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农业产业 >> 本期导读
2017-5-19
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分析评论
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长期看好豆棕油价差扩大
首先是外围大豆市场。2016/17年度全球大豆丰产,产量为3.48亿吨,高于上一年度的3.13亿吨,其中美国1.17亿吨,巴西1.116亿吨,阿根廷5700万吨。近期市场有继续上调巴西产量至1.13亿吨的预期。这个丰产是过去式,已经被市场所消化,目前市场所关注的焦点一是北美新季大豆的播种,另一个是南美大豆的出口。
北美新季大豆
新季美豆的平衡表在5月USDA报告中是:美豆新作播种面积8950万英亩(上年8340),单产48蒲(上年52.1),产量42.55亿蒲(上年43.07,),压榨19.5亿蒲(上年19.25),出口21.5亿蒲(上年20.5),期末4.8亿蒲(预期5.72)。单产用趋势单产48蒲/英亩,只要没有大的天气问题,后面单产还有较大上调空间。目前美豆天气良好播种顺利,截至5月14日播种进度为32%,去年同期34%。如果天气没有大的问题,单产为50蒲/英亩,则对应的期末库存为6.6亿蒲,单产52蒲,则期末库存达到8亿蒲以上,库存消费比将达到19%以上,对应的美豆价格则在900美分以上。天气至关重要,在5-6月份如果天气出现问题,则美豆可能出现快速反弹至1000美分以上。
南美出口方面
南美出口方面,由于巴西雷亚尔升值,昨天(5月16日)美元雷亚尔汇率是3.10,巴西农民卖货节奏一直缓慢,大豆贴水一直相对坚挺,昨天巴西6月升贴水是57,比美湾还高14美分。阿根廷方面目前收割完成70%左右,卖货也很少,目前阿根廷卖货量完成12%。南美惜售情况下,市场转向美豆,可以看到截止5月4日的一周,美豆16/17年度累计出口达到5736万吨,完成USDA预估值的102%左右。美豆出口良好,我们认为后期美豆旧作出口有继续上调的空间,或至21亿蒲。另外值得一提的是,NOPA发布的4月压榨数据为1.39亿蒲,低于市场预估0.7-0.8亿蒲,NPOA压榨数据连续三个月低于去年同期,按此趋势2016/17年度美豆压榨量低于19.25亿蒲0.25-0.35亿蒲。出口上调,压榨下调,美豆旧作库存或下调至4.0-4.1亿蒲。天气不出现问题,则新作美豆产量巨大,但是目前去交易新作产量还为时尚早。短期在南美惜售以及天气升水的支撑下,美豆仍将在950-1000美分震荡。天气是市场非常敏感和关注的点。
豆粕方面
国内豆粕方面,一方面是关注成本端外围大豆的情况,另外则是国内进口以及豆粕需求的情况。16/17年度国内蛋白需求增加5%左右,而豆粕需求则增加9%左右。这部分需求一方面是下游养殖业的增长,另一方面是对杂粕的替代。生猪方面,上个月的农业部数据显示生猪存栏是环比增加1%,虽然环保压力下小型猪场退出但大型养猪场存栏增加。水产今年受养殖利润高企提振,保持乐观增长。蛋鸡养殖利润亏损较大, 持续补栏较差,肉禽微增长。杂粕方面,DDGS受双反政策影响进口减少,棉粕和菜粕受种植减少而减少。今年国内进口大豆预估将达到9000万吨,4月进口850万吨,5月980万吨,6月860万吨。每年的4-9月是国内大豆库存增加的阶段,今年也是。到港庞大下,油厂保持高开机率,近几周油厂周度压榨量保持在180万吨,5月下旬将保持在190万吨以上。豆粕库存近三周连续回升,目前达到83万吨以上,未来也仍将继续增加,供应压力下豆粕现货基差不断下行。目前7、8月大豆采购仅完成24%和16%,目前现货基差下行至30左右,盘面压榨利润恶化至120-140元/吨,或影响后期采购节奏,但预计8-10月份国内豆粕供应较宽松。总得来说,国内豆粕震荡走势,现货在2850有支撑,盘面短期在2750有支撑,后期主要看美豆。
油脂方面
2016/17年度全球食用植物油较去年增加1014万吨,其中棕油增加400-500万吨,豆油增加300万吨左右,葵油175万吨,菜油减产30万吨。首先是棕榈油,在经历了去年的厄尔尼诺减产之后,今年产量将恢复,预计马来西亚棕榈油产量将恢复至1950万吨,印尼增加至3400万吨。关于棕榈油增产其实市场已经预期了半年之久了,但是增产的幅度始终不及预期。MPOB的4月报告显示,马来4月产量为155万吨,库存为160万吨,低于预期。棕油的交易点始终在增产趋势的确定性和增产幅度和时间不确定的纠结中。我们认为在产地产量大幅增加至库存累计至同期水平,从而产生卖货压力之前,马来CNF报价都将保持相对坚挺。我们预计在7月底,马来库存有望增加至190万吨的水平。而国内方面,由于进口持续倒挂,今年或将出现去年的局面。目前预计5月份棕榈油24度进口20万吨,6月和7月均十几万吨,低于月度消费量,那么国内棕油库存将从目前的64万吨不断消化下降。如果后期利润不能出现,7-8月或下降至30-40万吨,这将使棕油出现现货高基差以及9-1正套价差扩大的情形。
豆油方面,目前豆油库存预计在120万吨,由于压榨保持高位,后期继续增加,预计6月底增加至140万吨左右。菜油方面,2015年12月以来的两轮拍卖临储菜油已累计成交436万吨,第二轮临储菜油拍卖累计成交207.8万吨。按照临储菜油成交后60天出库的要求, 5月中旬国拍储菜油将全部出库。208万吨菜油被终端消化的仅110万吨,刚刚交割的菜油1705面临了很大的交割压力。2016年10月以来,菜油月均消费量在35万吨左右,剩余的菜油还需要时间消化。豆菜油的价差也需要保持在较低位置以促进菜油的消化。
短期均线支撑,油脂震荡回升
周三,国内油脂品种从主力合约看,豆油1709合约收于6048元/吨,较前一日结算价上涨0.30%;棕榈油1709合约收于5536元/吨,较前一日结算价上涨0.76%;菜油1709合约收于6516元/吨,较前一日结算价下跌0.12%。
现货方面,广东广州地区:贸易商报价,一级豆油5900元/吨;天津地区:九三报价,一级豆油6000元/吨;张家港地区:贸易商报价,一级豆油6040元/吨。天津地区:贸易商报价,24度棕榈油5790-5800元/吨;广东广州地区:贸易商报价,24度棕榈油5770元/吨;福建地区:工厂报价,24度棕榈油5850元/吨。四川成都进口四菜6200元/吨左右。
消息面上:1、据印尼油棕榈生产商协会(GAPKI)发布的数据显示,2017年1季度印尼棕榈油产品出口量为802万吨,比上年同期增加23.5%。GAPKI主席Fadhil Hasan称,出口增加的原因在于全球人口增长,棕榈油消费提高。2、2017年4月份马来西亚棕榈油库存增至年内最高。分析师预计今年剩余时间棕榈油库存将会继续增加,因为棕果串单产改善,棕榈油产量有望提高。
操作上,豆油1709合约震荡回升,期价依托5日均线运行,短期仍有进一步走高可能,反弹思路对待;棕榈油1709合约震荡走高,期价延续反弹思路,继续观望;菜油1709合约探低回升,期价短期仍有上试60日均线的可能,稳健投资者继续观望为主。
资讯动态
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CBOT大豆小跌,受累于投资者获利了结
路透芝加哥5月17日 - 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三小幅收跌,受获利了结拖累回落,此前7月合约升至一周高位,交易商说。
巴西货币雷亚尔下跌给市场带来压力,因这可能刺激巴西农户加速卖出大豆,此前巴西货币连续六日走高。
指标CBOT 7月大豆期货合约收跌1/2美分,报每蒲式耳9.75-3/4美元,盘中触及一周高位的9.80-1/2美元。
7月豆粕期货合约收跌1.70美元,报每短吨315.30美元。
7月豆油期货合约收高0.14美分,报每磅33.15美分,部分受助于马来西亚棕榈油走强。
美国农业部(USDA)将在周四公布周度出口销售报告,受访分析师预计,上周出口销售美国大豆20-60万吨。
今日CBOT大豆预估成交量为125,412手,豆粕为58,979手,豆油为62,861手。
我国食用油消费量仍有增长空间
2016年我国食用油人均消费量为24.8公斤,相对其他国家和地区还不算太高。据悉,美国人均用油34公斤、马来西亚32公斤、欧盟29公斤、阿根廷27公斤。我国食用油消费量仍有增长空间。
“2016年我国人均年食用油消费量为24.8公斤,较上年的24.1公斤提高了0.7公斤。”日前,在山东莒南召开的中国粮油学会油脂分会2017年会长办公(扩大)会议上,中国粮油学会油脂分会会长王瑞元表示,相对其他国家和地区,我国食用油人均消费量还不算太高。据悉,美国人均用油34公斤、马来西亚32公斤、欧盟29公斤、阿根廷27公斤。我国食用油消费量仍有增长空间。
中国粮油学会理事长张桂凤在讲话中指出,启动国内外粮油发展趋势研究课题、探讨国内外粮油科技发展差距,油脂专家、学者要积极参与该研究课题中,协助学会发挥粮油科技智库的作用,发挥为政府服务的参谋助手作用。
王瑞元作了题为《2016年我国粮油生产供应情况及2017年油脂分会主要工作安排》的报告。指出近些年来我国的油料生产发展较为稳定,油料的总产量稳居世界第一,但仍然跟不上油料油脂消费的快速增长。
2015~2016年,豆油、菜籽油、棕榈油、花生油、棉籽油、其他油脂的食用消费量分别占国内食用油食用总量的42.6%、25.4%、11.1%、8.3%、3.9%、8.8%。豆油仍然是食用油消费的主要品类。从食用油总消费量看,2015~2016年度,我国食用油的食用消费量为3075万吨,工业及其他消费为338万吨,出口量为13.5万吨。
而根据国家粮油信息中心预测,2016年我国利用国产油料的榨油量为1105.5万吨。据此计算,我国食用油自给率为32.3%,与上年又下降了1.9个百分点。
由于消费量逐年攀升,自给率较低,近十年来,我国进口油料油脂的数量一直居高不下。据海关统计,2016年,我国进口各类植物油总量为688.4万吨,较2015年减少150.7万吨。其中,进口大豆油56万吨、菜籽油70万吨、棕榈油447.8万吨、葵花籽油95.7万吨、花生油10.7万吨,橄榄油4.5万吨。值得注意的是,进口葵花籽油数量已超过国产葵花籽油的产量,在进口植物油中仅次于棕榈油。
粮油市场报记者获悉,2016年油脂分会围绕行业发展的需要,以服务行业、服务会员单位为己任;突出创新驱动,促进油脂科技和油脂工业的创新健康发展;积极开展学术交流和科普教育活动;科学制修订好油料油脂国家标准和行业标准;发挥科技人才优势,为政府和有关部门献计献策,当好参谋等方面做了大量工作。
位于武汉轻工业大学的中国油脂博物馆筹建工作进展顺利,在文物藏品、古书典籍、中外油脂样品的征集、整理,资金的筹措等方面取得了成效,有望在2017年建成开馆。
制修订好各类油料油脂质量标准是2017年油脂分会的主要工作之一。分会将科学制修订好各类油料、油脂国家标准或行业标准,引领油脂行业健康发展。同时,积极利用媒体采访和“中国油脂工业知名品牌展示厅”,宣传我国油脂工业和油脂产品的发展,宣传知名企业;继续做好咨询服务,努力为企业排忧解难。
记者注意到,本次会议增补理事17名、常务理事11名,增加专家组成员2名,调整和任命部分领导班子成员8名,其中江苏迈安德食品机械有限公司董事长徐斌、河南华泰粮油机械股份有限公司董事长闫子鹏、中国农机院油脂所所长相海等3人增补为中国粮油学会油脂分会副会长。
据悉,一年一度的“中国粮油学会油脂分会第26届学术年会暨产品展示会”将于今年9月在上海召开。
价格走势图
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国内一级豆油价格走势图
国内24度棕榈油价格走势图
价格汇总
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国内一级豆油价格汇总
日期 |
产品名称 |
省份 |
城市 |
价格 |
价格单位 |
价格类型 |
等级/品质 |
2017-5-18 |
豆油 |
上海 |
上海市 |
6700 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
北京 |
北京市 |
7050 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
吉林 |
长春市 |
6950 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
天津 |
天津市 |
6000 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
山东 |
临沂市 |
5720 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
山东 |
日照市 |
5860 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
山东 |
济宁市 |
5720 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
山东 |
滨州市 |
5720 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
山东 |
青岛市 |
5720 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
广东 |
东莞市 |
5940 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
广东 |
广州市 |
5940 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
广西 |
防城港市 |
5900 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
江苏 |
南通市 |
5830 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
江苏 |
扬州市 |
6040 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
江苏 |
苏州市 |
5830 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
江苏 |
连云港市 |
5830 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
江苏 |
镇江市 |
5730 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
河北 |
秦皇岛市 |
6050 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
河南 |
郑州市 |
6050 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
浙江 |
宁波市 |
6700 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
湖北 |
武汉市 |
6050 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
福建 |
厦门市 |
6010 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
辽宁 |
大连市 |
6020 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
陕西 |
西安市 |
6200 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-5-18 |
豆油 |
黑龙江 |
哈尔滨市 |
7050 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
国内24度棕榈油价格汇总
日期 |
产品名称 |
省份 |
城市 |
价格 |
价格单位 |
价格类型 |
等级/品质 |
2017-5-18 |
棕榈油 |
天津 |
天津市 |
5810 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
2017-5-18 |
棕榈油 |
山东 |
日照市 |
5830 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
2017-5-18 |
棕榈油 |
广东 |
广州市 |
5790 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
2017-5-18 |
棕榈油 |
江苏 |
苏州市 |
5890 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
2017-5-18 |
棕榈油 |
浙江 |
宁波市 |
5700 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
2017-5-18 |
棕榈油 |
福建 |
厦门市 |
5850 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
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