一、本周重点事件回顾与分析
(一)医药流通未来争夺点在哪?从三巨头并购史看行业整合趋势
为进一步完善网络布局,夯实上药在华东的龙头地位,近日上海医药旗下最大的药品流通企业上药控股有限公司宣布收购徐州医药。从近半年来上药商业板块的布局来看,从去年11月底落户云南,到近日拿下兵家必争之地徐州,上药控股在新一轮“三角四层”战略规划的指引下,全国化步伐愈发稳健。
徐州医药在与上药“牵手”之前,也曾在医药商业领域经历过多轮分合。事实上,纵观国内外,医药行业的并购整合似乎从未停止过。就医药流通企业而言,并购动因无非来自几大方面:医改政策催生中小企业的生存忧虑、产业政策鼓励行业整合、各类企业对行业整合趋势的逐渐认同、资本市场的持续繁荣,以及主流企业强化增长战略。
而在“两票制”携营改增、金税三期等监管新政全面席卷医药行业的当下,如我们原先所预期的一样,医药行业的又一个并购时代正在走来。
2010年是重要转折点
不知过去,焉知未来。如下,笔者将简要追溯我国医药流通行业的并购历史。
众所周知,国有及国有控股企业占据行业约60%的市场份额,因此,医药流通行业的并购史其实就是大型央/国企的逐鹿史,篇幅所限,本文将着重探讨国药控股、华润医药、上海医药三大医药流通巨头之间的并购风云。
国有医药流通企业经过漫长的市场化改革,终于从2003年开始了高速增长,利润率也迅速提升。大规模改制使得大量的低效国企退出或转型,余下的精兵强将成为国企主力部队。新世纪初,大型国企纷纷进行股份制改造,不再是往日的传统国企,而是蜕变为新兴的现代股份公司。自此,中国医药流通并购市场拉开一个持续10年的高速发展期,正所谓医药行业的“黄金十年”,这一时段并购的最显著特征是央企成为地方政府争相拉拢的投资主体,并成为并购市场的主力,席卷众多行业,地方国企虽各有动作,但均无法与之匹敌。
2010年对医药流通行业来说是个重要的转折点,三大巨头集体呈现重磅动作,先后有国控香港IPO、上药整体上市、华润整合北医控股,都从一定程度筑牢流通前三强地位。此后,三驾马车开始竞逐并购市场,全国医药商业整合局面迎来巨变。
在此,笔者简要追溯近几年国药控股布局节奏,借以探究巨头整合背后的产业导向与战略思考。
国药控股并购策略简要回顾
1、先创建一个真正全国设点的全国性架构。随着2010年5月国控贵州公司的设立,国控基本实现了所有省份(西藏除外)均有下属公司的网络构建,尽管有些布局形式大于内容,但全国化网络影响力空前。
2、加强现有区域优势,对广东、广西、辽宁等优势区域进一步通过并购提升市场地位,重点进军对手薄弱的区域。初定西北大局之后,国控开始在广阔的中原、西南发力,2010年在河南的动作最大用力最猛,并随后延伸至山东。
3、向市县拓展战略纵深。这是国控拓展的三个维度之一(另外两个是区域广度、终端),旨在控制城市与基层终端。
4、新业务布局。2012年之后,国控在区域深化的基础上,并购触角逐渐伸向大健康、器械、零售等新业务领域,旨在突破新领域、获取新增长点。
整合进入第四阶段
纵观近十年,除2010年系三大流通巨头整合的关键节点外,在不同历史阶段,流通领域的整合还呈现出以下四大阶段性特征。
第一个阶段(2009年之前)
山雨欲来
2009年之前,医药流通领域并购波澜不惊,北医控股尚未实施大规模区域扩张战略,上药进行了少量并购,江西南华、青岛华氏、宁波医药均是地方龙头,国控开始跑马圈地。
这段时期的并购,从被并企业的纯销规模看,上药与国控并无巨大差距。然而,上药与国控的先发优势,并未影响华润的后起之势。
第二阶段(2010-2012)
央企发力
2010年以来,国控开始快速推进全国收购,2010-2012年对各地医药商业企业的一级、二级并购数量达71家。华润自2010年重组北药以来,逐渐加大医药商业整合力度,成立华润医药商业集团有限公司,3年间进行集团内部商业整合及外部并购20余家。上药控股在此期间也完成14项企业并购。
从并购区域来看,江苏、浙江、山东、广东、北京、河南、湖南是同时受到三大企业关注的省份。而从并购规模及质量来说,2011年是国控并购力度最大的一年,新并企业收入构成当年销售的15.2%。华润并购则首选地方优质流通龙头企业,如济南中信医药、苏州礼安、华润河南、华润广东等。
第三阶段(2013-2015)
业务导向,区域深化
相较上一阶段,此时药品流通行业大规模并购的节奏明显放缓,四大全国性企业及各大地方龙头割据的流通格局也基本稳定。
国控在内部整合的同时,并购主要集中于零售板块,而在批发领域的布局则是以渠道下沉为主。
华润医药商业则是背靠华润医药的财务帮助,并实施先进的营运模式及信息管理系统,进一步实现规模经济及协同效应。这一时期,华润并购扩张带来的收益集中呈现,2010-2015年,华润医药商业的收入实现54.0%的复合年增长率。
而上药在商业网络并购与整合方面,2013-2015年新增4个省市,进一步做强华东,并购及新设59家企业,实现年化93.1亿元的骄人战绩。
第四阶段(2015至今)
布局大健康、国际化
近两年,三大巨头的并购重心略有分化,但总体来讲都是面向更广阔的大健康市场。国控在医疗服务、融资租赁等领域落下重笔。而上药的国际化跳跃也分外亮眼,2016年10月上海医药出资9亿元并购澳大利亚保健品公司Vitaco,未来在创新、仿制药等方面的国际化布局则更加引人期待。华润工业板块主要以并购驱动,强势捍卫国内OTC市场领导者地位,商业布局策略则是马不停蹄打开空白区域,着力构建全国化网络。
需要指出的是,近两年上药与华润的布局区域重合度较高,可以预见,“两票制”下各区域终端品种的争夺之战将愈发焦灼。
结论<<<
多元化并购势成
综上所述,对位于产业链中游的医药流通企业而言,网络、规模、效率仍是其生存发展之基,尤其在“两票制”的政策背景下,商业调拨受限,纯销网络的广度与深度从一定程度上决定了各家企业存量业务的发展。因此,以网络深化、新市场拓展为目标的并购整合仍将是未来一段时期各类流通企业的重要课题。
当然,面对医药市场增速下滑的现实以及健康中国战略驱动下的8万亿大健康规模的增量,产业链上各利益主体的谋划布局似乎也有跳出药品领域之势,因此,新时期的医药流通并购越发多元,从与药品相关的医疗器械、保健品、中医药、医疗服务、医药电商、PBM等领域布局,到巨头之间发起的产融结合、跨界并购都已是屡见不鲜。而这些并购,都会从一定程度上为医药流通产业升级及集中度提升做出贡献。
(二)扑热息痛出口效益短期难升
扑热息痛(对乙酰氨基酚,下简称“扑痛”)与维生素C同为我国年出口量达5万吨的大宗原料药产品,是国际市场上最受欢迎的解热镇痛药。据美国医药网站相关报道,由于安全性很好且价格低廉,扑痛销量约占全球解热镇痛药物市场总量的86%。
美国ZION市场调查公司不久前发布的消息提到,2014年全球扑痛总产量为14.93万吨,2015年为15.22万吨,2016年在15.48万吨左右。预计今后5年全球扑痛市场的复合增长率在3.8%,至2021年总销售额将达9.994亿美元。这在众多镇痛药中高居榜首。
各国生产商众多
扑痛生产工艺简单,容易上马,故我国目前有数10家药企生产该产品,但绝大多数企业的扑痛原料药产量均低于千吨级。美国ZION市场调查公司发布的扑痛全球产销情况分析报告披露,15家世界主要扑痛生产商中,我国占了9席。
目前,国内最大的扑痛生产商为鲁安药业公司,产能4万吨,实际年产量2.6万~2.8万吨。安徽丰源集团下属的利康药业公司前几年的扑痛产量在6000吨左右,经扩产后,目前产能已高达2万吨,成为国内第二大扑痛原料药生产商。常熟华港药业公司,产能在1.2万吨,实际产量9000吨左右。河北冀衡药业年产量4000多吨。《全球扑热息痛产销量最大的15家公司》表中列出的国内其他几家扑痛生产商产量多在2000~3000吨。加上该表未列出的国内其他生产商产能,估计我国扑痛总产能已突破10万吨,实际产量在8万吨左右。
在其他国家,扑痛生产商同样众多。美国麦林克劳德公司是世界上生产扑痛历史最悠久的公司。上世纪末,该公司扑痛年产量已达2.6万吨。虽然产品一直受到来自中国或其他公司同类产品的激烈竞争,但因其在西方国家制剂厂商中口碑较好,且最早开发出DC级(即“直接压片级”)扑痛原料药产品,故在国际上享有盛誉且不愁销路。经多年扩产,目前麦林克劳德公司扑痛原料药年产量稳定在3.2万~3.3万吨。
法国罗迪亚公司经多年兼并,现已成为国际上扑痛原料药产量第二大生产商。据了解,该公司在江苏无锡及土耳其、波兰、纳米比亚、印度和孟加拉国等多地设有扑痛生产线。据国外医药媒体估计,罗迪亚公司的扑痛原料药产量合计在2万吨左右。
多年来,印度一直是我国主要的扑痛出口市场。但过去10年,印度制药工业发展迅速,在美国ZION市场调查公司发布的全球15大扑痛生产商名单里,印度厂商占了3家。据国外报道,上述3家印度公司的扑痛原料药产量均在3000吨左右,加上未列入表中的其他小厂商产量,估计印度扑痛总产量约有1.5万~1.6万吨。另一亚洲制药公司土耳其的Atabay公司目前扑痛年产量为4000吨,这在国际扑痛产业中属于中等规模。
全球产量约17万吨
目前,我国有40家公司获得扑痛原料药生产批文。其中,产量超过5000吨级的药企仅有4家。2009年起至今,我国扑痛原料药出口数量一直在4.9万~5.4万吨间波动。据中国医药保健品进出口商会数据,去年我国扑痛出口量首次超过5.4万吨,比上年微增0.83%,但出口价下跌了13.26%,主要还是国际医药市场疲软,以及来自印度等新兴医药生产大国的扑痛产量增长过快等综合因素在起作用。
至于扑痛的国际市场前景,美国ZION市场调查公司认为:由于扑痛目前占世界镇痛药物市场86%的份额,其他镇痛药物数量虽多,但无一可取代扑痛的位置,故在可以预期的将来,世界扑痛市场仍将维持缓慢增长态势,增长率为3.8%。
此外,扑痛除了用于医药,还有多种化工用途,如用作染料生产的重要中间体,医用X光底片的显影剂和橡胶制品的防老化剂等。这一块用途一般并不计入全球扑痛原料药总产量,估计扑痛的化学工业用途产量可能也有1万~2万吨,如加上扑痛在化工行业的用量,估计全球扑痛总产量将达16万~17万吨。
综上所述,扑痛仍将有一定的市场增长空间。但因全球扑痛生产商数量众多,市场竞争激烈,预期今后2~3年里,我国扑痛出口前景光明,但出口效益短期内不会上升。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)7月,六大政策将影响全国医生!
2017是医改政策实施年,如今,半年将过,在这个中间点上医疗圈又将迎来哪些新政呢,基层医师公社为您盘点下,7月这几大政策即将来临:
1、7月《中医药法》实施,办诊所只需备案
十二届全国人大第二十五次会议正式表决通过的《中华人民共和国中医药法》,下面简称《中医药法》,从7月1日开始正式实施,这部共酝酿30年的我国首部《中医药法》终出台了。
其中《中医药法》第十四条规定:举办中医诊所的,将诊所的名称、地址、诊疗范围、人员配备情况等报所在地县级人民政府中医药主管部门备案后即可开展执业活动。
也意味着开办中医诊所的许可制将成为历史了,中医诊所备案制从7月后将走进历史舞台。
2、7月起,准备中医医术确有专长报考
截止到7月20日,《中医医术确有专长人员医师资格考核注册管理暂行办法》的征求意见即将结束,征求意见结束后也意味着正式红头文件即将下发。
《中医医术确有专长人员医师资格考核注册管理暂行办法(征求意见稿) 》第二十九条规定:取得《中医(专长)医师执业证书》者,即可在注册的执业范围内,以个人开业的方式或者在医疗机构内从事中医医疗活动。
所以,准备合法开展中医活动的朋友从7月开始就着手准备报考要求的资料吧,具体报考条件点击基层医师公社以往推文:刚刚!中医专长考试办法来了!
3、7月起,患方行为恶劣将被拉入黑名单
近日,江苏省出台《江苏省医疗纠纷预防与处理条例》,宣布条例将于7月1日实施。
令医患关系长期陷入困境的“医闹”将面对法律零容忍,医疗纠纷的预防与处理进入法治轨道。其中条例列出了患方行为黑名单,包括冲击或者占据诊疗办公场所,封堵通道;在医疗结构内拉横幅、设灵堂、摆花圈、焚香烧纸等。以往,面对这些行为,医院和相关机构一筹莫展,现在,条例明确赋权,要求公安机关接到报警后应当立即组织警力赶赴现场。
江苏省的这一《条例》出台也意味着我国医疗纠纷的预防与处理将逐步进入法治轨道,让医护人员看到希望,有重大纠纷的时候医护人员将能够得到保护。
4、7月1日起,执行新版公卫规范
7月《国家基本公共卫生服务项目统计调查制度(试行)》将正式实施,意味着自7月1日起,各省基本公共卫生服务工作要按照新版《国家基本公共卫生服务规范(第三版)》服务规范要求进行。除了公卫以外,7月1日起,我国传染病报告卡已经执行新版,将“传染病报告信息管理系统”中肺结核分类进行调整。
总之,下半年在国家基本公共卫生服务项目、家庭医生签约适宜上,大家需要忙起来。
5、7月起,多地再次实施限输令
7月起,多地再次实施限输令,延伸至县级医院。
去年(2016)已经成为各大医院取消门诊输液的“爆发年”,安徽、浙江、江苏、江西、湖北、黑龙江等15个省份都已经宣布限制或取消三级医院门诊输液,可以说,三级医院门诊取消输液是大势所趋!
2017年上半年继续有很多地区开始限制医院门诊输液,而下半年限输令也将会延伸的更深。
近日,海南省卫计委发布了《关于规范医疗机构门诊静脉输液管理的通知》(以下简称《通知》)。今年7月起,将逐步实施大型医院停止普通门诊静脉输液工作,到年底前,全省各相关三级综合医院应全面停止普通门诊输液。
不仅大医院门诊限制输液,据广西柳州市卫计委发布的通知,从7月1日起,柳州市县级医疗机构将停止门诊静脉输液,柳江区及五县的18家县级医院在此范围之内(县级医疗机构也保留儿科和急诊科静脉输液)。
且近期也有报道个别社区医院也开始限制门诊输液了,看样2017年下半年限输令仍然会持续,而且更猛烈。
6、7月起,医保支付大变革
今天(6月28日),中国政府网又发布了《国务院办公厅关于进一步深化基本医疗保险支付方式改革的指导意见 国办发〔2017〕55号》,
要求:2017年起,进一步加强医保基金预算管理,全面推行以按病种付费为主的多元复合式医保支付方式。各地要选择一定数量的病种实施按病种付费,国家选择部分地区开展按疾病诊断相关分组(DRGs)付费试点,鼓励各地完善按人头、按床日等多种付费方式。
到2020年,医保支付方式改革覆盖所有医疗机构及医疗服务,全国范围内普遍实施适应不同疾病、不同服务特点的多元复合式医保支付方式,按项目付费占比明显下降。
所以下半年各大医院都要迎接医保支付方式的大变革,甚至基层医院也要改变。本次《意见》将符合规定的家庭医生签约服务费纳入医保支付范围。探索对纵向合作的医疗联合体等分工协作模式实行医保总额付费,合理引导双向转诊,发挥家庭医生在医保控费方面的“守门人”作用。
各个医疗机构除了面临医保支付方面的改革,9月起,全国更是全面实施药品零差率,医院也面临着经营上的压力。可见,下半年,全国医疗机构从大医院到基层,都将迎来重大变革,医务人员的脑子都要转不停的学习才能适应各种政策的洗礼。
三、本周聚焦
(一)数量增长超200%!中药材出口“一带一路”国家大提速
去年底,《中医药“一带一路”发展规划(2016-2020年)》出台,该规划对开创中医药全方位对外开放新格局进行了全面部署。不久前,在国家中医药管理局举办“一带一路”中医药服务贸易国际研讨会上,与会专家就如何让中医药更好服务“一带一路”参与国及其他国家和地区人民献计献策。
乘“一带一路”东风,今年一季度,我国对“一带一路”国家和地区出口中药材及饮片1.4万吨,同比增长214.98%,出口金额4730.31万美元,同比增长74.01%;而我国从“一带一路”各国家和地区进口药材及饮片数量为8067吨,同比增长17.54%,进口金额1819.69万美元,同比增长26.70%。中国与“一带一路”国家和地区的中药材及饮片贸易正在走上快速发展的轨道。
向印度和中东出口大增
我国中药材及饮片“一带一路”出口量最大的国家和地区为东盟、印度及部分中东国家等地。
人参和枸杞出口额最高
我国中药材及饮片对“一带一路”中的东南亚十一国出口的主要商品为枸杞和菊花;对南亚七国主要出口的商品为未磨肉桂及肉桂花;对中亚六国主要出口的商品为枸杞;对西亚十八国主要出口的商品为未磨肉桂及肉桂花;对中东欧十六国主要出口的商品为枸杞;对独联体四国主要出口的商品为木香;对蒙古和埃及主要出口的商品为肉桂及肉桂花和人参。
两广和甘肃出口增速最快
2017年一季度中国中药材及饮片“一带一路”出口企业为203家,较去年同期增加19家。其中,国营企业18家,其出口量占我国中药材及饮片“一带一路”出口量的9.79%;私营企业为165家,2017年一季度中药材及饮片“一带一路”私营企业出口量12,154吨,同比增长253.25%,私营企业出口量占比87.66%;外商独资企业为8家,出口量184吨,占比1.55%。中外合资企业有3家,出口量占比仅0.12%。
随着国内药材资源配置不断优化,传统药材市场的转型升级,国家“一带一路”的政策利好不断落实,且很多“一带一路”中的国家都是我国南药出口的潜在市场,可见,我国中药材及饮片对“一带一路”国家和地区的出口孕育着更大的机会。
(二)制剂出口春天仍未到 原料药企转型不能等
6月20-22日,由欧洲博闻展览咨询有限公司、中国医药保健品进出口商会主办,上海博华国际展览有限公司协办的第十七届世界制药原料中国展,第十二届世界制药机械、包装设备与材料中国展,第五届世界医药合同定制服务中国展暨第五届世界医药合同定制服务中国展,2017 世界天然提取物展在上海举行。
据记者了解,本届展会扩大了展出面积,来自120多个国家和地区的2800家企业参展,5万余名专业买家到会。展会还推出新的品牌专区——药物制剂与技术专区和全新的中国制药周活动:与世界制药原料欧洲展一样,药物制剂与技术专区的设立能够有效促进中国制剂行业的快速发展。据预测,制剂专区板块将成为中国展未来几年增长最快的板块。
在本届展会开幕式上,中国医药保健品进出口商会(下简称“医保商会”)会长周惠强调:“医药产业是全球最具发展前景的产业之一,多年来一直保持较为稳定的增长态势。当今,全球医药产业已发生深刻变革,其供应链和价值链布局正在重塑。作为全球制药大国,中国在化学原料药和天然提取物领域发展成效显著,国际影响力日益加大。”
ICH加快国际化进程
医保商会副会长许铭表示:“今年参展的人气明显比去年更高,国外的客商明显超过去年,展出面积也创造了历年新高。展会依旧是行业的窗口和晴雨表。从总体形势上判断,中国原料药大国的地位没变,依旧在全球产业链布局中占据重要地位。另一方面,制剂出口增长非常快,2017年制剂出口有望达到30多亿美元,将保持10%的增长。”
在制剂出口方面,许铭认为:“制剂出口的春天还远远没有到来。”
记者发现,ICH成为本届展会期间最受关注的话题。随着中国宣布有条件加入ICH,中国制剂国际化的进程有望大大加快。许铭介绍:“ICH将改变中国国际化的趋势,在空间和时间两个维度上,中国本土都面临着来自国外的竞争,中国新药的研发已经需要进行中美双报了。国内、国外注册,数据互认,监管核查结果共享,企业需要实现空间和时间的统一;另一方面,外资药企研发的创新药有望更快地在国内上市,中国企业也可以通过海外并购,获得营销网络和文号资源,把海外的产品尽快拿到国内销售。这说明,未来制药企业要敢于尝试创新,不仅仅是商业的创新,还有战略和管理的创新。”
企业转型依然缓慢
从2017年上半年的形势看,中国原料药出口形势依然向好。不过,背后也存在着严重的隐忧,量涨价跌依然是主旋律。在去产能的大背景下,中国大宗原料药产能过剩依旧严重。
许铭强调:“原料药企业转型迫在眉睫,我国原料药企业不仅要淘汰落后产能,还要适当把一些原料药产业转移到国外,加快产业转移的步伐。”比如印度尼西亚,医药产业发展十分迅速,很多跨国药企都在当地建厂,该国也会进口大量来自中国的原料药。许铭建议:“我们可以考虑在这些高增长的市场进行产能转移,不一定非要生产制剂和生物药,一些原料药也可以落地。”
国药国际副总经理严兵表示:“以国药在越南的投资为例,我们的感受就是,仅仅进行产品贸易容易引起当地人的反感,感觉中国企业就是来抢饭碗的,我们通过在当地投资建厂,解决当地就业,使我们得到了当地人的欢迎,从而更好地开拓当地市场。从我们的经验看,投资是融入当地市场的更好方式。”
不同国家的市场格局差别很大,这也是很多中国企业在国际化过程中遭遇的最大障碍。许铭指出:“中国企业走出去,一定要入乡随俗,在国内卖得好的产品,在国外不一定卖得好;在国内卖得不好的产品,在国外未必就卖得不好。因此,根据不同国家、不同地区,应采取不同的准入策略和途径。”
2016-2017年上半年,我国制剂进口依然大于出口。由此可见,作为世界第二大医药市场,中国的医药需求依然极其强劲。
许铭强调:“无论如何,中国不能放弃原料药产业。中国企业制剂出口的一大优势,就是我们自身拥有质量过硬、价格便宜的原料药。因此,原料药产业依然是根本,原料药企业需要转型,制剂和特色原料药是发展方向,由于原料药体量较大,转型的过程依然会比较艰难。”