一、本周重点事件回顾与分析
(一)北京奔驰前5月销量增52.4% E级单月破万
2016年北京奔驰产销实现双增长,全年销量达到31.7万辆,产量超过33万辆。进入2017年,北京奔驰延续了良好的增长态势,前5月销量实现持续增长。近日,网通社了解到,今年1-5月北京奔驰累计销量达到178,224辆,相比去年同期销量大幅增长52.4%。其中,在去年完成换代后的奔驰E级,经过产能爬坡期的过度,在5月份实现销量破万,达到10,035辆。
今年1-5月份北京奔驰销量连续增长,5月份单月销量为35,662辆,同比增长44.4%。前5月北京奔驰共交付新车178,224辆,在豪华车销量排行中位居第二,但销量增速最快,高达52.4%。另外,北京奔驰1-5月的产量也累计达到了17万辆。
北京奔驰旗下目前共有4款国产车型,分别在MRA(后驱车)和NGCC(前驱车)两大工厂投产。完成换代不久的奔驰GLC和E级两款车型销量增速最快,尤其是奔驰全新E级,随着不断度过销量爬坡期,单月销量突破万辆,1-5月累计销售45,822辆,同比增长157%;GLC在完成换代后也长期保持不错的销量增速,1-5月累计销量达48,599辆,同比增长60%。
(二)乘用车销量连续两月下滑 自主厂商表现抢眼
5月的中国汽车销量整体来看还未明显回暖。
数据显示,5月我国汽车销售209.60万辆,环比增长0.58%,同比下降0.09%。其中,乘用车共销售175.13万辆,环比增长1.69%,同比下降2.64%。这是2017年以来乘用车连续第二个月销量下滑。
今年前5月,我国汽车产销分别为1135.84万辆和1118.20万辆,同比分别增长4.49%和3.71%,增速分别低于去年同期1.26和3.25个百分点。其中乘用车共销售942.11万辆,同比增长1.48%,增速与前4个月相比继续放缓。
传统销售淡季、去年基数较高、购置税政策的影响等,都是导致销量负增长的客观因素。中信证券(600030,股吧)在6月13日研报中认为,5月销量虽然同比下滑,但降幅收窄(4月同比-3.7%),预计6月行业继续去库存,二季度为全年低点,全年增速有望呈现V字形走势。
应该说,2016年在购置税减半和自主品牌新产品周期下,自主厂商大多实现高速增长。而2017年随着购置税政策退坡,叠加合资企业日系、德系迎来新品周期等多重因素作用下,自主品牌正面临激烈竞争,销量出现分化将是大的趋势,各家车企有喜有忧。
具体来看,上汽乘用车5月实现销量40026辆,同比增长121.99%,前5个月累计销量199554辆,同比增长119.08%,达到去年总销量的62%,主要得益于自主品牌荣威RX5、名爵ZS的热销。
吉利汽车销量持续高增长,5月表现依旧抢眼,总销量76546辆,同比增长67%。前5个月销量已经达到441854辆,较去年同期增长89%,完成全年百万辆销量目标的44%。特别是吉利博越连续第6个月销量突破2万辆,前5个月累计销售达103150辆。
不过,也有部分自主厂商(如长安)处产品空档期和老产品去库存周期,销量出现下滑,5月,长安汽车(000625,股吧)整体销量为19.64万辆,同比下滑5.33%;前5个月累计销量为119.7万辆,同比下滑5.72%。另外,5月江淮汽车(600418,股吧)产量为3.52万辆,同比下降18.91%;5月销量表现依然不尽如人意,3.61万辆的成绩相对去年同期下降24.29%。
销量上的分化在资本市场上亦体现出差异:截至6月14日,港股吉利汽车今年以来股价上涨105.21%;上汽集团(600104,股吧)、长城汽车(601633,股吧)、广汽集团(601238,股吧)今年股价累计上涨36.63%、24.37%、21.05%;而销量下滑的长安汽车和江淮汽车今年股价则分别下跌1.47%、下跌5.8%。
据记者观察,目前,研究机构在选择标的时主要遵循三条路径:一是关注优秀的自主品牌崛起,偏好业绩确定增长的龙头;二是优秀的汽车零部件龙头,尤其是内生性增速持续高于行业平均水平的细分市场龙头;三是新能源汽车近期关注度有所提升。
中汽协数据显示,今年初销量陷入低谷的新能源汽车在近两个月已经逐渐恢复增长,特别是5月增速明显,共销售新能源汽车4.5万辆,同比增长28.4%。
同时,伴随着6月13日双积分政策的出台,业内普遍认为这将促进新能源汽车行业实现2020年200万台销量目标,利好自主新能源车企以及新能源汽车产业链。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)汽车革新带来新投资机会 地方争夺热情再度推升
作为中国支柱产业之一,拥有庞大产业链的汽车产业一直是地方政府招商引资的重点。但随着政府对传统燃油车产能扩张的限制,这种招商引资的热度在一定程度上受到了抑制,不过如今随着新能源汽车投资热潮的兴起,对新兴企业的争夺开始成为一个新的增长点,地方政府们也将这作为一个必争之地。
5月底,四川省政府联合新浪汽车、中国贸促会等机构在成都召开了中国汽车创业投资峰会暨中国(四川)新能源汽车产业投资合作大会。“希望以此次峰会为契机,与参会企业促进合作,挖掘新模式、新思维,带来更大收获,让汽车产业支撑作用更加突出。”四川省人民政府副省长朱鹤新在当天论坛开幕大会上的致辞中表示。
目前,四川省汽车保有量突破650万辆,四川省计划到2020年全省汽车年产能由200万辆提升到400万辆,汽车产业产值突破6000亿,其中新能源汽车产能30万辆,总产值突破千亿元。在现场,四川省经济和信息化委员会负责人推介落地四川省新能源汽车产业发展机遇,以及配套产业布局和政策支持,以吸引企业关注和参与。
在过去一年中,以吉利和奇瑞为首的两大集团在成都布局新能源汽车生产基地,进行产业投资。2016年,吉利承诺在四川天府新区落户新能源整车项目生产沃尔沃旗下高性能品牌纯电动汽车,以及基于欧洲先进技术的本土品牌纯电动车。此外在四川南充的商用车项目也将在这两年中全力推进。此外,奇瑞旗下的观致汽车也在四川进行了近50亿元的投资。
作为一个新兴的汽车城建造者,成都目前在龙泉驿区建立了汽车发展产业园,摆出了追赶者的姿态。而在新一轮汽车产业投资热潮中,分享到蛋糕的还有江西赣州、浙江德清、江苏湖州、常熟、苏州等新兴的汽车城市。比如小鹏汽车宣布其生产基地落户广东肇庆高新区,乐视汽车选择了浙江德清,Thunder Power(昶洧汽车)选择绍兴滨海。
而老牌的汽车产业强城——包括武汉、广州、重庆等,也聚集了一大批新的行业进入者。比如蔚来主导的新能源汽车产业园在武汉光谷建立,这些城市拥有完整而成熟的产业链布局,仍然是新兴企业的最重要的选择。
三、本周聚焦
(一)宝马集团5月销量超5万辆 同比增长27.1%
宝马集团今年以来喜事连连,先是推出了1系三厢运动轿车和X1插电混动等车型,随后位于沈阳的新大东工厂正式落成投产,为全新一代5系Li的产能需求提供保障。网通社从宝马集团官方了解到, 5月份BMW和MINI汽车共交付50,986辆,同比增长27.1%。
宝马旗下各细分领域发展态势良好,旗舰大型豪华车在该细分市场处于领导地位,紧凑型豪华车领域的积极布局正在转化为新的增长动力。
根据官方公布的信息,宝马集团5月份在华继续保持稳健增长的良好态势,前5月共交付新车242,683辆,相比去年同期增长19.9%。其中5月份单月销量增长高达27.1%,销售新车数量达到50,986辆。
宝马旗下各款车型市场表现良好,宝马X5继续领跑中大型豪华SUV市场,前五个月累计销量同比增长20.1%;旗舰车型新7系在前五个月的销量中累计超10,000辆;宝马5系车型换代在即,却一直保持稳定的增长态势,前5月累计销售超过62,000辆。
未来紧凑型豪华车领域将转化为宝马新的增长动力,完成产能爬坡的宝马 X1 在5月单月销量突破8,000辆;前五个月,全新宝马 1系运动轿车增长态势良好,创新宝马 2系车型同比增长86.5%。
今年,宝马定下了年销10万辆的新能源销量目标。在中国市场,目前可享受零购置税和多地(包含北京、上海等地区)新能源车牌照的优惠政策,宝马旗下的纯电动车和插电式混合动力车型的销量实现大幅增长,其中包含X1插电式混合动力在内的混动性能车型,前五个月交付量增长155%。
(二)汽车投资新政严防产能过剩 传统燃油车未来将遇瓶颈
6月12日,国家发改委与工信部印发的《关于完善汽车投资管理项目意见》(以下简称《意见》),从推动汽车产业结构调整、完善汽车项目投资管理、加强汽车产能检测预警、规范汽车产业监督管理四个方面,重点对汽车行业产能方面进行管控。
根据《意见》,未来,传统汽车新增产能需满足诸多条件,同时鼓励新增产能向新能源方向靠拢。而对已有产能也同样提出结构优化要求,鼓励产能利用率低的地区和企业进行兼并重组,对“僵尸企业”加速淘汰。
记者整理公开资料发现,目前,传统燃油车产能扩张仍然十分迅速。今年2月,长安福特第五工厂正式投产,产能增加20万辆;5月,宝马新大东工厂正式投产,产能增加4万辆;9月,北京现代重庆工厂也将正式投产,产能预计增加30万辆。据不完全统计,2017年,传统燃油车产能增加或在175万辆以上。
全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树向《每日经济新闻(博客,微博)》记者表示,《意见》主要是预防汽车产业结构性产能过剩,并从产能角度对新能源汽车发展给予推动;5年后传统燃油车销量将达顶峰,新能源汽车成为未来市场增长的新突破口。
严控燃油车产能扩张
事实上,去年,对汽车行业产能的控制已有苗头。2016年10月8日,国务院常务会议就决定“对钢铁、煤炭、电解铝等产能严重过剩的行业,不得新增产能,原则上不再核准新建传统燃油汽车生产企业。”
此次发布的《意见》是对去年10月国务院常务会议决定的进一步细化,除对新增传统燃油车企进行限制外,对现有车企新增产能同样提出要求。
《意见》明确指出,现有车企如扩展传统燃油车产能,需满足上两个年度产能利用率均高于全行业平均水平;上年度新能源汽车产量占比高于全行业平均水平;上年度研发费用支出占主营业务收入的比例高于3%;产品具有国际市场竞争力;企业平均燃料消耗量满足国家标准和有关规定的要求。
此外,新增的传统燃油车产能,需布置在上两个年度汽车产能利用率均高于全行业平均水平的省份。
崔东树向《每日经济新闻》记者表示,《意见》对传统燃油车产能进行严格管控,主要是为了预防汽车行业结构性产能过剩,也就是传统燃油车产能过剩。
中国汽车工业协会(以下简称中汽协)的数据显示,2016年,我国汽车销量超2800万辆,除去约50万辆新能源汽车,传统燃油车销量超2750万辆。
崔东树进一步分析称,尽管我国汽车消费需求仍旺盛,但随着新能源汽车不断发展,传统燃油车销量增速将逐渐减缓。在他看来,5年后,传统燃油车销量预计将达3200万辆,达到顶峰,新能源汽车将成为汽车市场增长的新突破口。
防范新能源盲目布点
“《意见》主要是对中国汽车产业结构进行优化调整,保证汽车产业未来的良性发展。”中汽协副秘书长叶盛基向《每日经济新闻》记者表示,这种结构优化调整,一方面对传统燃油车产能进行严格管控;另一方面表现在对新能源汽车的鼓励。
《意见》明确提出,支持社会资本和具有较强技术能力的企业进入新能源汽车及关键零部件生产领域。引导现有传统燃油汽车企业加快转型发展新能源汽车,增强新能源汽车产业发展内生动力。
事实上,促进新能源汽车发展的相关政策此前已出台不少,如《新能源汽车碳配额管理办法(征求意见稿)》《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法(征求意见稿)》等。
对此,崔东树表示,这些政策从不同角度对新能源汽车发展形成促进作用,如碳配额是从排放角度,新能源积分从新能源车占比角度,而《意见》则是从产能角度出发。
值得注意的是,尽管鼓励新能源汽车发展,但《意见》也对新能源汽车提出了严格新建企业投资项目管理,防范盲目布点和低水平重复建设的要求。
叶盛基向《每日经济新闻》记者分析称,尽管新能源汽车是未来的发展方向,但需要一个循序渐进的过程,市场规模也在逐步扩大,如盲目跟风进行投入,同样会有产能过剩的风险。
据中汽协数据预测,今年,我国新能源汽车销量或为70万辆。而目前工信部已累计发布5批新能源推荐车型目录,共包括157家企业的1782个车型,新能源车企数量已相对较多。
同时,除传统车企外,目前新能源车生产资质也已发放15张,且新能源汽车相关政策已趋紧。
崔东树向《每日经济新闻》记者分析称,对新能源汽车发展既要鼓励又要严管,《意见》的出台,有利于抑制“低水平”企业盲目跟进,确保新能源汽车平稳有序发展。