· 本周重点事件回顾与分析
(一)鱼跃、复星、迈瑞动作不断:医疗器械市场汹涌澎湃
最近医疗器械圈的资本汹涌澎湃:鱼跃以56亿的大手笔参股老牌药企云南白药;药企巨头复星将医疗器械业务剥离单独上市;迈瑞紧锣密鼓登陆A股,市值直指千亿。
对于这些医械企业的资本动作,无疑将对医疗器械市场竞争格局形成较大的影响。
鱼跃的并购
在本土医药和医疗器械互相渗透的事件中,鱼跃入股云南白药可谓是个大手笔。鱼跃作为医疗器械行业领先企业之一,其掌门人吴光明通过10多年的时间,以资本的力量,先后直接或间接打造、拥有了3家上市医疗器械公司,目前手中还掌握着鱼跃医疗及万东医疗两个上市械企,鱼跃无疑已经成为一家控股型的投资平台。
鱼跃此前的一次大手笔投资是,2015年曾以18亿元的价格从华润手中接盘万东医疗和上械集团。
鱼跃在去年11月的时候,还曾发布公告称,拟以8.63亿元收购上海中优医药高科技股份有限公司61.62%的股份,进军医用消毒领域。
到了今年2月,鱼跃通过其在德国的子公司,收购了德国Metrax公司的全部股份,这是一家研发、生产和销售急救医疗产品的企业。
如今,鱼跃又将以56亿元参股云南白药,受到医疗器械同行的普遍关注。
据年报,鱼跃医疗2016年营业总收入26.33亿元,同比增长25.14%;归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润4.89亿元,同比增长39.5%。
复星布局医疗器械
在很多人的眼中,复星无疑是一家主流医药企业。殊不知,复星董事长郭广昌最早创业的时候,做的就是体外诊断试剂,并赚到了人生的第一个100万。
在此之后,复星在药品等方面进行了布局,主要是参股优质的制药企业,包括江苏万邦、锦州奥鸿、桂林南药、重庆药友、沈阳红旗等是其主要的医药工业平台,国药控股是其主要的药品分销平台。
而随着药品市场进入稳定期,医疗器械成为了复星重点开拓的一个子领域。
据年报,2016年,复星医药实现营业收入146.29亿元,医疗器械与医学诊断实现销售26.64亿元,占比18.17%。而复星代理的“达芬奇手术机器人”在中国大陆及香港地区的手术量约19000台,较2015年增长约54%。甚至有媒体称靠这个机器人,复星“一年赚15个亿”。
可见,复星在医疗器械即将进入大的收获期,其以色列子公司即将分拆在香港上市。公告显示,截至 2015 年年底,Sisram的总资产为16.80亿元,净资产为2.02亿元。2015年总收入为6.85亿元,净利润4936万元。
Sisram是复星医药2013年在以色列成立的子公司,当年5月,复星医药通过Sisram收购了以色列医疗美容器械公司Alma公司,耗资2.2163亿美元。复星医药有意在2017年底之前推进Alma公司的上市计划(IPO)。
伴随着Alma公司的上市,复星医药(A股+H股),国药控股及Alma公司将成为复星在医药行业的三家上市公司。
迈瑞冲击A股在即
去年,赛柏蓝器械曾对迈瑞从美国退市,回归本土进行了分析,前后撰写数篇文章。如今,迈瑞即将登陆A股,不少投资人非常看好,通过横向对比,认为一旦上市,以其良好的赢利能力,实现60倍的市盈率是有可能的。
而2016年,迈瑞净利润17.34亿元。在这样的情况下,迈瑞市值将有可能突破千亿元,成为国内首家市值千亿的“医疗器械航母”。
10余天前,证监会网站披露,迈瑞首次公开招股说明书。文件显示,公司拟在深交所上市,发行不超1.216亿股,占发行后总股本比例不低于10%,拟募集资金约66.26亿元。
大波药企进军医疗器械
除了上述三大企业的资本动作影响行业以外,多家医药企业大举进入医疗器械领域,同样对市场产生影响。
广药集团于2015年9月宣布拟与西门子合作,在广州成立合资公司,共建医学诊断中心。2016年7月,广药白云山与美时医疗正式签署合作意向书,拟成立合资公司,投资约3亿元,在广州市开发区共同建拥有自主知识产权的高端医疗器械研发生产基地。
康美药业也在进军医疗器械领域,于今年2月收购福州众博恒邦商贸100%股权;4月收购包头市华盈医疗器械100%股权。
据年报,2016年康美总营收216亿元,医疗器械业务收入9亿,且医疗器械业务比上一年增长了20%以上。康美还在广东普宁获得多家医院的药品和医疗器械托管业务,年营收约50亿元。
人福药业2016年总营收123亿元,医疗器械已经增长至18.59亿元。该药企最近还联合中信资本,斥资6亿美元将杰士邦重购回来,相信未来在医疗器械领域上,会有更大的收成。
医药流通企业进军医疗器械业务,则有更多的案例。如九州通,2016年总营收615.57亿元,医疗器械就有48.71亿元;嘉事堂自2013年起便启动高值耗材业务的全国范围业务布局,先后控股或自建共16家医疗器械经销公司。最近又将购买12家合资公司的股份,以期均达到75%的控股。
另外,还有康德乐、国药、北京科园信海等,无不在医疗器械流通领域进行布局。
(二)2020年全球医疗机器人发展可达114亿美元
近年来,我国医疗机器人市场需求不断上升,吸引了国内外资本的广泛关注。虽然目前高端市场仍然被海外企业所占据,但是随着医疗机器人市场的进一步发展,国内企业也有网获得持续突破。
随着我国老龄化趋势逐渐凸显,医疗、护理和康复的需求不断增加,同时由于人们对生活品质追求的提高,使得医疗不管在质上还是量上都要满足更高水准的要求。另一方面,医护人力相对缺乏,医疗及健康服务机器人具有巨大的发展潜力。
医疗机器人发展现状
近几年来,医疗机器人发展趋势逐渐显现。中国医疗机器人市场潜在用户基数大,处于高速成长阶段,行业需求空间大,行业整体处在一起“把蛋糕做大”的阶段,正成为资本追逐的热点。
据BCG波士顿咨询数据,截止2016年1月,全球医疗机器人行业每年营收达到74.7亿美元,预计未来5年年复合增长率能稳定在15.4%;未来将形成万亿的产业链。另外,中投顾问发布的《2016-2020年中国医疗机器人产业深度调研及投资前景预测报告》中显示,手术机器占全球医疗机器人份额的60%以上,占比最重。
随着亚洲国家对医疗领域投入的加大及医疗系统的重组,未来市场重心将逐渐向亚洲转移。尤其是近年来,中国在不断发力,陆续引入国外先进的医疗机器人设备并成功试点应用。
与此同时,外资企业也紧盯着中国市场,抢先布局,欲在具有庞大需求的中国市场“分一杯羹”。用于微创腹腔镜手术的“达芬奇机器人”来势汹汹。使用手术机器人做过大量膀胱手术的中山大学孙逸仙纪念医院泌尿外科主任、中华医学会泌尿外科学分会候任主任委员黄健就说,美国的达芬奇机器人在我国发展势头迅猛,截至2016年10月28日,大陆完成手术35273例,其中泌尿外科手术超过2/5。
目前在医疗机器人市场中,海外企业仍然占据了主要的市场份额,尤其是高端机器人领域,国外技术垄断导致成本居高不下。而我国医疗机器人事业尚处于起步阶段,还未实现产品的规模化,在医疗机构普及率也较低。
不过,也有些人对我国医疗机器人发展持乐观态度。有专家指出,在药品、传统器械产业上,海内外差距较大;但在医疗机器人这一新兴行业,目前中、美、欧都处于“婴儿期”,中国可以加大对医疗机器人研发的支持力度,实现“弯道超车”。
医疗机器人市场发展前景
在政策利好、老龄化加剧、消费群体增加和进入产业化的各项刺激下,医疗机器人行业将获得巨大的发展机遇。
根据波士顿咨询的预计,现在每年医疗机器人的营收是40亿美元,2020年将达到114亿美元。这其中最知名的医用机器人公司IntuitiveSurgical在2014年的营收就达到了21亿美元。而得益于医用机器人的快速增长,未来商业机器人会取代军用机器人,成为第二大机器人市场,市值达到170亿美元。
此外,《全球手术机器人市场发展趋势》指出,2016年全球遥控型手术机器人市场规模约38亿美元,2021年可增长至93亿美元,2016年至2021年的复合增长率(CAGR)预计高达19.3%。
据IFR对2010-2014年全球手术机器人销量的统计,2014年手术机器人销售为978台,占医用机器人销售量的比例维持在80%~95%间。
随着医疗卫生体制的逐渐完善和医疗技术的不断提高,近几年来住院病人手术人次逐年上升,除2010年外,年均增速超过10%。2012年我国住院病人手术36,902,542人次,按年均增速10%计算,2020住院病人手术人次为36,902,542*(1+10%)^8=79,103,876。
假设中国也达到如此水平,每年机器人手术量为79,103,876*50%=39,551,938台,假设未来每台1-3万额外费用,市场规模则可达396至1187亿。
但是,总体来讲,我国已经在手术机器人发面具有很好的人才和技术基础,在政产学研、医工结合的大环境下,将不断取得突破。
总体来看,在国家创新驱动发展战略的背景下,人工智能的科研和产业化工作正加快推进,和国际差距亦逐步缩小。随着科技的进步,相信未来医疗机器人将更加智能,具备处理大数据和深度学习功能,拥有良好的人机交互体验,越发灵巧和便捷,用“聪明才智”为人类的健康保驾护航。
· 本周重点政策跟踪分析
(一)医械企业注意!此类产品,12部门联合严打来袭
据国家卫计委消息,为落实国务院领导指示精神,国家卫计委等12部门决定自2017年6月起至10月底在全国范围内开展查处违法违规应用人类辅助生殖技术专项行动。
参与此次行动的12个部门包括:国家卫计委、中央综治办、中央网信办、最高法、最高检、工信部、公安部、民政部、工商总局、药监总局、国家中医药管理局、中央军委后勤保障部。
12部门成立了全国查处违法违规应用人类辅助生殖技术专项行动协调办公室,并联合制定了《开展查处违法违规应用人类辅助生殖技术专项行动工作方案》(以下简称《方案》)。相关《方案》也已经印发下去,联合打击行动即将来袭。
按照相关部署,今年6-7月,为自查整治阶段,各省份都须制定具体行动措施,开展监督检查、案件查办和自查整改等工作。7-9月,为重点抽查阶段,由中央对地方的专项行动开展情况进行抽查。9-10月为督查评估阶段,12部门对重大疑难案件进行会商研判和指导。
另外依据《方案》,此次严打行动的任务包括:
(一)对违法违规开展人类辅助生殖技术的医疗机构和医务人员进行查处。
(二)对非法开展人类辅助生殖技术、非法采供精、非法采供卵、非法性别鉴定以及“代孕”活动的机构和人员进行查处打击。
(三)对非法开展人类辅助生殖技术、非法采供精、非法采供卵以及“代孕”宣传的广告、信息等进行清理和查处。
按照方案的任务划定,此次联合严打行动的主要对象为医疗机构和医务人员。不过,12部门中有药监的参与,而在各部门的具体职责分工上,也明确提出,由药监部门负责加强对医疗器械和药品生产经营企业的监管,对违法生产经营的企业和个人进行查处,并对卫生计生部门和公安机关查获的涉案药品、医疗器械的真伪及合法性进行鉴定。
这场严打行动,医疗器械行业内相关企业也是逃避不掉的!
《方案》强调,这是齐抓共管的联合执法,各部门要相互协助、密切配合,及时互相通报和移交线索,重要案件联合挂牌督办。
此外,此次严打行动将全面排查,查处违法案件,面向公众开通有奖举报,各地各部门查处工作不到位的也要严肃处理。
而涉嫌严重违法的单位和个人,要建立“黑名单”,实施综合治理和联合惩戒。
· 本周聚焦
(一)医疗器械产业前景广阔
医疗器械产业有着广阔的前景。‘十二五’期间中关村示范区启动了中关村战略性新兴产业集群创新引领工程,其中确定了当时规模较小的包括医疗器械在内的生物和健康产业,2011年中关村医疗器械企业有600家,到2015年底增至1800家,去年产值已经突破2000亿元,连续九年增长。这是一个繁荣增长的行业。”中关村发展集团总经理宣鸿在6月18日举办的 “中关村医疗器械园开园仪式暨产业促进成果展示”大会上表示。
医疗器械产业是全球各大企业竞争的焦点。中关村医疗器械园是大兴科技创新的重要载体和北京市促进医疗器械产业高端发展的重大创新平台,也是中关村与大兴区合作推进全国科技创新中心建设的最新成果。
据中关村医疗器械园公司总经理付端禄介绍,园区重点建立以创新创意社区为特色的科技园区,坚持空间运营商、产业合伙人的理念,以载体为运营核心,形成一站式、社区式、全周期、全产业链特色服务,成立了园区孵化中心,引进了北京工业大学院士工作站等高端孵化项目,孵化中心将继续开展核心服务能力的建设,力争在两年内建设成为最具高端服务能力的产业平台。截至2017年4月,在尚未开园时已聚集了100余家优质意向客户,吸引了一批行业领军人才,已签订协议及拟签订协议入园企业20余家。
(二)云南要建107家医院 医疗器械企业机会来了
6月15日,云南省举行《关于进一步加快卫生与健康事业改革发展的决定》新闻发布会。云南要改扩建上百家医院,补助很多,这将带动医疗设备、耗材、试剂的新销售。
云南要大建医院
该省发改委副主任刘德强表示,未来3年,云南共计划开工建设107个医疗卫生项目,包括:
1、新建、扩建100个县级公立医院,实现每个县(市、区)办好1-2所县级公立医院(含中医、民族医院),增加床位数3.7万张左右。
2、在人口密集、条件具备的地区新建7所妇女儿童医院,增加床位数4500张左右。
医疗项目,补助最高2亿
他在回答记者提问时说,云南正在实施“健康扶贫工程、妇幼健康保障工程”等六大专项工程,云南省单个项目补助标准较东、中部地区提高25%-300%不等。如中东部地区省级疾控中心单个项目补助5000万元,云南省省级疾控中心单个项目补助2亿元。其中:
健康扶贫工程单个项目最高补助5000万元;
妇幼健康保障工程省、市、县级机构单个项目分别最高补助5000万元、2500万元和1200万元;
公共卫生服务能力提升工程市级、县级机构单个项目分别最高补助1500万元、600万元。
省级疾控中心最高补助2亿元;
省级职业病、传染病、地方病、结核病等防治机构最高补助2500万元;
省级血液中心、市级血站单个项目分别最高补助5000万元、1500万元;
疑难病症诊治能力提升工程单个项目最高补助1.5亿元;
中医传承创新工程建设单个项目最高补助1亿元。
而截至目前,云南省2016年共获得国家支持卫生计生建设项目141项,获得中央资金10.8亿元;2017年共获得国家支持卫生计生建设项目69项,获得中央资金12.68亿元。
将带动医疗设备、耗材销售
赛柏蓝器械认为,伴随着县级医院的改建扩建,将带动大批医疗设备、医学诊断仪器的采购,这对医疗器械行业而言,不愧是一个很大的市场需求。
同时,赛柏蓝器械也了解到,云南省在《关于进一步加快卫生与健康事业改革发展的决定》明确表示,公立医院使用的高值医用耗材、乙类大型医用设备实行省级集中招标采购,高值医用耗材实行省级网上阳光采购、公开交易。在保证质量的前提下鼓励采购国产创新药品、设备和高值医用耗材。
同时,云南还鼓励社会力量举办独立医学影像诊断、检验机构、消毒供应中心、中医药煎煮配送中心等,实现资源共享。鼓励社会力量举办连锁中医医疗机构,对社会资本举办提供传统中医药服务的中医门诊部、诊所,医疗机构设置规划和区域卫生发展规划不作布局限制。
可以看出,未来3年,云南将采购大批医疗设备、诊疗仪器等,这也将带动试剂、耗材的销售。
同时,对那些正在布局影像、检验等“四大中心”的械企,云南的机会也来了!
哪些医疗器械机会最大?
考虑到多数县级医院是二级医院,我们就来看看二级综合医院都必须具备哪些医疗器械呢?
根据6月12日国家卫计委网站发布《关于下发<医疗机构基本标准(试行)>的通知(替换)》,二级综合医院最低执业标准需要的医疗器械品种清单如下:
给氧装置、呼吸机、电动吸引器、自动洗胃机、心电图机、心脏除颤器、心电监护仪、多功能抢救床、万能手术床、无影灯、麻醉机、胃镜、妇科检查床、冲洗车、万能产床、产程监护仪、婴儿保温箱、裂隙灯、牙科治疗椅、涡轮机、牙钻机、银汞搅拌机、显微镜、电冰箱、恒温箱、分析天平、X光机、离心机、钾钠氯分析仪、尿分析仪、B超、冷冻切片机、石蜡切片机、敷料柜、洗衣机、器械柜、紫外线灯、手套烘干上粉机、蒸馏器、高压灭菌设备、下收下送密闭车、常水、热水、净化过滤系统、冲洗工具、净物存放、消毒灭菌密闭柜、热源监测设备(恒温箱、净化台、干燥箱)。
同时,根据上述《决定》,在保证质量的前提下鼓励采购国产创新设备和高值医用耗材,所以上述清单中的国产品机会最大!