一、本周重点事件回顾与分析
(一)国内生猪价格持续下跌 部分养殖户惜售情绪明显
据中国之声《新闻和报纸摘要》报道,近期,国内市场生猪价格整体回落,生猪出栏价格的下跌之势已蔓延至全国大部分地区。一边是生猪供给量增加,一边是收购企业持续压价,生猪产业链条上一场博弈已经上演。
今年4月以来,生猪收购价格一路下跌,在安徽、江西、河南等地,猪价从春节的9元一路跌向到7元多,这也让许多养殖户出现了惜售的心理。
河南新乡辉县养猪户云同玉:现在是一气跌到了7块,太低了,不能卖啊,要是这时候卖了,这一栏都白养了。
江西吉安养猪户付立清押宝五一之后猪价还能回升。
付立清:一般情况下,五月份我们端午节,这个价格达到这个时候的顶点,如果要卖猪就要在端午节前后几天。
另一方面,屠宰企业纷纷打着“旺季即将过去,消费不给力”的牌子大力压价,以期收购低价猪,增加利润。
河南新乡获嘉县生猪经纪人王亮:大家都不卖,人家屠宰场也不傻啊,你压这么多,不怕你不卖,人家就说了高于七块三都不收,我这不得不压价,但是话又说回来,一旦养猪户同一时段大量出栏,那价儿会跌的更厉害。
一方惜售,一方压价,生猪产业链条出现了博弈大战。农业部数据显示,2017年4月10日-16日,全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为每公斤16.45元,比去年同期下降17.25%;白条肉平均出厂价格为每公斤21.21元,比去年同期下降17.06%。
卓创资讯分析师姬光欣分析,未来生猪存栏量会呈现缓慢增长。
姬光欣:由于饲料原料价格的低位,饲养成本相对较低,生猪养殖还是有利润可言的,只是较同期缩水幅度很大。
(二)基本面利空市场 食用油弱势调整
4月中下旬,国际食用油市场消息面相对平静,美国贸易委员会将会开展对印尼和阿根廷的生物柴油进行调查,加之美豆周度加工将减少,对美豆油形成短暂利多。国内主要食用油市场受基本面预期影响,走势出现分化,整体仍以弱势震荡调整为主,菜油市场相对较强,棕榈油主要跟随豆油市场弱势调整。4月中旬开始,美豆即将进入播种期,近期降雨或将影响早播大豆的进度,天气炒作将成为未来市场炒作的焦点。
豆油:去库存情况并不明显
2016/2017年度巴西、阿根廷、巴拉圭、乌拉圭和南非的大豆产量数据预计均有不同程度的增加。受庞大的供应压力影响,国际大豆价格进入低位区间运行,刺激我国大豆进口量增加,大豆原料成本的下降和供应的增加,将导致国内豆油市场进入低位区间运行。
中华油脂网监测数据显示,当前国内一级豆油市场行情集中在5880~5960元/吨,较上周同期下跌 20~90元/吨,工厂报价略高,实际成交可以放低。豆油库存依旧处于逆季节性高位,约有104万吨,较上周同期降低1万吨左右。由于豆油、菜油价差较小,菜油消费挤占了豆油消费,在过去几周油厂开机下降的情况下,豆油去库存情况并不明显。
美国农业部上月发布的种植意向报告显示,2017/2018年度美国大豆播种面积将达到创纪录的8950万英亩,比上年度增加610万英亩。
据国家统计局对全国11万农户种植意向调查显示,今年全国大豆意向种植面积增长8.1%,未来天气对美国大豆播种进度影响的炒作,将会成为豆油市场的关键因素。
菜油:销售以进口货源为主
据中华油脂网监测数据显示,国内菜油市场价格集中在5850~6200元/吨,与上周同期基本维持稳定,市场以进口菜油销售为主,国产菜籽和进口菜籽的加工企业均处于亏损状态,亏损程度分别在1100~1200元/吨及400元/吨的水平。
2016年10月12日以来拍卖的临储菜油约40%被终端消费。按照临储菜油成交后60天内必须出库来测算,已拍卖的国储菜油库存将在5月份前全部出库,其中不少将被抛在期货盘面用于交割。因此,5月下半月菜油供应压力将剧增。
中华粮网遥感监测数据显示,3月份以来的降雨天气给油菜的开花结荚带来不利影响,国产菜籽供应堪忧,如果后期天气继续不利,或将对菜油市场形成一定的刺激作用。
据加拿大农业暨农业食品部发布的最新报告显示,2017/2018年度加拿大油菜籽产量预计为1850万吨,与3月份预测值持平,略高于2016/2017年度的1842.4万吨。但国内加工企业亏损现状将会影响后 期的进口数量。
棕榈油:市场仍有下跌空间
厄尔尼诺现象对作物的不利影响逐渐退去,三季度之前,马来西亚和印尼的棕榈油产量增速将有所回升。4、5月份有穆斯林斋月需求的潜在利多提振,但很难扭转其长期颓势局面。马来西亚BMD毛棕榈油期货跌至8个月低位,SGS发布的数据显示,2017年4月1日~15日马来西亚棕榈油出口量为57.291万吨,比3月同期高出12.89%。
中华油脂网监测数据显示,现货市场24度棕榈油港口报价集中在5740~5800元/吨,较上周同期下跌40~50元/吨,大厂报价偏高,成交议价为主。据了解,国内主要港口棕榈油库存58万吨左右,与上周同期保持稳定。
豆油、棕榈油价差仍处于近期低位,不利于棕榈油的消费需求,国内棕榈油市场仍将跟随国际市场调整,而马来西亚和印尼棕榈油产量季节性增长,将会制约棕榈油价格的上涨势头。本周维持上周观点,预计随着主产国产量增加,棕榈油市场仍有一定下跌空间。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)调结构、去库存是农产品供给侧改革关键
中国钢铁工业协会副会长、冶金工业规划研究院院长李新创表示,自2016年供给侧改革实施以来,钢铁企业效益好转,吨钢利润曾经一度达到1000元。
“去年钢铁行业盈利好转主要归结于去产能,效益好、转型发展,市场更加有序。”李新创说。值得一提的是,由于盈利好转,钢铁企业重燃扩产的冲动。“需求下降,如果产量大幅增加,必然会导致价格大幅下跌。”李新创坦言,价格剧烈波动,对产业造成了巨大伤害。
他预测,2017年我国钢材实际需求量为6.6亿吨,同比下降1.9%。关于供给,李新创表示,中国粗钢生产已处于峰值弧顶下行区,从中长期的角度来看,已经呈现“弧顶”+“下降通道”的走势,但不排除个别年份的波动回升。
生铁生产呈现同样的特点,且随着废钢资源量的逐步增加,生铁产量在长周期内的平均下降速度将比粗钢要快。因此,从长周期角度来看,焦炭(1646, 7.00, 0.43%)、铁矿石需求处于下行通道的转折阶段,而未来全球铁矿石需求呈现波动缓降的大趋势,但仍将保持在较高位。
对于农业供给侧改革,国家粮油信息中心分析预测部处长李喜贵表示,农业供给侧结构性改革跟工业品存在共性,但也存在一些特殊性,比如农业面临两个短腿和“四化”的短板,同时钢铁行业的供给侧是去产能,而农产品的重点不是去产能,而是调结构和去库存。
“要继续深化粮食价格机制改革,下一步改革的重点是稻谷和小麦,坚持并完善稻谷、小麦最低收购价政策,合理调整最低收购水平,形成合理的比价关系,更好地发挥市场的引导和调节作用,保障口粮绝对安全。”李喜贵说。
同时,要坚持推进玉米“市场定价、价补分离”改革,健全生产者补贴制度,鼓励多元市场主体入市收购,加快消化玉米库存。“当前玉米价格处于2009年以来的较低水平,农民种粮积极性受到的打压仍大。”他说。
他强调,收储制度改革取得的效果超出了预期。“多元主体积极入市,农民市场意识增强,价格是依靠市场形成的。”他说,2017年农业的政策导向非常清晰,即在总结2016年改革成功经验的基础上,进一步加以吸收落实。不过,他也表示,农业供给侧改革不能复制工业品供给侧改革的经验和做法。在他看来,对于期货市场的投资者来说,供给侧改革将给农产品带来价值和机会。“现在粮食价格有洼地的效益,玉米、稻谷可能会出现三至五年的牛市概念,从底部向牛市转变的过程中可能会出现一些结构性机会。”李喜贵说。
同时,他表示,国产大豆熊市预期下有“独立行情”的可能性,基本价格是持续回落的状态。“这种独立行情的可能性值得关注,如果大豆改为和玉米一样的补贴政策,大豆能否在今年秋季享受财政奖补政策值得关注。”他说。
对于石化行业,中国石油与化学工业规划院副总工程师刘延伟表示,去年我国原油进口量达到3.8亿吨,中国能化产品的市场规模已经非常大,但是“十三五”期间可能更多的是调结构和增强竞争力,其间整个市场规模增长速度会放慢。
“现在整个原油价格下降,导致国内油气资源后续开发跟不上,投入在减少。”刘延伟坦言,今年一季度我国油气产量是下降的,说明将来的原油进口会增加。“从去年到现在,原油价格降幅达到50%,但下游石化产品价格处于高位,这导致下游炼化企业从去年到今年一季度的利润非常好。”刘延伟说,现在原油价格降到40—50美元/桶,MTO、MEG、CTL、SNG的竞争力还是比较强的。
在他看来,未来煤化工发展主要是六个结合,煤化工未来发展总的定位是,像煤制油、煤制天然气是国家技术上的战略储备,不会大规模推广,所以只能做储备。而煤制化品项目在“十三五”有非常大的发展空间,“现在在推进和建设的情况还是比较多的”。
三、本周聚焦
(一)长江中游油菜产业面临边缘化
撂荒较多,品种调整,油厂关停,菜粕紧俏
目前,长江流域正值油菜结荚、小麦扬花抽穗、棉花与早稻整地育苗时期。今年我国油菜主产区——长江流域及其周边油菜与农业生产形势如何?小麦等农作物种植结构是如何调整的?油菜、小麦、棉花等产业又发生了哪些新变化?这些变化对油菜籽、菜油、菜粕、小麦等农产品期现货价格会产生什么影响?带着一系列问题,4月上中旬,期货日报记者与江苏省部分粮油贸易商、美尔雅期货农产品分析师等一起对我国长江流域油菜主产区农业生产情况,尤其是油菜产业市场状况进行了实地调研。
A撂荒现象多见
四月天,几场春雨过后,莺飞草长的景色很是喜人。不过,在湖北、湖南、河南南部等地实地调研下来,期货日报记者总是觉得今年的景色与往年相比似乎缺少了一些什么——青绿色的油菜荚不常见了,忙忙碌碌的水牛也找不到了。
“今年南方地区农民撂荒现象比较突出。据我近一个月时间在各地的观察,湖北、河南信阳地区、安徽、江苏等地被撂荒的田地随处可见,部分地区甚至出现了连片的现象。”与记者同行的粮油贸易商强盛说,苏南有20%、苏中有10%,湖北、安徽与河南信阳部分地区有30%的田地现在长满了荒草。
“看到了吗,去年秋收后的稻茬还整齐地‘长’在田地里,这里的农民现在可能每年只种一季水稻了。”美尔雅期货农产品部经理刘磊感叹,往年的这个时候,湖北各地基本上没有“白地”,田地里不是青绿饱满的油菜荚,就是齐刷刷的麦穗,还有已经被农民翻整过的肥沃的“春地”正等待种植棉花、春玉米等农作物。此外,被整理一新的鱼塘也很常见。
记者在实地调研中了解到,南方地区农民大量撂荒的原因有很多,主要是种植农作物收益低,同时在去年秋冬季播种期间,部分地区还出现了不利天气。
“被撂荒的田地大多集中在湖泊较多的地区,以及丘陵浅山地区。”强盛分析道,一般情况下,这些地区交通不便,加上地块小、地势起伏大不利于机械操作,特别是投入大产出少,使得很多农民干脆放弃不种了。
在湖北省一家农场记者了解到,近年来,由于多种农产品价格下滑,农民种植农作物的收入不断降低,很多农民感到搞农业没有奔头,不划算,甚至一些往年在农产品市场较为知名的农业专业合作社也由于收不抵支倒闭或被重组。
据记者了解,由于人工成本、农资价格、机械费用等不断增加,以及小麦、稻谷、油菜籽收购价持续低迷,加上产量不稳定,近年来南方部分地区农民种植农作物基本上是赔钱的,一个农民种植10亩农作物辛苦劳作一年的收益,不如外出打工半年的收入多。在这种市场状况下,农民种植农作物的积极性较低,部分农民能不种地就尽量不种。
“湖北、河南信阳、安徽农民撂荒很多,主要是去年播种期间这些地区出现了持续的阴雨天气,农民无法下田耕作。由于错过了农时,加上很多农民急于外出打工,连小麦这种省时、省力的农作物也不种了。”近日正在南方地区考察小麦长势的河南面粉生产商韩辉认为,随处可见的撂荒将影响今年我国油菜、小麦、棉花等农产品的产量,部分农产品未来实际的收获面积与产量不及预期的可能性较大。如果在今年小麦、油菜关键生长期与收获季节,南方地区农作物病虫害多发或阴雨连绵,那么小麦、油菜的质量还会受到较大影响。
农民撂荒现象如果是小范围或短期,不会对我国粮油安全造成太大影响,也不会对农产品价格形成冲击,但如果这种现象是在较大范围出现并持续数年,那就应该引起国家相关部门的高度重视。
强盛告诉记者,虽然当前我国粮油库存高企,但这在一定程度上是因为进口农产品过多所引起的。与此同时,我国大部分农民与城镇居民没有储粮的习惯,甚至一些粮油贸易商、加工商与食品生产商等为了规避价格下滑风险,在生产经营过程中过多地采用了随购随销的策略,原料库存、成品库存等比较少,因此,实际上我国人均国产粮油数量并不多,远没有达到令人十分“放心”的程度。
B小麦把油菜“挤”到了村边地头
今年春季南方大部分地区雨水较多,十分有利于农作物的生长。目前,长江流域正值油菜结荚、小麦扬花抽穗、棉花与早稻整地育苗时期。期货日报记者在湖北、河南南部等地调研发现,当地农作物长势十分好,如油菜植株不但长得高,而且分枝较多,饱满的油菜荚把整个植株都压弯了,油菜单产肯定差不了。
但是,今年南方地区油菜总产量肯定不会高。为什么呢?记者发现以上地区的大田里大部分种植的是小麦,而往年田地里的“主角”油菜被种植在村边地头,以及小块水田、山坡地、池塘边埂上,种植面积下降幅度很大。
湖北省洪湖市粮油收购商刘大爽说,近年来农民种植油菜的收入较低,特别是去年新产油菜籽上市后,价格一路下滑,很多农民着了慌,新产油菜籽上市后几乎是一次性全部售出,虽然后来油菜籽收购价出现了较大涨幅,但其手中已没有货,农民吃亏较大,因此今年很多农民减少了油菜种植面积。
目前,在湖北、湖南、安徽、江苏等南方地区,农作物种植品种趋于单一化,传统的种植品种出现了较大范围的调整,如湖北很多地区原来主要种植油菜、水稻、棉花的农民现在纷纷改种小麦。
湖北天门市立恒农产品产销专业合作社总经理张明新告诉记者,自2015年开始,湖北各地农民种植小麦的积极明显高了起来,各地小麦种植面积不断扩大。“现在当地农民主要种植三种农作物,秋冬季种小麦,夏季种玉米或大豆,大片种植油菜、棉花的农民很少,部分农民连水稻也不种了,哪种庄稼种着省事农民就种哪种。”
记者在实地调研中发现,当地农民种植小麦的收入并不高。由于小麦产量低、质量差,农民种植小麦的收入还不如种油菜与棉花。“但是,即便种植小麦收入低,但农民还是喜欢改种小麦,主要是因为种植小麦投入小、用工少,且便于机械化操作。”刘磊说,种油菜与棉花均属于投入大、用工多的农活,现在农村青壮年劳力绝大部分都外出打工了,留守人员根本“种不起”油菜与棉花。
C不少油厂倒闭或改行
目前,在长江流域及其周边地区,由于生产原料缺乏,当地以压榨国产油菜籽为主的油厂纷纷倒闭或转行,这使得当地市场油脂供应对外依赖度不断提升。
近年来,记者对湖北等地油脂企业生存环境进行了持续跟踪调研,从市场变化情况来看,长江流域及其周边地区油脂企业的生存环境一年比一年差,往年仅是中小型油脂企业关门倒闭,而当前连大型油脂企业也纷纷倒闭或改行,很多在国内油脂市场知名度较高的企业不是倒闭被注销,就是破产被重组,整个油脂产业链是一个七零八落的烂摊子。
在湖北省一家油脂企业记者看到,原料车间空空荡荡成了麻雀的天下,油菜籽压榨生产线落满了灰尘。该企业负责人告诉记者,由于当地油菜与棉花种植面积下降太快,原料供应不足,很多油脂企业还没有完成经营转型就被迫关门了。
据记者了解,长江流域及其周边地区很多油脂企业,特别是民营油脂企业生存困难,一是没有生产原料,二是业务转型难,三是资金十分缺乏,很多油脂企业的厂房、土地、机器设备等已抵押给金融机构,企业基本上是一个空壳。
记者观察到,当前长江流域及其周边地区部分能够生存下来的油脂企业主要有两类:第一类是靠加工进口大豆为主的大型油脂企业;第二类是主要靠做贸易来增加收入的油脂企业,经营品种主要为小麦、玉米、大豆、进口高粱与玉米酒糟粕、大麦等。
由于内地油厂大量倒闭,这为进口油脂与进口豆粕、菜粕等进入内地市场提供了机会。当前沿海地区以进口油菜籽、进口大豆为原料生产油脂与粕类的企业纷纷加大了在内地市场的产品销售力度,油脂与粕类进口贸易商也纷纷在内地设立了销售机构,国内油脂与粕类市场供需格局、货物流向等均出现了较大变化。
D菜粕紧俏的“背景”较深
目前,长江流域及其周边地区已进入水产养殖旺季,当地市场对菜粕的需求较为强劲,菜粕价格走势偏强。“今年南方地区水产养殖面积增长较为明显,菜粕市场需求较好。”刘磊分析,2014年与2015年水产品价格低迷,很多养殖户亏了钱;2016年南方地区多洪涝灾害,水产品产量下降,令水产品价格不断走高,水产养殖收益较好。今年开春后,南方地区很多养殖户扩大了池塘面积,而随着养殖旺季的来临,菜粕也开始紧俏起来。
据记者调查,当前长江流域及其周边地区国产菜粕的供应基本是断档的。原因有很多,主要有两点:一是国产油菜籽逐年减少,从根本上限制了国产菜粕的供应量。二是当地以压榨国产油菜籽为主的大中型油厂倒闭后,国产油菜籽主要流向了小机榨作坊,而小机榨作坊生产出来的菜粕又不太适合做水产饲料原料。此外,湖北粮油经营商宋池飞认为,菜粕替代品的减少和成本增加也是造成菜粕紧俏的原因。
目前,国内有关机构加强了对进口玉米酒糟粕的管理,这一方面使得进口玉米酒糟粕数量下降,另一方面造成玉米酒糟粕成本上升。近年来,在南方水产养殖集中地区,玉米酒糟粕替代菜粕被大量用作饲料原料,但自去年下半年以来,由于进口玉米酒糟粕数量持续下滑和成本较高,其替代菜粕的数量有限,很多地区的养殖户与饲料生产企业增加了菜粕的使用量。
“长江流域的农民基本上不再种棉花了,这使得当地棉粕的产量骤然减少,而在以往,棉粕可以大量替代菜粕用作水产饲料原料。”宋池飞说,造成菜粕市场出现货紧价扬态势的“背景”较深,分析菜粕价格走势要把握全面。
从记者掌握的情况分析,当前长江流域油菜主产区及周边地区出现的一些新情况值得重视,市场也应给予较大程度的关注。
综合来看,长江流域油菜主产区包括周边地区农民撂荒严重,同时农作物种植品种趋于单一化,品种调整大、范围广。更重要的是,由于农民种植的农作物品种调整,当地以压榨油菜籽为主的油厂纷纷倒闭或转行,当地市场油脂需求对外依赖度提升。此外,随着水产养殖旺季的来临,菜粕市场货紧价扬的态势表现明显。
(二)供应过剩 鸡蛋价格创10年新低
曾因价格飞涨一度被称为“火箭蛋”的鸡蛋,今年以来“身价”却一路下跌。尤其是春节之后,各地的鸡蛋零售价格持续低位运行,不少地区进入了“2元”时代。4月13日,新发地市场鸡蛋的批发价每斤是2.24元,比去年同期下降两成多,是近10年同期的最低价。
据农业部对全国500个集贸市场的定点监测,3月底,河北、辽宁等10个主产省份鸡蛋平均价格同比降21.9%;而自2016年10月份以来,全国鸡蛋价格已连续6个月下跌,累计跌幅一度曾达32%。与此同时,鸡蛋期货价格整体大幅下跌,不过,远月相对强于近月。
截至4月20日收盘,自1月11日以来,鸡蛋1709合约跌幅达25.9%,下跌958元/500千克。据记者了解,4月中旬,全国大宗鸡蛋价格2.4元/斤,主产区均价甚至低至2.2元/斤,同比跌幅超过30%,较年初高价下跌超过25%,即便五一小旺季临近,也未见明显回升。
近日,记者走访几家农贸市场、超市发现,北京的蛋价也难逃下跌命运。至此,蛋鸡养殖连续亏损三个月的时间,并有亏损进一步扩大的趋势。“现在鸡蛋这么便宜,随时买就行,根本不用多买。”正在某超市购买鸡蛋的张阿姨感叹道。面对鸡蛋价格下跌,一位鸡蛋经销商则表示,即便是这么低的价格,还得吆喝着卖。
“今年存栏量多,鸡蛋市场供应量明显大于需求。由于前两年鸡蛋行情一直挺好,不少养殖户集中补栏,养殖场的供给多了,一定程度上导致了蛋价下滑。鸡蛋价格何时会上涨,是我们每个养殖户都非常关心的问题。接下来到底是放弃养新鸡,或是提前宰杀部分蛋鸡,目前还没拿定主意。”河南洛阳一养殖场负责人在接受记者《华夏时报》采访时表示。
“年初在H7N9疫情的影响下,多地活禽交易被关闭,导致蛋鸡养殖淘汰不畅,高龄淘汰鸡被动延迟淘汰,一定程度上加重了鸡蛋供给压力。进入四月份,越来越多的地区重启活禽交易,且市场消费趋于理性,疫情对蛋价的影响趋弱。”新纪元期货分析师王成强接受《华夏时报》记者采访时表示。?
此外,农产品集购网研究总监林国发表示,鸡蛋下跌有多个因素,核心因素在于供应过剩,2016年蛋鸡养殖虽然出现极短的时间亏损,但总体利润良好。多地区扶贫项目投产的蛋鸡产能建成及大型养殖集团的产能新布局,导致整体蛋鸡存栏量偏高,3-4月份气温适宜,属于年度蛋鸡产蛋效率最高时期,增加了市场鸡蛋供应。
4月11日-17日全国鸡蛋价格先跌后涨,调整空间在0.05元/斤左右,鸡蛋均价基本维持在2.15-2.20元/斤。前期受降雨影响,产区多数地区生产、流通环节有存货,且局部库存压力较大,受买涨不买跌心理的影响,加之担忧鸡蛋质量,经销商多以随进随销为主,市场消化速度缓慢。
有部分市场人士提出,现在鸡蛋期货1705和1709合约的价格有所差距,主力合约与即将交割合约的差价较大,这样的情况是否正常?对此,林国发表示,8-9月份气温高,蛋鸡产蛋效率偏低,另外消费处于旺季,而4-5气温合适,产蛋效率高。
一般情况下,饲料原料不变条件下,8-9月份鸡蛋生产成本较4-5月份高出10%-12%,9-5有较大的升水是合理的。但截至4月19日收盘9-5价差达到1050元/500KG,折算比例9月较5月高出40%,价差过大。事实上,考虑到目前鸡蛋供应过剩,市场担心远期饲料价格反弹和蛋鸡存栏下降,维持了较高的水平。结合实际情况,该价格属于合理适度偏高水平。市场目前仍较看好未来的价格。