一、本周重点事件回顾与分析
(一)工信部权威发布:2016医械工业收入、利润数据
4月20日,中华人民共和国工业和信息化部官网公布的《2016年医药工业主要经济指标完成情况》显示,2016年医药工业规模以上企业实现主营业务收入29635.86亿元,同比增长9.92%;实现利润总额3216.43亿元,同比增长15.57%。
工业增加值
2016年规模以上医药工业增加值同比增长10.6%,增速较上年同期提高0.8个百分点,高于全国工业整体增速4.6个百分点,位居工业全行业前列。医药工业增加值在整体工业增加值中所占比重为3.3%,较上年增长0.3个百分点,医药工业对工业经济增长的贡献进一步扩大。
主营业务收入
2016年医药工业规模以上企业实现主营业务收入29635.86亿元,同比增长9.92%,增速较上年同期提高0.90个百分点,增速高于全国工业整体增速5.02个百分点。各子行业中,增长最快的是医疗仪器设备及器械制造,化学原料药、中成药、制药设备的增速低于行业平均水平。
利润
2016年医药工业规模以上企业实现利润总额3216.43亿元,同比增长15.57%,增速较上年同期提高3.35个百分点,高于全国工业整体增速7.07个百分点。各子行业中,增长最快的是化学原料药,制药设备出现负增长。2016年规模以上医药工业主营收入利润率为10.85%,较上年有所提升,高于全国工业整体水平4.88个百分点。
出口额
2016年医药工业规模以上企业实现出口交货值1948.80亿元,同比增长7.26%,增速较上年同期提高3.66个百分点。根据海关进出口数据,2016年医药产品出口额为554.14亿美元,同比减少1.82%,增速较上年下降4.52个百分点。
固定资产投资
2016年医药制造业完成固定资产投资6299亿元,同比增长8.4%,增速较上年下降3.5个百分点,高于全国工业整体增速4.8个百分点。
(二)医疗信息网络行业的7个新观察
如今,互联网医疗、远程医疗、云医院、网络医院、互联网医院等新型医疗服务模式不断涌现,国家政策也让市场瞄准基层医疗,火热的在线直播也延伸到医疗行业,重度垂直的母婴移动医疗同样不容小觑,医疗的信息网络化发展已经踏上新台阶。笔者总结医疗信息网络行业的7个新观察:
1、线上线下不分家
目前存在两种互联网医疗服务模式:一种依靠线下的“医疗+互联网”模式,以医疗机构为主体,优化医疗方式;一种重线下的“互联网+医疗”模式,以互联网的方式创造新的医疗供给。
“医疗+互联网”模式主要包括以医疗机构为主体的远程医疗、移动互联网医院、掌上医院、院外护理平台,例如金蝶医疗移动互联网医院、卓健科技掌上医院等,这种模式不是去替代医疗机构的功能,而是帮助医疗机构优化医疗服务方式及流程,让患者拥有更好的服务体验,从医疗服务获取到医疗支付,再到院外咨询反馈等。
而“互联网+医疗”模式主要包括互联网医院、医生集团、互联网医疗诊所等新型医疗模式,如乌镇互联网医院、博德嘉联医生集团、丁香诊所等,这种模式区别于传统的医疗机构,以互联网的方式或借助互联网创造新的医疗服务供给,是传统医疗服务的补充。
2、移动医疗卖药,医药涉足移动医疗
一方面以在线医疗为背景的移动医疗企业布局医药业务,如“春雨医生”、“就医160”、“平安好医生”,以“春雨医生”为例,开始以在线问诊为核心业务起家,在2016年8月,“春雨医生”与“1药网”达成战略合作,“1药网”为“春雨医生APP”提供快速购药服务,“春雨医生”为“1药网”导流卖药。
另一方面医药电商企业涉足移动在线医疗。如“1药网”、“七乐康”、“健客网”等医药O2O企业,以“健康网”为例,在2016年初获得了1亿美元的A轮融资,发布了健客医生、健客问医生等移动医疗应用平台,发力移动医疗。
出现医药联合互通的商业逻辑在于构建医药闭环,医与药是分不开的,移动医疗服务需要医药来补充作为服务的延续,而医药电商需要医疗服务的支撑,改变过去单向的药品信息服务到互动服务。
3、互联网医院依旧火热,变现依旧难
《中国互联网医院白皮书(2016)》数据显示,全国互联网医院扩充到36家,2016年新建的却达到了31家。而根据IDC最新报告《IDC FutureScape:2017医疗IT十大预测—中国启示》,2017年互联网医院发展将达到上百家。
不管是各地政府还是互联网医院企业主导、还是医院与企业、政府与企业共建,2017年互联网医院热潮继续走向巅峰。在2017年2月,青岛市立医院获批建设互联网医院,成为青岛市首家官方认证的“互联网医院”;而在2017年3月,银川银川市政府与丁香园、春雨医生、医联等15家互联网医疗企业集体签约,入驻银川智慧互联网医院基地,加上2016年的好大夫和微医,银川互联网医院数量共计17家。
虽说互联网医院依旧火热,但是变现依旧难。互联网医院核心商业模式是服务收费,盈利成为难题,以乌镇互联网医院为例,2016年总收入为8亿元,而利润来自于保险,其中腾讯、华为、招商银行等大机构都是健康险大客户,在互联网医院层面变现难。
另外,当前的互联网医院功能与移动问诊、诊后随访并无实质性的变化,只能解决分诊、随访、远程会诊等问题,大多数情况需要到线下实体医院,在无医院支持的背景下,实现功能有限,患者使用频率低,并且缺乏医保的支撑,医疗服务与药品服务收费较难,自费网络购买处方药几乎行不通。种种限制与问题导致的结果就是互联网医院服务变现难,需要做商业模式补充。
4、“直播+”医疗模式盈利有限
移动互联网时代,“直播+”也是火了一把,火焰烧到每一个互联网+行业,游戏、房地产、教育,医疗也不例外。“直播+”医疗有其发展的优势:医疗直播优化了医患时间、提高了医疗透明度,改变了单纯的问诊形式;另外医疗直播打破地域限制,为广大用户传播了专业的健康知识,通过问题实时互动优化了健康服务方式,实现了医疗资源的社会价值最大化。
目前“直播+”医疗主要有两种模式:患者健康教育与医生在线学习。主要存在于一些移动医疗应用平台与直播平台上,如春雨医生科普直播、平安好医生直播、一直播“健康益小时”等。
目前“直播+”医疗盈利方式主要包括打赏提成、付费观看、广告等。一般来说,打赏提成主要依靠用户给直播者打赏,平台分成,这部分收入在用户基数不够大的情况下收入偏少;付费观看时直接面向收看用户收取费用,这种方式可能会造成用户抵触的风险,另外知识付费模式无法形成规模收益;最为普遍的就是广告了,通过直播平台为保健品、OTC药品、监测设备、体检服务等做广告,收入的大小取决于用户量与转化率。总的来说,“直播+”医疗这种深受追捧的新模式盈利仍然受限。
5、移动医疗垂直领域母婴市场热
母婴市场有其独有特点与优势,当前国家全面放开二孩政策,每年母婴市场规模达到2万亿,母婴移动医疗领域有足够大的市场,另外母婴医疗是最为刚需的重度垂直细分领域,孕妇或婴儿遇到医疗问题时,人们最为敏感,急于寻求解决方式。
针对母婴移动医疗市场,当前主要的盈利模式有付费服务、硬件推广、社区电商、健康保险。其中付费服务主要包括为母婴用户提供线上线下个性化的付费咨询、包年医疗服务会员等形式;硬件推广主要是移动端产品与智能硬件结合,通过推广销售硬件盈利;社区电商主要是通过垂直社区活动、广告、母婴周边品销售等渠道盈利;而健康保险主要是母婴移动医疗企业与保险公司合作,推出孕妇、儿童健康险,医疗与保险的结合盈利。
为什么说移动医疗垂直领域母婴市场热呢?一方面基于这个细分市场的刚需痛点更痛,另一方面基于流量相对容易变现盈利,如“辣妈帮”通过社区、内容运营,商城实现了流量变现,并且2016年“辣妈帮”已经实现规模化盈利,2017年2月获得苏宁战略投资D轮融资。另外用户基数也相对较大,如“妈咪知道”日均问诊量超过1万,并于2016年3月完成1亿元B轮融资,“iBaby”平台拥有超10万名妇产儿科医生,并于2017年3月宣布完成数千万元A+轮融资,从资本市场也可窥见母婴移动医疗市场背后的热度。
6、剑指基层医疗
在医疗信息网络发展如火如荼的背景下,同样不可小觑基层医疗市场。国家先后发布了《全国医疗卫生服务体系规划纲要(2015—2020年)》、《国务院办公厅关于推进分级诊疗制度建设的指导意见》,其中重点提到了要让基层医疗机构承担门诊首诊重任。
支持和引导病人优先到基层医疗卫生机构就诊,由基层医疗卫生机构逐步承担公立医院的普通门诊、康复和护理等服务;全面提升基层医疗机构服务水平,促进优质医疗资源下沉到基层,提升基层服务能力,促进医疗资源向基层和农村流动,以强基层为重点完善分级诊疗服务体系;鼓励基层医疗机构与公立医院建立分工协作体系,健全网络化城乡基层医疗卫生服务运行机制,建立区域在线预约挂号平台,公立医院向基层提供转诊预约挂号服务,转诊优先安排。
国家开始重视基层医疗,相关的HIT及医疗服务企业同样不会忽视这块市场,开始在基层医疗布局。除了传统的HIT企业建设区域信息共享平台、区域医共体、区域云医疗服务平台外,新兴的互联网医疗企业也加快布局的节奏,如2016年阿里就开始“村淘”项目,将阿里网络医院接入“村淘”服务站,旨在基层远程医疗;平安万家医疗也在2016年7月开始布局基层,2016年底成为国内最大的基层诊所服务平台,引导患者到基层服务机构。
另外技术型的医疗创业企业在开始出现,致力于技术推动基层医疗服务的提升,如2015年成立的医学影像诊断人工智能公司“推想科技”借助互联网和第三方影像中心的渠道服务基层医疗机构。
7、医疗大数据市场从0到1,抢占有效数据源
随着医疗信息网络水平及技术的发展,逐渐认识到医疗大数据的价值。医疗大数据企业不断涌现,特别是2016年,至少增加5家,都想在风口上分得一杯羹。从当前的医疗大数据企业的发展来看,医疗大数据相关技术可以在多个场景应用,比如医学影像诊断数据的深度学习帮助医生诊断、自然语言处理帮助医生快速检索。
不管是医疗大数据分析应用,还是医疗人工智能,算法底层的医疗大数据,才是最难获取的核心资源,数据源是一切应用基础。医疗大数据的来源主要为临床数据、制药行业科研数据、患者行为数据、医疗成本及业务数据等,而临床数据是医疗大数据最重要的来源。
所以医疗大数据公司需要寻求数据源合作方,如医疗服务机构、医疗信息化厂商、互联网医疗公司,抢占医疗大数据有效数据源。就目前市场来看,还没有一家医疗大数据企业掌握了全面核心的医疗大数据源,医疗机构也正在积极升级信息网络系统,便于收集医疗大数据,整个市场还处于从0到1的突变中。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)卫计委:医疗服务体系将迎来三大转变
截至2016年底,全国已有205个地级以上城市开展相关工作,占地级以上城市的60%以上,形成4种较为成熟的模式。国家卫计委体改司司长梁万年认为医联体将带来整个医疗服务体系的三大“转变”。
看病向大医院集中的现象将逐步改变。国新办4月14日召开国务院政策例行吹风会,国务院医改办主任、国家卫计委副主任王贺胜介绍了《关于加强医疗联合体建设和发展的指导意见》(以下简称《意见》)有关情况,提出今年全面启动医联体建设试点,三级公立医院要全部参与并发挥引领作用,综合医改试点省的每个城市以及分级诊疗试点城市至少建成一个有明显成效的医联体。2020年全面推进医联体建设。
205个城市探索4种医联体模式
我国基层医疗服务机构较薄弱,不少地方以医联体为切入点,构建不同级别、不同类别医疗机构的分工协作机制,有效促进了优质医疗资源下沉。2016年,全国各类医联体上转病例近千万例次,同比增长62%;下转260万余例次,同比增长117%。王贺胜介绍,截至2016年底,全国已有205个地级以上城市开展相关工作,占地级以上城市的60%以上,形成4种较为成熟的模式。
以深圳罗湖医疗集团、江苏镇江康复医疗集团为代表的城市医疗集团模式。由三级公立医院或者业务能力较强的医院牵头,联合社区卫生服务机构等,在医联体内以人才共享、技术支持、检查互认、处方流动、服务衔接等为纽带进行合作。
以安徽天长为代表的县域医疗共同体模式。以县级医院为龙头、乡镇卫生院为枢纽、村卫生室为基础的县乡一体化管理、分工协作机制。
以北京市儿童医院儿科联盟为代表的跨区域专科联盟。
以中日友好医院远程医疗网络为代表的远程医疗协作网。由公立医院面向基层、边远和欠发达地区提供远程医疗、远程教学、远程培训等服务。
按照《意见》,我国将形成多种形式的医联体组织模式。在城市主要组建医疗集团,在县域主要组建医疗共同体,跨区域组建专科联盟,在医疗资源不足的边远贫困地区大力发展远程医疗协作网。
大医院要舍得放,基层也要接得住
健康服务业发展改革联盟执行主席田佑中认为,要真正建立起医联体需克服两大困难,即上下级机构之间的利益共享和均衡,以及行政隶属关系的统一协调。
王贺胜认为,核心是解决动力机制问题。通过财政投入、医保支付、人事管理等配套政策,调动三级公立医院积极性,解决好大医院舍得放的问题;通过派遣专家、专科共建等措施推动优质医疗资源下沉,提升基层服务水平,解决好基层接得住的问题;通过上级医院对签约患者提供优先接诊、检查、住院等服务,畅通术后恢复期、重症稳定期等患者向下转诊通道,解决好患者愿意去的问题;通过探索有利于医疗资源上下贯通的人员流动、分配激励、医保总额付费等机制,解决好政策要配套的问题。
国家卫计委体改司司长梁万年认为,医联体将带来整个医疗服务体系的三大“转变”:考核评价最小的单元转变为医联体的效率、效果和成效,而不是单个医疗机构;医患关系从短暂的、阶段性的转变成长期的、连续的、责任制的关系,服务模式从坐堂待诊转变为专科、全科医生形成团队,共同为患者提供签约服务;服务行为将转变为主动控费,主动与服务的数量、服务的质量、老百姓的满意度、老百姓健康水平的改善以及整个基层服务能力的提升挂钩。
百姓看病将更方便更省钱
在浙江杭州打工的赵先生,赶回安徽天长老家新街镇卫生院,做了较复杂的补片疝气手术,“这里报销多,还有市里专家支持,所以我一发病就想着回来做手术”。当天的手术得到市里专家的现场技术支持,钱也花得很少。原来,卫生院和市中医院结成医疗共同体,中医院给卫生院添置了大量设备,还开通了远程会诊服务,医共体有化验、病理中心,送标本给中心即可诊断。中医院专家逢集便到卫生院出诊、查房、培训。
王贺胜认为,建设医联体能够给百姓带来实实在在的福祉。
就近就医。发挥三级公立医院作用,利用技术帮扶、人才培养等手段,强化基层医疗卫生机构健康守门人能力,实现基层首诊。同时,推进电子健康档案和电子病历的连续记录和信息共享,签约患者可以在医联体内便捷地提取和使用健康档案。鼓励医联体内建立医学影像中心、检查检验中心等,通过“患者不动,标本动、信息动”的方式,逐步实现“基层检查,医院诊断”的模式。
便捷就医。推动医疗机构提供更高效、优质的服务。比如,在医联体内建立转诊绿色通道,上级医院对基层转诊患者提供优先接诊、优先检查、优先住院等服务。同时,为基层就诊患者提供便民惠民政策。对部分慢性疾病签约患者提供不超过2个月用药量的长处方服务。
获得全面服务。以高血压、糖尿病等慢性病为重点,做实家庭医生签约服务。同时,由三级公立医院或者业务能力较强的医院牵头,吸引康复医院、护理院等医疗机构加入,让群众得到一体化、便利化的从疾病诊疗到康复和长期护理连续性服务。
节省医药费用。对医联体实施医保打包预付,医疗机构原来的收入变成了成本,可以引导医疗机构主动控制不合理费用,并努力维护群众健康,让群众少生病。另一方面,通过医保经济杠杆作用,合理设定报销水平差距,减少了跨区域的无序流动,也减轻了群众就医负担。
三、本周聚焦
(一)新医改下IVD行业投资机会和风险!
体外诊断(IVD)
是指从人体采集、制备及检测样本(如血液、尿液、体液及组织等)时使用的试剂、仪器及系统,以查明及诊断疾病和其他情况。目前临床上约有80%以上的疾病诊断都依靠IVD,因此IVD被喻为医生的“眼睛”。
从全球市场分析,医疗器械和药品的市场规模约在0.5:1,在欧美、日本等发达国家比例可达1:1左右,由于中国长期存在“以药养医”现象,国内的药品规模远大于医疗器械规模。根据《2016中国医疗器械行业发展蓝皮书》的数据显示2016年医疗器械市场规模约为3080亿,而中国医药信息中心2016年数据显示2016年药品的市场总规模约为2万亿。 我国药品和医疗器械市场规模的比例0.15:1,远低于全球市场标准。
IVD市场作为医疗器械的第一大细分市场,根据不完全统计,2000年以后中国体外诊断市场规模增速明显高于全球平均水平,年复合增长率保持在20%左右。而全球IVD行业年均复合增长率预计为7%左右。据全国卫生产业企业管理协会医学检验产业分会测算,2016年我国体外诊断市场规模约为450亿元左右。
从中长期来分析国内IVD行业未来将有较大的增加空间原因在于:
中国为人口大国,因为人口老龄化、传染病高发、全球第一的肿瘤发病率和人口的生育量增加等客观因素,所以对于诊断的刚需将持续增加。
政策驱动
医院主要的三方面收入为:药品、医疗服务、政府补贴。而卫计委和发改委已经明确9月将取消公立医疗机构15%药品加成,而短时间内医院为了维持医院收入,只能通过增加医事服务增加医院收入,而诊断正是医事服务中重要的部分。因此IVD行业有望受益于医改的大趋势,长时间保持较快的增长速度。
但是在大趋势中,能获得利润,应先针对IVD行业的产业链结构进行分析,下图为IVD行业的产业链:
1、上游为原材料
上游原料包括以抗原、抗体为代表的生物活性物质,以为氨基酸为代表的精细化工产品,以及检验仪器的核心零部件。其中生物活性物质占比最大,目前国内在生物活性物质的纯度同国外比有较大的差距。因此在上游原材料上有技术突破的将会获得超额利润。
2、中游为试剂、耗材和仪器
国内的绝大部分IVD企业集中在中游,行业集中度低。按照细分市场可再分为生化诊断,分子诊断、免疫诊断和及时诊断(POCT):
(1) 生化市场接近于饱和,竞争激烈,发展空间有限,国际化、诊断的封闭式为未来增长点。
(2) 分子诊断为全球增长最快的市场,增长空间巨大,但有部分前沿的检测项目在技术和效果上存在不确定性。
(3) 免疫诊断是所有IVD 子行业中空间最大和发展确定性最高的,化学发光已成为免疫诊断的主流。
(4) POCT在全球市场规模较大,大型跨国企业处于市场主导地位,在国内刚处于起步阶段,医疗终端的使用率低,国内POCT企业规模较小,但是增长空间巨大。
技术能力成为IVD行业竞争中的核心因素。在临床需求挖掘、新技术运用和成本控制领先的公司将获得技术带来的利润。
同时由于IVD产品的质量直接关系到诊断的准确和稳定性,因此品牌也是重要的影响因素。
3、下游为服务提供
医院是体外诊断行业最大的下游需求端,据不完全统计占总市场规模的89%。目前体外诊断试剂种类繁多、医疗控费的压力增大,而集成整合式综合服务商在成本和效率方面能够满足医院的需求,因此将成为未来渠道商发展的方向。使用体外诊断试剂的同时,大多需要和仪器配合使用,因此拥有完善的渠道需要较高的专业化程度和大量的时间和资金投入。2017年9月全国取消药品加成将会是IVD行业高速增长的催化剂,具有规模、品牌和渠道的优势的IVD企业将在中短期时间内获得较好收益,而长期来看在原料、技术和渠道服务整合具有优势的企业将会获得长期的收益。
虽然整体来说,IVD行业存在较大的增长空间和机会,但也存在着下列风险因素:
1、 技术更迭风险
IVD行业特别是分子诊断领域技术更新较快,而产品研发存在时间和机会成本,只有最终能被使用者认可的技术才具有盈利的基础,因此技术的快速更新对于企业构成风险。
2、市场风险
跨国IVD巨头不断加大在华投入,希望能分享中国IVD行业增长的红利,而若国内企业不能在技术和渠道上快速发展去抗衡拥有有技术和资金优势的跨国IVD巨头,则市场将有被占领的风险。
3、商业模式风险
目前市场上存在的各种商业模式,只有在最终能被各方接受才能够实现长期稳定的盈利,因此在商业模式的选择也是企业的风险。
4、政策风险
和药品一样行业政策对于企业有较大影响,如果出现较大的政策转向,则将会对于整个IVD行业构成风险。