期铜反弹乏力
一、市场综述:
美国截至3月18日当周初请失业金人数为25.8万,连续第107周位于30万人关口下方,连续周期为1970年以来最长,高于预期值24.0万,前值从24.1万修正为24.3万,美元指震荡调整。欧元区及其主要成员国德国法国分别公布了2月制造业PMI终值数据,欧元区3月份制造业PMI初值为51.4,环比上升0.2个点,为两个月以来新高,结果显示数据好于预期。欧元兑美元在数据公布后小幅走高,不过升幅整体有限,因法国制造业PMI依然陷于荣枯线下方,且投资者对乌克兰局势的担忧挥之不去。消息方面:必和必拓旗下Escondida铜矿的工人同意周六复工,长达43天的罢工将结束。三位工人周四在结束工会会议后称,全球最大铜矿--智利Escondida项目罢工将结束,工人决定将引用法律条款、延长旧合同执行期。智利敦3月20日消息,伦敦金属交易所(LME)期铜合约周一下滑,因供应充足,以及交易所监控仓库库存增加的预期,令投资者对全球最大消费国--中国的需求忧虑加重。
二、市场行情分述:
因供应充足,以及交易所监控仓库库存增加的预期,令投资者对全球最大消费国--中国的需求忧虑加重。LME三个月期铜周一收低0.9%,报每吨5,880美元,上周曾触及3月6日来最高的5,948.50美元。。伦敦金属交易所(LME)期铜周二触及一周低位,因旨在解决位于智利的全球最大铜矿罢工的劳资磋商有望重新恢复,且位于印尼的一个大型铜矿复工。LME三个月期铜收跌1.8%,报每吨5,776美元,抹去了前一日录得的0.9%的涨幅,期铜稍早触及3月14日以来最低5,761美元。伦敦金属交易所(LME)期铜周三从近两周低位反弹,因在供应受扰问题持续的情况下,投资者利用价格修正的机会重建多头头寸。沪铜随外盘走低,盘中下行至支撑位46400元/吨一线,从图形上看沪铜弱势构造,强支撑在100天均线45300元/吨附近。伦敦金属交易所(LME)期铜周四基本持稳,但仍接近一周低位,有消息称,位于智利的全球最大铜矿将恢复生产。LME三个月期铜小升0.3%,报每吨5,825美元,盘中低见5,768美元,铜价昨日触及3月10日以来最低5,715美元。沪铜承压续跌,尾盘收跌至46660元/吨,日跌1.33%,期限结构方面,铜市维持近低远高的正向排列,沪铜1704合约和1705合约正价差维持于190元/吨,显示远期合约下跌意愿亦较强。
本周,上海现货1#铜主流报价在46300-47620元/吨,周内铜价累计下跌910元/吨,升贴水维持在贴水200-贴水80元/吨之间。周内,沪期铜保值盘获利出货,加之前期交割货源大量流出,抑制现铜贴水收窄空间,低端货源进一步减少,与平水铜几无价差,投机商吸收低价货源,欲推升现铜贴水,无奈下游消费未见明显起色,成交主要围绕贸易商间进行,整体交投情绪一般。
三、影响下周行情因素:
关注中国2月规模以上工业企业利润;据外电消息,Escondida铜矿罢工即将结束,,此次罢工共持续了43天,关注后续发展
四、下周行情前瞻:整体上看沪铜反弹的空间有限,整体看跌思路不变,短期围绕47000元/吨附近盘整。
锌
本周锌价弱势震荡
本周锌价弱势震荡,技术面看短期内受多条均线压制阻力较大,冲破可能性较小,资金偏紧暂时难以缓解,空头争夺激烈略占上风。锌矿供应预期趋紧为锌价提供较强支撑,预计沪锌在区间23000-23300元震荡,料上涨势头偏弱。关注周边金属走势。现货方面,临近月底,贸易商急于抛货回笼资金的心态显现,多维持贴水报价出货,但下游依旧受限于环保压力及畏高心态影响,多持观望态度接货较少,市场人气较冷清。
行业要闻
1嘉能可(Glencore PLC)首席执行长Ivan Glasenberg说,通过执行一项既有魄力又有风险的策略,嘉能可大有斩获,这项策略就是利用嘉能可在锌市场中的主导地位,通过减产造成供应短缺,进而推动锌价大涨。
2利马3月21日消息,秘鲁锌、银矿商Volcan周一宣布旗下矿产品发货遭遇不可抗力,严重洪涝导致该国中部地区通往太平洋港口的交通运输中断。
3 阿斯塔纳3月17日消息,统计委员会周五公布的数据显示,哈萨克斯坦1-2月精炼铜产量较上年同期减少3.3%,精炼锌产量小幅下滑1.0%,但粗钢产量同比跳升8.6%。
4西部矿业3月17日晚发布的年报显示,2016年公司实现营业收入278亿元,较上年同期增长4%,实现利润总额2.47亿元,较上年同期增长5%,实现净利润1.02亿元,较上年同期下降5%。
5 2016年12月13日及2017年3月13日,国内锌冶炼骨干企业分别在北京和西安召开了“锌骨干行业供给侧结构性改革高层研讨会”,参会企业响应行业自律号召和倡议,将于4月份集中检修减产。
期锌行情
本周锌价弱势震荡,受前期锌价上涨带动,部分大型厂商欲重启关闭矿场,锌矿供应趋紧预期或将有一定的缓解,隔夜伦锌表现回落走势,基本回吐涨幅,在消息面暂无利好指引下,料伦锌延续区间窄幅震荡走势。沪锌夜盘受外盘弱势拖累,夜盘收报23185元每吨,锌价的反复导致市场信心的不稳定,市场买气依旧疲弱,下游持续进行库存去化进程。沪锌主力1705本周收盘,今日低开高走、最终仅小幅收跌。
锌矿减产分析
国际矿山减产,进口加工费下滑,进口大量减少
需求转向国内矿,国内矿偏紧,国内加工费下滑
冶炼厂将受原料供给紧张而减产
原进口矿冶炼厂转向国内矿,资源摊薄,行业集中度增加
锌矿库存陆续消耗,2017年上半年大概率冶炼厂生产将受到影响
对嘉能可复产的预计
整体的锌矿供给方面,锌价高涨使得矿企复产积极性增加,但目前增加产能较小,嘉能可暂没有复产计划,因此短期内大格局仍然没有改变。
目前初步公布的2017年产量计划来看,2017年锌产量1190±25千吨,较2016年计划 产量增加9万吨,主要体现在Antamina矿山增产。
根据目前的情况看,嘉能可未必在今年复产,即使复产产量释放也需等到4季度。
据彭博社报道,Trevali Mining将从嘉能可收购几处锌资产,金额总计约4亿美元,将购买纳米比亚Rosh Pinah矿山80%股权、布基纳法索Perkoa矿90%股权和纳米比亚 Gergarub项目39%股权等。
库存分析
2016年锌矿和锌锭都已去库存
国内锌矿库存同比大幅下降
了解到的冶炼厂库存平均才20多天,较去年下降一半甚至更多。
因此在进口矿进不来,国产矿北方关停小矿产量受制约的情况下,仍然紧张。
锌锭库存
现货库存持续下降,交易所整体下降
现货市场
上海0#锌主流成交于23000-23120元/吨, 1#锌主流成交于22950-23050元/吨。炼厂正常出货,贸易商保值盘货源流出,时至一周末尾,部分下游逢低补库,市场成交稍好。
天津市场0#锌锭主流成交于23050-23790元/吨,0#普遍品牌主流成交于23050-23100元/吨。炼厂较为惜售,1#紫金、1#哈锌流入市场高贴水报价,0#红烨、紫金现锌报价较为坚挺,下游逢低接货积极性回升,成交略有改善。0#红烨、紫金等品牌成交于23050-23100元/吨,1#锌成交于22950-23000元/吨。
广东0#锌主流成交于22960-23030元/吨,炼厂正常出货,锌价小幅回落,下游畏跌观望,少部分按需采购。中间商入市接货增加,交投较活跃。市场整体成交情况稍好。0#麒麟、丹霞、铁峰主流成交于22960-23030元/吨。
后市预测
本周锌价,从技术上看,目前还暂守稳于40日均线关键支撑,所以整体走势尚未转弱;我们建议投资者还是暂先维持观望态势,后市就重点关注锌价会否出现持续回落;首先跌破40日均线,其走势才有进一步转弱的可能;待进一步跌破前低2.15万关口后,才可确定整体趋势转入下。
小金属
本周电解锰价格一路看涨硒市一片繁荣景象
硒市场一周评述:
中商网讯:电解锰片价格继上周末开始出现扬头态势之后,便一发不可收,本周价格一路上涨,今日主流报价为12900-13100元/吨,较上周末价格已上涨950元/吨。受此影响欧洲锰片99.7%min价格也出现小幅上涨。由于市场对环保巡查事项的预期,各大锰厂有可能继续上调报价,目前工厂略有惜售心态。
MB自由市场硒粉价格在周二晚上也出现小幅上调,目前价格涨至16-18美元/磅。
二氧化硒市场行情坚挺上行,由于上游原料价格一直坚挺,加之尚有一些二氧化硒厂商处于停产检修的状态,现货库存略显紧张,所以多数生厂商出货报价也显得没有那么积极,看涨情绪浓厚。伴随下游电解锰市场的持续高温,预计下周二氧化硒厂商的采购计划会有所增加。现在市场上二氧化硒的报价高居在280-300元/公斤左右,实际交易价格也基本都在280元/公斤附近,但对于该价格厂商表示也只愿少量供货给关系较好的老客户。
目前,硒粉受到外盘涨价的支撑,厂商报价一直坚挺,今日国内含量99.9%普通硒粉价格已至320元/公斤,三菱等较好品质的硒粉报价在350-360元/公斤左右,较上周末仍有上涨。但据硒粉贸易商表示,高价位的价格并没有实际交易,下游终端玻璃、陶瓷市场对高价位的价格接受比较困难。
硒市分析评述:
由于电解锰市场的持续升温,使得二氧化硒厂商信心倍增,加大原料采购力度,预计下周二氧化硒市场现货会有所增加。
外盘持续上涨国内持稳
周三MB钴价继续上涨,99.3%钴上调到24-25.5美元/磅,较上一次报价上涨0.4美元。3月份MB钴报价缓慢上涨,99.3%低幅钴价由22.5美元上涨至24美元,上涨速度放缓,但整体依然表现持续上涨。国外MB价格不断上涨,原料供应商钴矿系数也在不断提高,成本依然呈现增加。LME期钴价格仍在53750-54250美元,较前一交易日持平,较上周四上涨750美元,涨幅在1.4%。库存在726吨,较上周无变化。
国内电解钴市场平静,金川钴价在42万元未变化,进口钴价格在40万附近。据悉,国内凯力克、凯实等主要生产商都出现减产情况,近日凯力克出货量较少。进口成本不断增加,国内外钴价差距缩小,若国内电解钴价持续平稳,那么进口钴量将减少,无利可图。
钴盐市场也表现平静,氯化钴12-12.5万元/吨,硫酸钴10-10.5万元/吨。3月份一方面价格过高导致下游观望,另一方面下游前可以暂时消化前面订购原料。3月份市场观望情绪较浓,主要是价格上涨速度较快,下游看跌,但随着MB3月涨势持续,也打消了部分看跌心理。待原料消化部分,预计后续有望重新进入市场采购。
目前四氧化三钴价格稳中求升,国内几家主要生产商综合价在39-41万元/吨。华友钴业小幅上调四氧化三钴价格,之前报价在40万元/吨,本周上调5000元至40.5万元/吨。凯力克报价仍在41万元/吨。钴酸锂主流价在42-43万元/吨。
前驱体及三元材料价格也趋稳,因近日原料价格波动不大,基本已稳为主,硫酸钴成交价略有松动,此前在10万以上,近日成交价在9.8-10万元之间,也有下游表示,9.5万可以采购到货源,但主流厂商售价仍在10万附近。523价格在11.5-12万元之间,三元材料523在19.5-20.5万元之间。供应商表示,近日三元材料市场需求略有好转,部分观望情绪打消,但下游多按需采购为主。
钴粉价格在55-57万元之间,近日市场价格也保持平稳,硬质合金厂商表示,随着钴粉价格的走高,他们的产品价格也逐步上调,客户也在慢慢接受,部分客户暂不愿意购买,需要时间。
电池级99.5%碳酸锂出货价格在12-12.8万元/吨。
铋锭市场凸显博弈氛围
铋市场一周概况:
本周国内铋锭市场持续上周的弱势局面,价格与上周末相比并没有太大的变化。受环保检查部分厂商停产整改影响,市场货源略显不足,所以尽管下游需求持续低迷,但是铋锭厂商并不急于低价出售。市场后期,厂商惜售看涨情绪增加,现货价格出现小幅上涨的现象。
目前,MB自由市场铋锭价格维稳在4.5-4.9美元/磅,与上周持平。国内铋锭出口价格为4.7-4.8 美元/磅,于上周末持平,市场依旧疲弱,交易不多。
据了解,本周有国内主流厂商在市场上以69500元/吨的到厂价采购了160吨铋锭现货,提振了疲弱的市场,也给铋锭厂商增加了信心。大厂报价集中在70000-71000元/吨,但下游终端市场的采购依较迟缓,贸易商也基本处于观望态势,市场整体交易没有明显改善。厂商对于价格能否持续上涨也并没有十足的信心,但短期来看,由于目前环保检查的力度很大,小厂停产整改,大厂生产也一定程度受阻,加之原料粗铋产量有限使得价格坚挺,这让铋锭价格有了一定的支撑,短时间内厂商无意低价出货。
受铋锭行情影响,目前氧化铋价格仍维稳在72000-74000元/吨。
分析评述:本周铋锭市场存在博弈,厂商挺价意向强烈,但下游市场需求不见起色,整体氛围清淡,交易量稀少。尽管下游需求始终不振,但是受环保检查的影响现货市场供应不如之前那么充足,惜售观望的态势越来越浓。
锑市延续僵持局面现在交易减弱
中商网讯:本周国内外市场行情走势较稳,尤其是国内市场,价格走势基本以稳为主。目前,市场上买卖双方博弈情绪依旧浓厚,僵持局面依旧难解难分。对于后市,锑锭厂商并没有之前那般笃定,市场上也出现了部分厂商出货的现象,但实际交易依然不理想。当然,厂商们对于环保检查依旧不敢松懈,所以,主流厂商对报价依旧坚挺。
本周,锑精矿市场行情延续坚挺,但市场交易冷清,过高的价格打散了锑锭厂商买货的想法。此外,下月的环保检查也是令锑锭厂商延迟补货的重要因素。据本网了解,现在市场上含量50%锑精矿报价已经上调到48000-49000元/吨,但该价仅仅只是报价,下游锑锭厂商不会接受。
上周五外盘锑价上涨。MB市场锑价报8600-8900美元/吨,平均上涨了100美元/吨;MMTA英国小金属贸易协会报8600-8850美元/吨,平均也上涨了100美元/吨。本周三报价均稳。国内锑出口较冷清,国外买家采购积极性不高,出口商报价依旧集中在8700-8800美元/吨,但并没有交易。
国内锑锭市场持续弱稳走势,但实际交易依旧不佳。市场上1号锑报价依旧坚持在60000-60500元/吨高位,该价虽有成交,但量都不大。2号锑价格在59000元/吨附近;不含税价格在51000-52000元/吨。据本网了解,当前市场上走私依旧严格,所以,近段时间以来,市场上不带票锑锭交易遇冷。
本周氧化锑市场交易有些走弱,主要是市场报价趋高,下游终端采购商越来越难接受。目前,市场上含量99.8%氧化锑价格在53500-54500元/吨,也有少数大厂报价在55000元/吨,但高位报价,市场交易情况并不乐观,采购商接受的价位在低幅53500元/吨附近。含量99.5%氧化锑价格在52000-53000元/吨,实际的成交也有减弱。出口市场也有减弱,厂商报价在7600-7700美元/吨,但成交寥寥。
铝
美元窄幅整理伦铝市场区间震荡
美国上周初请失业金人数虽意外升至25.8万,但由于美国劳动力市场仍在收紧,加上通胀稳步回升, 市场人士预计这将为美联储年内数次加息提供支撑。旧金山联储主席威廉姆斯也乐观表示,预计美联储2017年将加息3-4次,具体取决于数据。与此同时,美国2月季调后新屋销售量升至七个月高位,主 因中西部地区销售劲增30.9%,显示在揭贷款利率回升,库存偏紧的情况下,由于就业向好,美国楼市仍保持旺盛需求。但美元淡定维持再付整理走势,内外盘基本金属同样延续区间震荡,在续冲无力 的情况下,转而寻求下方支撑,收盘录得涨跌互现的格局。
上周五公布的美国经济数据喜忧参半,美元继续维持低位,大宗品市场强势依旧。伦铝延续上周末涨势,经过几天连续走高,截止到周二收盘为1927美元/吨,连续四天涨27美元/吨。周三美元指数徘徊 在99上下时,内外盘基本金属铝、镍等弱势品种重心下移,收盘走跌,收于1922美元/吨,与周一持 平。周四美国经济数据普遍向好,且美联储官员续释鹰语,内外盘基本金属收盘录得涨跌互现的格局,伦铝走高,收于1933.5美元/吨,恢复周三跌势继续走高。
沪铝主力合约1705上周五收盘13760元/吨,较前日大幅走低后,本周呈现震荡走势,一直处于13750 -13880元/吨左右,周二经过连续两日走高,收盘于本周高位13880元/吨。周三下跌80元/吨,收于 13805元/吨,截止到周四沪铝主力合约1705收盘于13835元/吨,走高30元/吨。预计下周沪铝继续震 荡为主,震幅在13650-14000区间窄幅震荡,因市场基本面支撑动力尚未到位,铝价上涨仍显乏力。
本周沪铝现货市场成交较为活跃,先前价格弱势走跌,持货商出货意愿较低,下游按需采购为主,供需双方各自观望,截止到周二报价为13480-13520元/吨,较周五下跌90元/吨。随后在工业品种沉沦 下行之时,铝价一枝独秀,表现抗跌,上行之势涌动,随价格拉升,持货商出货意愿走高,截止到周四现货报价13540-13580元/吨,涨60元/吨,恢复前两日的跌势。周五,沪铝现货再次下滑,现货铝 锭报价在13480-13520元/吨,跌70元/吨,贴水180元/吨-贴水140元/吨。持货商出货意愿未有明显提升,中间商积极寻找合适的低价货源,下游企业按需采购,采购量维持平稳。
国际铝业协会(IAI)周一公布的数据显示,中国2月原铝日均产量从1月的95,200吨降至90,500吨。该 协会在月报中称,中国2月铝总产量从1月的295万吨降至253.4万吨,为2016年4月以来最低水平。报 告并显示,全球(不包括中国)2月原铝日均产量升至70,500吨,1月修正为70,000吨。2月除中国外全球原铝总产量降至197.3万吨,1月修正为217万吨。
从市场预期值看,德法欧美3月制造业表现预计均将维持高位,稍许的波动料不足以动摇当前各国制 造业普遍回暖的事实。因此除非出现超预期大幅波动的情况,否则对市场影响将相对有限。但美国耐用品订单若如预期走弱,料对美元走势略构成压制。基本金属市场基本维持区间震荡分化走势,预计 这种状况还将延续。
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