分析评论
豆油:美豆价格震荡为主国内豆油普遍下跌
近期巴西农民惜售为美豆出口销售提供契机,美豆出口需求仍保持较好水平对美豆价格形成支撑,但随着中国近月船期大豆逐渐采购完毕以及即将面临巴西大豆出口的强力竞争,美豆良好的出口需求难以为继,巴西大豆丰产将是美豆价格难以向上突破的最大原因,预计短期内美豆价格仍将在1020-1080美分/蒲式耳区间震荡。
此外,巴西雷亚尔兑美元汇率最新报价为3.084,创2015年6月以来最低水平。在此汇率下,巴西农民惜售情绪较强制约巴西大豆出口销售进度,同时也刺激巴西大豆出口贴水市场保持坚挺。巴西大豆4、5月船期CNF升贴水报价对CBOT5月合约分别升水123美分/蒲式耳和125美分/蒲式耳,与美湾大豆4、5月船期大豆升贴水报价基本持平,往年在巴西大豆收获季,巴西大豆出口贴水一般较美豆低20-40美分/蒲式耳。
后期巴西大豆贴水市场或将有所走弱:随着巴西大豆收获进度的不断加快(目前在20%左右),巴西大豆丰产基本已成为市场共识,近期巴西天气良好利于大豆收获进度进一步加快,后期巴西大豆将面临庞大的出口压力,尤其是4、5月船期将得到体现,目前巴西大豆CNF升贴水水平基本与美豆持平,巴西大豆成本优势并不明显或将压制贴水市场走弱以增加出口竞争力。
虽然美豆价格下跌,但国内豆粕期货价格在周一突破3000元/吨后持续回落,进口大豆盘面压榨利润下降。监测显示,美湾大豆3月船期对大商所5月合约压榨利润为-30元/吨(包含加工费用130元/吨,下同);巴西大豆4月船期对大商所5月合约压榨利润为20元/吨,均较周初下跌40元/吨。目前国内大豆现货压榨利润为70-170元/吨,较去年12月下旬的高点回落近300元/吨,但在目前的大豆压榨利润水平下,以及结合后期大豆到港的情况,后期油厂开机率仍将继续提升。
豆油方面,昨日国内外油脂市场以及原油市场均表现疲软,大商所豆油期货价格下跌,国内各地豆油现货价格普遍下跌,跌幅为30-100元/吨。监测显示,辽宁大连地区一级豆油价格为7170元/吨,天津地区价格为7280元/吨,山东日照地区价格为7120元/吨,江苏张家港地区价格为7160元/吨,广东广州地区价格为7050元/吨。
受春节假期影响,油厂停机放假,豆油产量有限,但贸易商基本在节前已备足库存,近期基本以消化前期库存为主,加之节后油脂消费需求下降,国内豆油库存基本保持稳定。截至昨日,国内豆油库存为115万吨左右,与上周的116万吨基本持平,较节前的106万吨增加8.5%,较上年同期的84万吨增加36.9%,较近三年同期均值的93万吨增加23.7%。
棕榈油:棕榈油库存超预期,美豆出口积极
1. 马来西亚棕榈油局公布 的1月末库存减少7.6%,但低于市场预期的下降10.7%。
2. 截止2月9日当周,美国对中国装运81万吨大豆,之前一周装运了103万吨。
3. 由于恶劣天气暴风雪等影响,玉米大豆小麦发货被延迟,时值美国出口关键时期,出口商正在想方设法解决,在南美供应到来前争取客户。一般在港口受到天气影响时,船运价格将有大幅提高,从而影响美豆价格。
4. 国内一级豆油现货均价7210(3.33)元/吨,四级豆油均价7166.84(1.1)元/吨;豆粕现货均价3298.79(7)元/吨;棕榈油现货价格至6583.33(20)元/吨;大豆进口均价3704(0)元/吨。菜油价格7383.33(33.33),菜粕价格2450(0)。
5. 国内大豆港口库存676.6(-11.7)万吨;豆油商业库存90.6(0)万吨。棕榈油港口库50(0)万吨。油厂豆粕库存69.1(0)万吨,油厂菜籽库存42.3(10)万吨,油厂菜油库存11.4(0)万吨。
盘面视点:
1. 美豆收于1055.4,下跌0.34%,美豆粕收于343.5,上涨0.41%,美豆油收于34.21,下跌1.16%。马来西亚棕榈油收于3035,下跌1.17%。
2. 豆粕1705收于2993,下跌0.3%;菜粕1705合约收于2516,下跌0%;豆油1705收于6888,下跌0.58%;棕榈油1705收于6162,下跌1%;菜籽油1705收于7184,下跌0.5%;玉米1705收于1604,下跌0.06%。
3. 豆粕05合约贴水305,豆油05合约贴水322,棕榈油05合约贴421,菜油基差199.
小结:
美豆出口正在争取南美大豆上市前最后的窗口期,除非港口运输出现问题,否则价格难以有大幅的上涨。
巴西前期降雨影响了收割进度,但大多数州总体收割进度与去年相同,但巴西大豆销售进度依然较低,至今只有40%,低于去年同期的55%。
棕榈油依然处在夏季产量预期和消费低迷的压制之下,难以有起色,放空适宜对1709夏季合约,1705春季合约虽然已经有所下跌,但仍有炒作空间。
资讯动态
短期疲态依旧,油脂弱势走低
周四,国内油脂品种从主力合约看,豆油1705合约收于6800元/吨,较前一日结算价下跌0.61%;棕榈油1705合约收于6044元/吨,较前一日结算价下跌0.95%;菜油1705合约收于7034元/吨,较前一日结算价下跌0.73%。
现货方面,天津地区:九三报价,一级豆油7280元/吨;山东博兴地区:贸易商报价,一级豆油7120元/吨;辽宁铁岭地区:九三报价,一级豆油7260元/吨。天津地区:贸易商报价,24度棕榈油6470元/吨;张家港地区:.贸易商报价,24度棕榈油6400元/吨;广东东莞地区:旺旺报价,24度棕榈油6350元/吨。四川成都进口四菜7300元/吨左右,春节期间有价无市;安徽地区菜油价格趋于平稳,四级菜油报价在7150-7250元/吨。
消息面上:1、印度炼油协会(SEA)周三发布的月度数据显示,2017年1月份印度植物油进口量比上年同期减少约19个百分点,因为本地供应增加。此外,印度政府废除大额纸币也导致需求受到制约。2、SGS:马来西亚2月1-15日棕榈油出口较上月同期下滑3.6%;ITS:马来西亚2月1-15日棕榈油出口520,962吨。3、交易商预估美国农业部(USDA)出口销售报告将显示,截至2月9日当周,美国2016-17年度大豆出口净销售将在50-75万吨,美国2017-18年度大豆出口净销售将在5-15万吨。
操作上,豆油1705合约震荡调整,短期受制于上方均线的压制,预计高位或将继续维持区间震荡行情,观望为主;棕榈油1705合约遇阻回落,短期走势相对偏弱,高位震荡偏空思路对待;菜油1705合约窄幅整理,期价受到上方均线的压制,短期走势趋弱,激进投资者可背靠均线试空。
油脂外强内弱,棕榈油走势偏强
一、节日备货高峰已过豆油库存缓慢回升
随着春节的临近,国内包装油备货已经基本结束,终端需求非常清淡,2017年1月份以来,豆油成交开始缩量,要远低于2016年12月的火爆成交。据Cofeed统计,1月第3周国内主要工厂豆油成交总量仅为38040吨,相比之下,第2周有47230吨,降9190吨,均处于偏低水平。随着终端需求放缓,油厂走货速度也放缓,豆油库存持续回升,目前国内豆油商业库存总量98.052万吨,较上个月同期的91.2万吨增6.852万吨增幅为7.51%,较去年同期的80.3万吨增17.752万吨增22.11%。2月份下旬,随着节后油厂陆续开工,豆油库存或将继续增加。尽管国内豆油已经去库存已有时日,但是相对于往年而言,库存水平依然偏高,目前豆油和棕榈油现货价差处于历史相对偏低水平,这将会对豆油的消费有一定的提振作用。
二、马棕油库存重建仍需时日
目前,马棕油处于季节性减产周期中。根据马来西亚棕榈油局(MPOB)1月10号公布数据显示,马来西亚12月末棕榈油库存较11月末增加0.2%至167万吨。12月棕榈油产量较上月下滑6.4%至147万吨。出口下滑7.5%至127万吨。库存虽有增加,但仍不及于往年同期水平。1月中旬,马来半岛东部沿海地区以及柔佛的雨季洪涝,这将对1月棕榈油产量产生一定的影响,市场普遍认为,1月产量或将继续下滑。而从船运调查机构的数据显示,马来西亚1月份上半月棕榈油出口强劲,说明需求旺盛。ITS称,2017年1月1-20日期间,马来西亚棕榈油出口量为739,367吨,比12月份同期的629,043吨提高17.5%,SGS发布的数据显示,2017年1月1日至20日期间马来西亚棕榈油出口量为733,002吨,比12月份同期的出口量606,937吨增长20.77%。对比两者数据可知,预计2017年1月份马来西亚棕榈油库存将保持偏低水平,供应仍然偏紧,库存的重建或将延后,市场专业人士称可能要推迟至4月份才开始。
价格走势图
国内一级豆油价格走势图
国内24度棕榈油价格走势图
价格汇总
国内一级豆油价格汇总
产品名称 |
省份 |
城市 |
价格 |
价格单位 |
价格类型 |
等级/品质 |
豆油 |
上海 |
上海市 |
6700 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
北京 |
北京市 |
7050 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
吉林 |
长春市 |
6950 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
天津 |
天津市 |
7200 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
临沂市 |
7000 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
日照市 |
7000 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
济宁市 |
7000 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
滨州市 |
7000 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
青岛市 |
6700 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
广东 |
东莞市 |
6900 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
广东 |
广州市 |
6900 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
广西 |
防城港市 |
6980 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
南通市 |
6990 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
扬州市 |
7160 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
苏州市 |
6990 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
连云港市 |
6990 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
镇江市 |
6890 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
河北 |
秦皇岛市 |
7150 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
河南 |
郑州市 |
7200 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
浙江 |
宁波市 |
6700 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
湖北 |
武汉市 |
7080 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
福建 |
厦门市 |
7150 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
辽宁 |
大连市 |
7120 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
陕西 |
西安市 |
7400 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
黑龙江 |
哈尔滨市 |
7050 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
国内24度棕榈油价格汇总
产品名称 |
省份 |
城市 |
价格 |
价格单位 |
价格类型 |
等级/品质 |
棕榈油 |
天津 |
天津市 |
6350 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
山东 |
日照市 |
6300 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
广东 |
广州市 |
6180 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
江苏 |
苏州市 |
6300 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
浙江 |
宁波市 |
6650 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
福建 |
厦门市 |
6300 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
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