· 本周重点事件回顾与分析
(一)农业银行出台5个涉农区域信贷政策
记者近日获悉,为贯彻落实中央部署,农业银行近期陆续修订下发了粮食、棉花、苹果、花卉、烟叶等5个区域信贷政策,对进一步做好“两区”信贷支持工作将发挥积极作用。
为了体现对“两区”信贷投放的政策导向,根据全国不同农业产区资源禀赋特点存在较大差异,农业银行积极跟进国家“两区”建设布局,在摸清不同区域客户群体经营方式以及资金需求特点的基础上及时修订5个区域信贷政策,既是做好优势农业产区信贷服务、优化资源配置、调整信贷结构的重要抓手,也是农业银行落实和支持国家相关涉农发展规划的具体举措。
与农业银行以往出台的13个涉农行业信贷政策主要聚焦于加工环节有所不同,此次修订的5个区域信贷政策重点是针对种植业和养殖业等第一产业,同时兼顾流通业和加工业,对全行三农信贷政策体系建设起到了有益的补充和完善作用。
农业银行相关负责人对记者表示,5个区域信贷政策从重点区域、客户、项目多个维度明确了业务发展方向和营销拓展重点;同时还针对种养农户、农机专业户、农村经纪人、种植(养殖)企业、流通环节龙头企业、生产加工环节龙头企业等基础客户群体制订了差异化的客户准入标准和支持政策,为农业银行支持农业供给侧结构性改革、促进新型农业经营主体发展、优化三农信贷结构指明了方向和措施。
据悉,下一步,农业银行将以出台5个区域信贷政策为契机,进一步加大优势农业产区信贷投放力度,为保障国家粮食安全、发展现代农业提供有力支持。
(二)中美签署1250万吨大豆进口合同数量创史上第二大
中美签署了史上最第二大大豆进口合同,在今年全球粮食出现两位数百分比上涨大背景下,中国锁定了关键的榨油和优质饲料来源。
美国时间上周四,来自中国和美国的20多家企业13日在美国艾奥瓦州首府得梅因签署合同,中国企业将从美国进口1253万吨大豆和371吨猪肉及牛肉,进口金额总值达50.12亿美元。
合同公布后,大豆价格小幅走低。芝加哥期货交易所(CBOT)11月大豆期约收低46-1/2美分,报每蒲式耳9.87-1/2美元。目前交易在9.78美元附近。
这笔1253万吨进口合同,是继2015年中美所签定的1318万吨采购协议之后的第二大合约。
代表美国签字方的美国大豆出口协会首席执行官JimSutte称,这意味着中国几乎购买爱荷华州一年全部大豆产量,价值相当于美国粮食出口总量的10%。
他说:“这表明了市场对美国大豆需求广泛基础,中国是爱荷华州农民的巨大市场和巨大的就业机会。”
今年全球粮食价格普遍上涨。全球气候异常,令大米、小麦等粮食作物价格上涨至近两年新高。过去两个月,大米期货上涨近30%,小麦期货也上涨近15%。
昨天海关总署公布数据显示,上半年中国进口大豆4481万吨,增加14.2%。
黄金头条网曾提及,美国农业部预计,中国今年大豆进口量将达创纪录的8800万吨,十年内进口将达到1.21亿吨,相当于在目前规模上再增长30%。
为满足中国的需求,美国大豆种植面积已超过了玉米,巴西今年大豆产量或史上首次突破1亿吨。
补贴逐步取消刺激进口
过去三年来中国逐步削减农产品补贴。包括棉花、大豆、玉米、原糖最低收购价均倍取消,导致这些粮食作物产量下降。
2016年中国谷物产量13年来首次下跌。通过出售战略储备,中国国内粮食价格依然稳定。
经合组织(OECD)农产品高级分析师AndrzejKwiecinski认为,中国将进口更多谷物、种子,更多牲畜、肉类,以及蔬菜、水果。
他认为随着中国劳动力成本提高,相较于进口作物,中国国内粮食成本的相对竞争力将变得更弱。
· 本周重点政策跟踪分析
(一)粗白油或将恢复征收消费税中海沥青等企业停售避险
随着粗白油将被恢复征收消费税传闻的持续发酵,为规避风险,目前,包括位于山东滨州的中海沥青股份有限公司在内的多家粗白油生产企业,已停止销售粗白油。
白油,一般是以低硫石蜡基原油或环烷基低蜡原油的润滑油馏分为原料,采用磺化法或加氢法生产而成。国家能源局公告将其定义为,生产工业白油、化妆品白油、食品级白油等产品白油的原料。依据国家能源局《关于印发能源领域行业标准管理办法(试行)》及实施细则的通知,作为修订、增订的三项白油行业标准之一,粗白油已自2016年3月1日起免征消费税。
“粗白油要恢复征收消费税的话,按照目前的市场标准,消费税应为1.52元/升。按照1吨折合1126升来计算,生产一吨粗白油的成本要大幅增加1700元左右。”一位山东地炼企业人士对经济导报记者透露。
粗白油票据乱象充斥市场
据了解,自2016年3月1日起粗白油免征消费税政策实施以来,国内粗白油产能呈现阶梯状向上增加之势,华北、华东等地区成为粗白油生产企业集中地,除中石油中石化等主营油品生产单位纷纷上马以外,民营地炼企业亦跃跃欲试,而西北、西南等地在国家政策新风向下,填补了多年无白油生产企业的空白。
“目前粗白油资源主要流向三个领域:工业级白油领域、柴油领域、润滑油领域。”据中宇资讯分析师王良透露,在工业级白油领域,由于当前国内白油生产工艺的局限性,化妆级、食品医药级白油生产企业较少,主要以进口为主,来源于新加坡、韩国等地区,因而粗白油主要用于生产工业级白油,但近几年国内实体制造业生产过剩严重,因此,国内工业级白油产量逐年增长而下游需求却出现萎缩。
不容忽视的是,很多企业的产品挂靠在粗白油名下寻求避税,导致了市场正常交易风险加剧。
比如,粗白油还被广泛用于柴油领域。较其他调油原料,粗白油免征消费税优势明显,甚至部分企业经过简单调和即可充当柴油产品流入市场。以去年“金九银十”行情为例,柴油市场下游需求旺盛,价格不断攀升,而粗白油成分与柴油相近,因而成为调油商青睐的产品。
在润滑油领域,粗白油的免税之利也被一些企业利用。基础油与白油部分指标类似,可以用于调和润滑油,二类基础油产品可以满足粗白油行业标准,因此部分炼厂的基础油以免征消费税白油票据形式进入润滑油领域。
“粗白油票据乱象充斥市场,严重扰乱了部分产品市场正常竞争规则,例如部分指标相近的产品被开成粗白油票来增加市场竞争性,导致不少企业面临倒闭或转型困境,尤其是对于进口企业冲击颇大。”王良说。
据隆众资讯不完全统计,从去年3月开始,国内先后有近20家企业开始出产粗白油,这其中不乏从生产柴油变换为生产粗白油的企业。
恢复征税堵漏洞
据了解,目前,除中海沥青股份有限公司外,中石化旗下的沧州炼厂和石家庄炼厂、天津石化、洛阳石化,中海油旗下的惠州、金象等公司以及陕西延长石油(集团)有限责任公司等多家粗白油生产企业也已停止销售粗白油,国内粗白油市场资源锐减。
其实,就粗白油市场乱象,国家早在新标准实施后就发布了一部分避税风险企业名单,但是在利益的驱使下,粗白油市场乱象未止。在业内人士看来,对粗白油恢复征收消费税,正是为了堵上这个漏洞。
“对于目前低迷的白油市场而言,征收消费税将是重大利空。以目前市场价位来看,3#粗白油主流报价在4500元/吨左右,以此低价位尚且出货困难,增加消费税后企业的出货情况将更为困难。”对此,金联创讯市场分析师赵雪说。
赵雪进一步分析称,对于部分依靠生产粗白油来避税的企业而言,所承受的压力将更加明显。后期,以粗白油名义销售其他产品从而获取可观利润的现象将不复存在,对于粗白油及其他产品的市场操作来讲,将起到约束和警示作用。这或许是恢复征税的主要目的所在。
· 本周聚焦
(一)农业部:年内部分农产品价格有望回暖猪肉市场将逐步企稳
记者17日从农业部获悉,农业部就上半年重点农产品市场运行情况举行发布会,农业部市场与经济信息司副司长王平指出,从后期走势看,受农产品供需基本面影响,预计年内农产品价格总体仍将偏弱运行,但部分品种有望回暖。
王平指出,粮食价格有望基本稳定。玉米国内价格与国际已基本接轨,近期价格出现上涨,消费需求持续转旺,现在来看玉米价格基本调整到位,但由于库存相对较高,预计全年玉米市场价格仍将低位平稳运行;受最低收购价政策支撑,稻米、小麦市场价格将保持基本稳定。大豆收购价可能低于去年。由于东北种植面积增加较多,再加上全球丰产预期,预计今年国内新产大豆开秤价可能会偏低。
王平强调,进入6月份,生猪价格开始出现企稳迹象,据农业部监测,6月份第四周生猪价格每公斤是13.90元,比1月初上涨了2.3%,全国400个监测县5月份生猪存栏环比减1.5%,同比减3.4%,能繁母猪存栏环比减5.8%,同比减3.0%。从这个数可以看出,目前生猪产能还没有完全恢复到位。到下半年,随着消费旺季的到来,猪肉市场将逐步回暖。近期的南北方的降雨对猪肉运输也会产生一定的影响,猪肉价格回升可能会持续一段时间。但是,今年全年猪肉价格大幅上涨的可能性不是特别大,所以提醒广大养殖户密切关注市场形势,根据市场形势理性补栏。
禽蛋禽肉价格将有所回暖。目前禽蛋禽肉产能已经开始调减,近期鸡蛋价格已出现反弹迹象,但年内消化过剩仍需一段时间,预计价格将保持平稳回升态势。蔬菜价格总体不如去年,但与往年平均水平基本相当。今年蔬菜种植面积扩大,虽然近期南方降水较多,局部受灾地区蔬菜价格出现短时上涨,但预计全年主要蔬菜品种价格可能总体上比去年要弱一些。另外,杂粮杂豆价格预计今年总体偏弱。今年高粱、谷子、荞麦等杂粮杂豆种植面积将继续增加,但由于需求基本稳定,加上价格弹性小,部分价格可能出现下降。
(二)国内糖业再次陷入亏损边缘
无论外盘还是内盘,白糖成为今年上半年表现最差的品种,虽然其它部分品种也有所走弱,但都出现了一定反弹,只有期糖不但跌跌不休,连像样的反弹都没有出现,而且大有继续向下破位之势?国际糖市大跌有来自基本面供应过剩预期的打压,而国内糖市连续走弱则有些匪夷所思,毕竟国内外关联度有所弱化,且国产糖产量仅仅是恢复性增长,离自给自足还有近六百万吨的供应缺口,如果说存在就是合理,并不是所有的合理都存在,但也是有很多不合理的存在。
从最新公布的截止六月底本榨季产销数据来看,全国累计食糖销售603.16万吨,上榨季同期销售食糖为538.64万吨,还是多销了64.52万吨,应该说这个销售还是不错的,这里面还没有包括压榨期两次抛储的数量,累计销糖率已达到64.94%,高于上榨季同期的61.9%,到7月底销糖率有望接近75%,也就是说单纯从销售总量来看需求并没有出现明显萎缩。去年上半年销售并不理想,到下半年反而走出了一波凌厉的上攻行情,本榨季销售尚可反而出现连续调整,期糖更是低于了去年同期价格,白糖确实是一个难以捉摸的市场。
既然无法从供需关系找出糖价调整的原因,是不是因为糖价过高所导致的结果呢?糖价是高还是低一个看生产成本,二是看供需程度。在前期糖价处于六千八九百元时候笔者也承认白糖处于高糖价,按照官方公布本榨季国产糖生产成本大约在6200--6400元之间,从中可以看出糖价虽高但并没有高的离谱,当前不但郑糖已低于6200就是批发市场也已逼近6200元,现货价格虽然较为坚挺,实际报价也有所降低,显然当前糖市无论期糖还是现货都已谈不上高价了,反而已经低的离谱。虽然近期沿海白糖走私规模有所增加,尚难以扭转本榨季供应短缺的现实,也就是供需关系并没有将糖价压至不计成本抛售的程度。
供给侧改革金融强硬去杠杆是不是糖价下跌的主因呢?文华商品指数一个月多点时间从136.08上涨到了146.48,而白糖指数从6720跌到了6159,就是最弱的股市都出现了一定反弹,显然金融去杠杆和糖价下跌并无直接关系。国内糖市带有明显政策市痕迹,去年下半年国内糖价上涨无疑和加征特别进口关税有关,今年上半年的调整是不是和政策有关呢?近期商务部和缅甸政府协商的所谓走私进口合法化和放开进口配额管制的传闻才是主要诱因,加之期糖的金融属性,空头借题发挥刻意打压才造成了国内糖市全方位塌陷。
据了解,当前国内制糖企业重新滑落到亏损边缘,整个上半年经销商苦不堪言亏损累累,稳定糖价功亏一篑,辜负了国家付出政治风险代价推出的白糖配额外进口加征特别关税,整个国内白糖产业链应该做出深刻反思并总结经验教训,才不至于将糖市控制权拱手让与行业外资金,否则后患无穷。当前国内大力发展资本市场是一把双刃剑,资本市场能载舟也能覆舟,能保护行业也能破坏行业,如果无论期糖还是期权缺乏监管沦为少部分人游猎割韭菜的工具,也就有违初衷失去了存在的意义,发展起来一个产业需要十年、二十年甚至更长时间,而毁掉一个行业或许只需要一个政策。
所以糖业的命运只能掌握在糖业人自己手里,既然无法改变规则就要学会去适应和运用规则,一味退缩只能坐以待毙,糖业不缺乏高智慧人才,又有健全的行业协会组织。应尽快建立行业发展平衡基金,并壮大成长为行业发展保驾护航,这个建议笔者在上一轮熊市中即提到了,只是一直没有引起足够重视。对于当前国内糖价个人认为是跌过头了,第四大浪并没有完全构筑完毕,在时间上还有欠缺,后期需关注国储糖的动向和翘尾行情,笔者认为国内糖市还无法真正走熊。