· 本周重点事件回顾与分析
(一)医药卫生体制改革为百姓的健康“护航”
为了充分发挥医疗资源的最大效能,从根本上缓解“看病难、看病贵”问题,兴庆区把医疗联合体建设作为深化医药卫生体制改革的重点和突破口。
一是横向联合,优化重组区域内医联体。根据银川市分级诊疗工作部署,以银川市第三人民医院为核心,与辖区4所乡镇卫生院、3家社区卫生服务中心、39家村卫生室签订医联体协议,促进形成了基层首诊、双向转诊、急慢分治、上下联动的分级诊疗格局。
二是创新托管,构建紧密型医联体。兴庆区探索将区域内医联体合作模式由粗放型逐步向紧密型医联体发展,真抓实干,推动医联体内机构间人、财、物的统一管理,由银川市三医院托管大新卫生院、大新社区卫生服务中心、兴庆区妇幼保健计划生育服务中心(以下简称“一院两中心”),建立了“三级医院—二级医院—中心—卫生服务站”托管运行一体化管理模式。三医院托管一院两中心后,定期安排资深专家查房、坐诊、会诊、讲座等多种形式的业务指导,不断巩固基本技能,下社区专家合计38人次,共诊治患者941人次;开展大型义诊月活动,共诊疗3200人次,免费做心电图912人次,彩色多普勒998人次;开展专题讲座7期;托管前日门诊人数20人,现日门诊人数120人,让兴庆区大新镇人民及周边群众在家门口受益,用一级医院价格享受二级、三级医院医疗服务。
三是精准扶贫,军民共建医联体。武警宁夏总队医院与兴庆区人民政府建立医疗扶贫结对帮扶关系,对口支援月牙湖乡、通贵乡卫生院,从基本医疗、双向转诊、医疗技能培训等方面进行帮扶共建。每周选派内、外、骨科等科室专家前来坐诊。目前已开展2次大型义诊宣传活动,组织月牙湖乡健康扶贫对象15人到武警医院进行全面体检,武警医院先后在月牙湖卫生院、通贵乡开展诊疗服务11次,下派医师医技人员53人次,上转武警医院病人共21例。
(二)顺丰医药冷链实力大揭底,医药配送企业还怕顺丰入局吗?
山东警方破获案值5.7亿元非法疫苗案,疫苗未经严格冷链存储运输销往24个省市。事件之后,国家出台了更加严格的药品冷链运输标准,药品冷链物流发展速度有望加快。日前,顺丰冷运在医药冷链客户推介会上发布了医药冷链产品,为快递企业进军相关市场提供了借鉴。
医药冷链六大痛点,顺丰怎样应对
我国的医药冷链物流发展,存在地区发展不均衡、供应链前端医药生产企业冷链水平强于后端、终端配送企业的差异外,还存在着配套政策和标准不到位、未形成规模化及专业化运营、第三方物流不成熟等众多问题。
设施、技术基础薄弱
设施、技术基础薄弱。2016年我国冷库总容量为4015万吨,但东多西少、冷冻库多冷藏库少;2016年冷藏车保有量已达到100500台,但存在非法改装、二手横行的不良现象。
顺丰早在2014年3月便单独成立了医药物流事业部;两年后,顺丰正式成立了“冷运事业部”,分离医药冷链和生鲜冷链资源。据顺丰透露,顺丰医药供应链有限公司注册资金5000万元,目前拥有冷藏车辆227辆,仓储面积27666平方米,下设四个子公司:四川成都子公司、黑龙江子公司、北京子公司和江苏南京子公司。
据了解,顺丰医药干线运输网络目前覆盖全国26个主要城市,支线配送覆盖26个主要城市周边200公里范围区域,基本覆盖了全国75%以上重点地区。顺丰自有39架全货机,也将为医药供应链提供航空运力支持。
标准不统一
目前,GSP(《药品经营质量管理规范》)对冷链有明确规定,但各省市的解读不一,企业自律性差,没有完全按照法规来执行。涉及冷链的国家标准、地方标准政出多口,药品、器械冷链标准各自出台,互相衔接不足,从而加剧了标准的不统一。
据了解,顺丰医药制定了医药冷链物流的运输标准操作流程,包括订单管理、收件、运输、中转和派件5个环节31个步骤65个动作。
信息化水平低
受技术条件限制,医药产品在各流通节点并没有实现完全联网,难以实现信息共享,无法对产品温度进行实时监控。
未来三年,顺丰医药供应链将通过6~7个核心物流中心,打造全国覆盖的仓储能力。全程温控方面,顺丰提供中转场分区实时温度监控,运输环节提供车载实时温度监控,包装环节提供箱体运输全过程温度监控,并出具数据报告。所有监控数据客户可通过网页查询、APP查询、系统对接、邮件提醒、短信通知等方式获得。
运营效率低
在医药领域,大多的冷链需求和资源都是碎片化的,加之医药产品在储存、分拣、包装、运输等物流环节缺乏标准化,使得物流效率不高,造成仓储作业效率下降、运输车辆空载率增加等间接成本的上升。
为了提供专业服务,顺丰推出了医药供应链服务平台,平台包括四大板块——枢纽物流中心、医药干线、城市配送、城市宅配服务。枢纽物流中心将采取自建+合作模式,在顺丰品牌下与分销商合资共建,其他三大板块都采取顺丰自建模式。
专业人才短缺
医药物流人才缺口大,医药冷链物流人才缺口则更加严重。医药冷藏品要求员工既要懂物流又要懂医药。
顺丰除基础设施、网络布局投入外,已经拥有专业执业药师和自国内外知名医药生产流通企业的专业药品质量管理团队。依据GSP要求针对涉及医药物流的操作人员,质量人员,营运人员等进行相关的质量培训和考核。此外,已经与哈药集团、赛诺菲、广药集团、华润医药等多家知名药企展开物流合作。
此前有媒体报道,顺丰频频从医药行业挖人,可见其无论在冷链还是医药,正在全盘布局。
· 本周重点政策跟踪分析
(一)“东北锈带”崛起千亿级医药健康产业
50多个药品单品种销售过亿、人参化妆品畅销海外、冰葡萄酒早早脱销、旅游旺季一床难求,曾经一业独大的钢铁等冶金业GDP占比降至1.1%……
位于吉林东部长白山麓的通化市,依托资源优势,用20年时间在所谓“东北锈带”上打造出一个千亿级的医药健康产业,为东北老工业基地转型升级探索出一条“绿色道路”。
“钢铁城”到“医药城”:“锈带”城市“化蝶新生”
去年,通化市规模以上医药工业产值1200多亿元,同比增长10%,利润同比增长23.4%,总量和效益占吉林省60%左右,成为名副其实的“医药城”。
通化曾是闻名东北的“钢铁城”。从上世纪50年代以来,以通钢为代表的冶金业“一柱擎天”,长期占全市工业总量的三分之一。
过于依赖钢铁产业的发展模式让通化吃尽苦头。如何改变结构单一的旧模式?20世纪90年代中期,通化瞄准当地盛产人参、天麻、贝母、五味子等多种中药材的优势,确定实施“医药城”发展战略,大胆探索“以药补钢”的发展新路。
随后,通化成立了医药行业办公室、医药产业发展推进组,相继出台了“招商引资”和“小巨人”企业优惠政策。从那时起,通化就坚持一张蓝图绘到底,瞄准“医药城”的目标一干就是20年。
沉睡的医药资源一旦被唤醒,就带来源源不断的收益。20多年来,通化医药健康产业年均增速28%,最近5年年均增速也保持在21%以上,特别是涌现出了修正、东宝、万通等一批在全国叫得响的医药企业。其中东宝重组人胰岛素系列产品迅猛发展,成为国内治疗糖尿病首选药物。
如今,通化冶金产业增加值占GDP比重已降至1.1%。资源消耗少、环境污染小、附加值高的医药健康产业已经崛起为老工业基地的“绿色引擎”。
从“废品”到“宝贝”:“创新”驱动产业之“变”
走进通化康元生物科技有限公司临时生产车间,工作人员在流水线上紧张作业。董事长林万君介绍,公司主打的抗菌肽化妆、保健等系列产品去年产值1.2亿元,今年预计3个亿。2万平方米新厂房投入使用后,产能会大幅提升。
“肽提取自林蛙皮。”林万君说,当地盛产林蛙,过去林蛙皮没人要,被村民扔到山沟里,多年都不腐烂。得益于吉林大学的创新成果顺利转化,公司推出的抗菌肽系列产品销路很好,更多的新产品即将上市。“林蛙皮从废品变成了宝贝,现在一斤要卖15元。”
通化玉圣药业主打产品为大株红景天注射液,去年销售9亿多元,预计今年13亿元。公司负责人邱久文介绍,2015年公司与浙江大学等单位进行中药大品种二次开发,预计能在“十三五”末带动公司销售收入达到25亿元。
在发展初期,通化医药品种单一、科技含量低,企业盈利能力低,产业拉动作用小。为了改变这一局面,通化把创新驱动作为支撑产业发展的核心力量,一方面积极提升本地研发实力,另一方面鼓励企业走出去,通过市场配置资源,借助域外力量研发创新。
按照“不求所有、但求所用”的原则,通化先后与中国农大、北京林大、中国药科大学等“十四校三所一院”签订科技战略合作协议,并组织专家科技“巡诊”,破解企业技术瓶颈。目前东宝等企业与高校院所达成50多项科技成果转化协议。同时,当地还依托重点企业和园区,吸引科研专家团队创业,并积极克服地域局限,在全国各地建立研发基地。
目前,全市医药企业拥有省级企业技术中心41个、国家级技术中心3个,近年先后自主研发了22种国家一、二类新药,为当地医药产业发展提供了强大的科技支撑。
从“医药”到“健康+N”:拉长“链条”开拓新天地
4月中旬,长白山区传统的“老把头”节在通化举行。除了观看难得一见的祭拜仪式,游客还能品尝“人参宴”、逛人参大市场、参观人参博物馆,全方位了解人参文化。很多外地游客表示,原来认为人参仅仅是药,没想到衍生出这么多内容。
在集安益盛药业公司展厅,琳琅满目的人参化妆品引人驻足。工作人员介绍,2015年公司进军化妆品市场,当年销售1个亿,去年增长到5个亿,今年有望实现8个亿。作为一家主打人参医药产品的企业,人参化妆品正在成为公司盈利的新支柱。
无论是“老把头”节的火爆,还是益盛公司探索的新领域,都是当地打造“健康+N”产业模式的一个缩影。通化提出,要以医药健康产业为基础,着力发展健康+医药、健康+食品、健康+养生、健康+旅游等大健康产业体系。
通化市发改委副主任刘向海介绍,大健康产业是以高科技含量和刚性需求为主要特征的新兴产业,目前美国、加拿大、日本等发达国家健康产业十分发达,而我国健康产业刚刚起步,市场空间十分巨大。
过去,通化医药发展定位在“已病”,如今还要定位在“未病”。刘向海说,当地将发挥人参等资源优势,加快发展保健食品和功能性食品产业。“我们已有国内销量最大的人参保健饮品,占有80%以上的市场份额。”
通化还不断挖掘自身生态环境优势,加快发展旅游、养生养老产业。每年旅游旺季,集安等地一床难求,很多南方人慕名而来。去年,全市接待旅游人数1033万多人次,旅游总收入超过154亿元,同比分别增长17.1%和25.6%。
目前,通化大健康产业格局基本形成,正在成为通化加快绿色转型发展和推进供给侧改革的重要抓手。
· 本周聚焦
(一)政府负担的居民医保增速决定了医药行业增速
由凤凰财经研究院与南开大学金融学院联合举办的“中国经济形势季度座谈会(第一季度)”于4月22日在北京隆重召开。会议有国家级智库国家信息中心,招商证券、中信建投、国泰君安等投资机构首席经济学家、分析师参与,围绕一季度经济运行及未来趋势,雄安新区、债券、房地产、互联网、计算机、医药等区域或行业发展及股票市场投资机会召开座谈会。
海通证券医药行业首席分析师余文心在座谈会上表示,在2009年开始到2014年左右医药行业有长达七到八年的长期牛市,有非常多的牛股诞生。2015年之后,大概一年半的时间医药板块的表现不如之前那么亮丽了。
至于原因,她指出,非常大的原因是2009年在李克强总理推动下政府开始新一轮的医改,新医改最重要的议题就是补供给,投放了大量的钱。2003年之前8亿农村人口都是没有医保的,2009年加大对这些人口的医保支持和补贴,所以那三年整个医药行业就出现了非常井喷式的发展。但三年后政府发现医保吃不住了。刚开始大家不用医保,有了医保就天天用。2013年政府发现各地的医保资金池开始吃紧,政府第一次提出要进行医保的控费,控制医疗费用的支出。
她表示,在中国的医药市场中,政府负担的城镇职工医疗保险的增速很大程度上决定了医药行业的增速。
于此同时,政府在大力鼓励个人购买商业医疗保险,有税费的减免很多措施,商业医疗保险的壮大也使得这个行业的持续增长。
所以她表示,未来三到五年保持10%到15%整个医药行业持续的成长是没有问题的。
(二)PE青睐生物医药 IPO退出获利丰厚
2017年一季度以来,PE对生物医药行业的投资热情渐涨,今年一季度,生物技术与医疗健康行业PE投资案例数79起,名列行业分布第三。知名PE——国投创新近期领投了3家生物医药企业,且投资全为亿元级别。达晨创投投资总监李江峰认为,医疗改革步伐加快、程度加深、政策明朗化加快了生物医药领域投资的决策,其他行业估值泡沫的出现在一定程度上促进了资金向生物医药领域的流动。
PE重仓生物医药企业
清科研究中心4月20日发布的“2017年第一季度中国PE市场报告”显示,一季度共发生792起私募股权投资案例,同比下降11.6%,其中披露金额的711起投资事件共使企业获得融资约1764.10亿元,同比上涨29.2%。其中,生物技术与医疗健康行业投资案例数79起,名列行业分布第三,投资金额为75.98亿元,平均每起案例投资金额为0.96亿元。
4月18日,疫苗研发企业康希诺宣布,公司近期完成了4.5亿元的C轮融资,领投方为国投创新旗下的先进制造产业投资基金,礼来亚洲基金、启明创投、达晨创投等投资人跟投。
国投创新近期已重金入局多家生物医药企业,今年3月,国投创新领投了核酸药物创新型研发企业瑞博生物2.7亿元的B轮融资。去年11月和12月期间,国投创新先后领投了信达生物2.6亿美元D轮和亚盛医药5亿元B轮融资。
李江峰认为,生物医药行业的发展相对比较稳健,医疗改革步伐加快、程度加深、政策明朗化加快了生物医药领域投资的决策,其他行业估值泡沫的出现在一定程度上促进了资金向生物医药领域的流动。
清科2017医药行业投资研究报告显示,近年来,进行医药行业投资的机构数量增加迅速,集中投资医药行业有九鼎投资、高特佳、元禾控股等一系列机构。2016年进行医药投资的机构数量226家,是2010年参与医药投资机构数量的2倍多。
IPO退出回报丰厚
根据清科集团旗下私募通统计显示,2010—2016年期间,中国医药企业共发生129笔IPO退出,其中2016年退出案例数最多,达50笔。在此期间,中国医药企业IPO平均账面回报倍数是6.23倍。由于2010年创业板开闸,大量医药企业登陆创业板,该年投资回报倍数也最高,达到20.60倍。
据清科数据显示(不完全统计),2017年第一季度,九鼎投资的PE企业中有六家企业成功上市,其中包括两家医药企业,1月11日,荣泰健康登陆上交所,账面回报倍数(20交易日)高达18.77倍,位列九鼎投资一季度六家上市企业平均账面回报倍数之首,平均投资年限为5.37年;3月15日,诚意药业成功上市,账面回报倍数为13.26倍,平均投资年限为4.21年,在六家企业中平均投资年限最短。
“生物医药领域的投资,由于存在报批门槛和相对较长的开发时间,大多数项目短期回报应该没有其他行业那样快,很多新药研发项目的投资都是要十年为计。但从长期来看,医疗健康项目的投资尽管周期较长,但回报很高,算下来年化收益在行业对比中占优势。”李江峰表示。
分析人士指出,对PE机构而言,处于扩张期和成熟期的医药企业更受青睐。创业邦数据显示,2016年11月至今,国投创新投资行业集中分布在医疗健康领域,泛B轮占比75%,D轮至pre-IPO占比25%,同样投资主要集中在生物医药领域的礼来亚洲基金,泛A轮占比66.67%,泛B轮占比22.22%,泛C轮占比11.11%。
对此,李江峰认为,PE基金本身的定位就是投资偏后期的项目,尤其是pre-IPO项目,中间存在一定的一二级市场的套利机会;同时,较成熟的项目也存在内生发展和外延式并购带来的企业价值提升的机会。