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分析评论
油脂牛市行情大概率延续
下半年以来,油脂价格重心逐步抬升,走出了明显的牛市行情。未来行情将如何演绎?
主要经济体转好
美联储于北京时间12月15日凌晨如期加息,宣布将联邦基金利率上调25个基点到0.25%至0.5%的水平。此次加息完全在市场意料之中,主要是美国经济的良好表现给予了有力支撑。耶伦在随后的新闻发布会上表态说,美国经济表现良好,并预计未来数年经济增速温和。就业市场仍将进一步走强,通胀也会在未来数年涨至既定的2%的目标。
中国11月规模以上工业增加值同比增长6.2%,前11个月固定资产投资同比增加8.3%,11月社会消费品零售总额同比增10.8%,为年内新高。各方数据均显示第四季度中国经济保持平稳增长态势。
尽管12月初意大利的修宪公投失败拖累了欧洲的经济复苏,但是其负面影响对市场的冲击稍稍低于预期,并且已逐渐被市场消化。欧洲经济正在复苏,增长略显温和,通胀接近目标。
全球主要经济体均出现不同程度转好迹象,这为大宗商品的牛市到来创造了良好的外部环境。
美豆出口延续强势
USDA12月供需报告波澜不惊,大豆的重要供需数据基本与11月报告一致,在美豆创纪录丰产格局已定的背景下,市场将关注焦点放在美豆出口和南美大豆收成上。
截至12月8日当周,美豆出口检验量为1837632吨,高于130万—160万吨的预估区间。本作物年度迄今,美豆出口检验量累计27905963吨,上一年度同期23359021吨,同比增加约19%。而截至12月8日当周,美豆出口销售200.8万吨,高于上周的146.2万吨,也高于110万—150万吨的预估区间。美豆出口销售意外强劲,使得美豆期价获得支撑。
美豆大局已定,南美大豆则备受关注。阿根廷的干旱仍在持续。如果干旱没有改善,可能有近50%的大豆面临降雨不足的压力。并且当前阿根廷大豆播种完成了58%,低于5年平均进度的64%。后市南美天气仍存在不确定性,这成为市场的潜在炒作题材。
油脂库存中短期维持低位
据MPOB最新的供需报告显示,11月底马棕库存环比增加5.2%至166万吨,库存水平为2010年以来同期最低,因去年厄尔尼诺导致产量持续减少。11月产量环比下滑6.1%至157万吨。市场人士预计马棕12月产量仍将因季节性趋势而放缓,出口却会因为中国、印度在农历新年前的补库需求而回升,马棕库存料继续维持低位。
相较于国外植物油市场的平静,国内市场临储菜油的拍卖则进行得如火如荼。从今年10月12日起至现在,我国政府共计举行了十个批次累计数量近百万吨的临储菜油拍卖,成交率100%,成交价逐步走高,成交均价6483元/吨。这直接反映了当下油脂市场需求的旺盛。其他诸如豆油、棕榈油的库存也处于低位。12月12日豆油商业库存已经从10月的接近120万吨下降至12月12日的92.94万吨,而12月16日棕榈油的港口库存仍为28.3万吨的极低水平。元旦、春节等节日的备货需求使得油脂库存下降明显,且中短期仍将维持较低水平。
总之,油脂牛市行情大概率延续,建议低买高卖,滚动做多。
(关键字:油脂)
美豆回调风险暗增
美联储加息落地,美元走强意味着美豆采购成本将进一步提高,不利于美豆出口竞争。故中国买家已开始加大对南美大豆的询盘力度。虽然当前南美农民对预售大豆态度较谨慎,但在近期美豆上涨和非美货币贬值的双重刺激下,农民的销售积极性正明显提高。展望后市,南美大豆预售升温势必对美豆构成竞争压力。
货币贬值豆价涨
巴西豆农卖豆忙
虽然巴西大豆销售氛围持续谨慎,但11月以来销售速度已明显加快。据相关咨询机构调查,巴西农民现已经预售了34%的大豆。国际豆价上涨以及巴西货币持续走软,是农民11月积极销售大豆的主因。
虽然巴西中西部产区豆农已预售了预计产量44%的大豆,10月预售进度则为38%。但巴西南部产区的预售进度依然缓慢,仅为19%。巴西第二大豆产区帕拉纳州仅预售了15%,2015年同期则达35%。该州农民对于是否销售大豆一直较犹豫,因目前当地大豆销价约合每蒲式耳10.3美元,而2个月前的价格还能达到每蒲式耳11.4美元。但巴西产区大豆已基本完播,其中北部早熟豆预计12月底就可收获,这意味着明年巴西大豆出口将提前启动。
巴西国家商品供应公司虽然在其12月报告中略调大豆产量预期至1.024亿吨,较11月下调11万吨,但比2015/2016年度增加700万吨。此外,2016/2017年度巴西大豆单产预计将达到每英亩43.8蒲式耳,较2015/2016年度提高5.3%。
虽然巴西局部产区仍存在天旱担忧,但主产区马托格罗索州大豆仍将取得不错的收成。该州农业部门对产量预期颇为乐观,预计2016/2017年度产量将达3040万吨,如实现,将打破该地区2014/2015年度创下的2860万吨纪录。
阿根廷干旱之忧犹存
汇率施压美豆出口
气候方面,虽然12月初以来阿根廷天气有明显改善,对播种较为有利,但目前阿根廷大豆58%的播种进度仍落后于同期64%的平均水平。12月中旬阿根廷产区短期天气模型显示气候将再度变得干燥,这对农民来说喜忧参半。好的方面,如前期土壤水分充足,农民可借机加快播种。但对于墒情堪忧的地区,没有足够的降雨无疑雪上加霜,这种情况在大豆轮作方面更为明显。通常95%的阿根廷豆都会在1月第一、二周之前完播,但今年尚无定论。
美豆方面,近期出口需求持续强劲,为豆价提供了有力支撑,农民销售热情也明显提高。美国中西部地区大豆现货价近日已达每蒲式耳10美元以上,对豆农颇具吸引力。目前中国买家已采购2724.8万吨美豆,而去年仅2023.9万吨。有机构预计,整个2016/2017市场年度中国采购美豆将从3000万吨增长至3200万吨。
尽管美豆需求火爆,美联储加息还是对包括美豆在内的大宗商品形成压力。加息令美元大幅走高,势必打压美豆出口势头。
美国农业部在其12月最新供需报告中维持2016/2017年度美豆出口预期20.5亿蒲式耳不变。虽然该出口量高于2015年同期,但南美大豆丰产预期较强,且预售抢跑,将会令美豆面临更加严峻的竞争形势,一定程度压制美豆出口预期。
中国国内大豆市场目前虽供需两旺,但巴西大豆增量预期进一步加强、阿根廷产区天气改善、美元进一步走强都会增加美豆承压下跌的风险,从而影响国内豆类商品的进口成本和价格走势。
(关键字:美豆)
资讯动态
中国强劲需求推动,国际大豆价格年内飙升14%
周三(12月21日),外媒消息称,近年来,中国日益壮大的中产阶级已经提振奢侈品的销售和好莱坞大片票房。而另一大受益者则是大豆。
天气因素影响大豆供给
经历了2015年的炎热天气后,由于阿根廷和巴西(南美两个大豆生产国)的天气不确定性,中国内地需求的旺盛加剧了大豆的供应紧俏局面,今年,这一油料种子作物的价格呈现大幅上涨趋势。
奈得拉集团(Nidera Group)资深交易员亨德勒(Ariel Haendler)表示,年初迄今,芝加哥期货交易所基准大豆期货价格上涨14%至1009美分/蒲式耳,如果主产国干燥天气在未来几个月内得不到明显改善,那么大豆期货价格可能将进一步上行。而2015年,大豆期货价格下跌了近15%。
中国的大豆需求强劲
尽管转基因种子技术显著提高了大豆产量,中国对于大豆的需求仍然十分强劲。
亨德勒预计今年中国大豆进口为8700万公吨,而2015年进口量仅为7900万至8000万公吨。
周三(12月21日),亨德勒接受CNBC的电视节目“Squawk Box”采访时表示,大约60%的大豆将出口至中国,主要用于饲料市场,来满足于中国民众的肉类食品的日益增长的需求。
亨德勒(Haendler)补充表示,当前中国的大豆需求已经呈现惊人的增长趋势,过去几年里,大豆需求年增长率已经涨至5%至8%。
美元走强,大豆期货价格或将承压
不过,和其他大宗商品一样,亨德勒预计大豆价格将因美元走强而大幅承压。
亨德勒表示,特朗普当选为美国总统将对中国采取较为强硬的贸易政策,美国和中国之间将有很小可能引发贸易战;诸如大豆之类的美国出口商品可能面临出口限制,届时出口将更为困难,同时这反过来将推涨巴西市场的大豆现货价格。
(关键字:大豆)
国内一级豆油价格走势图
国内24度棕榈油价格走势图
价格汇总
国内一级豆油价格汇总
产品名称 |
省份 |
城市 |
价格 |
价格单位 |
价格类型 |
等级/品质 |
豆油 |
上海 |
上海市 |
6700 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
北京 |
北京市 |
7050 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
吉林 |
长春市 |
6950 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
天津 |
天津市 |
7480 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
临沂市 |
7100 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
日照市 |
7420 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
济宁市 |
7100 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
滨州市 |
7100 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
青岛市 |
6700 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
广东 |
东莞市 |
7500 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
广东 |
广州市 |
7500 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
广西 |
防城港市 |
7480 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
南通市 |
6850 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
扬州市 |
7360 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
苏州市 |
6850 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
连云港市 |
6950 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
镇江市 |
6900 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
河北 |
秦皇岛市 |
7500 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
河南 |
郑州市 |
7660 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
浙江 |
宁波市 |
6700 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
湖北 |
武汉市 |
7700 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
福建 |
厦门市 |
7700 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
辽宁 |
大连市 |
7420 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
陕西 |
西安市 |
7800 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
黑龙江 |
哈尔滨市 |
7050 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
国内24度棕榈油价格汇总
产品名称 |
省份 |
城市 |
价格 |
价格单位 |
价格类型 |
等级/品质 |
棕榈油 |
天津 |
天津市 |
6700 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
山东 |
日照市 |
6900 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
广东 |
广州市 |
6500 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
江苏 |
苏州市 |
6770 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
浙江 |
宁波市 |
6800 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
福建 |
厦门市 |
6850 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
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