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有色金属产业 >> 本期导读
2017-5-12
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锌
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期锌区间震荡 上下两难
一、行业要闻
1.1 嘉能可财报披露,2017年第一季度自有锌产量为27.92万吨,同比增长9%,主因Antamina矿山增产稳定。不过,澳大利亚和秘鲁的矿山暂无重启复产计划。
1.2 根据中国五矿集团公司所属MMG最新公布的季报显示,公司下属DugaldRiver锌矿项目建设持续推进,目前整体建设进程已达58%,预计2018年上半年产出第一批锌精矿。
1.3 今年1—3月,国内主要有色金属产品价格振荡上行,3月份有色金属行业效益有所改善。一季度,全行业实现主营业务收入14664亿元,同比增长19.3%;利润总额604亿元,同比增长 84.9%。
1.4 5月9日晚,记者从省环保厅获悉,嘉陵江广元段流域铊污染事件涉案企业已初步查实,污染源为陕西省汉中市宁强县燕子砭镇汉中锌业铜矿有限责任公司。
二、行情回顾
2.1期锌走势
周一两市期锌跟随周边金属市场大幅跳水后反弹,随后伦锌走势相对平稳,而沪期锌主力1707合约走势相对强劲,持续反弹。数据显示中国需求疲弱,且LME锌库存止降回升,均限制伦锌反弹势头,而国内沪锌受现货市场货源短缺支撑走势坚挺,一度逼近2.2万元/吨关口。本周伦锌最低下探至2540美元/吨,最高至2645美元/吨,现在2600美元/吨附近震荡,周内约涨0.2%,沪期锌主力1707合约最低至20970元/吨,最高触及21965元/吨,周五收于21610元/吨,周涨幅2.27%。
2.2锌库存
库存方面,LME锌库存结束下降回升,截至周四较上周增加6750吨至347200吨,注册仓单周内增加12950手至192075手,注销仓单减少6200手至155125手。国内方面,上期所锌库存再度回落,较上周大降18595吨,现为101350吨,其中上海地区减少2851吨至44061吨,广东地区降幅较大,为14459吨,现为43351吨,低于上海地区。
国内锌精矿(50%,含税)价格止跌回升,截至周五云南锌精矿到厂价报16700-16900元/金属吨,湖南锌精矿报16700-16900元/金属吨,甘肃17000-17200元/金属吨,广西16700-16900元/金属吨,内蒙16400-16600元/金属吨,每金属吨较上周上调100元。国内锌精矿市场货源依然紧张,部分冶炼厂被迫停产,不过总体来看,一些大型锌矿山产量是增加的,环保整顿多限制小型矿山开采。另外,国外锌矿增产明显,第一季度嘉能可因Antamina矿山增产锌产量同比增长9%至27.92万吨,而中国五矿的DugaldRiver锌矿项目继续推进,预计2018年上半年产出第一批锌精矿。
3.2现货市场本周国内锌价上扬,重回2.2万元/吨上方,截至周五上海地区主流0#锌报22040-22140元/吨,较上周涨270元/吨。锌价回升,贸易商出货意愿增加,现锌对沪期锌1706合约升水小幅缩窄,不过因主力换月,对沪期锌主力1707合约升水仍高达500-600元/吨,下游企业采购谨慎,成交受限。广东地区,南储0#锌现报21830-22130元/吨,较上周上调360元/吨,市场货源减少,商家叫价坚挺。天津地区,目前当地0#锌报22050-22150元/吨,周涨幅200元/吨,市场货源增多,锌价涨幅不及其他两地区,总体成交不及上周。
三、后市预测
两市期锌区间震荡,上下两难,中国国内金融监管加码,货币政策收紧,利空金属市场,而国外亦面临各种风险事件,宏观面上总体偏空,不过锌市基本面对锌价仍有支撑作用,特别是国内现货市场货源紧张,支撑近期期锌行情。结合盘面看,期锌目前尚在盘整区间,未有效突破前区间震荡为主,若有所突破,将朝着突破方向运行。下周伦锌关注区间2520-2680美元/吨,沪期锌主力合约20600-22400元/吨,操作上,离场观望。
铜
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期铜低位反弹
宏观面上,美国方面,美国非农数据超出市场预期,表现向好,美联储相关官员表示,加息的节奏不变,今年仍有两次加息机会,支撑美元市场反弹。我国公布的第一季度经济运行数据表现良好,民间投资保持回升态势,但公布的PMI较上月略有下滑;从货币政策来看,近阶段随着金融行业监管加强,央行也在不断收紧银根,影子银行受到明显约束,国内流动性进而收紧,市场资金风险偏好下滑,对国内资产价格构成一定压力,近期偏紧的预期持续。
本周,伦铜低位反弹。截止至11日,伦铜收盘周均价在5510.4美元/吨,较上周均价5632.5美元吨,下跌122.1美元 。其中,伦铜周一盘中受中国铜进口大幅下降且上周lme铜库存急增,市场情绪悲观,盘中一度跌至年内新低5462.5美元/吨;周二,伦铜价格修正调整从低位反弹,周内盘中最高至5627美元/吨,整体反弹高度有限,重心较上周回落。lme铜最新11日库存为336725吨,较上周五减少17925吨。沪铜周内随外盘走势低位反弹,盘中围绕44700-45330元/吨,重心下移。
上周,上海现货1#铜主流报价在45160-46720元/吨,周均价为46043.7元/吨,周内维持升水30-100元。本周,上海现货1#铜主流报价在44750-44960元/吨,周均价在44885元/吨,升水30-90元。本周,现铜价较上周下降,但市场买兴依然没有呈现上涨势头,周内市场依然表现僵持,现货市场供应充裕,持货商挺价无力,下游实体消费依然难见起色,询价氛围亦减弱,投机商缺乏空间投机操作稀少,多以短平快交易为主,成交量明显减少,活跃度大幅下降。
铜市上下游动态:随着各大铜矿计划增产,预计后期加工费或继续回暖,供应面压力再度降临,不过仍需注意罢工炒作。需求上,前期铜材企业开工率有所好转,但仍不及预期,旺季需求不旺已被证实。下游电力、房地产及汽车行业增速有限。总的来看,铜市基本面不容乐观。
行业方面,据国际铜研究小组(ICSG)近期发布月报显示,2017年1月全球精炼铜供应过剩5.1万吨,去年同期为供应过剩4.4万吨。据智利政府公布的数据显示,智利3月份铜产量为37.8万吨,较去年同期下滑23.1%,因前期全球最大的铜矿罢工导致产量减少。铜库存方面,LME库存在近期连续激增之后,近日有所下滑,同时comex库存也在持续减少之中。
综上,近期市场缺乏关注焦点,多空交投谨慎。不过鉴于期铜技术形态偏空,铜价反弹仍显乏力,建议维持偏空思路。以及下周,期铜维持横盘整理态势,期铜震荡区间在44000-44900元/吨附近。
小金属
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锰片价格出现下滑 二氧化硒市场持续弱势
中商网讯:一个多月以来,锰片价格在今日首次出现下调,主流报价在13250-13400元/吨附近,电解锰市场进入偏弱势运行阶段。随着环保政策的深入推广,停产锰企数量不断增多,但是,从全国范围来看,电解锰的供应并不紧缺,而且目前下游市场消费弱势加持,需求疲软拖累锰市行情。
MB市场硒价格维稳在19.5-21.5美元/磅,较上周末持平。
本周初,二氧化硒价格不断走跌,到后期价格止跌转稳于240-250元/公斤附近。目前,主产区锰企停产不断增多使得二氧化硒需求十分低迷,厂商主流报价基本也位于低位240元/公斤左右,但对于该价锰厂采购意向仍不高,市场继续弱势运行。
国内硒粉市场呈现有价无市的局面,下行压力也是不断加大。周初,价格持续下跌,但并没能刺激到终端市场采购的兴趣。目前普硒粉价格暂稳于320-340元/公斤,出货价格基本集中在低幅;品质较好的品牌硒粉面临同样的局面,根据交易量不同,主流厂商出货价格基本在350-370元/公斤附近,有个别小厂零星出货价在高幅380元/公斤,但成交情况依旧不佳。
硒市分析评述:
本周锰厂停产数量不断增多,加之锰片价格又开始出现回落,使得二氧化硒市场需求更显低迷。近期国内粗硒原料价格也出现下滑,预计二氧化硒价格将继续承压。
铋市行情突变 价格止跌
中商网讯:本周铋锭市场行情突变,虽然继续承压,但是价格暂时出现止跌,弱稳在71000-72000元/吨附近。市场上的疲弱趋势逐渐减弱。
铋锭出口价格持稳在4.7-4.8美元/磅,与上周相比没有太大变化,国外市场采购能力持弱,有出口商表示,对于现在的报价,国外采购商采购意愿平淡,当前出口基本以长单为主。 MB自由市场价格仍稳在4.7-4.8美元/磅,与上周持平。
据悉,本周初中央第六环境保护督查组入驻永兴县,对该县的涉重金属产业结构调整项目进行了实地督察,相关企业被迫停产或限产,其中包括占到全国产量20%的铋锭生产企业。这一举动对铋锭价格起到了一定的提振作用。
本周氧化铋市场变化不大,价格暂稳为主,主流厂商出货价格在基本75000元/吨。
分析评述:
当前国内铋锭市场受到环保检查不断深入的影响,生产企业心态有所恢复,市场价格也转向坚挺。主流大厂报价在72000元/吨,厂商不愿再低于此价出货,但是,下游市场需求并无改善,现货交易依旧清淡。
环保因素支撑锑市继续走高
中商网讯:本周锑锭市场依旧受到环保因素的支撑,行情走势呈现坚挺中上行的趋势。尽管市场终端采购需求上依旧存在分歧,但在刚需的支撑下,市场价格再度小幅上涨。
当前环保督察的不断深入,湖南、广西、贵州等地区的生产线基本都停了,尤其是湖南,这对锑精矿市场形成不断下行的压力,为此,市场锑精矿价格也在持续弱势运行,含量50%锑精矿价格暂稳在46000-47000元/吨,但实际交易十分有限。锑氧粉供应逐渐紧张,市场价格随之走高。
国外锑市场表现并不如意,买卖双方的价格分歧仍旧明显,因此,现货交易还是低迷,但国内锑锭价格的再度走高,相应的也拉涨了国外的报价。上周五MB市场锑价报8950-9150美元/吨,平均上涨了50美元/吨。本周三MMTA英国小金属贸易报价新报8800-9150美元/吨,高幅上涨了100美元/吨。国内锑锭厂商报价坚挺,基本还是在9000美元/吨附近,但鲜有交易。
环保督察令锑市场生产受限,厂商在坚挺价格的同时,继续上调市场报价。下游终端采购商以及贸易商对当前的价格愈加难以接受,但随着市场刚需的跟进,现货市场价格也在随之上涨,但交易量始终不大。目前,市场上1号锑报价在63000-64000元/吨,交易价格在低幅附近。2号锑锭报价在62000-63000元/吨,在62500元/吨已有现货交易。不含税价格近期上涨较快,当前报价在55000-56000元/吨。
本周氧化锑市场继续维持清冷局面,现货价格暂稳为主。下游终端采购仍不积极,现货交易有限。氧化锑含量99.8%价格在55500-58000元/吨,大厂报价多在高幅57000-58000元/吨,现金交易的价格在低幅。含量99.5%氧化锑价格54000元/吨附近。出口市场冷清,价格暂稳在7800-7900美元/吨。
铝
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沪铝探底回升 底部支撑依然较强
伦铝上周震荡震荡区间在1895.5-1912美元/吨,收盘周均价报1894.8美元/吨。本周伦铝震荡区间在1862-1904美元/吨,震幅较上周下移。其中,周一盘中最低至1862.5美元/吨,创自3月15日以来低点,随后自低点反弹。随后,LME铝止跌企稳,为过去七个交易日里首次回升,但铝价仍有效运行于均线组之下,显示短期下跌风险犹存。
本周,沪铝盘中探底回升,修正后盘整。沪铝主力围绕13650-13725元/吨震荡,周内收盘均价在13828.7元/吨。上周,沪铝主流报价13950-14230元/吨,收盘均价在13991元/吨。上海现货铝周度均价在13692.5元/吨,较上周均价13832.5元/吨,下跌140元。最新公布五地流转库存显示环比减少3.1万吨、贴水收缩至平水附近,现阶段供需压力仍大:流转库存仍处年内高点,并未有显著去化迹象,呈现旺季不旺的现象。周内冶炼厂挺价意愿较强,铝锭输出量下滑,消费地铝锭库存回落,下游在价格企稳后积极入市,整体成交市况相对上周活跃。
行业资讯:1、Cerro Colorado铜矿工人计划在未来数周内举行一次为期24小时的罢工,周三稍早还一度封锁住了通往矿区的道路。
2、据悉,因氧化铝价格已跌于其成本,洛阳香江万基铝业有限公司停产其一条40万吨/年的氧化铝生产线。
综上,目前,供改预期支撑铝价在现货高压之下的市场环境中维持相对强势,而政策迟迟未有进一步的实质性推进,市场情绪开始逐步趋冷、面对现实。预计在政策未得到明确前,短线沪铝仍难言乐观。
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