一、本周重点事件回顾与分析
(一)保时捷全碳纤维塑料车轮 减重20%
据外媒报道,保时捷近日推出了一款纯碳纤维增强塑料车轮,这款这轮最早将于2018年初在911 Turbo S Exclusive Series当中配置。借此,保时捷也将成为全球首个推出该材质车轮的车企。
复合材料车轮重达19英磅,比同等铝合金车轮轻20%,但保时捷同时也表示该车轮的坚韧度也比同等车轮高出20%,而一整套车轮的售价超过17,600美元。
保时捷在发言中表示,采用轻量化材料,轮胎可以更好地贴紧道路表面,并被完美地优化用于吸收纵向和横向力。较低的旋转质量意味着在加速和制动方面更加轻盈。它能够是增加驾驶动态和驾驶乐趣。
车轮的中心采用交织性的碳纤维织物生产而成,通过200多个单独的部件切割、组装而成。保时捷采用编织碳纤维来生产轮辋,为此保时捷还投资了全球最大的碳纤维编织机来用于生产。由碳纤维织物组装而成的车轮中心然后再被编织到轮辋上去。车轮总计采用了11英里的碳纤维材料。
在高压和高温情况下进行树脂填充和初步的树脂固化之前,编织机还要将轮辋和车轮中心的部件整合在一起。随后开始进行模塑成型,冷却,嵌入中控锁,上保护漆、美化外观等程序。保时捷表示,环保的编织程序也有助于提升车轮的紧密度和硬度。
(二)市场持续回暖 13家车企半年报净利增一倍
根据Wind统计数据,截至8月17日,沪深两市共有106家汽车及汽车零部件相关上市公司披露了半年报业绩及预告,预喜的公司有85家,预喜比例达到80%。业内人士认为,尽管上半年乘用车产量增速明显放缓,但不少零部件企业由于供应吉利、广汽、上汽等高增长自主品牌受到销量带动;同时重卡高销量增长,也是推动相关上市公司业绩增长的重要因素。
上述106家披露中报及预告的公司中,预增的公司有32家,预减的公司5家,续盈的公司11家,续亏的4家,首亏的3家,扭亏的4家,略增的38家,略减的5家,不确定的4家。
整体来看,预喜(包括预增、续盈、扭亏、略增)的公司有85家,占106家公司的80%,预降的公司,即预计净利润同比下降的公司(包括预减、续亏、首亏、略减),有17家,占比为16%。也就是说,在目前对中报业绩进行披露和预测的106家公司中,八成公司上半年净利润同比将实现增长。
进一步看,在这八成上半年净利润同比将实现增长的汽车上市公司中,有13家公司预计净利润同比增长1倍以上,分别是西仪股份(002265,股吧)、龙洲股份(002682,股吧)、富临精工(300432,股吧)、广东鸿图(002101,股吧)、万里扬(002434,股吧)、光启技术、众泰汽车、福达股份(603166,股吧)、潍柴动力(000338,股吧)、新泉股份、中国重汽(000951,股吧)、小康股份、均胜电子(600699,股吧),其中西仪股份和众泰汽车预计净利润同比增长幅度在3倍以上。在预计业绩下降的公司中,今年中报净利润降幅在100%以上的公司有4家。
2017年以来,重卡市场持续回暖,相关上市公司受益于重卡销量上升。潍柴动力预计,上半年净利润同比增长125%-150%,归属上市公司股东的净利润为2.42亿元-2亿元。公司表示,受宏观经济形势及行业总体形势影响,公司2017年上半年主要产品销量持续增长,预计销量和销售收入增长幅度超过预期。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)我国新能源汽车具三大优势 推广速度或快过美国
罗兰贝格前段时间发布的《2017年第二季度全球电动汽车发展指数》报告显示,中国首次在电动汽车发展指数排名中取得全球第一。在业界专家看来,中国新能源电动车发展已在技术、市场和"网联"方面取得了优势。
罗兰贝格前段时间发布的《2017年第二季度全球电动汽车发展指数》报告显示,中国首次在电动汽车发展指数排名中取得全球第一。
在业界专家看来,中国新能源电动车发展已在技术、市场和"网联"方面取得了优势。
产销数据急剧上升
中国汽车工业协会最新数据表明,上半年新能源汽车实现产销两旺。6月新能源汽车产销分别完成6.5万辆和5.9万辆,同比分别增长43.4%和33.0%。上半年累计产销量分别为21.2万辆和19.5万辆,同比增长19.7%和14.4%。目前,中国市场已经成为全球新能源汽车最重要的市场之一。
有关专家认为,中国新能源电动车发展已经取得三大优势。
首先,技术进步突飞猛进。五年前,中国电动汽车续航里程只有100公里,现在,电池成本减少近一半,性能提高30%,续航里程提升至300公里。
其次,市场规模国际领先。五年前,中国新能源汽车产量只有1万辆,现在,已达50余万辆。中国汽车工业协会秘书长助理兼技术部主任何鹏说,目前中国已经成为全球最大的新能源汽车市场,2016年取得了新能源汽车年产销量第一、保有量第一、充电桩建成数量第一的成效。
第三,"网联"先行一步。中国移动交通行业解决方案部总经理严茂胜说,现在国家已经强制新能源车必须联网,未来汽车发展方向就是智能化、网联化、共享化、轻量化,"网联"的落地将让我国在未来全球汽车产业竞争中占得先机。
引领产业还有一定距离
"全球汽车产业的生态正在重塑,新能源汽车与智能网联汽车已经成为我国从汽车大国向汽车强国转变的重要机遇。"中国机械工业集团有限公司副总经理丁宏祥说。
在这条机遇之路上,中国已经走出了关键一步,但要达到"引领",还有相当距离。中国汽车工业协会秘书长助理兼技术部主任何鹏说,我国新能源车在"三电",即电池、电控、电机方面还与先进水准存有较大差距,产业化过程中普遍面临动力电池寿命短、续驶里程短、环境适应性差等技术性问题。
北京汽车集团有限公司新能源汽车管理部部长詹文章等专家认为,无论是什么汽车,最关键的还是核心系统、部件,现在国内智能汽车从感知、计算到控制的核心设备都是国外的,新能源车的混合动力驱动系统也大部分是局部外包,或者干脆整个系统都是外包的,对外依存度大。此外,行业还存在关键零部件依赖进口、集成度低等问题。
严茂胜说,与一些先进国家相比,我国新能源汽车产业尽管在"网联"上已先走一步,但在"智能"领域还有较大差距,交通基础设施建设与改造的前景和空间都比较大,智慧道路、智慧红绿灯等交通基础设施,以及这些设施在车辆上的应用还都有明显不足。
推广速度或快超过美国
广汽新能源销售经理张锡忠告诉记者,目前新能源汽车的主要购买者是个人用户和租赁公司,多集中在北京、上海、广州、深圳、天津、南京等地,并开始瞄准武汉、中山、佛山这样的二级城市。
"受制于充电桩等基础设施的布局,我国电动汽车发展还存在明显的区域不平衡。但这也意味着市场潜力巨大。"有关专家说。
严茂胜表示,去年我国整个汽车行业销量是约2800万辆,其中新能源汽车销售50.7万辆,虽然自身产销实现了跨越式发展,但是占整个汽车市场的份额仅有约1.8%,非常低。另一方面这也意味着,我国新能源汽车的市场前景非常广阔。决定汽车行业未来格局的归根到底还是车辆本身,新能源汽车本身拥有很好的发展机遇和前景,还需要通过技术突破以及提高车辆整体性能来实现。
"未来10年,美国逾半新车将是电动车。"特斯拉首席执行官埃隆·马斯克不久前预测。他同时指出,中国电动车的推广速度极有可能快过美国。
三、本周聚焦
(一)众泰汽车上半年净利润同比增494.41% 新能源车大幅度增长
新华网北京8月22日电 21日晚间,众泰汽车披露公司半年报。数据显示,上半年实现营收57.87亿元,同比增长626.5%;净利润2.22亿元,同比增长494.41%。
报告期内,众泰汽车完成了重大资产重组,以发行股份购买资产的方式收购了永康众泰汽车有限公司的全部股权,公司由生产汽车、摩托车配件企业变为生产汽车整车企业,公司主营业务变更为汽车整车生产制造。众泰汽车拥有众泰、江南、君马等自主品牌,产品覆盖轿车、SUV和新能源汽车等品类。
随着市场的逐渐饱和,竞争越来越激烈。今年上半年,全国汽车产销同比增速比同期有所减缓,其中乘用车产销增速同比下降明显,商用车增速高于同期。由于众泰汽车主要从事乘用车的开发、生产和销售,因此上半年传统燃油汽车产销累计同比均有一定幅度的下降,但公司的纯电动汽车产销均有大幅度增长,分别增长71.14%和65.38%。
报告期内众泰汽车生产运动型多用途乘用车(SUV)76252辆、销售77798辆,生产基本型乘用车15096辆、销售15485辆,生产纯电动乘用车12832辆、销售13004辆,合计生产汽车104180辆、销售106287辆。报告期内公司完成销售收入578,659.28万元,同比增长626.45%,实现利润总额31,062.17万元,同比增长684.83%,实现归属于上市公司股东的净利润22,226.58万元,同比增长495.12%。
下半年,众泰汽车将建立健全公司内部控制制度;加快募集资金投资项目建设;加强人力资源建设;对公司架构和组织结构进一步梳理调整;继续加大汽车核心技术开发能力以及正向开发流程的建设造型上,将引进人才和加强人才培养,建立起创意概念趋势设计、未来汽车生活新生态定义等前瞻设计能力,更加彰显众泰品牌设计DNA。
公司预计2017年1-9月实现净利润45750万元-49500万元,同比增长931.00%-1016.00%。
(二)一汽整体上市十年未完成 其IPO短期无望
距离2007年国资委划定一汽集团为整体上市试点企业已经整整十年,但其上市目前看来仍没有时间表。而8月18日,记者从吉林省证监局网站发现,在吉林省公布的近三年的企业IPO辅导统计中,并没有一汽集团的身影。这意味着一汽集团最近三年中都没有通过IPO这种模式上市的实际动作。
而如果从现在开始,按照证监会规定,对首次上市企业辅导的时间规定为至少一年。考虑到一汽内部复杂的情况,乐观估计也可能至少需要2-3年时间。而一开始,一汽集团选择的正是通过IPO这种模式实现整体上市。
2011年,根据国务院国资委批复的整体重组改制方案,一汽集团将旗下整车、关键零部件业务及资产、人员全部投入当年成立的一汽股份,一汽股份成为一汽集团整体上市的平台。在启动资产注入之后,一汽股份曾承诺,成立后五年内通过资产重组或其他方式整合所属的轿车整车生产业务,以解决与一汽轿车的同业竞争问题——即整体上市。
但此后,多次的腐败大案使得一汽整体上市告吹。此后,上汽、广汽、东风等均已完成整体上市。而一汽集团整体上市也逐渐从当初的高调,进入隐秘状态。外界只能从一些边缘信息,窥探其上市进展。
2016年,上市无望的一汽集团,分别在一汽轿车和一汽夏利公告推迟履行不可撤销承诺,作为两家上市公司母公司的一汽股份,拟恳请上市公司股东大会同意将即将到期的承诺再延期三年。但在当年股东大会上,这个议案未获其股东大会通过,其中反对票比例占到出席会议所有股东有表决权股份总数的97.2561%。
从行业来看,一汽集团整体上市可能性最大的方案有两种:第一,整体IPO+换股吸收合并原有上市公司,在解决同业竞争的同时直接实现资本市场融资;第二,资产注入现有上市公司+换股吸收合并其他上市子公司。在最初的方案中,一汽集团整体上市方式采用的是将一汽轿车、一汽夏利注入新设立的一汽股份,进而以IPO方式实现整体上市。
不过,如果采用直接IPO的方式,一汽股份目前都还没有开始上市前期的辅导工作,这意味着其上市工作至少还需要两年时间,且还要选择合适的时机。而如果放弃直接IPO的方式,通过借壳一汽轿车,则不再需要经历这个准备期。此前,江淮汽车就通过与这种模式相似的方式实现了整体上市。
在某些分析师看来,一汽采用后一种方式的可能性更大,这将减少其上市的等待时间。毕竟,在央企转型改革的今天,仍然未能实现整体上市的一汽集团已经背负着巨大的压力。而实现整体上市,是一汽每一届高层管理团队最核心的任务之一。目前,央企的新一轮改革已经如火如荼的进行,上一轮改革任务都还没有完成的一汽已经远远落后于它的央企队友们。
实际上,对于一汽集团来说,其上市的诸多难题前人已经踏平。比如由于中国会计准则,对等股比资产不能纳入上市公司,无法形成利润贡献,而中国汽车集团下属的合资车企基本上是50:50对等股比。此前广汽集团在整体上市时,经历了长达两年时间的谈判,才获得了合作方的支持——广汽的日方合作方丰田和本田认为,自身并不能从合资企业上市中得到多少益处。同时,他们还担心上市之后的信息披露将会把企业的经营战略和财务数据等 “机密”泄露给竞争对手,从而对自身利益产生影响。
不过,与一汽同样有合作的丰田已经支持了广汽上市,一汽方面的问题应该也不大。而在最核心的一汽-大众问题上,即便是股比调整之后一汽依然拥有51%的股份。