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农业产业 >> 本期导读
2016-9-30
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分析评论
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新利空因素浮出,棕榈油料现调整行情
期货日报9月29日报道:自9月14日以来,大连棕榈油期货上涨374元/吨,涨幅为6.99%;马盘棕榈油期货上涨156林吉特/吨,涨幅为6.17%。笔者认为,棕榈油短期强劲上涨主要是供需面出现了一些利好消息,但是从较长周期来看,供需格局缺乏进一步的利好消息指引,并且新的利空因素正浮出水面,可能导致棕榈油出现较大的调整行情。
短期供需出现利好消息
9月13日,马来西亚棕榈油局公布月度供需数据,8月马来西亚棕榈油库存锐减17.3%至146万吨,创下近6年最低,并且大幅逊于市场预期。数据表明,马来西亚作为棕榈油的主产国,其产量开始无法满足出口需求,马来西亚棕榈油产量仍然受去年厄尔尼诺干燥天气的滞后影响,导致油棕单产低于往年平均水平。马盘棕榈油在9月14日,走出了一波探底回升行情,此后展开了一波主升浪行情。
此后,中国海关在9月22日公布的进口数据显示,中国8月进口棕榈油40.3万吨。其中,马来西亚首次超越印尼,成为第一大进口来源国。数据表明,从5月开始,中国对棕榈油的需求呈加速增长态势,5月进口量为19万吨,6月增至23万吨,7月增至33万吨,8月再增至40万吨。马来西亚则在同一时期加大了对中国的棕榈油出口,从5月出口的8万吨猛增至8月的21万吨。马盘棕榈油在9月22日上涨了1.91%,并触及4月21日以来最高位2729林吉特/吨,完全收复了上一交易日的阴线。总之,短期供需层面的利好消息推动了棕榈油期货上涨。
除了供需面有所好转之外,马币贬值也是推升棕榈油价格上涨的一个重要因素。由于美联储潜在升息及人民币大幅走低,美元兑马币自8月19日开始走出主升浪,从最低的3.9827升至9月21日的最高4.158,涨幅高达4.4%。这意味着马币持续走软,从而刺激马盘棕榈油价格不断上涨。
新利空因素正浮出水面
笔者分析认为,目前所有的利好消息都已公布,并基本反映到棕榈油不断上涨的价格之中,而潜在的利空因素正在积聚之中。
第一,马来西亚棕榈油需求近期出现疲软迹象,对盘面产生利空。从时间上来看,随着天气转凉,24度棕榈油会因为气温低于熔点而凝固,这将降低其对买家的吸引力。另外,2015/2016年度临储菜油拍卖累计成交的228.4万吨,预计仅有150万吨投放进入市场,仍有部分结余进入新的市场年度。进入10月之后,临储菜油拍卖将继续,2016/2017年度仍有庞大的临储菜油供给,这将对其他油脂需求构成压力,也将抑制棕榈油进口。
第二,近期马币开始走强。9月21日,美元兑马币汇率从最高4.158回落至收盘4.135,次日更是大跌至4.097,将9月14日以来的升幅全部吃掉,尽管9月26日有所回升,但是仍受阻于4.137。马币的贬值势头开始减弱,在一定程度上限制了马盘棕榈油进一步上涨空间。
第三,原油价格下跌将在一定程度上压制生物柴油的消费增长。9月23日,美国纽约商业交易所的原油期货大幅下跌近4%,由于沙特阿拉伯和伊朗就原油初步冻产毫无进展,而本周主要原油出口国将就冻产一事展开谈判。
从盘面走势上观察,最近5个交易日,马盘棕榈油无力突破上方压力而出现回落,目前已跌破5日均线,表明新的利空因素正浮出水面。笔者预计,大连棕榈油期货可能会出现相应的调整行情,主力1701合约上方阻力在5800—5820元/吨,下方第一支撑位在5676元/吨,第二支撑位在5530元/吨。
(关键字:棕榈油)
豆油有望振荡上行
9月下旬以来,豆油主力1701合约期价重心不断上移,一度突破前期高点。在消费旺季到来、供给压力不大的情况下,四季度豆油将呈现振荡上行走势。
基金布局多头部位
由于农产品具有明显的生长周期性,这就令农产品期价具有明显的季节性特点,基金布局也就呈现出一定的季节性规律,这种规律为我们提前布局仓位方向提供了一定依据。从选取的2008—2015年的数据来看,四季度CFTC基金均在豆油多头头寸有大幅加仓举动,多单加仓年份高达75%。其中,2011年和2013年四季度加仓幅度较小。因此,从资金的季节性持仓分析规律来看,今年四季度资金聚集豆油多头部位的概率较大,这将有利于豆油期价上涨。
油脂库存压力暂缓
我国的油脂库存主要为豆油、菜油和棕榈油库存。自2012年以来,连盘油脂期价持续下跌,油脂巨量库存得到市场消化。首先,豆油商业库存峰值在150万吨左右,由于植物油价格持续下跌,目前豆油商业库存降至120万吨左右;其次,菜油库存多为临储菜油,峰值时期临储库存在500万—600万吨,经过年初的拍卖,库存压力已经得到有效缓解;最后,由于棕榈油具有融资效应,2014年之前,棕榈油港口库存峰值达到160万吨,2014年随着信用证暂缓发放,融资性进口减半,目前棕榈油库存仅有29.65万吨。
整体来看,国内油脂的整体库存压力暂时得到了缓解,但是消费需求继续保持在稳中有增的状态。最新的人口数据显示,目前国内人口在13.7亿左右,需求旺盛给油脂期价带来了有力支撑。
油脂进口压力减弱
海关总署发布的月度统计数据显示,我国8月油脂进口量整体呈下降态势。其中,豆油进口量为93284吨,同比减少16.66%;菜籽油进口量为26631吨,同比减少54.87%;棕榈油进口量为403249吨,同比减少25.58%。
1—8月,我国油脂整体进口量也呈减少态势。其中,豆油进口量为378960吨,同比减少21.45%;棕榈油进口量为2601480吨,同比减少30.33%;菜籽油进口量为453190吨,同比减少14.84%。油脂进口总量减少说明供给压力减少,这将有利于需求回升后对油脂期价产生提振。
豆油消费旺季到来
菜油因有芥子味,消费区域比较集中,一般在两湖和川贵地区;棕榈油因熔点问题,造成冬季消费被取代性较高;豆油因气味平和且冬季不易凝结的特点,冬季使用量较大,这都将利多四季度豆油的消费,从而支撑豆油期价。
综合以上分析,笔者预计,四季度豆油振荡上行的可能性较大,建议在6260—6360元/吨等待买入时机,目标位在6500—6600元/吨。
(关键字:豆油)
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四季度豆油期价有望振荡上行
期货日报9月29日报道:9月下旬以来,豆油主力1701合约期价重心不断上移,一度突破前期高点。在消费旺季到来、供给压力不大的情况下,四季度豆油将呈现振荡上行走势。
基金布局多头部位
由于农产品具有明显的生长周期性,这就令农产品期价具有明显的季节性特点,基金布局也就呈现出一定的季节性规律,这种规律为我们提前布局仓位方向提供了一定依据。从选取的2008—2015年的数据来看,四季度CFTC基金均在豆油多头头寸有大幅加仓举动,多单加仓年份高达75%。其中,2011年和2013年四季度加仓幅度较小。因此,从资金的季节性持仓分析规律来看,今年四季度资金聚集豆油多头部位的概率较大,这将有利于豆油期价上涨。
油脂库存压力暂缓
我国的油脂库存主要为豆油、菜油和棕榈油库存。自2012年以来,连盘油脂期价持续下跌,油脂巨量库存得到市场消化。首先,豆油商业库存峰值在150万吨左右,由于植物油价格持续下跌,目前豆油商业库存降至120万吨左右;其次,菜油库存多为临储菜油,峰值时期临储库存在500万—600万吨,经过年初的拍卖,库存压力已经得到有效缓解;最后,由于棕榈油具有融资效应,2014年之前,棕榈油港口库存峰值达到160万吨,2014年随着信用证暂缓发放,融资性进口减半,目前棕榈油库存仅有29.65万吨。
整体来看,国内油脂的整体库存压力暂时得到了缓解,但是消费需求继续保持在稳中有增的状态。最新的人口数据显示,目前国内人口在13.7亿左右,需求旺盛给油脂期价带来了有力支撑。
油脂进口压力减弱
海关总署发布的月度统计数据显示,我国8月油脂进口量整体呈下降态势。其中,豆油进口量为93284吨,同比减少16.66%;菜籽油进口量为26631吨,同比减少54.87%;棕榈油进口量为403249吨,同比减少25.58%。
1—8月,我国油脂整体进口量也呈减少态势。其中,豆油进口量为378960吨,同比减少21.45%;棕榈油进口量为2601480吨,同比减少30.33%;菜籽油进口量为453190吨,同比减少14.84%。油脂进口总量减少说明供给压力减少,这将有利于需求回升后对油脂期价产生提振。
豆油消费旺季到来
菜油因有芥子味,消费区域比较集中,一般在两湖和川贵地区;棕榈油因熔点问题,造成冬季消费被取代性较高;豆油因气味平和且冬季不易凝结的特点,冬季使用量较大,这都将利多四季度豆油的消费,从而支撑豆油期价。
综合以上分析,笔者预计,四季度豆油振荡上行的可能性较大,建议在6260—6360元/吨等待买入时机,目标位在6500—6600元/吨。
(关键字:豆油)
CBOT大豆下跌,因收割压力及丰产预期
路透芝加哥9月28日 - 美国大豆期货周三下跌,因收割压力及臆测生长期内的有利天气或令大豆产量超预期。
美国农业部本月发布报告预测,美国大豆单产将在每英亩50.6蒲式耳,高于去年48蒲式耳的纪录高位。但随着收割的推进,陆续有单产强劲的报告传来,引发市场预期大豆单产或高达每英亩52蒲式耳,因此产量可能更高。
ED&F Man Capital Markets农产品交易部门主管Charlie Sernatinger表示,市场仍认为单产一定会非常高。
美国中西部地区西部收割进度加快,现货市场表现疲弱,也拖累大豆期货走跌。
天气预报称东部地区的天气转干,给市场带来压力。预计未来几周该地区农户将向加工商和储运点交付大量大豆。
对秋收丰产的关注,盖过了美国大豆需求强劲的信号。美国农业部周三确认,民间出口商报告向中国出口销售13.3万吨美国大豆;向未知目的地出口销售211,171吨美国大豆,均为2016/17市场年度付运。
豆油期货回落,触及9月19日以来最低位。10月豆油合约跌穿位于20日、30日和40日移动均线的技术支撑位。
豆粕期货涨跌互现,近月10月合约收涨,远月合约收跌。
部分地区的豆粕供应仍然吃紧,但预计随着未来几周农户交付大豆,加工商将加快压榨进度。
CBOT 11月大豆期货合约收跌7美分,报每蒲式耳9.45-1/2美元。
12月豆粕合约微跌0.2美元,报每短吨299.4美元。12月豆油合约回落0.46美分,报32.89美分。
今日CBOT大豆预估成交量为173,944手,豆粕为98,874手,豆油为134,193手。
(关键字:大豆)
价格走势图
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国内一级豆油价格走势图
国内24度棕榈油价格走势图
价格汇总
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国内一级豆油价格汇总
产品名称 |
省份 |
城市 |
价格 |
价格单位 |
价格类型 |
等级/品质 |
豆油 |
上海 |
上海市 |
6400 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
北京 |
北京市 |
6250 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
吉林 |
长春市 |
6550 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
天津 |
天津市 |
6450 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
临沂市 |
6250 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
日照市 |
6410 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
济宁市 |
6250 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
滨州市 |
6250 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
青岛市 |
6350 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
广东 |
东莞市 |
6400 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
广东 |
广州市 |
6400 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
广西 |
防城港市 |
6320 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
南通市 |
6300 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
扬州市 |
6300 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
苏州市 |
6300 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
连云港市 |
6300 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
镇江市 |
6500 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
河北 |
秦皇岛市 |
6500 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
河南 |
郑州市 |
6560 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
浙江 |
宁波市 |
6180 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
湖北 |
武汉市 |
6530 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
福建 |
厦门市 |
6420 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
辽宁 |
大连市 |
6450 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
陕西 |
西安市 |
6750 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
黑龙江 |
哈尔滨市 |
6350 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
国内24度棕榈油价格汇总
产品名称 |
省份 |
城市 |
价格 |
价格单位 |
价格类型 |
等级/品质 |
棕榈油 |
天津 |
天津市 |
6480 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
山东 |
日照市 |
6680 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
广东 |
广州市 |
6250 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
江苏 |
苏州市 |
6550 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
浙江 |
宁波市 |
6260 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
福建 |
厦门市 |
6400 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
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