一、本周重点事件回顾与分析
(一)2017/18年度印度食用油进口可能减少
行业分析师和贸易专家称,2017/18年度印度食用油进口量可能减少,因为国内油籽预期丰收,提振国内食用油产量。
如果2017/18年度印度食用油进口下滑,将是七年来的首次。
G.G.Patel&Nikhil研究公司总经理GovindbhaiPatel说,农户今年不情愿出售丰收的油籽,因为价格低迷,库存可能结转到下个年度加工。
印度是全球最大的植物油进口国。印度的进口量下滑,可能对明年豆油和棕榈油价格构成压制。近几个月来豆油和棕榈油价格走出飙升行情。
Patel周三在一次行业会议上称,2017/18年度(11月到次年10月)印度的食用油进口量可能达到1513万吨,比本年度减少7万吨。
印度炼油协会的数据显示,自2010/11年度以来,印度的食用油进口量每年都呈现增长态势。印度主要从马来西亚和印尼进口棕榈油,从巴西和阿根廷进口豆油。
Patel称,2016/17年度印度的食用油进口量预计增加4.3%,达到1520万吨。此前他曾预计进口量将会减少。这意味着进入2017/18年度时,印度可能有116万吨大豆库存,相比之下,上年同期为46万吨。
他还表示,2017/18年度印度大豆产量预计为890万吨,比上年减少15.2%,因为播种面积下滑,主产区降雨量下降。尽管如此,加上结转库存,下个年度国内食用油产量可能增加8.7%,达到766万吨。
棕榈油占到印度食用油进口总量的过半。Patel称,2017/18年度印度的棕榈油进口量预计为913万吨,低于本年度的928万吨。葵花油进口量预计增加8%,达到230万吨,而豆油进口量预计保持稳定,约为350万吨。
(二)全球小麦市场一周要闻:供需数据利好 但多头平仓 麦价互有涨跌
截止到2017年9月15日一周,全球小麦市场价格互有涨跌,其中软红冬小麦价格和硬红冬小麦价格上涨,而春小麦价格下跌。美国农业部发布的9月份供需报告利好,空头回补活跃,支持小麦价格。但是在春小麦市场上,多头获利平仓,美元汇率走强,出口需求疲软,全球供应充足,又令麦价承压。
周五,芝加哥期货交易所(CBOT)的12月软红冬小麦期约比一周前上涨11.25美分,报收449美分/蒲式耳;堪萨斯城期货交易所(KCBT)的12月硬红冬小麦期约报收446美分,比一周前上涨4.50美分;明尼阿波利斯谷物交易所(MGEX)的12月硬红春小麦期约报收每蒲式耳621.50美分,比一周前下跌25.25美分。Euronext的12月制粉小麦期约报收163.25欧元/吨,比一周前上涨3.75欧元。郑州商品交易所2018年1月交货的小麦期约报收2,676元/吨,比一周前下跌53元。
本周美国纽约商业交易所原油期货市场上涨,接近五个月来的最高水平,创下自7月底以来的最大单周涨幅。市场预期原油需求增加,美国精炼厂逐渐恢复生产,支持油价。本周欧佩克预计2018年原油需求增加,并指出有迹象显示全球供应吃紧。欧佩克表示,与非欧佩克成员国的减产协定正帮助解决供应过剩的问题。国际能源署(IEA)发布的报告显示,全球供应过剩局面正在缓解,因为欧洲和美国需求旺盛,欧佩克成员国和非欧佩克成员国的产量减少。周五收盘时,10月交割的轻质原油期约报收49.89美元/桶,比一周前上涨5.1%。
周五,美元指数报收91.653点,比一周前上涨0.6%。
美国农业部发布的9月份供需报告利好,支持小麦价格。本月美国农业部未对2017/18年度美国小麦供需数据进行任何调整。就全球范围来看,由于产量增幅低于期初库存降幅,2017/18年度全球小麦供应预测值下调。2017/18年度全球小麦期末库存数据从上月预测的2.6469亿吨下调至2.6314亿吨。2016/17年度全球小麦期末库存数据也从上月预测的2.5856亿吨下调到2.5583亿吨。
本周美国春小麦期货走势和冬小麦走势迥异,这主要跟投机基金操作有关。基金空头在冬小麦期货上市场回补相对活跃,支持美国冬小麦期货价格走高。与此同时,基金多头在春小麦期市平仓抛售,打压春小麦价格下跌。美国商品期货交易委员会发布的报告证实,截至2017年9月12日的一周,投机基金在CBOT软红冬小麦期货以及期权市场持有净空单83,745手,比一周前减少2,825手。投机基金在KCBT硬红冬小麦期货及期权市场持有13,031手净多单,比一周前减少1,954手。投机基金在MGE硬红春小麦期货及期权市场持有7,005手净多单,比一周前减少437手。
美国田纳西州的私人研究机构Informa经济公司周五称,2018年美国所有小麦的播种面积预计为4587.5万英亩,高于2017年的4510.5万英亩。Informa估计2017年美国所有小麦产量为16.60亿蒲式耳,其中硬红春小麦产量为3.01亿蒲式耳。作为对比,美国农业部当前预计美国所有小麦产量为17.39亿蒲式耳,其中硬红春小麦产量为3.64亿蒲式耳。
澳大利亚和阿根廷小麦产区天气恶劣,威胁到小麦单产潜力,支持小麦价格。布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称,截至9月14日的一周,周末期间的降雨导致作物状况恶化。积水可能导致70万公顷小麦受到损失。之前已有8万公顷小麦受损。交易所估计2017/18年度小麦播种面积为535万公顷,比2016/17年度提高4.9%。
由于天气干燥造成单产潜力下降,本周澳大利亚农业资源经济及科学局(ABARES)将2017/18年度澳大利亚小麦产量数据下调至八年来的最低水平,为2164万吨,低于三月份预测的2398万吨,较上年创纪录的产量3264万吨减少近三分之一。
2017年俄罗斯小麦产量有望创下历史最高纪录,小麦出口也将出现增长,这意味着出口市场竞争激烈,制约小麦价格上涨空间。咨询机构ProZerno称,2017年俄罗斯谷物产量将达到1.307亿吨,比1978年创下的前期历史纪录高出2.6%。2016年俄罗斯成为全球主要的小麦出口国,出口量达到3400万吨。2016年俄罗斯谷物产量为1.19亿吨。
美国农业部本周将2017/18年度俄罗斯小麦产量预测数据从上月的7750万吨上调至8100万吨,也高于上年的7253万吨;俄罗斯小麦出口预测数据也从上月预测的3150万吨上调至3250万吨,高于上年的2780万吨。
美国农业部周度出口销售报告显示,截至9月7日的一周里,美国小麦出口销售数量为31.67万吨,比一周前减少16%,比四周平均值减少34%。
法国政府的一项软小麦收获调查结果证实,2017年法国小麦质量良好。法国农业部下属的农作物办公室FranceAgriMer的数据显示,约74%的法国小麦容重达到或超过76KHL这一商业基准,与上周报告持平。相比之下,上年这一比例只有24%。小麦蛋白含量也基本上与上周持平,92%的软小麦蛋白含量达到或超过11.5%,与上周持平。埃及和西非等进口地区使用11.5%的小麦蛋白含量标准。
本周法国农业部连续第二个月提高2017年法国软小麦产量数据,因为单产恢复性增长。法国农业部最新预计2017年法国软小麦产量为3780万吨,比上月预测值高出100万吨,比上年增加37.1%。如果预测成为现实,将是历史第三高点,仅落后于2015年的4080万吨以及1998年的3820万吨。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)2017秋粮:玉米大豆实施市场化收购加补贴机制
9月15日晚间,国家发展改革委、国家粮食局、财政部、农业部、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会联合发布了《关于切实做好2017年东北地区玉米和大豆收购工作的通知》。
根据通知要求,今年东北三省(黑龙江、吉林、辽宁)和内蒙古自治区玉米、大豆实施市场化收购加补贴机制。即2017年新粮上市期间,将不再实施政策性收储计划,由企业按照市场价格进行收购,同时,对黑龙江、吉林、辽宁和内蒙古的种粮农户实施玉米大豆生产者补贴制度,确保农民种植收益。
不过,通知也指出,收购任务重的地区应制定应急收购预案,切实做到有备无患。据悉,在2016年玉米市场化收购时,为解决农户卖粮难问题,东北三省曾临时出台政策,对当地玉米深加工和饲料企业给予收购补贴,以刺激企业入市收购。
在当前正在进行的政策粮拍卖方面,通知要求“新粮集中上市期间,国家有关部门将暂停相应地区库存粮食销售,维护市场平稳运行”。
其他方面,通知要求中央企业要发挥好引领带动作用,中国储备粮管理总公司要在新粮上市后有序轮入储备粮食,中粮集团有限公司、中国航空工业集团公司等中央企业要充分利用自身渠道和优势积极开展市场化收购。
三、本周聚焦
(一)八月物价涨幅扩大 鸡蛋涨幅环比超两成
国家发展改革委员会新闻发言人孟玮在9月15日早间的发布会上说,包括消费者物价指数(CPI)和生产价格指数(PPI)在内的指标数据在8月份较上个月涨幅分别扩大0.4%和0.8%,而较去年同期分别上涨1.6%和6.3%。孟玮预计,后期这两个关注度颇高的指标“将继续在合理区间运行”。
在消费者物价指数方面,影响该指标上涨的原因是“各地连续降雨和高温天气多发、中秋节临近消费扩张等因素叠加”。人们感知较为明显的蔬菜和鸡蛋零售价格,8月份比上月分别上涨了8.6%和21%,对该指标环比涨幅的贡献度超过六成。同比方面,两种商品价格比去年同期上涨8.5%和7.4%。
(二)美国对华大豆出口最新销售总量同比减少26.7%
美国农业部周度出口销售报告显示,2017/18年度迄今美国对华大豆出口销售总量比上年同期减少26.7%。
截止到2017年9月7日,2017/18年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)大豆出口装船量为68万吨,低于上年同期的93.8万吨。
当周美国对中国(大陆地区)装运68万吨大豆,一周前为20.4万吨,两周前为40.3万吨。
迄今美国已经对我国售出但尚未装船的2017/18年度大豆数量为657.1万吨,去年同期为895.8万吨。
2017/18年度迄今为止,美国对华大豆销售总量(已经装船和尚未装船的销售量)为725.2万吨,较去年同期的989.6万吨减少26.7。
美国农业部在2017年9月份供需报告里预测2017/18年度(10月至次年9月)中国大豆进口量为9500万吨,高于8月份预测的9400万吨;2016/17年度中国大豆进口量预计为9200万吨,高于上月预测的9100万吨。