一、本周重点事件回顾与分析
(一)市场有点“乱”新玉米上市前会否出现“翘尾”行情
进入8月份,国内玉米市场表现似乎有点“乱”。一边是临储玉米拍卖降温,2013年玉米拍卖首度出现“零”成交,而玉米品质在拍卖中的优势进一步凸显,再次被市场关注;一边是南方新季玉米零星上市,临储玉米投放与地储玉米投放并举。
此外,东北玉米深加工企业集中检修,低品质玉米面临需求尴尬,加之东北暴雨来袭,确实让8月的玉米市场有点“乱”。当然,临储玉米拍卖依旧是市场供应主体,传统青黄不接阶段,优质玉米表现仍是“一枝独秀”。
南方多地春玉米上市、运输费用波动将成为持续干扰市场的因素。目前湖北、安徽、陕西、四川等地新玉米零星上市,汽运费、海运费开始冲高回落,均利于下游企业获得更低成本的原料。但南方新玉米上市价格多在1700元/吨附近,可辐射范围有限,可供货时间在半个月到1个月,因此其只能是新玉米上市带来利空的一个预警。
相反,在7月份国内饲料消费持续表现低迷之后,8月饲料销量有望否极泰来,在畜禽养殖全面盈利提振下,乐观预计8月份国内饲料销量有望环比增长一成以上。
国内玉米淀粉价格续跌,酒精货紧价涨,华北部分淀粉企业报价周比下跌10~30元/吨。
东北酒精企业则迎来季节性检修期,部分淀粉企业也加入检修行列,检修时长一般在7~10天,偏长达到20天。吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利约186元/吨,山东淀粉企业理论盈利22元/吨,黑龙江企业每生产一吨酒精理论盈利约为208元/吨。
风光一时的临储玉米近期成交率进一步萎缩,累计成交量跌跌撞撞终于突破4000万吨大关,接下来临储拍卖真正需要担心的恐怕还是实际出库量。
新玉米上市前会否出现“翘尾”行情
7月底前后,南方销区新季玉米陆续上市,8月上旬进入集中销售期;8月上中旬,河南、山东等地新季春玉米将陆续迎来收获,8月中下旬至9月初,华北新季春玉米有望全面上市,新季玉米购销期随之启动。
截至8月4日当周,国家临储玉米陈粮拍卖累计成交4016万吨,市场消息显示,已完成出库量3000万吨左右,仍有1000万吨左右尚未出库。本周投放2013年和2014年产玉米总量213.87万吨,周比下滑46.3%。近期临储拍卖投放及成交量价整体处于下滑态势。
虽然近两年在国家库存压力过大、整体市场氛围偏空的背景下,新陈对接期并未出现明显的青黄不接及上涨行情,甚至有逆时下跌行情出现,但今年市场环境较前两年不同:一方面,今年新作面积调减,市场有效陈粮供应量并未严重过剩;另一方面,去年同期用粮企业多看空后市,库存规模偏小,导致新玉米上市初期因物流等因素影响,市场供应接力不佳,玉米价格大幅上涨,企业算是“吃”了一亏,所以在今年新作上市前备库意愿或高于去年。
7月中下旬至8月初,玉米现货市场刚刚经历了一波集中降价行情,目前市场渐入新陈粮对接期。偏空观点认为继续下探寻底,主要考虑陈粮整体供应压力及当年产社会结余库存释放、新季玉米上市供应、下游需求一般等因素;预期“翘尾”观点认为9月中旬或有短暂“翘尾”行情出现,其更多考虑近期拍卖投放缩量、已拍粮未出库数量有限且质量存疑、拍卖后续会否再发力存不确定性及新玉米大量上市前用粮企业仍有库存缺口。
笔者认为,从大环境看,今年新玉米上市前整体市场供应不应出现明显缺口,临储拍卖仍将是市场最大“定心丸”,华北基层余粮在新玉米上市前需要“清空”,南方及华北地区新季玉米后续将陆续增量上市,销区进口替代品仍将持续使用。但近期临储拍卖投放缩量确实引发一些担忧,如果后续拍卖投放量持续不增甚至续减,抑或投放标的仍是前期流拍粮,市场认可度低、成交乏力,拍卖粮有效供应减少或对市场形成利多影响,不过也要考虑一旦价格反弹,临储拍卖势必增量投放。
此外,目前用粮企业库存整体在20天至1个月水平,即不考虑继续收购,当前库存可用至8月底9月初,若再考虑新进收购,新玉米上市前理论上可能出现的缺口也很有限。且今年市场供应多元,用粮企业收购亦不局限于某一渠道或来源,因此,即便个别区域或主体有阶段性粮源偏紧情况出现,也很难形成规模性、全局性价格大幅反弹。
(二)我国进口大米来源国争夺战打响
2017年我国大米贸易出现较大变化趋势,进口国家增多,美国开始加入对中国出口大米的阵列中,对于我国大米市场而言,进口来源国之间的竞争逐渐加剧。
上半年进口量持续增加进口来源国增加
据海关最新数据统计,2017年6月份我国进口大米30.66万吨,同比增加8.63万吨,增幅39.17%;1-6月累计进口大米212.22万吨,同比增加12.92万吨,增幅6.48%。6月份我国出口大米15.16万吨,同比增加13.28万吨,增幅高达706.38%;1-6月累计出口大米57.03万吨,同比增加44.37万吨,增幅349.10%。从数据来看,大米进口和出口出现双向增长势头,但出口增幅明显高于进口增幅。但是整体来看,我国还是属于大米净进口国家,也是国际大米市场主要出口国相互间竞争的对象。
从进口来源国的分布情况来看,我国大米进口主要来自于越南、泰国、巴基斯坦、柬埔寨、老挝和缅甸等东南亚国家。以2017年前6个月的进口量统计计算,这六个国家的进口量占据我国大米进口总量的99.83%。其中越南是我国头号大米进口来源国,占比高达55.71%,远远超过其他几个国家的进口量。除此之外,还有俄罗斯、日本、韩国、加拿大、意大利等国,都是中国进口大米来源国,不过这几个国家的进口量相对偏低。7月20日我国商务部和美国农业部同步发布消息称,在中美双方谈判十多年后,美国首次获准对中国出口大米,目前美国对中国出口大米的草案已经敲定。至此中国进口来源国再添一员,由于我国进口大米受关税配额的限制,预计后期进口国之间的竞争将更加激烈。受美国向中国出口大米消息的提振,20日CBOT稻米期货9月合约价格上涨1.5%,达到每12.04美元/英担。
进口大米配额量保持稳定
大米作为一种大宗粮食商品,无论进口数量还是进口金额都相当可观。2017年1-6月我国通过海关渠道进口大米212.22万吨,进口金额高达9.67亿美元,平均进口成本455.71美元/吨。面对如此大的市场,对华粮食贸易国都希望能在这个市场上分一杯羹。出于对本国农产品市场的保护,我国对大米进口实施关税配额管理,其中最惠国税率配额内为1%,配额外的为65%。从2005年开始,我国大米进口配额一直维持在532万吨/年的水平(其中:长粒米266 万吨,中短粒米266 万吨),国营贸易比例50%。这个配额量十几年来均未进行调整。十几年来我国大米进口量稳中上涨,截止到2016年,我国通过海关渠道大米进口量最高达到353.46万吨的水平,但仍在配额管控范围内,520万吨的进口上限仍需严格遵守。
国际大米市场供需继续保持宽松局面
据美国农业部7月份发布的供需平衡数据显示,全球大米产量4.84亿吨,总供给量6.02亿吨,贸易量0.4321万吨,总消费量4.80亿吨,期末库存1.23亿吨。这5个预估值均较6月份数据有所上调。综合测算全球大米库存消费比为25.63%,供需形势仍保持宽松局面,大米生产供过于求,贸易量稳步增长。但是由于2017年上半年东南亚一些大米进口国需求持续增加,带动大米出口价格出现上涨趋势。据最新数据统计,截止到7月19日,泰国100%B级大米FOB报价423美元/吨,较年初涨32美元/吨,较去年同期跌36美元/吨;越南破碎率5%大米FOB报价405美元/吨,较年初涨68美元/吨,较去年同期涨31美元/吨。当前国内外大米价差有缩小的趋势,但是跟国产大米相比,国际大米价格优势仍存,价差仍是促进进口的主要因素。从全球大米供需形势来看,供需持续宽松,主要大米出口国产量仍是增产趋势,后期随着东南亚新季稻米的陆续上市,价格缺乏持续上涨的基础,或有进一步回落的可能。
进口大米国之间的竞争加剧
我国是全球最大的大米生产国和消费国,自2013年以来,我国又成为全球最大的大米进口国,我国在国际大米市场上的影响力是非常显著的。当前影响进口的因素主要有以下三个方面,一是价格,我国大米产量完全能够自给自足,之所以还会出现大量进口的现象,主要原因是国内外价差的存在,从国外低价进口大米到国内进行二次加工分装销售,利润丰厚。二是出于调剂品种余缺的需求,目前我国消费者已经从吃得饱进入吃得好、吃得健康阶段。南方国产大米重金属镉超标等问题让消费者顾虑重重,诸如泰国香米、日本有机大米等高端大米进入到中国市场,则可以满足不同层次消费者对大米的选择。三是出于宏观经济方面的考量。诸如从美国进口大米,主要是基于中美经济合作百日计划,双方同意为缩小中美贸易逆差合作的产物。根据美国商务部2月份公布的2016年贸易统计数据,美国在商品贸易中对中国的贸易逆差为3470亿美元,占其整体逆差的47%。6月份美国牛肉现已重返中国市场,这次美国大米开始进入中国市场也是基于此的考量,未来我国还将批准更多由美国进口的生物技术制品。从这三个方面来看,关于大米进口的竞争,不仅仅是基于价格的竞争,还有大米质量的竞争,国家政治经济关系之间的较量等。
未来关于进口大米的竞争将会更加激烈,这对于我国来说也是一件好事。一方面进口竞争加剧,促使我们有更多的议价选择权,另一方面我国也参与国际大米贸易竞争,向其他国家出口大米,在与其他大米贸易国的较量中能学到很多竞争策略与出口之道,这即是机遇也是挑战。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)上半年农产品加工业向好态势更加稳固
2017年上半年,各级农产品加工业部门坚持新发展理念,以农业供给侧结构性改革为主线,深入贯彻落实国务院办公厅印发《关于进一步促进农产品加工业发展的意见》,农产品加工业转型升级步伐加快,运行质量效益不断提高,向好发展态势更加稳固。
总体保持较快增长。上半年,规模以上农产品加工业增加值增速为7.3%(扣除价格因素),较去年同期提高1.7个百分点。实现主营业务收入101438亿元,同比增长9.7%,向好态势稳固,增长恢复到2014年水平。其中,规模以上食用类农产品加工业实现主营业务收入62674亿元,同比增长9.0%。
企业利润平稳增长。上半年,规模以上农产品加工业实现利润总额6554亿元,同比增长8.8%,较上年同期提高3.7个百分点,主营业务收入利润率为6.5%。重点监测行业中,精制茶加工、植物油加工行业利润增长明显加快,同比分别增长14.2%和12.4%,较去年同期分别高6.2个和5.4个百分点;由于猪肉和禽肉价格大幅下跌等原因,肉类加工利润增速较上年放缓,增速较去年同期下降15.4个百分点。
粮食加工出口好转。上半年,规模以上农产品加工业完成出口交货值5590亿元,增速为6.8%,较上年同期上升2.6个百分点。从海关数据看,主要食品行业商品累计出口总额243亿美元,同比增长3.7%。粮食加工与制造行业出口回暖,出口交货值同比增长13.3%,较去年同期上升19.5个百分点。
固定资产投资低位增长。上半年,农产品加工业固定资产投资累计达到17057亿元,占制造业总投资的19.6%,同比增长5.2%,较去年同期下降2.6个百分点,呈现低位趋稳态势。分项看,上半年农副食品加工业固定资产投资同比增速为6.3%,增长较快,食品制造业同比增速为3.7%,增长放缓,但较一季度回暖。
三、本周聚焦
(一)2017年1-7月泰米出口637万吨
泰国商业部通报的前7个月大米出口数据显示,累计出口637万吨,总值944.92亿铢,官员坚信能在余下5个月时间内完成千万吨的目标。
泰国商业部部长阿披拉迪女士本周晚些时候释出的2017年前7个月大米出口数据报告显示,截至今年7月底泰国累计出口大米637万吨,实现出口总值944.92亿泰铢。而该表现也比去年同期546万吨出口总量以及总值861.55亿泰铢出口额分别高出了16.67%和9.68%。尽管接下来的5个月时间内当局需要完成总计363万吨的大米出口才能实现全年千万吨的目标面临不小难度。
她说,这样的表现为实现全年目标提供了强大的信心支持。出口的大米中,大百米占了绝大部分为48%,其次是茉莉香米占比22%,最后是蒸煮米占比22%。据悉,泰国在菲律宾政府最新一期大米进口配额竞标中败给了越南,越南拿到了该期所有的进口配额。
就当前国际大米需求形势来看呈现增长,主要大米进口国经济状况正在迎来改善,将会刺激进口需求,比如孟加拉国、斯里兰卡、非洲等。油价上涨也将会提升主要石油出口国的大米需求,因此相信下半年泰国大米出口将会太差。但不要忘了,泰国还要面对来自印度和越南同行的竞争,泰铢走强已经让泰米处在了不利的价格竞争地位。
当然商业部还将继续按照年初制定的大米出口市场推广计划执行,不管是到国外参加展会,还是举办大米新品推介会。总之,希望以此增加大米出口的同时,开拓更广阔的消费市场。泰米仍是全球主要大米消费国热衷选购的大米品种。
(二)新玉米即将上市 价格将走向何方
新玉米离上市也不远了,市场供应将进一步增加,价格将面临季节性下行压力。但与往年不同的是,今年新玉米上市后市场价格不会出现断崖式下跌,总体价格可能略高于去年。形成这一局面的主要原因:
一是玉米市场机制已经确立,类似去年取消临时收储那样的重大利空因素不会再现,市场主体入市收购心态和积极性将明显好于往年。
二是当前价格已处于历史低位,不存在大幅下跌的空间。
三是今年年度产需有望实现基本平衡,阶段性供大于求的矛盾有望缓解。一方面,玉米面积继续调减,预计产量也将随之下降。另一方面,消费需求明显上升。今年玉米深加工企业开工率明显上升,生猪养殖恢复增长,畜禽等其他养殖业持续发展,饲料消费也呈增长态势。产量下降,消费增长,将使供大于求的局面得到改观,对价格有一定支撑作用。
四是新玉米上市季节国家将暂停临储玉米拍卖。为保护农民利益,国家明确临储玉米拍卖的原则是在收购季节不打压市场。因此,临储玉米拍卖一般是在玉米收购季节结束后启动,新玉米大量上市前结束。
五是为应对市场价格过度下跌以及“卖粮难”,国家有较成熟的应对预案。当出现价格过度下跌或“卖粮难”时,国家会启动储备玉米轮换,并加强金融服务,确保新粮收购资金充足并落实到位,甚至还可能对加工企业出台补贴等扶持政策,支持市场主体入市收购。但鉴于国家庞大的玉米库存压力,今年新玉米上市价格也不大可能大幅上涨,对玉米价格的预期不宜过高。
新玉米上市后,为增加收益,避免不必要的损失,建议农民朋友根据自身条件择机售粮。
一是错峰售粮。
新玉米集中上市期间,价格一般较低,收购商压级压价现象较多,东北产区通常在元旦至春节前集中上市,应尽量避免在这段时间售粮。
二是根据不同条件选择售粮策略。
不易保存或没有存储条件的玉米应适时出售;有仓储条件的农户,可以根据市场行情灵活把握销售策略。一般在收购季节结束后市场价格会出现一波上涨行情,有条件的农户可以存储到来年4月份以后出售。
三是订单售粮。
农户可与用粮企业、合作社等提前签订收购合同,企业、合作社一般会提供从种子到生产技术和收购的“一条龙”服务,不仅产量有保障,价格一般也较高。
四是改善存储条件。
目前,农户存粮设施普遍较差,东北地区许多农户还是“地趴粮”,霉变鼠害不仅造成产后损失,也往往迫使农民在上市高峰低价销售,市场风险较大。建议农民朋友多建“玉米楼子”,国家实施农户科学储粮工程,对农户建设规范的“玉米楼子”有一定补贴,农户可积极申请。暂时无法建“玉米楼子”的农户也应尽量合理存放,采取措施避免雨雪渗入,保持通风条件,降低霉变风险。种粮大户、合作社等新型经营主体还可申请扶持政策,兴建仓储、烘干等设施设备。