一、本周重点事件回顾与分析
(一)2017年上半年中药材及饮片出口量价回升
2017年上半年我国中药材及饮片出口量为10万吨,同比增长50.65%;出口金额5.23亿美元,同比增长 5.65%,扭转了去年全年的下跌态势,呈现上升态势。
传统市场回暖明显
中国香港、日本、韩国、中国台湾和东盟一直被认为是中药材及饮片出口的传统市场,对这五个市场的出口量一般占整个中药材及饮片出口额的80%以上。今年上半年,我国对亚洲这几个传统市场的中药材及饮片出口量占全部出口量的76.54%,出口涨跌不一,总体回暖明显。
日本:2017年上半年,我国中药材及饮片对日本出口数量为1.2万吨,同比增加35.17%,出口额为1.08亿美元,同比下降13.57%。目前我国对日本出口的药材及饮片主要是半夏、人参、茯苓、甘草和白术。上半年我国对日本的人参出口量有较大下降,主要原因在于日本去年的人参出口数量较多,造成一定库存,所以今年上半年人参对日本出口无论数量和价格均较去年同期有一定的下跌。而对日本甘草和白术的出口量则同比增长较快。
美国:2017年上半年,我国对美国的中药材及饮片出口量为3761吨,同比增幅达到127.67%;出口额为2054.55万美元,同比增长20.60%。目前我国对美国出口的药材及饮片主要是枸杞、西洋参、山药、红枣和姜黄等。其中,我国对美国中药材及饮片出口量最大的品种为枸杞,上半年出口量为658吨,同比增加55.58%,占对美中药材及饮片出口量的17.51%;而我国对美国姜黄出口量的增幅则更大,上半年出口量为341吨,同比增长981.06%,出口价格为1.74美元/公斤,同比上涨33.31%。
荷兰:2017年上半年,我国对欧盟的中药材及饮片出口亦同比增长较快,其中对荷兰出口量为2282吨,同比增幅达到87.63%;出口额为1121.62万美元,同比增长32.98%。目前我国对荷兰出口的药材及饮片主要是枸杞、人参、甘草和山药等,其中我国对荷兰中药材及饮片出口量最大的品种为枸杞,上半年出口量为771吨,占对荷兰中药材及饮片出口量的33.79%;而我国对荷兰人参出口量的增幅则更大,一季度出口量为7.28吨,同比增长1929.25%。
大陆对中国台湾的出口量为4587吨,同比下降1.92%,大陆对台湾的人参、枸杞和当归等主要品种出口额均有不同程度的同比下降;大陆对香港的药材出口量为2.8万吨,同比增长8.72%,但出口品种均价同比下降较大,达到19.44%,香港作为贸易港的地位不断下降;我国对韩国药材出口量为11190吨,同比下降6.09%,出口金额5020.29万美元,同比下降15.29%。
上半年我国对中东的中药材及饮片出口量为9647吨,同比增长1579.42%,出口额为1761.01万美元,同比增长986.01%,主要是对沙特阿拉伯出口增长较快,出口商品主要是肉桂及肉桂花和枸杞。
出口企业新增51家
2017年上半年我国中药材及饮片出口企业家数为892家,同比增加了51家,民营企业一直是推动中药材及饮片出口的主要力量,出口企业为738家,出口金额为3.73亿美元,同比增加3.27%,占比高达71.42%;三资企业出口家数为91家,出口额为8693.53万美元,出口金额占比16.61%;国营企业出口家数为61家,出口金额占比为11.91%。值得关注的是,在民营企业中,私人企业的出口量占79.61%。
传统省市仍是出口主力
我国中药饮片主要的出口省份大都有明确的出口定位。早期我国药材出口额较大的三个省份是广东、安徽和广西。
广东主要是借助区位优势,毗邻香港、台湾及东南亚等我国中药材及饮片的主要出口目的地,产品主要是人参、黄芪、地黄和党参等品种。
从出口量来看,安徽的中药材出口量一直在全国名列前茅,安徽中药材出口主要集中在亳州,已初步形成集中药材种植、加工、销售、科研、会展、旅游、养生保健等较完整的产业体系。
广西的药材出口主要和越南的边贸,2017年上半年广西对越南的药材出口额占全省药材出口总额的69.75%,同比增长375.81%。
上半年甘肃省的药材出口量同比增长很快,川芎、地黄、茯苓和党参等上半年出口均有所增加,甘肃出口的国际市场主要是香港和印度。
大宗品种各有涨跌
2017年上半年我国中药材及饮片出口量增长较快的是半夏,出口量为1447吨,同比增长50.49%,出口市场主要是日本、香港、韩国、中国台湾和越南,其中上半年对越南出口增长较快。出口量下降较大的为鹿茸,同比下降34.45%。出口价格普遍同比下降,其中大宗品种人参出现量价齐跌的情况,上半年我国人参出口量仅为981吨,同比下降15.59%,出口价格50.04美元/公斤,同比下降34.14%。出口市场主要是日本、香港、中国台湾、德国和意大利,其中上半年对日本和意大利出口量同比下降较大。
我国药材出口的另一大宗商品就是枸杞,上半年出口量为6051吨,同比微降0.96%,出口价格为8.10美元/公斤,同比下降9.39%,出口市场主要是香港、美国、荷兰和法国。
(二)浙江医药工业扭转出口疲软态势
2016年,全省规模以上医药工业实现出口交货值272.8亿元,同比增长5.7%,增幅较2015年提高8.4%,全年出口指标保持平稳增长,基本扭转了医药工业在“十二五”末期出口持续疲软的态势。今天下午,在浙江省卫计委举行的第三届浙江国际健康产业博览会新闻发布会上,浙江省经信委有关负责人介绍了上述消息。今年1-6月,该省实现规模以上医药工业总产值728.4亿元,同比增长9.6%;实现利润总额和利税总额94.4亿元、135.1亿元,分别同比增长7.6%、3.8%。
浙江省发改委副调研员姚淑燕向中国青年报·中青在线记者介绍,浙江省2014 年制定八个重点领域发展规划时,就规划到2020年全省涵盖医药工业在内的健康产业发展到1万亿元的目标,并建立领导机构和联席会议制度,启动一批健康特色产业小镇、项目建设。
“浙江省健康产业规划到2020年占全国健康产业8万亿元的八分之一份额。”浙江省健康服务业促进会会长朱耀传说,社会各界非常关注浙江健康产业发展的现状。
浙江省经信委调研员王竞华在回答中国青年报·中青在线记者提问时说, 2016年,该省医药工业出口交货值总量占全国近六分之一,仅次于江苏、山东位居全国第3位。其中,化学药品原料药出口总量占全国近30%,位居全国首位。2016年,该省产值、收入、利润、出口前10位企业完成的指标占全行业比重分别为35.0%、35.8%、40.2%和39.0%。
目前,跨国医药龙头企业在浙江省的投资增多,继投资3.5亿美元的辉瑞全球生物技术中心项目开工后,世界500强企业、美国吉立亚公司落户杭州经济技术开发区,建设该公司在中国的首家医药研发及生产基地。华东医药、赛诺菲(杭州)等13家企业进入中国医药工业主营业务收入百强行列。赛诺菲、默沙东等大型外资企业保持高位运行;贝达药业、新光药业、司太立制药等企业成功上市。
浙江省现代医药产业技术创新综合试点和医疗设备产业技术创新综合试点工作正有序推进。京新药业股份、永太科技股份两家企业成功入选新一批国家级企业技术中心名单。宁波鑫高益医用磁共振成像设备项目、浙江明峰医疗X射线计算机体层摄影设备项目列入国家2016年高端医疗设备应用示范项目计划,中美华东糖尿病用药系列新产品创制及产业化国家项目成功通过项目验收等。王竞华说,浙江正深入实施“医药强省”建设战略,医药产业保持平稳较快发展态势,转型升级步伐不断加快。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)医药行业细分领域有亮点 162家公司净利增长
财汇金融大数据统计显示,262家医药公司的2017年半年报显示,162家公司净利润有所增长,90家下滑,10家亏损。整体看,医药公司运行平稳,总体业绩较为平淡。
受环保监管趋严影响,原料药产能收缩,刺激价格上涨。此外,医药零售、医药消费品以及医疗服务等细分领域存在亮点。
业内人士表示,“新医改”实施以来,医保控费力度逐年加大,压力已传递到制药企业。随着下半年医改配套政策陆续落地,药品招标采购集中展开,行业将继续承压。
162家公司净利增长
数据显示,上述262家医药公司总体营业收入增长约6%,净利润增长约8%。
在净利润增长的162家公司中,智飞生物、东北制药、天坛生物、紫鑫药业、四环生物、花园生物、振东制药等19家公司增幅超100%。销售规模扩大,新品上市以及外延式扩张并表,成为业绩增长的主要原因。
因环保治理趋严,不少原料药企业被停产限产,刺激原料药涨价,东北制药、花园生物因此净利润大幅增长。华创证券医药研究员邱旻认为,受环保监管趋严影响,原料药产能将进一步压缩,原料药提价有望持续。
18家公司净利润增幅在30%-100%之间,包括海王生物、永安药业、北大医药、九洲药业、沃森生物、长生生物等。业绩增长的原因主要在于收购资产并表以及销售规模。
此外,125家公司增幅在30%以内。
50家公司净利润出现下滑,包括嘉应制药、双鹭药业、健民集团、东富龙、海普瑞、赛托生物、香雪制药、步长制药等。其中,步长制药于2016年11月上市。
医药工业面临挑战
今年上半年,医药制造业收入增速为10%,重回两位数水平,较上年同期已有所回升。
中国医药企业管理协会会长于明德告诉中国证券报记者,2015年上半年的医药制造业收入增速创了近15年来新低,增速仅为8.76%。行业收入增速跌破10%的情况,仅仅在2000年之前出现过。当时的情况是因为城镇职工医保制度缺失。2003年、2007年新农合、城镇居民医保体制分别建立,在老龄化需求不断释放的当下,增速跌破两位数的情况少见。
据了解,随着医保控费力度逐年增强,医药工业面临巨大挑战,医院药占比越来越小,药品飞行检查加强、药品招标降价和辅助用药、抗生素、大输液等限制力度加大等,对医药行业产生重大影响。
三、本周聚焦
(一)维生素家族迎新一轮涨价 前三季度六家相关公司业绩预增
原料药价格“涨涨涨”一直是市场关注的焦点。随着亿帆医药、东北制药、浙江医药原料药生产企业披露了2017年半年报,原料药生产企业到底因涨价受益几何,也“水落石出”。
数据显示,东北制药、花园生物、兄弟科技三家上市公司上半年业绩实现翻倍式增长,仙琚制药、亿帆医药等今年上半年业绩增幅分别为37.78%、32%。
值得一提的是,自7月份以来,泛酸钙价格再度上涨,而近日,维生素A价格出现跳涨接近2倍的消息传出。昨日,《证券日报》记者致电浙江医药,董秘办相关人士向记者确认公司的维生素A价格有所上涨。
受益于原料药价格上涨,部分生产企业已经锁定了前三季度的盈利。同花顺数据显示,6家上市公司前三季度业绩预增。
受益涨价程度不同
按照同花顺提供的维生素涨价概念股看,截至8月29日,12家上市公司发布了2017年半年度业绩报告。具体到维生素行业内部,受不同品种价格变化的影响,这些上市公司的业绩表现也不同。
并不是所有的维生素产品都在涨价。上半年,受益于维生素C、维生素D3、维生素B系列产品涨价,东北制药、花园生物、兄弟科技三家上市公司业绩增幅超100%。浙江医药则因维生素E等价格下降业绩下挫。
东北制药2017年半年报显示,1月份至6月份,实现归属于上市公司股东的净利润3969.47万元,同比增长1162.03%。其中,报告期内,原料药板块实现收入67260.54万元,同比增长13.12%。原料药板块毛利31909.34万元,比上年同期24687.14万元增长29.25%。东北制药介绍,报告期内,公司主导产品维生素C价格上涨,同时长单销量较一季度有所减少。
花园生物披露,2017年上半年,公司实现营业收入23297.93万元,较上年同期增长46.4%;归属于母公司股东的净利润7518.89万元,较上年同期增长378.01%。花园生物介绍,报告期内,公司首发募投项目产品——胆固醇及25-羟基维生素D3原产销量大幅增加,使公司利润增加。
兄弟科技则披露,今年上半年,公司实现营业收入65367.71万元,比上年同期增长28.61%;实现净利润15446.85万元,比上年同期增长129.42%。兄弟科技表示,业绩上涨主要是因为公司部分产品提价导致产品毛利率同比上升所致。据了解,兄弟科技维生素产品包括维生素B1、B3、K3和维生素B5系列。
亿帆医药上半年公司实现营业收入18.5687亿元,同比增长7.23%,实现归属上市公司股东的净利润48097.35万元,同比增长32.04%。其中,报告期内,原料药的营业收入较上年度同比增长36.92%,主要系报告期内维生素B5系列价格上涨所致。
浙江医药、安迪苏、广济药业、冠福股份业绩则出现了不同程度的下滑。
浙江医药8月29日发布的2017年半年报显示,报告期内公司实现营业收入24.85亿元,较上年同期减少5.95%,实现归属于母公司所有者的净利润9016万元,较上年同期减少53.07%。浙江医药介绍,报告期内,公司主导产品合成维生素E、维生素A市场价格低位运行。公司生命营养类产品实现销售收入10.28亿元,同比减少9.74%,主要是因为合成维生素E市场供应过剩,上半年市场价格呈现回落下行趋势,这也是影响公司业绩的主导因素之一。
涨价持续
值得一提的是,维生素系列接力涨价的现象仍在继续。
最新数据显示,国内维生素A最高报价上调40元至350元/公斤,比较6月低点的120元/公斤,最高涨幅达到190%。
维生素A等出现价格跳涨的现象并不意外。此前,泛酸钙(又称维生素B5)报价从250元/kg涨至780元/kg。
在业内人士看来,环保压力加大导致维生素生产企业停产是近期原料药出现跳涨的主要原因。华创证券的分析报告显示,近年来,在泛酸钙(维生素B5)领域,国内中小企业因环保和成本因素在之前的低价周期中大多已停产。目前,第四批中央环境保护督查已对吉林、浙江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆等省开展环境保护督查。其中山东和浙江是原料药生产的重要地区。
原料药价格上涨,部分生产企业已经锁定了前三季度的盈利。同花顺数据显示,兄弟科技、亿帆医药、仙琚制药、金达威、新和成、冠福股份6家上市公司发布了2017年前三季度业绩预告,其中兄弟科技预计净利润将实现同比增长180%。
(二)京东物流携手8企业进军医药流通领域
近日,“京东物流医药云仓战略签约仪式暨医药物流行业解决方案分享会”在京东集团总部召开。会上,京东物流与与国药集团、红运堂、华潍药业、福康药业、广林药业、苏州恒鼎、健桥药业、怡康医药集团等8家医药流通企业签署了《京东医药云仓战略合作协议》。根据《协议》,双方将在医药流通领域开展全面合作。
京东物流提出的医药物流供应链解决方案将聚合具有符合GSP《药品经营质量管理规范》认证资质的仓库资源作为京东医药云仓,同时加入体系化的运输和配送能力,生态链各方将发挥各自优势,既能够提供符合GSP认证要求的商品验收、入库、存储、养护、出库等服务,又能构建符合资质的医药物流配送网络,覆盖运输车辆、运输司机、干线配送、终端配送等各个服务环节,贯穿医药产业链上下游,各环节强化联动并深化融合,共建一个一体化的医药物流生态。
京东物流能够提供供应链一体化的一站式服务,可以做到偏远山村末端配送,补充基层医疗用药的需求。不过,京东物流的最大强项,是其电商平台的全渠道多平台订单履约管控。
对于京东而言,最大的政策瓶颈就是没有药品经营许可证,而这取决于药品法的修改。随着政府的简政放权的推行,如果由审批变为备案的话,京东物流进入医药配送领域会获得更大的优势。