标准,也将改变人类与汽车互动的方式。一种方式是通过信息娱乐系统和更智能化的互动。人工智能也将支持更多功能,比如语音识别、手势识别、司机监控、虚拟选注、自然语言理解等。司机将能够与汽车交流,后者可基于需求做出预期回应。
人工智能还可帮助先进司机辅助系统(ADAS)变成主流现实。这种系统和自动汽车需要基于摄像头的机器视觉系统、基于检测单元的雷达、驾驶员状态评估以及传感器融合发动机控制单元(ECU)等相结合才能工作。据IHS预测,深度学习是全自动汽车的关键。它可以帮助汽车发现和识别目标物体、预测行动以及适应新的路况等。
实现全自动汽车的目标依然很遥远,我们才刚刚起步。尽管2016年呈现出这种可能性,但我们依然需要数年时间才能看到自动化水平达到4级的汽车进入大众市场。2017年,汽车行业将取得更多重要里程碑。我们将建设更多收集数据的关键基础设施,并为先进司机辅助系统创造更详细的实时地图。今天,要想实现这个目标有2种选择,但我们将看到第三种替代方案出现。
一种选择是打造高度仪表化汽车,它可以拍摄静止对象的图片和记录位置。这种所谓的“毫米精度”需要精确的车道和方向信息。但从投入成本和时间角度来看,这个选择是非常昂贵的,它还要求进行持续更新,以便保持数据始终处于最新状态。第二种选择是打造半自动化汽车来收集数据,这要求新一代汽车配有先进的传感器,但2017年很少有汽车能配备这样的设施。
第三种选择是使用全新数据,从其他已经上路的非自动化汽车上收集数据。举例来说,在相同的位置发现多辆汽车突然转向,这可能意味着前方存在障碍。而注意到车轮打滑或挡风玻璃上的雨刷器启动,可能为我们提供精确的天气变化信息。机器学习的优势在于,所有数据都能通知下一代汽车上的先进司机辅助系统,并为未来汽车提供更好的模式。
· 本周重点政策跟踪分析
(一)政策力推新能源汽车产业发展
《促进汽车动力电池产业发展行动方案》日前发布,以加快提升汽车动力电池产业发展能力和水平,推动新能源汽车产业健康可持续发展。业内人士表示,在政策支持下,近年来新能源汽车产业快速发展。目前新能源汽车仅占汽车总体销量2%左右的市场份额,尽管补贴有所退坡,市场依然前景广阔。
政策持续加码
上述行动方案指出,分三个阶段推进动力电池发展。其中,2018年提升现有产品性价比,保障高品质电池供应;2020年基于现有技术改进的新一代锂离子动力电池实现大规模应用;2025年采用新化学原理的新体系电池力争实现技术变革和开发测试。
根据《行动方案》提出的发展目标,到2020年动力电池系统比能量力争较现有水平提高一倍,达到260瓦时/公斤,成本降至1元/瓦时以下,2025年动力电池单体比能量达500瓦时/公斤;产品安全性满足大规模使用需求,实现全生命周期的安全生产和使用;产业规模合理有序发展,2020年行业总产能1000亿瓦时,形成产销规模400亿瓦时以上的龙头企业;关键材料及零部件取得重大突破,2020年形成具有核心竞争力的创新型骨干企业;高端装备支撑产业发展,2020年实现装备智能化发展,制造成本大幅降低。
政策持续加码为产业发展注入了强心剂,同时引导产业理性发展。《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》2016年12月发布,提高新能源车型推荐目录门槛、改进补贴发放方式。此外,对违规谋补和以虚报、冒领等手段骗补的企业,追回骗取的资金,并对相关企业和人员予以处罚。
根据补贴新政,除燃料电池汽车外,各类车型2019年-2020年中央及地方补贴标准和上限,在现行标准基础上退坡20%。地方财政单车补贴不超过中央财政单车补贴额的50%。分析人士表示,新能源汽车补贴退坡、市场化发展成为行业发展趋势。
新能源客车快速发展
2016年12月发布的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》强调,要进一步实现新能源汽车的规模化应用,到2020年,产销量达到200万辆以上,累计产销量达到500万辆。目前新能源汽车仅占汽车总体销量2%左右的市场份额,市场前景广阔。
3月1日,工信部公告了《新能源汽车推广应用推荐车型目录(2017年第2批)》,共201款新能源车型进入本批次目录。其中,新能源乘用车36款,占比18%;新能源客车128款,占比64%;新能源专用车37款,占比18%。总体看,第2批新能源目录共包含40家企业的157款纯电动车型、8家企业的44款插电式混合动力车型。
值得注意的是,本次推荐车型中,新能源客车占比过半,达到64%。交通运输部副部长刘小明此前指出,截至2016年底,中国新能源公交车的总量已超过16万辆。
业内人士表示,新能源公交车在新能源客车市场的销量占比超过八成。在政策的大力支持下,新能源客车的发展前景依然向好。目前新能源客车生产企业主要包括宇通客车、比亚迪、中通客车、海格汽车、南京金龙、福田欧辉、安凯客车等。
· 本周聚焦
(一)知豆电动汽车发力 加快海外市场布局
3月17日,第四届国际电动车博览会在韩国济州岛开幕。知豆电动汽车携最新车型应邀参展,其优异的设计与优秀的产品性吸引了众多参展客商的关注,展示了知豆电动汽车乃至中国新能源汽车产业的实力和风采。
2017款知豆D2
此次参展的为2017款知豆D2。知豆D2采用麦弗逊式独立前悬架和后拖曳臂带扭梁非独立后悬架,配备了时下流行的LED日间行车灯、LED尾灯、高位刹车灯,还有着后方两探头的倒车雷达和倒车影像,相当的实用。动力方面配备了全新的永磁同步电机和18KWH三元锂电池,额定输出功率为15KW(最大输出功率30KW),峰值扭矩达95Nm, 最高时速达100km/h,等速巡航里程180KM,加速性能出众,0-50km/h加速时间仅为7秒。
知豆D2内置9英寸超大屏幕,配备了豆伴2智能互联管家。其个性化智能语音控制系统、车载微信、手机和车机互联系统、智能钥匙等智能功能将为消费者带来非凡互联享受。知豆D2配备了全液晶多功能显示仪表和电控式怀档,双色搭配的设计赋予知豆D2更多的活力。D2采取脚踏式驻车制动系统,一体化皮质座椅的设计风格兼具运动性及安全性,主驾驶席支持6向调节,副驾驶席可实现4向调节,多方位可调节带来了更舒适的驾乘感受。
特别值得一提的是,知豆电动汽车全系列产品搭载了先进的能量回收系统和电池管理系统系统(BMS)。能量回收系统可在车辆制动时,将部分电能返回电池中储存,从而增加续航里程;配备了意大利SCE公司的电池管理系统系统(BMS),可让驾驶者随时掌控电池工作数据,在有效延长锂电池寿命的同时,全面提升电池安全系数。同时BMS系统有一个低温预加热功能,充电时自动判断电芯温度是否过低,免去冬天电动汽车充电时间过长的烦恼。
海外布局加快
据悉,济州岛将于2030年之前将全岛的燃油汽车全部更换为电动汽车,打造“零碳之岛”。知豆电动汽车相关负责人表示,知豆已与韩国相关公司合作,将大力推动在济州岛乃至韩国的城市交通生态建设,打造智能、环保、便捷、安全的城市出行。
从知豆电动汽车获悉,2017年,知豆加快了海外出口的步伐。除了2月份向韩国、斯洛伐克两国交付订单外,近日出口奥地利客户的第一批订单也已交付,知豆电动汽车迎来海外出口订单密集交付期。不难看出,知豆海外布局加快,推广显著,迄今知豆出口五千余辆,出口意大利,法国,荷兰,比利时,英国,斯洛文尼亚,斯洛伐克,克罗地亚,西班牙,德国,马其顿,奥地利,巴西,韩国,哥伦比亚等全球15个国家,产品遍布4大洲,知豆的品牌影响力在海外不断扩大。
在中国车企“走出去”的过程中,知豆电动汽车或许不是最大最强的那一家,知豆正清晰自身的发展路线,制定切实的发展战略,以新能源纯电动微型车型为突破口,在海外市场版图的扩大中,一步一个脚印,其“小而美”的身姿正被越来越多的国外用户所熟悉和接受。
(二)新能源汽车进入高速发展时期 市场决定未来
进入2017年以来政府重要政策出台与新能源汽车销量也有望加速利好行业长期增长预期的修复,多家机构认为,随着政策明朗、新能源车放量,长期上行拐点来临,龙头估值也有望提升。
目前,中国几大汽车上市公司中,比亚迪A+H股的市值超过2000亿元,长城汽车A+H股市值逼近1950亿元,以及上汽集团3000多亿元市值,吉利汽车市值945.8亿。
上市公司的估值与业绩表现和和股价直接挂钩。那么对于像北汽新能源、珠海银隆、微宏动力、宁德时代等企业的估值主要参照可比公司的市场价值、企业盈利能力、资产技术评估、期权价值等进行估值。其中宁德时代在最近一轮私募融资时的估值已经高达800亿元,北汽新能源经过新一轮增资投后的估值达到240亿元,格力电器拟收购珠海银隆时估值130亿。
然而,对于这些非上市公司而言他们在市场经济条件之下的买方和卖方市场具有绝对的选择权,价值评估也是遵循自愿平等的原则,其估值也绝非毫靠臆测而来。
目前,我国新能源汽车的发展已然进入了高速发展时期,也进入了国家战略层面,未来应继续完善制度建设和配套标准。无论是从国家的政策导向,还是市场竞争的结果,中国新能源汽车将快速提升,企业之间的合作也更加紧密,市场上不乏大金额订单抛出。
近期,北京中车时代与山西省签订的500辆纯电动公交车在山西长治上线,中通客车拟向合肥国轩采购5700套动力电池组,合同总金额13.29亿元,沃特玛电池与中国恒天子公司湖北新楚风在2017年度拟向沃特玛电池采购约2万套动力电池,总价款超过13.48亿元,万向获得上汽通用260万套48伏超级磷酸铁锂电池,价值超过10亿美元,格力电器与珠海银隆签订200亿的合作协议,在此之前银隆与中集集团在新能源商用车领域和储能领域签订了战略合作协议,与湖南中车时代在储能领域和快充电池方面也达成了战略合作。
据悉,银隆与格力的合作也并非像媒体此前报道为银隆最大的合作订单,而仅为两家企业在资源互补和产业协作方面的正常商务合作。