本周，中国打击投机商的举措挫伤了市场人气，加之美联储议会前夕，市场较为谨慎，伦铜自周一开始连跌3日，收盘价也回落至5000美元一线下方，周三一度跌至一周最低位4,873美元，LME库存也从上周五的147800吨上升至最新150725吨。周四，美联储宣布维持利率不变令美元下滑，伦铜周四上涨，三个月期铜收高0.8％，报每吨4,942美元。

上海现货1#电解铜本周主要报价在37000-37700元/吨，随着周内沪铜走弱，现货铜价随之下跌，现货市场交投疲弱，贸易商踊跃报价，中间商积极销售，但成交量有限。国内现货库存不少，市场整体成交情况低迷。

铜行业动态：因智利中部发生暴雨，智利国家铜业公司和英美资源集团已经暂停两座大型铜矿的运营，这两处铜矿合计年产能880,000吨。智利两座大型铜矿停产，或将影响短期铜价走势。而我国国内涉足铜矿开采的企业有望受益。

3月铜进口量：中国海关最新公布数据显示，2016 年 3 月中国精铜进口量达到 45.81 万吨，环比增长 39.4％，同比增长 49.35％。今年 1-3 月份，中国精铜进口总量达到 111 万吨，同比增长 35.72％。

综上，宏观面上美元走弱，油价升高。国内大量热钱进入期货市场，做多大宗商品。虽然，铜市需求未显著好转，但市场热情依然未减，料铜价继续上行。

锌

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沪锌高位震荡加剧下行风险

美联储会议在即,再加上国内交易所政策调控交易热情,市场情绪偏谨慎。锌价前期的大幅反弹加速了部分产能新增及扩产的投放,虽然现阶段锌矿供应依然紧缺,但是锌价的大幅反弹后加速了部分产能新增及高成本产能的复产,导致供需格局改善不及预期，总体趋势上方面临重重压制。

周一，　伦锌收于1907美元/吨，微涨0.13％。沪锌冲高后回落，日盘区间内窄幅震荡，收于15120元/吨，涨幅0.5％，持仓量减少14598手。周二，多头了结获利，空头反扑，伦锌收跌于1872美元/吨，跌幅1.84％。沪锌低开震荡，走势偏弱，午后跌势加剧，收于14790元/吨，跌幅2.47％，持仓量减少16450手。周三，伦锌收于1896.5美元/吨，涨幅1.31％。沪锌随外盘上涨，但整体动能减弱，收于14925元/吨，日跌幅0.3％，持仓量减少11232手。周四，美联储议息结果偏中性，伦锌收于1885.5美元/吨，跌幅0.58％。沪锌高开低走，收盘14900，跌幅0.23％，持仓量减少12684手。

本周，上海现货市场0#锌主流报价在14800-15050元/吨左右。周内，持货商基本报价坚持出货，部分贸易商少量出低价货，下游询价尚可，低价货源较受青睐，厂商逢低补库，但多数畏跌观望，整体交投一般。

锌精矿市场情况

3 月，虽然春节已经结束，但是由于中国北方及西北等地区部分锌冶炼厂依然没有恢复生产，此外，价格较低及亏损也导致部分中小型锌冶炼厂未恢复生产。使得国内对锌精矿及矿砂的需求依然处于低迷状态，导致3月份的进口量总体下滑。此外， 3 月份进口锌矿加工费较2月份的较低水平没有得到改善，依然为 130-140 美元/吨。加工费低又进一步费抑制锌冶炼企业采购锌精矿，因此3 月份中国锌精矿进口量下滑。

3月锌精矿进口：

据中国海关公布的数据显示，2016年3月中国锌精矿及矿砂进口量达到19.3万吨，与上个月进口量20.2万吨下降0.9万吨，同比下降18.3％。2016年1-3月，中国锌精矿及矿砂总进口量共计64.9万吨，同比下降10.16％。

小金属

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锰价下跌硒市交易无改善价暂稳

中商网讯：本周，电解锰市场行情依旧不乐观，现货市场价格依旧呈现下跌的局面，但幅度较上周有所减弱。目前，电解锰主产区厂商最新报9750-9850元/公斤，较上周平均下跌了50元/吨，主流报价在9800元/公斤附近。随着价格的不断下行，下游200系不锈钢市场的采购还是有限，锰厂继续降价的心态有些减弱，挺价意向逐渐转强。短期电解锰市场或将弱势走稳。

MB市场硒价在4.5-5.9美元/磅持稳近一个月。国内硒进口商依旧没有进口的计划。据海关数据统计，3月其他硒进口量为141.932吨，同比减少51.13％，环比增长58.01％，虽然较2月进口量减少一半多，但对国内市场而言，数量依旧不小。当前进口基本都是签订长单的企业。

国内硒市场继续呈现弱势趋稳走势，二氧化硒厂商挺价心态较强，不愿降价出货，市场报价基本以稳为主。目前，二氧化硒市场价格稳定在58-60元/公斤，国内几家主流的二氧化硒厂商报价也坚挺在该价区间，现货市场交易价格在57-60元/公斤。据本网了解，市场后期，由于下游电解锰采购意向持弱，再加上原料市场粗硒价格略有松动迹象，一些二氧化硒厂商出货也有下调，市场出现了56元/公斤的货源。

硒粉下游终端玻璃、陶瓷市场行情依旧不佳，疲弱局面一时也不会有好转，需求恐将继续维弱局面。目前，含量99.9％硒粉价格稳定在80-100元/公斤；含量99.99％硒粉价格在100-110元/公斤。当前市场普通硒粉主流交易价格在85-90元/公斤；品质好的硒粉价格在100元/公斤附近。交易量小的价格略高，但采购商愿意承受。当前市场库存压力依旧，但受到成本支撑，硒市场价格弱稳为主。

国内硒市场形势依旧严峻，下游终端市场采购清淡，现货价格依旧呈现下行压力。近期电解锰电解锰价格下跌，一些开工的锰厂再度停产，二氧化硒的交易又将受限。据悉，国内主流电解锰厂商将在今日招标，此前一直压价，而市场上已经出现55-56元/公斤的货源，今日招标价格将再度受到挤压。硒粉市场受外盘持稳影响，价格或将继续弱稳走势。

钴市趋稳硫酸钴后市稳中求升

本周LME钴价呈现上涨，现货买价在22750-23400美元之间波动。目前收盘价在23400美元，处于本周最高位，与上周四收盘价上涨400美元。本周LME钴库存增加4吨至654吨。MB钴价趋于平稳，周三高等级钴小幅上涨，低等级钴未有调整，仍在10.5-11.15美元/磅。

随着国内电解钴市场价格趋于平稳，进口钴在18.5-19.5万元/吨，而国产钴在20.2-21万元/吨，市场成交量一般。据了解，目前金川公司电解钴价格21.4万元/吨，贸易商金川钴价在20.3万元左右。

一季度进口钴同比大增，市场供应充足。3月进口钴成本变化不大，略有上调，国内市场整体维持弱势平稳。

本周临近月底，钴盐市场活跃度回升，价格维持平稳，氯化钴相对弱一些，硫酸钴稍好。目前硫酸钴市场综合价在3.5-3.7万元/吨。氯化钴综合价在4-4.1万元/吨。目前硫酸钴成本变化不大，后续随着前驱体产量的释放，部分企业5-6月份投产，那么这段时间消费量也有所增涨。参与者表示，对于硫酸钴后市多数认为市场将稳中求升，但能否上涨还要看下游消费力度。

四氧化三钴价格趋于平稳，报价在13-13.5万元/吨，实际成交价在12.8-13万元。

本周前驱体及三元材料价格也趋稳，523前驱体价格在6.8-7万元/吨，523三元材料价格在16.5万元/吨。前驱体和三元材料行业都在扩产，对镍钴原料的需求也在不断增加，原料市场供应过剩的局面也会得到缓解，慢慢的消化，达到供需平衡。

电池级碳酸锂方面，在短期的供需博弈中，目前稳定在17-18万元/吨的高位。

锑价涨势变缓主流锑厂挺价意强

中商网讯：本周国内锑市场依旧上涨局面，涨势虽然较上周有所减弱，但仍有上千元的涨幅。目前，锑含量50％的矿价在27000-28000元/吨，较上周同期平均上涨了1000元/吨。据悉，当前锑矿现货依旧紧张，厂商惜售情绪仍很普遍，出货意愿不强，存在30000-31000元/吨的较高报价。

外盘锑市场上行趋势变缓，涨幅也在减弱。上周五，MB市场锑报6100-6400美元/吨，平均上涨了100美元/吨；MMTA英国小金属贸易协会报6000-6350美元/吨，平均上涨125美元/吨。本周三各市场报价均以稳为主。国内铋出口市场价格依旧混乱，市场价格区间较大，基本在6100-6500美元/吨。据本网了解，当前国外采购商买货询盘有所减弱，价格增长过快，采购价格难以很快跟进。目前，采购商能够接受6200美元/吨价格的货源，太高的价格很难有交易达成。

本周国内锑市场继续呈现上涨局面，但涨幅较上周明显减弱。市场中期，由于交易价格迟迟难以跟进，交易很难达成，而市场价格基本达到持货商能够出货的价位，所以，持货商挺价心态有所松动，市场价格也有些许下滑。市场后期，几家主流锑厂商挺价积极，态度明确，对锑价形成一定支撑，价格或将走稳。目前，市场1号锑价格在39000-40000元/吨，较上周平均上涨了500元/吨。2号锑价格在38500-39500元/吨，也上涨了500元/吨。此前市场上有40000元/吨价格的交易，现在主流价格在39000元/吨附近。2号不含税价格在35000-36000元/吨，价格基本也在此区间，部分厂商报价多在高幅。

氧化锑下游市场跟进缓慢，但受到成本价格上涨的支撑，氧化锑价格也有小涨。目前，市场氧化锑市场价格区间也较大，基本在34000-37000元/吨，但实际交易基本在低幅价位。几家主流氧化锑厂商报价坚挺在高幅价位，在36000元/吨鲜有成交。出口价格在5300-5600美元/吨，尚有5700美元/吨报价。成交价格基本在5400-5500美元/吨附近，交易有限。

交易持弱铋价难获支撑

中商网讯：本周铋锭市场最终无力继续支撑，厂商挺价意向减弱，现货市场价格呈现下跌局面。目前，市场精铋价格跌至60000元/吨，但终端消费商依旧没有买货意向，后期铋价存在继续下跌的可能，疲弱局面也将延续。

本周外盘铋市场运行平稳，但市场并不活跃，MB市场铋价继续报稳在4.3-4.5美元/磅。国内铋锭价格下滑，出口市场暂稳变化，国内铋出口价格继续稳定在4.3-4.5美元/磅。铋出口商主流报价依旧在4.3美元/磅，但该价交易依旧有些吃力。

国内铋锭市场行情逐渐走弱，缺少了现货交易的支撑，铋厂商难以继续坚挺报价，出货积极性升温，现货价格也呈现小幅度下滑。目前，国内市场精铋最新报60500-61000元/吨，较上周的61500-62000元/吨，平均下跌了1000元/吨。价格虽然下跌，但从下游终端市场买盘情况来看，终端采购商观望情绪依旧浓厚，买货意向较弱，现货市场交易仍显冷清。据了解，现货60000元/吨的价格交易也很艰难。

氧化铋市场运行缓慢，但市场价格继续稳定在64000-66000元/吨。据主流氧化铋厂商表示，现在出货的铋锭厂商很多，现在还有一定库存，再加上长单，短期不会在市场上采购铋锭。近期终端采购一般，出货价还是稳定在64000-66000元/吨，暂时不会调整价格。其他氧化铋厂商的价格略高，在66000-68000元/吨，但出货量都很小。

铋锭市场需求持续不佳，现货交易愈发艰难，铋厂难再继续支撑，出货积极性增强。目前，国内下游市场需求十分有限，国外市场相对略好。据海关数据统计，3月未锻轧铋及铋制品出口总量为744.798吨，同比增长138.61％，环比增长66.39％。当前铋价开始下跌，终端厂商“买涨不买跌”的心态升温，现货交易变得更加艰难。

铝

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沪铝高位震荡

本周，伦铝连续四日陷入高位窄幅波动。其中，周四3个月LME铝尾盘收于1665美元/吨，收盘价接近于去年7月22日来的高点。LME铝最新库存报2652475吨，较上周五的2675900吨减少23425吨，创下2009年1月22日以来的新低水平。在期交所的高频调控降温下，主要商品出现滞涨回调，市场人气有所回落，亦拖累铝价走低。沪铝本周反弹乏力，因铝价持续走高之后面临技术调整压力，但鉴于沪铝反弹格局犹存，且五一将近，下游存在补库可能，沪铝短期有回调需求。

上海现货铝周内成交价集中在12600-12780元/吨，贴水30元/吨至升水10元/吨左右。期铝当月空头增仓，持货商急于换现，逢高出售意愿强烈，主动下调价格，但沪铝波动剧烈，中间商补货意愿维持谨慎。目前，由于西北地区电解铝企业网电价格存在普遍上调可能，整体压低了电解铝企业利润空间，复产或受到一定程度抑制，铝大幅复产忧虑略有缓解。

氧化铝

海关数据显示，2016年3月中国进口氧化铝359833吨，同比增长64.88％;一季度中国进口氧化铝1239736吨，同比增长32.89％。3月中国氧化铝进口前十企业共进口318571吨，市场份额占比达88.5％。氧化铝进口前三的企业为托克投资、连云港中环保税仓储有限公司，中铝国际工程设备公司。

氟化铝

本周，氟化铝价格平稳，出厂价格基本维持在6000-6200元/吨左右。由于供应过剩，氟化铝价格难上涨，维持低位运行，部分氟化铝厂家开始选择减产。

目前，铝价整个市场看多氛围浓重，持货商低价惜售导致市场流动性明显加快，沪铝做多是主要基调，但前期涨势过快，短期有回落的需求。

地址：（100022）北京市朝阳区高碑店盛世龙源12号楼

有色金属产业周报

有色金属产业 >> 本期导读

铜

铜市做多热情依然较高

锌

沪锌高位震荡 加剧下行风险

小金属

锰价下跌 硒市交易无改善价暂稳

钴市趋稳 硫酸钴后市稳中求升

锑价涨势变缓 主流锑厂挺价意强

交易持弱 铋价难获支撑

铝

沪铝高位震荡

沪锌高位震荡加剧下行风险

锰价下跌硒市交易无改善价暂稳

钴市趋稳硫酸钴后市稳中求升

锑价涨势变缓主流锑厂挺价意强

交易持弱铋价难获支撑