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有色金属产业 >> 本期导读
2016-11-04
· 铜
· 锌
· » 本周锌价再度走高 沪期锌表现强劲
· 小金属
· » 国内铋锭价格持续稳定
· » 国外硒粉价格小幅走低
· » 锑市交易冷清 下行压力增加
· 铝
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铜
美元走软、中国需求增加推升铜价走强
宏观面:美国公债周一录得近两年来最差月度表现,因对主要央行进一步放宽政策的预期降温,推动全球公债收益率攀升,从而削弱了美债对于海外投资者的吸引力。对美国政治不确定性的担忧重燃,拖累美元连续五日下滑,市场继续消化美国总统大选前的不确定性,下周二将进行投票。同时,美联储11月议息会议维持利率不变,并暗示12月加息的可能性。10月中国制造业以逾两年最快速度扩张,受建筑业活动大幅增加推动,这令市场对于国内经济的忧虑情绪有所缓和,有色板块今日全线上涨。
本周,受美元走软及中国需求强于预期支撑,铜价走势强劲。伦铜收盘价从周一的4853美元/吨一路震荡上行至4960美元/吨,周内累计上涨117美元,lme铜库存累计下降10225吨至最新310600吨。中国制造业指数好于预期继续带动沪铜上涨,重心移至38500上方,盘中最高站上39180元/吨,近期金属市场氛围持续偏强,沪铜主力合约有效企稳于均线组之上,反弹格局维持良好。期限结构方面,沪铜1612合约和1701合约呈现正价差维持于20元/吨,显示远期合约上涨意愿偏强,预计沪铜仍有上冲可能。
上海现货铜主流报价在38500-38950元/吨,截止至周四累计上涨580元,升水稳中小涨至90-170元。周内,持货商看涨情绪不减,维持高升水出货,市场供应正常,下游高价普遍观望,刚需寻低采购性价比较高的平水铜,整体交投偏淡。
麦格里分析师在LME周表示,铜市从2017年开始供应充裕度将会降低,主要原因是矿石品位降低以及最近几个月智利矿业产出中断趋势抬头。
加工费:欧洲最大的冶炼厂Aurubis预计明年加工费水平将会上涨至105-110美元/吨,今年基准价为97.35美元/吨,原因是市场铜矿供应略有过剩。今年的加工费自6月起便维持年内高位100-105美元/吨,这给国内的冶炼厂生产积极性带来很大的刺激,如果明年加工费水平延续高位,冶炼企业产量的提升将给市场带来供应压力。
全球供需:国际锻铜委员会(IWCC)预计今年将仅有12万吨的供应短缺,2017年短缺将降至6万吨。IWCC在声明中称:“因此从预估数据来看,2016年和2017年铜市将大体平衡。”2016年精炼铜产量料将较2015年增长2%,达到2,238万吨,全球精炼铜需求将增长2.6%至2,226万吨。该组织预计2017年精炼铜产量2,277万吨,较2016年增长1.7%,需求增长2%至2,271万吨。行业组织周五表示,2016年和2017年全球铜需求料将与供应大致相当,但最大消费国中国的消费量有可能强于预期。
近期金属市场氛围持续偏强,预计沪铜仍有上冲可能。不过目前铜价偏离消费实在太远,因此回落风险过高,操作上建议谨慎持多。
锌
本周锌价再度走高沪期锌表现强劲
一:宏观面
11月3日英国央行宣布11月3日当周央行利率维持0.25%不变,并维持资产购买规模4350亿不变,维持100亿英镑公司债购买规模不变。英国央行预测通胀率未来一年内将达到2.72%(8月份预测为2.0%),未来三年内将达到2.49%(8月份预测为2.43%),将在2018年二季度触及2.83%的峰值(8月份预测为2.43%),高于2%的通胀率将持续到预测期结束,通胀将在2020年期间重返目标。此外,英国央行预计2016年第三季度GDP将环比增长0.4%,2016年GDP增长2.2%(8月份预期2.0%);2017年GDP增长1.4%(8月份预期0.8%),2018年GDP增长1.5%(8月份预期1.8%);预计未来年内通胀率将达到5.6%。
二:本周锌市
本周锌价再度走高,伦锌刷新2494的新高点,沪锌主力则一度突破20000元大关。周一伦锌再次大幅冲高,开盘于2391.5美元/吨,收盘于2462美元/吨,涨63.5美元/吨;周二伦锌震荡上行,开盘于2458美元/吨;收盘于2469美元/吨,涨7美元/吨;周三伦锌继续小幅走高,收盘于2426美元/吨,跌43美元/吨。受上期所锌库存持续下降提振,沪期锌表现强劲,LME锌库存降幅不大,预计下周锌价有可能回调。
本周现货锌价跟随期锌暴涨,当前上海现货0#锌主流价格为19660-19760元/吨,与昨日相比上涨230元/吨,较上周涨460元/吨。炼厂高位正常出货;贸易商积极报价,市场交投一般;下游畏高观望,少数按需采购,成交一般;市场整体成交平平。
三:消息面
外媒11月3日消息:嘉能可(Glencore)周四在一份报告中称,第三季度锌产量较前一季度增加13%,为公司自宣布对矿场进行维护而暂停生产以提振价格以来季度产量首次出现增加。
11月3日英国央行利率决议维持利率不变,大幅上调未来通胀预期,英国央行行长卡尼认为8月以来见到实际需求好于预期,接下来需密切关注通胀的走向,未来货币政策可宽松可收紧,由此基本打消了12月降息的可能性。英镑短线上扬,美指五连阴,基本金属回调后重返高位运行。
但是随着中国经济进入“新常态”,支撑中国铜铅锌工业快速增长的外部环境发生了改变。其显著特点是,一是DGP增速放缓;二是增长结构和增长驱动力发生也发生了转变,第三产业占GDP比例上升至50%,投资驱动逐步转向创新驱动。就铜、铅锌产业而言。直接表象为消费增长动力不足,尤其是铅的消费甚至在去年一度出现的负增长的情况。另外中国政府积极、大力推进生态文明建设,对“环境保护”要求的日益提高,使得铜铅锌企业需要更多的环保投入,来保障铜铅锌工业可持续发展。
周四(11月3日)国际锌价攀升至逾五年最高水准,受助于美元走低和计算机驱动的投机性基金买入,这些因素也推升期铜至三个月高点。伦敦金属交易所(LME)期锌大涨2.5%,收报每吨2,487美元,盘中触及2011年8月来最高2,494美元。期锌是今年迄今表现最好的LME基本金属,升幅超过50%。嘉能可关闭澳洲Black Star锌矿引发供应担忧,以及一份报告预计2017年供应短缺,提振锌价上涨。
四:分析
本周锌价再度走高,伦锌刷新2494的新高点,沪锌主力则一度突破20000元大关。受上期所锌库存持续下降提振,沪期锌表现强劲,LME锌库存降幅不大,预计下周锌价有可能回调。上海现货0#锌主流价格为19660-19760元/吨,炼厂高位正常出货;贸易商积极报价,市场交投一般;下游畏高观望,少数按需采购,成交一般;市场整体成交平平。
小金属
国内铋锭价格持续稳定
本周国内铋锭整体走势偏弱。国内生产商报价高端,铋锭价格在海外市场陆续市场需求推动下价格小幅上扬,持货商惜售气氛浓重,生产商试探性出货有所增加,但市场总体成交一般,价格依旧高昂。海外铋锭价格小幅上扬后维稳。
本周国内铋锭价格持续稳定。据了解,当前国内铋锭价格为64000-65000元/吨,下游消费商逢低价少量按需采购,市场氛围略有转好,但是目前终端消费商需求相对平稳,而且用量较小,市场整体成交依旧比较冷清。短期内铋价格或维稳运行为主,但不排除小幅震荡的可能。近期铋锭市场将维持现状为主。据了解,当前铋锭市场中终端需求在不断萎缩,以往的固定消费商用量开始减少,但是受铋锭原材料采购难影响,预计短时间内铋锭价格震动不大。
虽然本周国内氧化铋周内价格保持平稳,据统计,当前氧化铋主流价格为69000-69500元/吨,与上周末持平。虽然当前氧化铋价格比较坚挺,但是市场需求依旧低迷,下游接货谨慎,大多观望为主,市场成交依旧冷清,预计短期内走势难有改变。
本周国内铋锭价格持续稳定,氧化铋价格保持平稳,当前国内铋锭市场中主流出厂含税价格维持在69000-69500元/吨之间,下游消费商逢低价少量按需采购,市场氛围略有转好,但是目前终端消费商需求相对平稳,而且用量较小,市场整体成交依旧比较冷清。短期内铋价格或维稳运行为主,但不排除小幅震荡的可能。
国外硒粉价格小幅走低
中商网讯:本周国内电解锰持续升温,现货价格跳涨,目前国内主产区电解锰的最新报价为11800-12050元/吨,平均上涨500元/吨。据厂商表示,现在11500元/吨的价格买货已经困难,预计价格还会继续上涨。此外,近期日韩等钢厂集中进行招标,国内询单增加,也支撑了国内电解锰市场的价格走势。当前市场现货略紧,厂商出货意愿不强,看涨心态增加,价格走势将会进一步上行。
本周国外MB自由市场硒价为8-9.5美元/磅,与上周末价格持平。国内消费商前期库存较多,消费商需求较弱,市场采购询盘寥寥。国内硒进口商买货意向较弱,基本维持长单。
本周国内二氧化硒价格略微上涨,据了解,受电解锰片市场影响,目前粗硒价格保持在83-86元/千克,市场现货并不充足,供应商挺价惜售,出货报价都不积极 ,观望浓厚。88元/公斤都不愿出货。国内粗硒价格坚挺,支撑二氧化硒价格,目前主流成交价格为85-90元/公斤,业内人士表示现在市场现货不是很多。预计短期内走势以稳为主,价格持稳。
当前国内硒粉市场运行缓慢,下游玻璃、陶瓷等行业整体低迷,采购疲软,硒粉消耗量有所下降,供应商目前以消耗库存为主,没有采购意愿。据统计,国内硒粉主流成交价格为120-140元/公斤,与上周末持平。据了解消费商在价格出现明显上涨前已经备货,库存预计可以维持到年底,因此现在按需采购。本周国内硒粉需求没有明显回暖迹象,加之国外硒粉价格有所下滑,因此预计下周硒粉价格继续承压下行。
本周国内硒粉市场运行缓慢,下游需求低迷,采购疲软,多数消费商在价格出现明显上涨前已经备货,供应商目前大多以消耗库存为主,采购意愿较低,加之国外硒粉价格有所下跌,因此预计下周硒粉价格在不断承压的状况下有可能下滑。本周二氧化硒价看涨,出货报价都不积极,观望浓厚 。
锑市交易冷清下行压力增加
中商网讯:本周锑市场行情走势较弱,终端市场采购需求低迷,现货交易冷清。由于收储消息过后,市场的采购需求一直没有得到释放,锑市场十分不活跃,锑厂商对市场信心不足,一些厂商出货意向逐渐增强,市场下行压力逐渐加大。
本周锑精矿市场较稳,市场上含量50%的锑精矿价格在36500-37500元/吨,厂商出货集中在36500-37000元/吨。据悉,当前进口锑矿价格稍低,价格在35000元/吨。但近期环保部再度深入湖南地区,不少冶炼厂停产,对锑精矿的市场也造成了一定影响。锑锭厂商买货观望居多,对于采购原料一事,都不敢轻易进行,所以,近期锑精矿市场交易较弱。
上周三MB市场锑报7500-7800美元/吨,平均上涨了100美元/吨,本周三报稳;MMTA英国小金属贸易协会继续稳定在7400-7700美元/吨。国内锑出口价格在7600-7800美元/吨,交易价格在低幅7600美元/吨附近。上周月末出口市场表现较活跃,本周有所减弱。
本周锑锭市场行情多变,前期表现坚挺,后期价格有所减弱。目前,市场1号锑价格在48500-49000元/吨;2号锑价格在48000-48500元/吨;不含税价格在43500-44500元/吨。据锑锭厂商表示,现在冷水江地区厂商报价一直较为坚挺,厂商低价无意出货,而其他地区厂商由于持续交易乏力,出货意向有所增强。但目前而言,市场整体需求持续不佳,锑市场的下行压力在不断加大。
氧化锑市场相对较稳,价格基本维持坚挺局面,只是市场价差较大。价格区间在42500-45000元/吨。据悉,市场上含量99.8%价格在45000元/吨附近;含量99.5%价格在43000元/吨附近。出口价格在6500-6600美元/吨。但交易有限。
铝
期铝跌停现货成交僵持
周一,美元指走软,提振期铝触走高,尾盘收高1%,至每吨1,735美元;沪铝大幅走高,尾盘略有回落,持仓量增加3.8万手至74万手,成交十分活跃。周二,因预期供应趋紧,而美元走软持续走软提振期铝触及去年7月以来最高的1,740.25美元,之后涨势消退,最终收低0.52%,报每吨1,725美元。沪铝高位窄幅整理,成交量略有减少,持仓小幅增至74.8万手。周三,虽然美联储11月如期不加息,但会后声明偏鹰派,市场对12月加息的预期继续升温,进而打压有色金属整体走势,市场忧虑加重,三个月期铝下跌0.5%,收报每吨1,726.50美元。沪铝主要合约跌停,跨期价差有所收窄,持仓及成交仍然居高不下。周四,因受美元走软以及计算机驱动的投机性基金买入的支撑,期铝也受提振升幅0.3%,报每吨1,731美元。周五,期铝随外盘止跌,盘中走势料将有所反弹。
本周,上海现货铝报价随沪铝走低而不断下降,从周一报价14940-14960元/吨下行至14230-14270元/吨,周末铝锭到货部分缓解了市场供应紧张局面,并且离交割日时间更加临近,现货对当月升水较之前有较大幅度回落,现货价格有所下调,而周三沪铝跌停更是令持货商表现恐慌,市场报价混乱。周四,经过连续两日下跌,持货商报价也开始下调加大出货力度,但期铝走弱,下游观望情绪浓厚,尽量将订单延后生产,几无成交。据统计,11月3日全国五地铝锭库存25.6万吨,环比上周增加3.1万吨,库存回升态势明显。
氧化铝行情:本周,氧化铝价格持续上调70-80元左右,从周初的2600-2630元左右一路上涨至2650-2720元/左右。虽然电解铝厂对不断上涨的氧化铝价格难以接受,但刚需铝厂采购也被迫接受高价,这也使氧化铝厂商报价坚挺。据悉,周内氧化铝出厂成交价格在2610-2650元/吨。
氟化铝行情:本周,随着氟化铝成本大幅增加,并且国内氟化铝库存处于低位,厂商报价较上周上涨了400元左右报价至6600-6800元/吨。预计后期氢氧化铝价格将可能会继续上涨100元吨,达到1700元吨,受此影响,氟化铝生产成本料将继续上涨百元左右。
综上,考虑到目前铝库存仍处于较低水平,而下游近期通过减停产来应对铝价大幅上涨,真实需求受抑制,料随着铝价回稳,下游将恢复采购给,将给铝价支撑跌幅不会太大。盘面上来看,沪铝现止跌迹象,多空分歧加大,后期铝价或陷入僵持之中,震荡整理为主。
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