· 本周重点事件回顾与分析
(一)南美大豆压力尚未释放完毕 粕类弱势难改
3月10日美国月度供需报告新鲜出炉,报告结果偏空,3月供需报告与2月相比,有两个值得注意的地方:一是将巴西产量预估从1.04亿吨大幅上调至1.08亿吨,二是美国出口量从20.5亿蒲式耳下调至20.25亿蒲式耳,其他变化值有:美国压榨量上调1000万蒲式耳,期末库存上调1500万蒲式耳,农场主平均价格从9.1-9.9美分/蒲式耳上调至9.3-9.9美分/蒲式耳。巴西产量上调属于市场预期,但上调400万吨有些超出预期,目前马托格罗索州收割进度已达到80%左右,美农这次上调基本上也就确认了巴西大豆今年确实存在大幅增产的事实,而阿根廷产量预估继续稳定则表明今年减产预期难以实现,2月末3月初炒作的减产逻辑可以宣告结束了。美国此次意外下调出口,同时上调压榨量和期末库存,这一方面显示对南美丰产上市大豆侵占市场的担忧,另一方面也表明美豆尚有一定库存压力,所以当我们眼光集中在南美市场丰产的时候,也要看到去年美豆丰产对市场的冲击仍存。
据农业部公布的1月份4000个监测点的生猪存栏信息,生猪存栏环比上月减少2.9,比去年同期减少2.8%;能繁母猪存栏环比上月减少0.4%,同比去年减少1.5%,能繁母猪存栏量持续下行,产能恢复较缓慢,以及近期全国禽流感蔓延,肉鸡及鸡蛋价暴跌重挫养殖户补栏热情,禽类养殖也遭受冲击,禽料锐减明显对菜粕市场支撑也十分有限。由于目前华南地区气温不稳,水产料需求也还处于淡季,终端消耗缓慢,需求仍较疲软,菜粕现货消化情况并不理想。
据了解,上周国内菜籽压榨开机率(产能利用率)为20.08%,上上周为18.36%,本周还将继续回升,截止上周末,两广及福建地区菜粕库存在51100吨,较上周43900增幅16.4%,加籽菜粕上市速度良好,随着大部分油厂恢复开机,生产量增加,菜粕库存逐步建立,部分厂家因菜粕库存压力较大被迫停机。今日营口厂家菜粕报价2600元/吨,稳定,市场成交参考价2560-2570元/吨,下调10元/吨,油厂开机,需求不佳,贸易商有压力,现货价格继续走弱;上海港口颗粒菜粕散货报价RM1705+100元/吨,近期到港;江苏加籽菜粕现货价格2540元/吨,港口颗粒菜粕RM1705+90至100元/吨,一口价2540-2550元/吨;福建厦门地区加籽菜粕现货报价2430-2440元/吨;广东地区富之源货源报价2450元/吨,湛江中纺货源2400元/吨,广东港口颗粒菜粕现货库存处于低位,成交参考2430-2450元/吨;广西地区加籽菜粕贸易商报价2370-2390元/吨。
受期货市场大幅走低的拖累,本周菜粕现货市场同样较前一周下调,不过相比之下,由于当前国内进口菜籽加工效益不佳,以及后期水产饲料季节性需求逐步启动,包括近期部分地区可能出现大豆压榨油厂阶段性停机,菜籽加工企业对于菜粕等副产品的挺价意愿相对较强,以至于本周我国各地菜粕现货市场价格跌幅集中在20—50元/吨之间,相对强于期货市场表现。不过笔者认为,基于全球大豆供应面较为宽松,加上南美丰产压力不断加大,美豆即将跌破1000美分关口支撑,市场普遍预期美豆将跌至980-990美分,悲观的甚至看跌950美分,预计南美大豆上市压力尚未释放完毕,豆粕仍将震荡下跌,菜粕市场在此背景下,外有丰产的压力,内有需求低迷的阻力,预计短期内菜粕市场弱势难改。
(二)央视3·15晚会曝光饲料滥用抗生素,无抗饲料时代来临
2017年3月15日,央视3·15晚会曝光了一些饲料企业在饲料中非法添加各种“禁药”,包括“人用西药”。
这些违规添加药物的饲料产品背后的事实是,饲料违规添加禁用西药,例如喹乙醇,二氢吡啶等,能使饲养的动物傻吃酣睡猛长,但是抗生素在肉里有残留,养殖动物长期使用这类抗生素后会产生耐药性,而养殖户在动物生病时又需要持续用抗生素治疗,这样恶性循环,导致肉蛋奶含有抗生素超标,人吃了带抗生素的肉以后,或也产生“耐药性”。对人体危害较大!
2017年,中央一号文件明确提出,要全面提升农产品质量和食品安全水平,深入开展农兽药残留超标特别是养殖业滥用抗生素治理,严厉打击违禁超限量使用农兽药、非法添加和超范围超限量使用食品添加剂等行为。
本文记者采访了杭州宝积无抗预混料生产厂家的总经理江总,据悉杭州宝积生物在2014年开始,一直致力于无抗中草药饲料的研发生产,无抗、绿色、安全的饲料产品一直是宝积生物坚持的理念。
如何能在高效养殖和禁用抗生素之间找到一个全新的平衡点?江总说:“宝积生物饲料采用微生态和发酵中草药结合的方式代替传统抗生素在饲料中的作用,在提高免疫力的同时。能保证无任何药物残留,保证肉蛋类产品的绿色安全。从源头上来控制,以实现“零药残”的目标,使用宝积无抗饲料,可最大限度地降低因减少使用抗生素所导致的养殖效益问题,从而达到“无抗、绿色、高效”的三赢局面。”
“宝积饲料的成本虽然增加一点,但性价比提高了。中草药、抗菌肽、微生态制剂这些都可以改善动物机体的免疫力,提高饲料转化率,在疫病爆发的时候,动物发病率就要低很多,即使有发病的,用少量抗生素就能有治疗效果,重要的是产出的肉蛋奶是安全的,健康的,使用我们宝积的饲料,因为发病机率大大降低,动物机体健康,生长速度不弱于添加了抗生素的饲料,反而性价比提高了!”
食品安全,刻不容缓。无抗饲料“从源头抓起”,既解决无抗后养殖效益问题,又能保证肉蛋奶的绿色健康。这无疑顺应了时代的发展,也是养殖行业的必然趋势。
· 本周重点政策跟踪分析
(一)玉米价格下调 饲料企业迎春天
据中国乡村之声《三农中国》报道,在我国实行临时收储政策的这些年中,玉米临储提价高达50%,尤其是2010年以来,年均提价达10%。这也使得饲料企业收购成本居高不下,处于产业链下游的粮食加工产业整体发展陷入困境。
2016年,玉米临储收购政策取消,由市场来决定价格,玉米价格下降。一方面给农民增收带来一定的影响,另一方面低迷已久的玉米深加工企业和饲料企业却逐渐复苏。而对于养殖户来说,最关心的是,饲料价格会不会因此下降。
众所周知,玉米加工、饲料企业一直被大家认为玉米去库存的两大法宝。玉米在饲料加工中成本占比达到6成以上,市场化的玉米价格对饲料加工企业和广大养殖户来说无疑是重大利好。河北衡水某饲料企业高管傅先生:
傅先生:从去年八月份开始到现在,玉米从2400元每吨跌到了2000块钱每吨,豆粕从2800元每吨下跌至2300元每吨,麸皮由1700元每吨降到了1150元/吨。这样算起来饲料成本大概下降400-500元每吨。如果原料再度降价,饲料成本还有下降的空间。
如果按照傅先说所说的,从2000元/吨玉米降至1400元/吨,那么单算玉米在饲料中占比60%,玉米能为饲料成本带来的降幅达到了360元/吨。卓创资讯市场分析师李胜男:
李胜男:从2016年下半年至今,深加工企业加工利润空前。2016年下半年至今,华北地区玉米深加工企业加工一吨平均利润在54.14元,加工利润最高的11月底,加工一吨利润能达到200元/吨以上。可以说这种丰厚的加工利润在淀粉企业已经好几年都没见到过了。
同时,玉米价格下跌,降低了养殖成本,生猪、牛羊等养殖业逐渐恢复发展,种养结合取得积极进展。以饲料加工为例,在之前玉米供求过剩的局面下,玉米高价导致饲用消费增速趋缓,由于国内玉米较进口玉米价格高了近50元每吨,饲料企业纷纷寻求玉米替代品,这就加剧了国内库存压力。
卓创资讯市场分析师李胜男分析,玉米是饲料生产的主要原料,如果不受价格影响,饲料企业则更愿意使用国内优质玉米做原料。取消临储价格保护,饲料企业将成为收储和消费玉米的主要力量,这将会提成国内玉米市场消费,减少库存。
李胜男:随着玉米价格随行就市,深加工企业成本降低,产业上下游价格关系逐渐理顺,企业开工率持续回升,有些玉米深加工企业称“迎来了好多年都没有的春天”。目前东北地区玉米深加工开工率已接近饱和状态。玉米淀粉、酒精等加工品还出现出口大幅增长。一些企业已开始扩大产能,增强了主产区经济发展活力。
统计数据显示,国内饲料产量在2012年达到1.96亿吨后,需求徘徊不前,玉米国内饲用消费增速趋缓。受到饲料消费低迷、进口木薯和木薯淀粉替代,加上产品出口受阻影响,玉米深加工开工不足,亏损严重,行业产能平均利用率降至45%以下。而2016年,受到玉米价格下降和生猪养殖业利好的双驱动下,近期的玉米深加工企业正在逐步复苏。
李胜男:国家玉米去库存大幕拉开后,玉米价格回归市场。2016-2017年玉米副产品市场价格明显高于2015年。主要原因在于2016年内生猪等价格相对较高,支撑了饲料的整体行情。另外玉米副产品在出口退税等国家支撑玉米深加工企业的利好政策下,玉米蛋白粉出口量突破较为明显,2016年同比增幅在75.24%。
· 本周聚焦
(一)猪价将会高位震荡,预期 5 月前后将会止跌企稳
猪肉价格连续4周小幅回落。规模以上企业生猪屠宰量环比、同比均大幅下降,猪肉进口量同比大幅增加,春节后消费下降,猪价小幅回落。据农业部数据,2017年1月份规模以上生猪屠宰企业屠宰量2075.44万头,环比减8.6%,同比减11.2%。农业部全国400个监测县数据显示,1月份生猪存栏量环比减2.9%,同比减2.8%,其中,能繁母猪存栏环比减0.4%,同比减1.5%。据农业部500个集贸市场监测,2月份猪肉价格为每公斤28.57元,环比跌1.3%,同比跌1.0%;生猪价格每公斤17.78元,环比跌2.4%,同比跌3.2%;仔猪价格每公斤42.69元,环比涨4.1%,同比涨21.8%。从周价看,猪肉价格由2017年1月第4周每公斤29.35元连续4周下跌至2月第4周每公斤28.08元,环比跌0.8%,同比跌2.0%。生猪价格由2017年1月第4周每公斤18.35元连续4周下跌至2月第4周每公斤17.41元,环比跌0.9%,同比跌4.6%。仔猪价格由2016年12月第1周每公斤38.61元连续11周回升至2017年2月第4周每公斤43.45元,环比涨1.4%,同比涨19.5%。
生猪养殖盈利水平小幅下降。据农业部监测,2 月份生猪价格和玉米价格均小幅下跌,猪粮比价较上月下降
0.03 个点,为 9.56:1,生猪养殖盈利水平继续保持较高水平。2 月份全国玉米价格为每公斤 1.86 元,环比跌2.1%,同比跌11.0%;育肥猪配合饲料价格为每公斤 3.06 元,环比跌 1.0%,同比跌 0.8%。从周价来看,猪粮比价由 2017 年 1 月第 4 周9.76:1 下降至 2 月第 4 周 9.46:1。
2017 年 1 月猪肉进口量同比增 15.2%。据海关统计,1 月份我国进口生猪产品 22.86 万吨,环比减 0.5%,同比增 18.3%,进口额 4.03 亿美元,环比减 3.9%,同比增 18.5%;出口 1.54 万吨,环比减 62.8%,同比减 6.8%,出口额 0.69亿美元,环比减 51.7%,同比增 1.7%;贸易逆差 3.33 亿美元,环比增 20.9%,同比增 1.5%。其中,进口猪杂碎 11.68 万吨,同比增 21.5%,进口额 1.95 亿美元,同比增 26.5%;进口鲜冷冻猪肉 11.18 万吨,同比增 15.2%,进口额 2.07 亿美元,同比增 11.9%。
美国和欧盟猪肉价格均上涨。美国猪肉切块价格自2016 年 9 月起回升,2017 年 2 月份为每英担 84.00 美元,环比涨 4.1%,同比涨 10.5%。51%-52%瘦肉猪价格为每英担 53.70美元,环比涨 17.8%,同比涨 15.2%。欧盟猪肉价格自 2016年 9 月起震荡下跌,2017 年 2 月份为每吨 1521.50 欧元,环比涨 0.3%,同比涨 19.2%。
地方动态。1.猪肉和生猪价格小幅下跌。2 月份,重庆猪肉价格每公斤 27.09 元,环比跌 2.3%,同比跌 6.1%;生猪价格每公斤 18.41 元,环比跌 2.2%,同比跌 3.2%。从周价来看,猪肉价格由 2017 年 1 月第 1 周每公斤 27.80 元稳中有降,2 月第 4 周为每公斤 27.72 元,环比跌 0.7%,同比跌7.4%;生猪价格由 2017 年 1 月第 3 周每公斤 18.93 元回落至2 月第 4 周每公斤 17.95 元,环比跌 1.0%,同比跌 2.0%。2.生猪盈利水平小幅下降。重庆市 2 月份猪粮比价为 8.93:1,比上月减少 0.08 点。从周变化看,猪粮比价由 2017 年 2 第 1周 9.14:1 减少至第 4 周 8.80:1。
后期市场走势判断。春节过后猪肉消费季节性下降,受生猪存栏量持续下降影响,后期生猪供给仍呈现紧平衡,进口继续保持高位,供需偏紧一定程度上支撑猪价。猪肉高进口量以及猪肉消费量的季节性下降仍会持续一段时间,预期短期内猪价仍以小幅下跌为主。受生猪产能未能恢复影响,猪价将会高位震荡,预期 5 月份前后将会止跌企稳。
(二)国储玉米会否提前抛售出库?
近段时间一直强劲的国内连盘玉米主力出现“六连跌”,现货市场玉米价格部分也冲高回落,期间市场开始流传一些政策利空传闻,包括中储粮收储节奏、拍卖等,市场看涨心理预期有所减弱,由此春节以来的国内玉米价格上涨“热情”也逐渐下降。具体表现为:华北产区以及南方港口、销区降温速度略快,一方面华北、黄淮基层余粮较多,另一方面南方销区和港口近日到货增多,而东北产区“双补”政策效应犹存,加之农户手中余粮基本见底,而多元主体积极入市,其价格则保持坚挺向上,不过东北国储库收购力度减弱,也令市场心理承压。此外,2016年秋季我国结束了长达八年的临储玉米收购政策,但政策对于玉米市场的影响力犹在,尤其是超过2亿吨临储玉米库存何时释放始终是笼罩在市场上空巨大的阴影,在市场缺乏真实需求增长的背景下,市场情绪出现波动也在意料之中,具体分析如下:
东北玉米价格保持坚挺
3月份以来东北产区玉米价格保持坚挺向上,一方面“双补”政策利好,市场多元主体积极入市收购,东北玉米收购量稳步增加,截止到3月10日,东北三省一区累计玉米收购达到8290万吨,按此东北新季玉米供应量1亿吨计算,余粮水平不足2000万吨,贸易商收购上量持续缩减,部分区域品质优秀玉米价格周比继续走强20-50元/吨,另一方面农户“地趴粮”基本销售殆尽,自然晒晾玉米估计还有一个多月时间左右才能上市,目前市场供给压力较小。同时,做为主产省份的黑龙江、吉林地区已有贸易商开始无粮可收,但近期东北一次性收购停收、国储提前拍卖消息盛传,预计短期内东北玉米价格或将继续保持稳中趋强态势,但上涨幅度会减小,后期国储拍卖价格将决定东北玉米的价格走势。
华北玉米价格波动频繁
据了解,2月初至3月上旬华北产区玉米价格频繁波动,玉米市场如坐山车先跌后涨,波动幅度100元/吨以上,近日市场又出现松动迹象,短日之内厂家回落0.01元/斤。截止目前,山东寿光地区深加工企业玉米收购价1650元/吨,比上周末下跌20元/吨,德州地区1620-1630元/吨,比上周末下降20元/吨;河北石家庄地区玉米收购价1630-1640元/吨,比上周末下降10元/吨,邢台地区1640-1670元/吨,比上周末下降10元/吨。后期华北玉米价格仍将易跌难涨,一方面关于国家玉米泄库传言甚嚣尘上,另一方面近日一轮冷空气或致黄淮江淮等地出现6-8℃降温、部分地区有小到中雨,但未来10天内蒙古中东部、东北地区、华北等地气温较常年同期偏高2-4℃,前期环保及农户惜售带来的基层粮源积压将面临集中释放风险。
南北港口玉米价格冲高回落
3月中旬以来南北港口玉米价格结束前期持续攀升态势而出现高位回落,目前北方锦州港烘干玉米收购价1490-1510元/吨,理论平仓价1550-1570元/吨,较3月初下调10-30元/吨,一方面到货量增加,北方港口库存增加,港口玉米价格上涨乏力,预计港口阶段性反弹行情已触顶。目前北方四港玉米库存390.5万吨,其中北良港49.8万吨,大窑湾20万吨,锦州港200.7万吨,鲅鱼圈120万吨,比前一周增加36.4万吨,也远高于上年同期的246万吨,另一方面近期连盘玉米期价大跌带动南方港口粮价走低,同时广东港口玉米行情稳中趋弱,目前港口辽吉产玉米主流报价1640-1660元/吨。由于前期北港玉米价格上涨推动,广东港口玉米价格一度从1600元/吨上涨至1700元/吨,随着到港玉米及杂粮增加、产区玉米价格回落,目前已下降50元/吨。此外,目前广东港口玉米库存38.1万吨(全部为国产),比3月初增加11万吨,另有高粱、大麦约70万吨。根据已知船期,截至下周末(3月26日)广东港口玉米到货55万吨,当前饲料企业订货趋于谨慎,短期内广东港口玉米及杂粮库存可能继续增加,玉米价格或将维持弱势震荡,预计1700元/吨是阻力位。
展望后市,在传统饲料消费淡季情况下,尽管短期市场销售压力不大,但随着“两会“热情减褪,且华北玉米购销陆续恢复,预计短期国内玉米市场价格将震荡调整,前期全面上涨行情或将不再,区域性分化特征将趋于明显。同时,我们需关注后期5月份以后市场粮源释放以及抛储带来的供应压力,虽然短期市场人士都是猜测会提前放粮,目前也无从验证,但这把“达摩克里斯之剑”还将悬在头上。