一、本周重点事件回顾与分析
(一)干货分享 | 乳饮料下一个产品的发展趋势看这里!
4月12日,“2017全球食品&饮料创新品鉴(2017FBIC)”在上海宝华万豪酒店正式开幕举行。来自国内外业界各领域专家针对食品行业创新从市场趋势、消费者特定诉求、技术/市场实现,应用延展等展开多视角剖析,深度还原产品创新本质。其中,福建省泉州市味博食品有限公司(以下简称味博食品)技术总监金世合先生以《“可尔必思”,缘何让人如此倾心?》的主题演讲让大家找到了成就这款超级饮品的正确答案,同时也揭示了乳饮料下一个产品发展趋势:清爽、功能、美味!
可尔必思
日本市场中跨越年龄界限的超级乳酸饮品
可尔必思,这个听起来有点怪的名字,其实就是一款乳酸饮品,名称中,“可儿”为日语中“钙”的谐音,“必思”在梵语中则意为“最上乘的美味”。在日本被国民称作为神一样的饮品,甚至称其为能够跨越年龄从娃娃到老年,以此贯穿人生的超级饮品。可尔必思的风靡是乳饮品健康化、功能营养化、口感清爽化趋势的具体体现。
具有近百年历史的可尔必思诞生于1917年。当时,创始人三岛海云先生正在访问蒙古。一个偶然的机会,他喝到了当地牧民珍藏的白色液体酸乳,原本疲惫不堪的身心顿时又恢复了精力。受到启发,三岛先生研发出了“可尔必思酸乳”的主要成分——可尔必思。带有传奇色彩的产品研发故事值得思考的是传统发酵乳的创新潜力,由此,味博食品技术总监金世合先生在演讲中围绕乳饮料超清爽化方向发展非常明确;利用传统发酵乳进行乳饮料的创新;食品微结构研究成为有力的创新工具;可溶性大豆多糖是质构创新的关键四个方向进行了详细的分析。
味博食品
国内首家工业化、规模化生产可溶性大豆多糖的企业
可尔必思在广告中用「恋爱的滋味」恰如其分的形容了酸甜有味的独特口感,对乳酸饮料熟悉的人都知道,低粘度、清爽怡人的口感来自于可溶性大豆多糖在其中发挥的作用。近年来,我国可溶性大豆多糖的研发与生产水平也达到了国际水平,其中最具代表性的就是福建省泉州市味博食品有限公司。
具有14年历史的味博食品,在2008年初,公司投资8000度万元引进可溶性大豆多糖生产线,是国内首家工业化、规模化生产可溶性大豆多糖的企业,年产能可溶性大豆多糖6000吨,其技术和研发属国内首创,填补了国内空白,已经达到国际同类产品水平。目前公司拥有博士两名,硕士10多人的研发团队,并与日本,台湾等专业技术机构建立技术互动合作。并建立了福建省原始专家企业工作站,为国家级高新技术企业。
乳饮料产品创新方案
乳酸菌合酵母菌共同作用下开发新一代乳饮料
畅销日本几十年的“可尔必思”,让“可尔必思”风味成为饮料行业的标杆!这充分证明了这种发酵性的清淡饮料迎合了人们追求健康质朴生活和清新口感的消费趋势,这势必会在在国内市场也逐渐收到热捧。如何寻找中国的清淡饮料市场的突破口?能否打造下一个“可尔必思”超级饮品?味博食品提出了乳饮料产品的创新方案,那就是采用乳酸菌合酵母菌共同作用,开发出美味、有功能性的,口感清爽的新一代乳饮料。
乳酸菌和酵母菌共同作用在食品饮料的应用并非首创,味博食品技术总监金世合先生在演讲中现场分享了历史上采用乳酸菌合酵母菌共同作用的一些食品饮料的案例,例如老面馒头、黄酒,格瓦斯饮料,kefir乳饮料,马奶酒等都有乳酸菌合酵母菌共同作用来制作的食品饮料,值得借鉴。
由一个单品,引发对一个细分品类的研究、案例分析、研究方法到提出解决方案,味博食品技术总监金世合先生的清淡乳酸饮品的专题讲座让我们看到了发酵型清淡饮料在国内市场的发展趋势,让我们共同期待下一个“可尔必思”超级饮品的出现!
(二)茶饮料市场谋变在即 康师傅、统一等开启军备竞赛
食品饮料板块消费潮流不断演变,众所周知,茶饮料市场康师傅一直处于主导优势,但是在经历了近十年的高速发展之后,随着同类产品竞争激烈化以及更多创新型饮品的出现,茶饮料市场竞争激烈。2017夏季茶饮大站马上来临,大咖企业备战如何?
今夏,康师傅承包半个娱乐圈?
康师傅茉莉茶16年5月20日来临之际就推出过杨洋和郑爽(16年茉莉茶系列代言人)主演的微电影《茉等花开》,明星的话题性让康师傅茉莉茶抢尽风头。
2017年2月14日,康师傅正式对外公布更换代言人。强调“浪漫”的茉莉茶邀请人气偶像杨洋、赵丽颖这一对CP代言,精准打击追求浪漫情怀的年轻人。
继人气偶像李易峰后,国民小鲜肉“吴磊”加入康师傅绿茶代言;情人节之际,赵丽颖公布成为康师傅茉莉茶饮代言人;日前,李宇春变身“燃星人首领”,加入了康师傅家族,与张艺兴一起成为冰红茶代言人,再加上国民女神刘涛代言康师傅优悦,这个夏天康师傅真的下了“血本”!
粉丝经济3.0时代,粉丝的话语权越来越高。康师傅饮品借助几位当红明星极高的商业价值,不断扩大粉丝圈层,吸引购买力,巩固品牌在消费者心中的地位。饮料销售旺季即将来临,康师傅饮品强大的代言人“天团”再配合一系列营销推广动作下,将成为销售业绩增长的有效助推力,这个夏天康师傅饮品厉害了!
小茗同学联手企鹅,5亿漫画瓶呼之欲出
小茗同学是统一旗下的知名茶饮料,同时也是一个IP。其“用冷幽默积极看待世界”的态度也深受年轻人的欢迎。2015年上半年销售额达2亿,全年销售和海之言合揽25亿,2016年亦取得了不错的成绩。
2017年2月14日情人节,小茗同学用一张张新鲜感十足的漫画海报,配合网红群体直播,既喊出了搞笑升级的心声,又带领年轻消费者在搞笑创新的大道上一去不复返,小茗同学新包装还未正式谋面就已走红。
不少消费者在漫画海报中发现新款搞笑版瓶身,不同口味之间是可以互动的,不禁引发出是不是要走CP路线的猜想。
4月12日,统一与腾讯共同宣布,双方旗下各自知名IP,统一旗下的“小茗同学”与腾讯QQfamily与将进行合作,并强调这次合作并非仅是产品层面。“小茗同学”和QQfamily两个IP互相碰撞,不仅以漫画形式印刷在“小茗同学”5亿瓶瓶身上,还与腾讯系下的QQ空间、天天P图、腾讯视频等多个产品、渠道深度融合。
小茗同学此次联合QQfamily推出搞笑漫画系列产品,不仅是双方营销升级的一种尝试,更是把握年轻族群对二次元文化喜好的上升趋势,透过漫画及揭盖扫码赢红包等好玩有趣的内容,让双方的IP个性得到更生动的展现。
茶饮料市场谋变在即
食品饮料板块消费潮流不断演变,众所周知,从年报和第三方数据来分析,茶饮料市场康师傅一直处于主导优势。但是在经历了近十年的高速发展之后,随着同类产品竞争激烈化以及更多创新型饮品的出现,茶饮料市场份额有所萎缩,而且低的产品利润空间促使了渠道热情的下降,一成不变的产品包装和诉求,也更难捕捉到主流消费群体的心智。所以统一、农夫纷纷以新的营销思路推出果汁与茶饮结合的产品,并在市场上取得了不俗的业绩。
作为茶饮料市场的开创者和推动者,康师傅绿茶、冰红茶、茉莉清茶等产品一直占据着该市场的半壁江山,而在饮品板块长期未见新动作的康师傅,也于2016年4月底按耐不住,新品“浓浓柠檬茶”上市销售。但经过一年的发展,似乎并没有取得茶π那么好的成绩。
但是可以预见的是,未来产品更加突出健康时尚的产品价值,此外企业也越来越讨好年轻的消费群。在几大品牌的共同作用下,今夏的茶饮市场又将出现一片血雨腥风。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)食品饮料行业观点聚焦:需求改善下的行业提价 看好调味品板块行情
本轮调味品企业集体提价的背景是终端需求改善、行业景气度回暖。经测算企业提价幅度能够完全覆盖成本上涨,带动收入增速与利润率双提升。我们看好龙头企业在提价周期中的竞争优势,重点推荐酱油龙头海天味业、中炬高新,以及食醋龙头恒顺醋业。
理由
调味品行业终端需求复苏,量价齐升持续。食品饮料消费需求的复苏在调味品行业体现得尤为明显,调味品两大主要消费渠道中,餐饮渠道16 年至今保持双位数以上稳定增长,商超渠道酱油的销售额增速则在16 年出现明显复苏,17 年继续保持高单位数增长。
从中金独家的商超监测数据看,调味品收入的快速增长由销量与均价提升两大引擎带动,均价提升则受益于产品结构升级与行业每隔2-3 年一次的集体性直接提价。
调味品17 年集体提价应对成本上涨。在调味品发展历程中,成本下降时调味品从不降价,成本上涨时则全行业集体提价,企业具备较强的成本转嫁能力。4Q16-1Q17 主要调味品企业已先后实现提价,因本轮提价由主要原料大豆及白糖价格上涨带动,提价幅度高于上一轮,草根调研显示对终端动销影响较小。我们测算企业提价幅度能够完全覆盖成本上涨,同时成本上涨周期中龙头企业优势更明显,案例分析表明海天在2010 年底白糖价格上涨时对酱油品类提价8%,带动2011 年酱油收入同比增速提升6ppt,毛利率同比提升3ppt。
看好调味品龙头17 年收入增速与利润率双提升。重点推荐酱油龙头海天味业、中炬高新,以及食醋龙头恒顺醋业,对三家企业2017 年收入/净利润增速与净利润率提升幅度预测。调味品板块2016 至今滞涨明显,龙头企业估值仍位于历史中枢或以下,我们看好2017 年调味品板块自下而上的估值修复机会。
盈利预测与估值
三家公司历史估值区间。我们已于近期先后上调海天味业、中炬高新目标价,海天味业/中炬高新/恒顺醋业,当前股价距离我们的目标价分别有15%/35%/37%上涨空间,维持推荐评级。
风险
需求改善低于预期、成本上涨过大、提价对销量负面影响超预期
三、本周聚焦
(一)达能完成百亿美元收购
国际食品巨头达能完成近10年最大收购。4月13日,达能宣布,该公司已经完成对知名食品企业WhiteWave的收购,届时,达能和WhiteWave将把双方在北美的现有业务合并成为一个战略业务单元,并命名为“DanoneWave”。此外,WhiteWave旗下的“Alpro”将加入达能鲜乳制品事业部。
据了解,去年7月,达能宣布与美国乳制品生产商WhiteWave食品公司达成最终合并协议,拟以约100亿美元的估值收购后者。当时,达能方面亦表示,这是该集团10年来最大的一笔并购。
据了解,WhiteWave的产品组合所给予达能的,不仅是其美国市场,还包括其发展强劲的有机食品市场,也是全球最大的有机食品市场。目前,有机食品的全球销售额正以三倍于传统食品的速度增长,通过婴幼儿食品市场即可了解这一产业发展潜力。
据资料显示,WhiteWave 专注于向消费者提供高端有机乳制品、非转基因食品、植物蛋白食品及饮料、新鲜食品以及咖啡伴侣等产品。在北美、欧洲,WhiteWave专注于高增长食品及饮料品类,其中在美国细分市场有很高的占有率。在中国市场,该公司曾引进过旗下产品——植朴磨坊。
(二)达利食品豆本豆豆奶隆重上市,携手孙俪引领国民营养新时代
4月10日,达利食品在惠安达利世纪酒店召开“豆本豆新品上市发布会”,一举推出不添加的原味豆奶、不添加蔗糖的纯豆奶、国家权威有机认证的有机豆奶三大系列产品,形象代言人孙俪倾情推荐,强势进军液态豆奶产业。发布会现场高朋满座,集团高管、主流媒体朋友以及来自全国各地的近1500名经销商代表共聚一堂,共同见证、拥抱千亿豆奶产业领导品牌的重要时刻。
10日上午,全国各地经销商络绎不绝的到达集团总部,集团领导陪同全国经销商一行人参观了集团展厅。从一楼到三楼,汇集了集团的发展历程、各大品牌及产品展示以及全国先进的工艺技术。参观过程中,经销商对企业的工艺、品质、品牌、渠道等方面赞不绝口,对集团的综合实力有了进一步的了解。为进一步了解豆本豆豆奶的产品信息,一行人移步福建公司的豆本豆生产车间,现场观看豆奶的生产制作流程,品尝豆本豆豆奶。经销商们对于豆奶的工艺技术和口感给予了高度的评价。多名经销商表示,达利食品以卓越的产品品质、优良的综合实力、强大的研发能力,确保每项新品的成功,值得经销商们的信赖。
豆本豆豆奶引进全球先进工艺,严选非转基因大豆,不添加食用香精、防腐剂,全豆研磨出可常温保存、饮用方便的高品质系列豆奶。前瞻性的产品规格,原味豆奶、纯豆奶、有机豆奶三大系列,八种规格,不仅采用利乐砖、利乐钻,更在国内首创PP瓶包装,一举打通奶类、饮料两大市场,满足不同年龄层,不同消费情境下的多样化需求。在传播上,达利食品投入全方位、立体式的强大资源,借助央视、一线卫视,主流电视媒体、主流互联网等全媒体、全天候的传播平台,快速构建起豆本豆绿色、健康、营养、高品质感的品牌形象。