一、本周重点事件回顾与分析
(一)频频跨界泛娱乐 中国玩具产业转型正提速进行中
收购计划终止之后,邦宝益智(603398.SH)开始布局泛娱乐。
日前,中国本土首家积木玩具上市公司邦宝益智与达力动漫签订战略合作协议,双方将启动泛娱乐战略合作,将邦宝益智的积木教育益智产品和达力动漫旗下的《神兽金刚》等动画结合,重构双方的商业元素,并培育新的商业体系。
5月31日,达力动漫董事长应华江向21世纪经济报道记者表示:“整个玩具产业中IP的作用越来越大,传统的玩具制造不跟优质的IP相结合等于是没有灵魂。玩具厂商跟泛娱乐合作也是在打造新的生态圈,利用大数据平台把各自的信息进行匹配,再反过来影响前期的动漫形象设计、产品研发、后期市场拓展等,这是大势所趋。”
记者梳理发现,已经完成A股上市的7家玩具公司全部是“潮汕帮”,跨界、转型成了他们共同的选择,进军泛娱乐也逐渐成为玩具公司的标配。在这背后,相比较国外格局稳定的玩具市场,中国长期以中低端玩具制造为主,以贴牌生产、代工的方式进行运营,转型升级是众多玩具制造商无法回避的难题。
热逐IP
据介绍,双方本次合作主要模式是以正在筹拍的《神兽金刚4》为切入点,将邦宝益智的积木益智教育理念与该IP做结合,即,利用云端互相关联的数据处理,了解消费者的益智习惯和消费习惯,并将其融入到产品的研发和市场行为中。
之前行业内的合作较为简单,一般是形象的嫁接,产品生产出来后直接接入IP。”达力动漫董事副总经理高文宇向记者透露,“我们这次合作会更加深入,数据来自我们的数据库,包括自有网站、公众号、商超、第三方平台的数据等,加上合作伙伴的数据,在产品早期研发环节就交互共享。”
目前达力动漫旗下拥有《神兽金刚》和《数学荒岛历险记》两个动漫品牌,其中《神兽金刚》十年间推出动画长篇3部,动漫大电影1部。此次合作还将通过《神兽金刚》的电视、广播、电影、游戏、消费者场景体验等多个渠道,增加邦宝益智积木玩具品牌的曝光度。
邦宝益智董事长吴锭辉坦言:“国内玩具行业格局变化趋势已现。近几年玩具行业兴起了IP授权热潮,不少玩具厂家在寻求精品授权资源,将自身产品与热门IP形象相结合,以热门IP带动玩具销售。”
易观高级分析师黄国峰则告诉记者:“玩具企业需要跟内容方合作,结合IP来建立影响和内容基础。纯粹的玩具生产企业对融资、IPO等都是难以获得更好的估值,泛娱乐的大背景可以补足这一部分,也有很多成功的案例出现。”
作为中国本土第一家积木玩具上市公司,邦宝益智此前已多次跨界谋转型。在牵手达力动漫之前,邦宝益智通过授权取得史努比、小猪佩奇、炮炮兵等热门IP的造型使用权,开始发力泛娱乐市场。
教育是邦宝益智重点布局的另一领域。吴锭辉指出:“中国的积木是后来才跟上的。积木在国外流行了好几十年,中国的小孩子之前都是遥控车、溜溜球等,缺少积木这种益智玩具的体验。邦宝也是在国外学习之后在中国做积木制造,现在也进入了幼儿园等学校。”
5月下旬,邦宝益智发布公告宣布终止重大资产重组,终止重组的主要原因是市场发生变化,交易双方对标的公司整体估值、利润承诺金额等主要交易条款无法达成一致。在终止后召开的投资者说明会上,邦宝益智也透露,此次公司进行重大资产重组的标的行业也是教育行业。
蓝海与挑战
密谋转型的不止邦宝益智一家。中国玩具制造产业的一大特点是区域性,在汕头澄海这片378平方公里的土地上,聚集着大多数玩具上市公司和众多中小玩具制造商。
在6家A股上市公司中,高乐股份是普宁市的企业,其余五家公司的注册地均为汕头市,其中邦宝益智属地汕头金平区,奥飞动漫、骅威股份、群兴玩具、互动娱乐这四家则都位于汕头澄海。而今年4月刚刚登陆深交所中小板的实丰文化,前身也是位于澄海的澄城西门实丰塑胶玩具厂。
黄国峰指出,国内玩具企业大致可以分两种,一种是具备内容生产能力的,可以做一些原创IP;另一种是只有玩具生产能力,没有内容生产基础,这些占比大一点,也更希望可以绑定上游IP产权方。
动漫、游戏、文学、音乐等,以前都是想要买版权,想要一次性卖出或者是买断。发展到现在内容方现在基本不需要一次性卖出了,这几年IP概念兴起,内容方发现IP是有生命周期的,是可以持续不断的开发的,内容方可以一直参与到深度开发。”他说。
显然,泛娱乐是不少玩具企业转型的选择。如奥飞娱乐从玩具行业成功跨界成为动漫龙头,再初步构建集影视创作、玩具、婴童、游戏、媒体等于一体的泛娱乐生态;星辉娱乐从玩具向游戏、足球、影视、直播、电竞、动漫等领域进军,布局娱乐生态;骅威文化将其从事玩具业务的骅星科技发展有限公司剥离,主营业务现为网络游戏、影视剧等。
不过,转型泛娱乐并不意味着一头扎进了蓝海。应华江坦言:“真正做动漫产品的企业是不挣钱的,播出费是非常少的,我们的制作费一分钟是两万,但播出费一分钟是三百、五百。所以这个产业主要是要通过衍生品的开发获取利润。”
黄国峰进一步表示:“漫画、影视等作品中,国外都是票房、线上版权、衍生品各占三分之一,而国内90%都是依赖票房,衍生品占比极低,所以市场空间很大,但会在各个分项占据不同的比重。”
海通证券研报指出,IP衍生品变现存在较大提升空间,初步计算,我国泛娱乐衍生品市场规模超过1000亿元。然而,和日本、美国等相对成熟的衍生品生态相比,国内无论是市场还是相关团队都尚待培育。
衍生品市场一直被看好,但一直没爆发,主要还是受众对衍生品和高端玩具的消费能力还没培养起来,很多动漫、动画电影的受众市场都偏低幼,青年、成年的需求还得不到补足。未来要看哪一家玩具厂商、泛娱乐企业的创造力和品控、市场眼界等更具竞争力。”黄国峰说。
(二)日本玩具市场连续3年超过8000亿日元规模
2017年东京玩具展6月1日-4日在东京国际展览中心举行。展会期间,日本玩具协会公布了2016年日本国内玩具销售情况,克服少子化的不利影响,日本玩具市场连续三年实现营业额破8000亿日元(约合493亿元人民币)。把玩具做给所有人,正成为日本玩具业的最大成功秘诀。
在连续两天的业内人士内览会之后,3日东京玩具展迎来了首个公众开放日,当天共吸引了来自全球的大约64500名参观者。东京玩具展自1962年开始,固定在每年的6-7月举行,是日本规模最大的玩具展。和往年的一样,今年展会期间,各大玩具厂商都拿出了最新的产品,举办各种展览展示和玩具相关的文艺表演,此外,不少商家也邀请到场的游客,特别是小朋友,亲自动手,体会玩具的乐趣。
模仿芭比娃娃制作的丽佳娃娃,是日本本土生产的一款经久不衰的玩具。和芭比相比,丽佳的身材更加娇小,贴近日本女性的实际身材。此外,和芭比相比,丽佳也拥有更加全面的人际关系,不仅有爸爸妈妈,爷爷奶奶和好几个穿衣风格迥异、任务性格不同的知心好友,就连男友也有四任。今年玩具厂商又开发出了一种可以为丽佳染发的吹风机。根据温度的变化,丽佳的头发可以在粉色和蓝色之间自由变换,增加了孩子们动手的乐趣。
工作人员展示给丽佳娃娃染发。
此外,一款可以自动孵化的蛋成为了今年玩具展的焦点。这个蛋的大小大约相当于鸵鸟蛋,小朋友可以把它抱在怀里或者用手抚摸它,只要温度够高,蛋壳里的玩具小怪物就会用自己的嘴啄开蛋壳,破壳而出。这么新奇的玩具也是引来了大量孩子和家长的围观,唯一让人感觉有点遗憾的是,小怪物一旦孵出蛋壳就被破坏了,也就是说,这个价格在9504日元(约合586元人民币)的玩具,其实是一次性的。尽管如此,还是有不少家长禁不住孩子的央求,在现场重金买下。这个玩具也因为其独具一格的创意,成为2017年日本玩具大赏的获奖作品。
工作人员展示自己能够孵化的蛋。
同时获奖的还有一款新奇的打印机。这款新型打印机大小大致相当于一个稍厚的饭盒。只要将手机屏幕贴在打印机上,无需安装任何软件,也无需通电,只要摇动打印机边上的一个手柄,就能在一分钟之内,将手机屏幕显示的图象打印成比例为1比1的照片。据了解,这款打印机目前还没有上市,预计售价将标为3000日元(约合185元人民币),有望在下月底正式发售。
可以直接打印手机屏幕的打印机。
少子化是今年来困扰日本社会的重要议题。毋庸讳言,这对于主要以孩子为消费对象的玩具业来说是一个利空消息。然而,日本玩具企业却独辟蹊径,在未成年人数量不断下降的今天,连续三年实现玩具市场消费额突破8000亿日元,分析认为,这主要得益于日本玩具厂商将所有人列为潜在消费者,细心研究不同人群的需求,针对所有群体都推出了适应他们各自需求的玩具产品。
日本玩具厂商一般将玩具分为三类:面向成人的,适合家庭共享的,最后才是给孩子的。给孩子的比较好理解,这里就不多介绍了。家庭共享的,主要指适合家长带着孩子一起玩的,比如游戏展上一款由各种亮片,纸片和塑料装饰组成的玩具,家长可以带着孩子做成漂亮的衣服,在游戏的同时,也帮助孩子掌握了一定的针线本领。
面向成人的玩具有很多,最具代表性的其实就是日本知名的手办。今年的玩具展上,各种手办层出不穷,从男性喜欢的高达、星球大战,到女性钟爱的美少女战士,再到几乎所有人都喜欢的哆啦A梦……可以说是应有尽有,也吸引了不少准专业手办摄影人士。
等比例的变形金刚擎天柱。
星球大战中的武士手办。
美少女战士手办。
藏在美少女变身魔棒中的化妆品。
特别值得一提的是,今年玩具展上,还有厂家专门针对西方成年人的爱好制作了微型盆栽的玩具,就是把日式的盆栽的缩微枝桠像一般战舰模型一样固定在一张薄薄的塑料片上,玩家可以自己用剪刀剪下拼装,体验不一样的玩具乐趣。这款玩具售价1000日元左右(约合61.67元人民币)。据说,一经推出,就获得了不错的销量。
为了照顾爱狗人士,今年还有商家推出了一款可以自动计算如何能够更加科学地带狗散步的玩具。使用者只要按提示出入狗狗的品种、性别、年龄等数据,玩具就可以自动计算适合狗狗的步速、距离和时间。把它带到狗狗的脖子上,就再也不用担心狗狗运动量不足或者过度疲劳了。
这是一款可以根据狗狗品种和年龄自动判断遛狗时间、距离、速度的“狗奴之友”玩具。
在玩具展的一角,还专门开设了为有听觉或视力障碍的孩子们而设计的玩具的展台。这里展示的玩具,照顾到了特殊孩子们的特殊需求,让他们也能享受玩具的乐趣,同时可以更好的融入周围人的世界,不至于因为先天的不足而导致心理的自闭。
应该说,正是这种照顾到不同年龄、性别、国籍的消费者需求的信心,造就了日本玩具市场长盛不衰的奇迹。据了解,今年参加东京玩具展的共有来自日本国内的116家企业,几乎囊括了日本所有大型玩具制造厂商,另外,还有来自中国、墨西哥、德国和比利时等国的27家国际玩具企业前来参展。在1日-2日的内览会期间,大约有两万名业界人士参加了玩具展的相关活动。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)生物基塑料应用现状及发展趋势
二氧化碳的转化每年都发生着显著的变化,二氧化碳是碳氢化合物、碳水化合物和作为生产化学品和聚合物的原料。根据德国赫尔斯特新星研究所“生物基聚合物革命性变化”的新趋势报告,生物基化学品如己二酸,丁二醇,呋喃二甲酸,乳酸和琥珀酸将形成生物基化学平台,到2030年,价值超过300亿欧元。虽然这些化学品在很大程度上用于聚合物生产,但与其他聚合物相关的发展主要集中在可再生原料的使用。
聚乳酸(PLA)已经在S-曲线的早期生长阶段留下了胚胎期,而聚丁二酸丁二醇酯(PBSX)和聚羟基链烷酸酯(PHA)仍然是一个阶段。热固性塑料的主要生物活性物质是聚氨酯(PU)。预计到2020年,总体PU市场将达到300亿欧元,而生物基础部分的增长预计将达到20%。尽管这些聚合物最有可能以生物为基础,但PU的所有原料的生物基版本的可用性正在强劲增长。
一个共同的观点是,引进生物基材料的速度还不够快,但根据新星研究所的研究,为了应对这一现状显然需要采取一些改变:投入物料移动速度非常快,使得其成本/性能比与过去的相比更有竞争价值。毕竟,不需要繁琐的应用开发程序。对于新的建筑模块和聚合物来说,这是另一回事,因为应用程序是当时的一个。然而,生物基琥珀酸的增长显示出市场上新材料的正常模式,趋势报告指出。
正在开发化学催化和发酵转化技术来生产可再生材料。在大多数情况下,判断标准仍然是一些材料的最佳技术,如乳酸,呋喃或丁二醇。使用生物废物流和非食用原料也起着越来越重要的作用。由于成本原因,公司走向这些资源,并远离讨论与食物链竞争和使用耕地。
越来越多的来自木材,纸张,马铃薯,糖等农业产业的非传统企业进入生物基材料价值链的前端。与此同时,几家大型传统石油化工企业也在朝这个方向活跃发展。
三、本周聚焦
(一)消费级无人机市场或进入瓶颈期
在受监管升级的影响多家无人机企业业绩出现下滑之后,无人机行业似乎并没有想象中的绚烂,转向开辟工业级市场,是否也能进展顺利?
市场份额领先未能换来高利润?
数据显示,大疆占据全球无人机市场70%的份额。而在其销量比例当中,80%来自于海外。
大疆的内部人士向记者表示:“这里有历史方面的原因,大疆从创立公司以来,首先在海外销售,包括美国、欧洲,近两年才开始进行国内市场的拓展。因为在欧美国家航模比较成熟,然后各地的用户也有郊游的习惯,无人机在这种成熟的市场更容易被接受。”
而对于业内的评价,大疆一直在利用销售价格低廉的无人机,来削弱市场上其他公司的竞争力。上述人士则认为,大疆的产品价格并不低。在国外的门店,如果消费者提出要买性价比高的无人机产品,店员会推荐一些国外的牌子,如果要买性能好的,才会推荐大疆。
虽然无人机并不是新鲜的事物,但过去大众对无人机鲜少关注。据悉,得益于德国MK、美国APM、PX4、MWC等公司带头对自己的无人机飞控系统进行了开源,消费级无人机的门槛开始降低。大疆方面表示,苹果是非开源系统,我们也是非开源系统,我们发现市场上有很多飞控系统是开源系统,被各种篡改,但全球范围内有能力劫持我们飞机的是极少的。这也是为何大疆被称为无人机界的“苹果”的原因。
此外,无人机芯片仍然被控制在高通、英特尔等巨头手中,前者推出的“高通骁龙解决方案”,被用作无人机的主要控制系统,后者推出了两款具有强大的图形运算能力的芯片组,能提高无人机的视觉识别应用。因而,业内人士认为,大疆的崛起在于它抓住了消费级无人机成长的时机,恰到好处地在市场尚未成型的时候,通过一款性能不错的产品正式定义了无人机在普通消费层面的概念。
AOPA(中国航空器拥有者及驾驶员协会)执行秘书长柯玉宝认为,企业的成功一定是在合适的时机推出合适的产品。但要占领这么大的市场份额,企业策略也得对,然后产品得好,价格得适中。
柯玉宝指出,一个飞控不是利用一两年就能解决得很好,相对而言,还是需要一定的技术含量,有的厂家可能积累10年以上。现在开源了,对于广大爱好者而言是好事,确实也带来了弊病。作为发布者,可能初衷是想让大家省事,在原有的基础上去完善飞控。但既然是开源,肯定不是很成熟的产品,需要不断去弥补它,而不是拿去就用,如果拿这个不完善的飞控装到飞机上,很容易出问题。
反过来,市场份额上的绝对领先是否带来了高利润?有媒体称拿到大疆的销售数据,其2016年纯利润2.6亿元,利润率不足3%,2015年纯利润更低至0.4亿元,利润率不足1%,处于亏损的边缘。而在2012、2013年,大疆利润率均是50%。对此,大疆的内部人士表示不予置评。
艾媒咨询CEO张毅则认为,不要把大疆太神化,其实它也没有太多利润。无人机的成本主要是人工成本,像大疆找的是和麻省理工硕士、博士相当的人员,薪水可想而知,材料成本也不会很低,量产程度,代理商的渠道费用,这些成本一算下来,利润空间也没有多少。
消费级无人机市场或进入瓶颈期
实际上,除了近期的“黑飞”事件之外,无人机行业还在遭遇其他困惑。从去年下半年开始,国内就相继传来了两家知名无人机厂商亿航与零度智控大幅裁员的消息,而今年在国外,Lily的倒闭、Parrot转型,让外界看到无人机行业似乎并没有想象中的绚烂。
时间回到2015年,汪峰用无人机向章子怡送钻戒求婚,让无人机上了一回头条。彼时,无人机在国内刚火起来,亿航的投资人杨宁曾信心满满表示:“我觉得,亿航应该是我第一个1000倍回报率的项目。”随着资金源源不断涌入,越来越多的创业者“跑步进场”。
然而,市场是残酷的,资本遇冷也不过在短短一年间。毕马威和CB Insights共同发布的报告显示,全球无人机行业在2016年第三季度只获得了13笔共计5500万美元的投资,而上一季度,13笔融资总计约1.06亿美元,投资规模缩水近半。而在2015年,无人机领域共出现74笔融资案例,累计融资额达4.54亿美元。
大疆的内部人士认为,过去2~3年,无人机是一个“风口”行业,资本都涌进来。但其实,这个行业并不是通过简单的融资、迅速打造产品的类型。我们是硬件行业,需要把产品拿出去,有足够领先的科技,能够大量地生产等。
按照其说法,通过十年的技术积累发现,如果没有前期在实验室里的埋头苦干,就没有办法拿出消费者满意的产品。
不过,张毅则认为,这个市场空间有限。通过艾媒的观察,无人机市场与平板电脑市场很相似,如今平板电脑的热潮已经消退了。无人机市场,尤其是民用无人机,使用的刚需并不是很明显,不会对我们的身体健康、赚钱能力有多大提升,作为娱乐也不是刚需的产品。
这也就不难理解,近期包括大疆在内的一些消费级无人机企业开始涉足工业级市场。极飞是专注于做农业无人机的,极飞CMO龚槚钦向记者表示:“跨越的门槛,还是比较复杂的。”
据龚槚钦介绍,从个人使用的遥控飞机,到行业应用的规模化自动化飞机,完全是两个不同的物种,内部的操作方式、逻辑是完全不一样的。比如传感器,消费级无人机的传感器都是航模级别的,或者是消费电子级别的,这些级别的传感器要稳定运行是比较困难的,飞机容易失控,但对于工业级的系统来讲,是不允许出现这种问题的,所以工业级的成本会很高。因为工业传感器可能会比消费传感器贵上百倍,去驾驭这些传感器并研发出控制系统,需要很长时间。好比IBM和苹果,IBM在行业系统里面比较有名,苹果专注于个人消费产品,它们相互跨越还是会有难度的。
从目前来看,消费级无人机行业主要依靠销售硬件来盈利,增值服务空间不大,导致可扩展的产业链很短。而张毅认为,无人机在工业、农业等方面的商用也很有限,一个乡镇有一两台就够了,需要用到的数量不大。所以,对于无人机的市场前景,还是比较担心的。
龚槚钦认为,确实有这样的隐患,但是不应该把制造业和服务业区别开来。在一个乡镇里面,确实只需要一两台无人机服务它的农业喷洒,但服务是持续进行的,虽然行业无人机数量上达不到消费级无人机数量这么多,但是从频率上、服务上就远远超过个人了。