分析评论
短期走势转强,油脂短多参与
周三,国内油脂品种从主力合约看,豆油1709合约收于5886元/吨,较前一日结算价上涨1.41%;棕榈油1709合约收于5222元/吨,较前一日结算价上涨0.08%;菜油1709合约收于6372元/吨,较前一日结算价上涨0.95%。
现货方面,山东博兴地区:香驰报价,一级豆油5770元/吨;张家港地区:贸易商报价,一级豆油5950元/吨;辽宁铁岭地区:九三报价,一级豆油5980元/吨。山东日照地区:工厂报价,24度棕榈油5730元/吨;张家港地区:贸易商报价,24度棕榈油5660元/吨;广东广州地区:贸易商报价,24度棕榈油5630元/吨。四川成都进口四菜6500元/吨左右。
消息面上:1、乌拉圭农户对2016/17年度大豆作物收成非常满意,这与2015/16年度令人失望的收成形成鲜明的对比。乌拉圭农业部下属的农业统计局称,2016/17年度乌拉圭农户种植了110万公顷大豆,其中74.1万公顷是全季大豆,36.2万公顷是二季大豆。2、法国兴业银行发布的最新研报显示,法国兴业银行看涨玉米价格,并指出大豆期货价格同样具备上涨潜力。法国兴业银行分析师Rajesh Singla称,大豆期货价格可能强劲反弹,尽管该行将大豆期货价格预估值大幅下调了0.90美元/蒲式耳。法国兴业银行将今年第四季度芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格下调至9.80美元/蒲式耳。尽管如此,这远远高于目前CBOT11月大豆期约价格。
操作上,豆油1709合约持续反弹,期价突破60日均线,短期趋势有转强迹象,激进投资者可依托60日均线试多;棕榈油1709合约宽幅震荡,目前走势较为反复,短期趋势性不太明朗,继续观望为主;菜油1709合约冲高震荡,期价短期趋势转强,多单依托10日均线谨慎持有,关注前期高点6460能否突破。
后市棕榈油的利空压力源自哪里?
本周国内豆油市场终于“崩盘”,此前以上游工厂为首的挺价行为曾给市场一定的看多信心,但在外围市场利空重压之下,最先“缴械投降”的反而是豆油压榨生产企业。由于各地区油厂面临不同程度的库存压力,上述工厂为了豆油腾库绞尽脑汁,个别地区工厂甚至以低于市场20-50元/吨的价格限量放货,完全没有下限。作为夏季油脂消费的主力品种,棕榈油眼看着豆油价格无下限的下跌,是否能够一直跟跌呢?笔者认为棕榈油价格不仅跟跌得起,甚至累计跌幅有可能超过豆油。接下来笔者将与各位读者交流分享,后市棕榈油行情的利空压力源自哪里。
连豆油5780点失守只是开始,奠定油脂跌势基调
笔者此前对连豆油09合约预测的支撑点位在5780元/吨,今日已经跌破。可以说连豆油期货支撑位的失守是伴随着巨大的内外压力的。首先是美豆种植天气的炒作。据气象机构预测,美国中西部地区将有更多降雨,未来7天土壤含水量充足,且无明显炎热天气,普遍有利于中西部地区大豆作物的生长。在三角洲地区,良好的天气条件有利大豆生长。此时的降雨无疑将助力新季美豆丰产预期,对美豆期货进行利空打压。此外,本月底USDA大豆种植面积报告就要公布,虽然在6月供需报告中并未对新季美豆种植面积预估上调,但根据此前恶劣天气导致玉米延种、休耕保护面积减小等等一系列事件上分析,本次种植面积报告中调高新季美豆播种面积的概率还是很大的,笔者认为新季美豆面积很有可能超过9000万英亩,再次利空美豆期货市场,所以说下周美豆期货主力合约跌破900美分/蒲的可能性是很大的,连盘豆油本周跌破5780元/吨点位仅仅是个开始,后续恐将“跌跌不休”,并奠定7-8月份国内油脂市场下跌基调。
豆棕需求存在地域性差异,仍需面对出货竞争
本周国内豆油价格“崩盘”下跌,首当其冲的就是山东地区和广西地区。由于上述两地工厂罐容受限,加之外省移库能力较弱,工厂只能以低价甩货的形式缓解自身的库存压力。但是在华东及华南广东地区,豆油工厂尚未出现胀库风险,而上述两地又是棕榈油消费最活跃的地区,因此实际上豆油与棕榈油的需求博弈主要集中在华东及广东地区。有意思的是,上述两地豆油市场分别受到山东地区和湛江广西地区市场的低价打压而出货艰难,这就给了棕榈油厂商出货的机会。据广东东莞贸易商反映,只要一级豆油与18度棕榈油价差能拉大到200元/吨,市场用油采购将更加倾向于棕榈油。目前一级豆油与18度棕榈油价差已经达到150-170元/吨,距离200元/吨的目标价差仅仅30-50元/吨的差距,以近期市场对豆棕价差走阔的期许来看,下周棕榈油继续下跌并拉大与豆油价差的可能性是很大的。
棕榈油进口成本尚可,厂商尚跌得起
据跟踪统计,7-8月船期马来西亚棕榈油CNF价格在640美元/吨(约合5440元/吨),对连棕期货1709合约价差在-250元/吨,结合各地现货升贴水后,棕榈油进口是略微盈利的。在华东及华南地区豆油出货受阻的情况下,棕榈油厂商完全可以用继续降价50元/吨的代价换取更好的出货空间。
综合上文来看,下周开始棕榈油价格不仅跟得起豆油的跌势,而且有可能比豆油价格跌得更狠。在即将进入7月份油脂消费淡季之时,上游工厂首要考虑的是如何尽最大的可能去卖货,只要库容不出现问题,价格继续下跌也是完全可以接受的。这个时候下游市场的操作有两个建议方向:一是趁着上游工厂竞相叠加的时候随用随买,购得低价货源;二是有库容条件的厂商可以考虑在未来一周的时间内补充下半年用油储备,基本上在7月初棕榈油年内低点即将浮现,此时囤货在下半年还是有盈利空间的。
资讯动态
进口棕榈油来袭 价位低廉要不要?
近日,海关总署发布5月份进口植物油数量为42.71万吨,其中5月份共进口豆油7.5万吨,菜油6.7万吨,棕榈油28.6万吨。5月份进口棕榈油的数量为2016年11月以来最低值,4月份我国共进口棕榈油42.2万吨。
2016年以来,我国植物油月度进口量呈现下跌态势,除2016年12月份和2017年1月份进口量稍多外,其余月份植物油进口量大多在40-60万吨。豆油和菜油的进口量下滑尤为明显,主要因为进口利润低迷,国内油籽压榨量旺盛;棕榈油进口量下降更多是受到去年东南亚棕榈油减产影响。
我国棕榈油月度进口量和马拉西亚棕榈油月度产量呈现明显的正向关系,当马来西亚棕榈油产量增加时,我国棕榈油进口量往往也增加。本年度马来西亚棕榈油产区天气良好,有利于棕榈油增产。
目前,尽管国内豆棕现货价差较小、棕油期现价差较大抑制了我国棕榈油进口,但良好的马来西亚棕油产量前景,可能会刺激国内企业进口棕榈油。根据船运机构ITS最新数据6月1-25日马来西亚棕榈油出口中国为8.73万吨,加上印尼出口中国棕榈油数量,6月份我国进口棕榈油的数量仍可能会达到30万吨。
棕榈油进口量与棕油期现价差的变化呈反比状态,2016年以来,我国棕榈油进口量大幅减少,国内棕油期现价差持续维持在高位。根据布瑞克监测数据,目前港口棕榈油现货价格在5700-5800元/吨,8月进口棕榈油完税价在5500元/吨,连棕油9月合约在5200元/吨。预计随着东南亚棕榈油产量继续增加,我国棕榈油进口量也将小幅增加,棕榈油期现价差可能回落,具体表现为现货价格跌幅超过期货价格。
油脂现货放量成交,引发期价恐慌上涨
受技术性买盘和月末报告前的头寸调整带动,芝加哥大豆在900关口处企稳连续反弹三日,幅度在0.35%-0.6%间,工业品大幅上涨,对盘面带来一定溢出支持。市场预计美国农业部将小幅上调播种面积至8975万英亩,季度库存规模9.83亿蒲,去年同期8.72亿蒲。过去十年报告后价格涨跌概率各半,考虑到当前大宗商品反弹的市场环境,预计农产品续跌空间有限。
美联储公布银行压力测试结果,美国所有大型银行自金融危机以来首次全部通过美联储压力测试涨;EIA原油库存意外增加但原油价格大幅反弹;英国央行和加拿大央行释放出撤出宽松措施的信号,美元走软,大宗商品的反弹具有普遍性、季节周期性。国内油脂期价近日涨幅较大,此前现货大跌触底反弹,引发部分买家逢低入市补库,豆油现货成交再迎放量,国内主要工厂成交总量达75150吨,这也是2017年以来成交量最大的一次,下半年需求旺季来临之前,历史低价面临修复性上涨。油粕维持单边短多思路,并延续推荐Y-P价差走阔趋势套利,当前价差扩大突破700关口。
价格走势图
国内一级豆油价格走势图
国内24度棕榈油价格走势图
价格汇总
国内一级豆油价格汇总
日期 |
产品名称 |
省份 |
城市 |
价格 |
价格单位 |
价格类型 |
等级/品质 |
2017-6-29 |
豆油 |
上海 |
上海市 |
6700 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
北京 |
北京市 |
7050 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
吉林 |
长春市 |
6950 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
天津 |
天津市 |
5970 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
山东 |
临沂市 |
5700 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
山东 |
日照市 |
5840 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
山东 |
济宁市 |
5700 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
山东 |
滨州市 |
5700 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
山东 |
青岛市 |
5700 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
广东 |
东莞市 |
5950 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
广东 |
广州市 |
5950 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
广西 |
防城港市 |
5850 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
江苏 |
南通市 |
5690 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
江苏 |
扬州市 |
6000 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
江苏 |
苏州市 |
5690 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
江苏 |
连云港市 |
5690 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
江苏 |
镇江市 |
5790 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
河北 |
秦皇岛市 |
6000 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
河南 |
郑州市 |
5930 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
浙江 |
宁波市 |
6700 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
湖北 |
武汉市 |
6070 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
福建 |
厦门市 |
5900 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
辽宁 |
大连市 |
5980 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
陕西 |
西安市 |
6050 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
2017-6-29 |
豆油 |
黑龙江 |
哈尔滨市 |
7050 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
国内24度棕榈油价格汇总
日期 |
产品名称 |
省份 |
城市 |
价格 |
价格单位 |
价格类型 |
等级/品质 |
2017-6-29 |
棕榈油 |
天津 |
天津市 |
5650 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
2017-6-29 |
棕榈油 |
山东 |
日照市 |
5760 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
2017-6-29 |
棕榈油 |
广东 |
广州市 |
5630 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
2017-6-29 |
棕榈油 |
江苏 |
苏州市 |
5700 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
2017-6-29 |
棕榈油 |
浙江 |
宁波市 |
5700 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
2017-6-29 |
棕榈油 |
福建 |
厦门市 |
5660 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
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