一、本周重点事件回顾与分析
(一)麦冬:2016年农副行业大盘点
国务院印发《中医药发展战略规划纲要(2016-2030年)》
2016年2月26日,国务院印发《中医药发展战略规划纲要(2016-2030年)》,明确了未来十五年我国中医药发展方向和工作重点,是新时期推进我国中医药事业发展的纲领性文件。《纲要》明确指出,到2020年,中医药标准化、信息化、产业化、现代化水平不断提高。同时提出推动互联网+中医医疗,在科技方面强调切实提高中医医疗服务能力。
11月23日,在第九届全球健康促进大会平行论坛上,中国国家卫生和计划生育委员会副主任、国家中医药管理局局长王国强表示,“《中医药法》即将出台。”《中医药法》也将成为我国起草的第一部关于中医药的国家法律。政策和法规层面的引导,将使中医药发展再提速。
《中国的中医药》白皮书发表
12月6日,国务院发表《中国的中医药》白皮书,再次指出国家对于中医药事业高度重视。白皮书显示,我国加强了中药资源动态监测信息和技术服务体系的建设,中药产品生产工艺水平得到提升,基本建立了以药材生产为基础、工业为主体、商业为纽带的中药产业体系。
国家对于麦冬等根茎类药材品种在产地初加工环节发展的支持力度或将加大,通过专项资金鼓励引导地方相关机构引进更为科学的加工方式(使用电热泵烘干设备、热风炉传热装置、锅炉热蒸汽传输系统等新技术和新产品)生产无硫麦冬,确保麦冬加工环节的品质和安全。
麦冬长势欠佳,三大主产区亩产有减
去年湖北多地麦冬遭受夏旱,四川、山东产区麦冬遭受不同程度的冬涝,导致麦冬地下块根量少,亩产量下降。据产地相关人士介绍:今年四川产区亩产量平均减少25%,湖北亩产平均减少15-20%,山东亩产平均减少10%。4、今年麦冬个子偏小、干货成数低由于去年产地天气状况,今年四川三台县、湖北宜城市和山东曹县三大产区出土的麦冬鲜货个子偏小,干货成数低,单株所长的块根数量明显少。据了解,正常情况下一般3.5-4斤鲜货可加工出1斤干货,而今年则需要6斤左右鲜货才能加工出1斤干货。
今年麦冬个子偏小、干货成数低
由于去年产地天气状况,今年四川三台县、湖北宜城市和山东曹县三大产区出土的麦冬鲜货个子偏小,干货成数低,单株所长的块根数量明显少。据了解,正常情况下一般3.5-4斤鲜货可加工出1斤干货,而今年则需要6斤左右鲜货才能加工出1斤干货。
库存减少、供需吃紧造成行情高涨
自新版《中国药典》出台以后,药监管力度越来越大,药厂对于药材的要求也更加谨慎严格,今年很多药厂并未像往年一样大量囤积麦冬。加上受整体经济下行因素影响,产地农户和小商贩出售麦冬均以现金交易为主,买家不赊账成为今年川麦冬交易的新趋势。所以中间供货商资金压力凸显,同样不敢轻易囤货。造成药厂的库存相对空虚,一旦开启采购模式,则出现阶段性需求大增。今年麦冬行情波动频繁,一路上涨,经营商多采取勤进快销方式来维持经营。
《中国药典》实施,监察严格
随着2015《药典》实施以及新版GMP的认证,麦冬优劣药材之间价差也逐渐拉大,呈两极分化的态势,长期以来“劣币驱逐良币”的现状已经改善,“优质优价”环境初步形成。
互联网+中医药OAO模式成新趋势
当前,随着产销对接通畅、产地初加工能力提高和产地市场快速发展,国内中药材专业市场地位正在日益弱化,传统交易模式已难以适应发展需要。而经过多年发展的中药材电子交易,物流、存储及评价标准等都趋向成熟,供需两端对新交易方式接受度增高。而“完善药品供应链、发力线上推广和构建线下医馆互联网+中医药融资事件扫描的标准化服务流程”成为互联网+的重点内容。
生意社观点:麦冬为中医治病的传统中药,又是中成药工业的重要原料。对外贸易方面,麦冬是我国重要的出口商品,远销东南亚各国以及欧美。随着国内外医疗保健事业的发展和对外贸易的扩大,麦冬的用量将会不断增加。多年低价减种、库存量薄弱、市场人气高涨等多种因素共同影响下,麦冬在2011年曾创造出历史天价150元/公斤。价格的高升带动了药农种植积极性高涨,生产的盲目扩大又导致了价格的大幅回落,近几年麦冬行情一直不温不火。今年麦冬在单产下降、库存不丰、投资者炒作的多重利好趋势下,行情有着较大程度回调。预计后市无论产地还是市场,麦冬行情仍能保持小幅上涨的态势。
(二)农业供给侧改革 会否催生农产品大行情?
中央农村工作会议提出,要深入推进农业供给侧结构性改革。围绕供给侧改革这根主线,农业部表示,2017年将继续调减玉米;大力稳生猪、兴奶业;推进渔业减量增收和资源养护等。在这些举措影响下的农产品市场将如何演绎?会否复制煤钢期货行情?
不会复制工业领域供给侧改革行情
“和工业领域的供给侧改革不一样,农业供给侧改革对农产品市场影响偏中性。”善境投资管理有限责任公司总经理吴洪涛对上证报记者直言。
他认为,粮食属于双刃剑,价格太低会影响农民收入,价格太高会推高农副产品价格,增加通胀风险。所以,农业供给侧改革更实质性的影响要看后期是否有更针对性的举措出台。另外,目前货币环境与之前工业供给侧改革举措刚推出时有所不同,流动性趋紧,这两天农产品价格表现整体偏疲软正是市场预期的集中表现。
文华财经统计显示,2016年文华农产品指数上涨15.29%,工业品指数则上涨60.10%。相比工业品的大涨行情,农产品的表现相对温和。
玉米、小麦等商品具有想象空间
不过,多位受访人士对记者表示,随着农业供给侧结构性改革深入推进,玉米、小麦等商品仍具有想象空间。
上海步耘投资总经理时岩就坚定长期看好玉米。他对记者表示,据国家规划,在2016年籽粒玉米调减约3000万亩的基础上,2017年玉米面积将再调减1000万亩,但由于今年玉米价格低迷,大豆价格高企,实际缩减面积很可能超过1000万亩,再加上玉米下游的饲料需求、深加工需求持续看好,2017年国内玉米市场有望扭转增库存局面,中国玉米价格底部将逐步显现。
中大期货副总经理景川也对记者表示,结合2017年农业重点工作,农业供给侧结构性改革将明显利多玉米及玉米淀粉,利多蛋白料。
他分析,按照规划,国家明年将继续调减“镰刀弯”等非优势产区玉米1000万亩,改种大豆、马铃薯等,一些区域可能粮草轮作或粮改饲,这意味着玉米供应总量减少,将利多玉米及玉米淀粉,而国产大豆种植面积增加,则对豆一构成利空。此外,生猪养殖规模化、集中化,有利于增加饲料消费,水产养殖调结构调整则可能对菜粕消费有影响。
农产品价格市场化遐想
根据中央农村工作会议精神,推进农业供给侧结构性改革,一大重点内容是推进粮食等重要农产品价格形成机制和收储制度改革,深化农村产权制度改革。
其实,农产品市场化定价机制一直在探索中。大宗农产品收储制度的改革就是2016年农业供给侧改革的突出成果之一。以玉米为例,国家不仅调减其种植面积,还取消了玉米临时收储制度。此外,大商所和郑商所还先后推出了“保险+期货”这一服务“三农”的新模式,为解决农产品价格补贴问题探索新路。
景川表示,农业供给侧改革最核心的问题就是价格形成机制市场化,这也是大势所趋,而深入推进农业供给侧结构性改革,就意味着那些不是市场化的领域将推进市场化,还意味着国家收储制度也将成为市场机制的一部分。“有了市场化价格形成机制之后,包括期货、期权等在内的风险防范工具才能为农民和涉农企业采用,才能有效防范市场风险。”
时岩则认为,推进农产品价格形成机制市场化,核心还是在玉米、大豆和棉花上,棉花、大豆启动目标价格改革试点已有3年,玉米取消临时收储制度也有1年,从改革效果来看还是很不错的,但仍需要继续深化。此外,“保险+期货”试点也有可能进一步扩大。
安信证券研报认为,随着市场结构的理顺,多种农产品将相继进入库存去化周期,推动农产品价格进入上升趋势。其中,棉花经过5年减产,从2015/2016种植季起已进入去库存阶段,今年走势已经证明国储高库存不是其上涨的阻力。油脂类商品及橡胶受超预期的需求增长影响,市场存在结构性短缺。白糖上涨已超两年,预计2016/2017榨季价格依旧强势。玉米、小麦库存仍在累积,但增速明显放缓,预计最迟2018年市场将出现拐点。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)枸杞行业政策十大盘点
一、2016年宁夏自治区制定了《再造宁夏枸杞产业发展新优势规划(2016-2020年)》
针对制约产业发展的瓶颈和短板,2016年宁夏制定了《再造宁夏枸杞产业发展新优势规划(2016-2020年)》,确定基础研究、良种培育、基地建设、精深加工、品牌建设、文化引领等六大工程,近期将把控制农药残留作为质量标准体系建设工作重点,远期将把宁夏枸杞保健功能作为重点推动枸杞育种和深加工。到2020年,将形成以中宁产区为核心,以清水河流域和银川北部为轴线,以中宁、同心、海原、原州、平罗、惠农、盐池、沙坡头、红寺堡和农垦集团为主产区的“一核、两带、十产区”的产业发展新格。
二、2016年宁夏自治区林业厅和财政厅联合制定了《关于创新财政支农方式加快枸杞产业发展的扶持政策暨实施办法》
政策目标为充分发挥市场在资源配置中的决定性作用和政府资金的引导作用,转变财政支农方式,大力推动枸杞产业生产环节绿色化、基地建设标准化、链条拓展生态化、加工转化精细化、营销流通网络化、市场竞争国际化、助农增收常态化。着力打造“一核、两带、十产区”新格局。到2017年,全区枸杞种植基地面积达到100万亩(改造提升35万亩),产量达到18万吨以上,加工转化率达到25%以上,产品出口率达到10%以上,产业总产值达到150亿元以上;到2020年,全区枸杞种植基地面积稳定在100万亩,产量达到25万吨以上,加工转化率达到30%以上,产品出口率达到20%以上,总产值达到300亿元。
三、2016年宁夏中宁县正式启动中宁枸杞境外注册程序
2016年,中宁县是在征询中国工商行政管理总局商标局、国际局的基础上,经过多方努力,结合中宁枸杞出口企业、目的国的实际需要,聘请中国商标专利事务所进行代理,正式启动的中宁枸杞境外注册。首批拟在马来西亚、巴西2个国家及香港、澳门、台湾3个地区进行注册,下一步将进行马德里国际注册。
四、2016年宁夏回族自治区正式启动《食品安全地方标准宁夏枸杞》制定工作
2016年年初,按照自治区政府加快宁夏枸杞质量标准体系建设要求,宁夏局启动了食品安全地方标准立项程序,将宁夏枸杞列为2016年食品安全地方标准项目,并委托自治区食品检测中心作为牵头承担单位,与宁夏农林科学院农产品质量标准与检测技术研究所、自治区疾病预防控制中心、自治区卫生和计划生育监督局、百瑞源枸杞股份有限公司等单位组成起草协作组,共同完成标准制定工作。
五、青海省政府办公厅印发《关于加强野生黑果枸杞资源管理工作的指导意见》
《意见》指出,野生黑果枸杞在防风固沙、保持生态平衡方面具有重要作用。随着野生黑果枸杞市场价格不断攀升,无序采摘野生黑果枸杞行为频发,非法开垦栽植黑果枸杞等现象不断发生,严重影响当地经济发展和社会稳定。为此,相关单位部门要认真开展资源调查,严格落实草原林场确权登记制度,合理规划资源利用区域,科学制定年度采摘计划,加强野生黑果枸杞资源保护利用。
六、宁夏自治区卫生计生委关于发布《DBS64/515-2016 食品安全地方标准 枸杞果酒》
本标准代替DB64/T 515-2008。本标准规定了枸杞果酒的术语和定义、产品分类、技术要求、食品添加剂、生产加工过程的卫生要求、试验方法、检验规则、标志、包装、运输、贮存。本标准适用于枸杞果酒。
七、酒泉市印发《2016年关于进一步加快枸杞产业发展的意见》
要求按照统一苗木品种、统一种植技术、统一收购加工、统一产品包装、统一创建品牌、统一市场销售的要求,尽快把我市建成西北地区重要的优质枸杞生产和产品加工基地。力争到2020年,全市枸杞种植面积累计达60万亩,建成瓜州、玉门2个优质枸杞标准化生产基地;创建“酒泉枸杞”品牌,建设万吨以上交易市场2个,扶持培育产值过亿元的枸杞加工销售龙头企业3—5个;“三品”认证率达80%以上,枸杞干果总产量达10万吨,枸杞产业总产值突破50亿元。
八、青海省海西州出台《海西州关于加强枸杞产品质量安全监管的意见》
《意见》指出,各地区均成立工作领导小组,层层签订目标责任书,对种植生产加工企业、专业合作组织、种植户全面进行核查并在掌握基本情况的基础上,采取执法人员长期蹲点、拉网式不间断检查、网格化管理、发放宣传册等措施,对枸杞产区生产加工环境进行全面管控,违规添加“焦亚硫酸钠”等添加剂行为得到有效遏制。
九、中宁县出台了《2016年枸杞产业转型升级安排意见》
2016年,中宁县将以创建枸杞现代产业转型升级示范区、国家级农业综合(枸杞)标准化示范县和国家级出口农产品(枸杞)质量安全示范县为目标,着力打造“一乡一园一品牌六中心”,实施枸杞产业“六大工程”,建立健全标准化生产、质量控制、市场监管和品牌保护四大体系。计划新植枸杞1万亩,巩固建设全国绿色食品原料枸杞标准化生产基地10.4万亩,国家级出口农产品(枸杞)质量安全示范区3万亩,提升国家级枸杞良种苗木繁育中心,示范推广枸杞鲜果长季节栽培技术,构建“20%鲜果+40%干果+40%深加工”产销模式,拓展电子商务,保护“中宁枸杞”品牌,深入推进枸杞品牌文化宣传“九个一”工程,打造集种植、加工、科技、文化、旅游为一体的全国枸杞核心产业带。
十、甘肃省民勤县出台了《出口林果产品标准化生产技术规范》
要求乡镇村社干部、各级技术员深入田间地头,在枸杞采摘过程中,积极联系收购企业,组织发动群众,督促帮助农户按照“三轻”(轻摘、轻拿、轻放)、“两净”(树上采净、地下拣净)、“四不摘”(果实不成熟不摘、下雨天不摘、有露水不摘、喷农药不到间隔期不摘)的技术要求,及时采收成熟枸杞,做到应采尽采、该摘尽摘,采摘收购不脱节。加强枸杞质量监管,规范枸杞烘干晾晒工艺,在晾晒、烘干过程中明确要求只限使用食品添加剂碳酸钠,严禁添加焦亚硫酸钠、工业碳酸钾等其他添加剂和化学物质,对超种类、超剂量、超范围使用添加剂不合格产品,依法予以没收并采取强制措施进行无害化处理。
三、本周聚焦
(一)玉米现货或提前进入“假期模式”
12月份我国玉米现货连续走弱,尤以东北、销区粮价调降显著。而需求萎缩、玉米走弱大势不改,明年1月份玉米现货或提前进入“假期模式”。虽然华北黄淮地区轮换补库及春节前天气物流因素对市场心理有一定支撑,但在汽运费持续下调、车皮和公路发运进一步改善、东北产地增量跌价、大猪陆续出栏令需求萎缩、环保督查致加工行业开工率高位回落以及市场预期偏空的心态影响下,用粮企业备货谨慎推延。
东北量增价跌华北偏弱震荡
12月份降温有利于脱粒烘干、基层上量加速,产地加工企业收购价整体跌破1400元/吨。各部门协调铁路发运效果显著,东北公路绿色快捷运粮通道开启,各地玉米专列付运,均助推东北粮源外流。东北整体增量显著,主导12月份玉米现货偏弱行情。
华北雾霾天气反复,低水分优质粮价相对坚挺,基层农户售粮积极性不高,市场购销基本以“自给自足”为主,行情区间偏弱调整。虽然传闻华北黄淮地区轮换启动,山东潍坊三等国标玉米收购价1780元/吨,对现货市场形成一定支撑,但若后期东北大量顺价玉米到货,或不利于华北现货价格坚挺,元旦前后的售粮小高峰对行情也有冲击。
销区供给宽松补库谨慎推延
12月份主销区现货整体呈不断下滑态势,主要因东北产地上市冲击、车皮到货增量,大猪存栏萎缩致走货不旺,以及市场预期中远期行情偏空、补库备货谨慎影响。12月主销区东北粮价大幅调降,华北粮价偏弱调整,从月中开始东北玉米到货价格较华北玉米基本呈逆差态势,东北玉米对比华北粮源到货成本优势凸显,除部分河北烘干粮到货之外,华北粮源购销寡淡。
行情持续偏弱也抑制企业购销积极性,预期12月中旬之后的节前补货未如期而至,当前规模以上饲料企业原料库存保持20天左右,少数40天左右,但多为执行11月后期合同为主。
存栏持续萎缩原料需求偏空
农业部数据显示,11月份生猪存栏同比降3.2%,环比降0.6%,环比数据打破8月份以来止跌的局面,再次转负,能繁母猪存栏环比下降0.5%,连续第五个月下滑。
12月中旬前后,南方终端需求平稳,屠宰企业观望,而北方杀年猪行情暂未规模开始,屠宰企业试探性压价,猪价高位回调,节前集中出栏风险及受环保因素提振冲高的豆粕原料价格,均令养殖户惜售心态进一步松动。“冬至”之后终端消费虽渐入高峰,生猪存栏呈减少趋势,对玉米原料需求偏空。
截至12月10日,黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米3488万吨,同比大幅减少1509万吨,且收购进度持续放缓,但主产区农户基层售粮同比整体偏慢,华北元旦前后的一波售粮,叠加目前仍待进一步释放的东北粮源,市场整体供给宽松格局不改。
综合分析,12月份玉米行情趋弱、预期偏空令企业节前备货启动缓慢,进入明年1月份后,企业为保证春节期间的正常生产,有刚性备货需求,但类似去年节前在“小年”前后现货购销提前收尾的情况或再现。下游需求萎缩背景下,极端天气干扰、春运物流挤占或难抵偏空心态下的购销转淡,而且春节前后环保治理力度难减,叠加生产企业停减产休假安排,2017年春节月份玉米购销“假期模式”将更加凸显。
(二)豆粕面临回调 放慢采购步伐或更合理
受大豆到港量下降及饲料厂备货需求旺盛影响,近1个月来,国内豆粕现货价格持续走高,目前各地油厂豆粕出厂价达到今年以来最高点。
据监测,截至12月20日,山东日照普通蛋白豆粕出厂价3520元/吨,比1个月前涨220元/吨;京津地区3700元/吨,涨420元/吨;河南周口3650元/吨,涨300元/吨;江苏张家港3550元/吨,涨230元/吨;广东珠三角3750元/吨,涨470元/吨;浙江宁波3550元/吨,涨270元/吨。
豆粕库存下降价格不断高走
据监测,截至12月18日当周,国内沿海地区油厂大豆库存为319.5万吨,环比下降2.7万吨,比9月中旬的510万吨下降37.5%;豆粕库存为36.34万吨,环比下降0.75万吨,比8月初93.23万吨的高点下降61%。
除此之外,近期由于环保问题,广州地区以及山东、河南等地油厂停产,也是豆粕价格急剧走高的原因。
据悉,近期中央环保督查组进驻广州,接群众举报,广州周边油厂有空气污染嫌疑,使得部分油厂不能正常开工,豆粕销售停滞。而河南、山东部分油厂也因雾霾天气而被勒令暂时停产,导致豆粕短期供应下降,助推豆粕价格短线走高。
豆粕供应趋增需求尚存隐患
随着美豆集中上市,后期进口大豆到港量将趋于增加,大豆到港量将不断增加,油厂开工率将逐渐恢复,豆粕供应趋增。而豆粕需求步伐可能放慢,豆粕现货价格上涨可能难以为继。据海关统计,11月份我国大豆进口量达784万吨,环比增加50%,同比增长6.1%。根据船期统计,12月份大豆进口量将达910万吨,将创出今年以来单月最高值。而目前油厂大豆压榨利润极为丰厚,高达500元/吨以上,在原料充足的情况下,油厂将保持较高开工率,最近几周大豆周压榨量在185万吨以上,而环保问题只是短期影响,高利润刺激高开工率将是大概率事件。据预计,本周大豆压榨量将达190万吨,下周将达191万吨。
相应地,豆粕产出量也将同步增加。
从需求端看,由于养殖旺季到来,市场看涨预期增加,加之政府严查超限,饲料厂多提前在春节前备货,导致最近几个月港口油厂豆粕成交量、提货量空前增加,单周豆粕成交量屡屡刷新历史高点。而饲料厂豆粕物理库存和基差合同也达到高位。
一旦出现看跌预期,受“买涨不买落”心理影响,饲料厂采购步伐将大幅放慢,很可能出现卖方市场向买方市场的大逆转。由于大连豆粕期货价格近期出现低走,港口油厂基差合同签订量开始出现下降。据监测,截至12月18日当周,港口油厂未执行合同为521.75万吨,环比下降20.36万吨。
南美天气良好美豆涨势难续
近几周美豆出口高峰渐过,周度出口量开始下滑,出口数据对美豆价格的提振作用降低。而目前市场关注更多的则是南美大豆生产情况,一旦出现干旱等迹象,将刺激美豆上涨。
但近期天气题材匮乏,不给美盘基金炒作借口。
巴西大豆播种接近尾声,充沛的降雨使得各市场机构对巴西大豆产量均给出了较为乐观的预期,预期最高值达1.06亿吨以上,最低也在1亿吨以上,远高于去年实际收获的9650万吨水平。早熟大豆在明年1月即可收获上市,将逐步挤压美豆出口空间,从而压制CBOT大豆盘面。而阿根廷大豆播种进度也已超过2/3,大部分地区墒情正常,本周可望出现有利降雨,进一步缓解部分地区的旱情。 目前市场给出的产量估值和去年持平。因此,短期内南美大豆产区天气炒作难兴。失去了天气炒作题材,透支了美豆出口利好,加之美联储加息利空,投机基金将没有更多理由一味推高美豆期价。
对于饲料厂来说,有时原料库存安全比价格风险更重要,这也是大多饲料厂不顾风险、追高订购原料的主要原因,但在价格趋跌时采取适当降低库存、边用边采的策略,可以最大限度地压低成本、扩大利润。笔者认为,目前状况下放慢豆粕采购步伐,等更好的价位补库也许更为合理。