一、本周重点事件回顾与分析
(一)LED企业竞争加剧前三季度并购案超30起
眼下,2017年已然只剩下一季度不到的时间,各大企业正式进入年终冲刺阶段。随着六大LED上市企业相继公布2017年第三季度预告的总体情况来看,大部分LED企业业绩呈现着平稳上升的趋势,小部分有业绩滑落的现象。由此不难看出,现阶段LED显示屏行业整体向上的同时市场空间也在不断地缩小,企业之间的竞争愈发激烈,新一轮的产业洗牌加剧。
并购素来是企业快速建立竞争优势的有效途径,业内并购投资热度不减。本期为大家分析年初至今行业内并购情况发现:并购主要集中在中下游,这与上游芯片行业较高的集中度不无关系,芯片行业集中将淘汰议价能力弱的下游中小厂商,进而倒逼下游企业“抱团取暖”。
1.哪个环节并购最多
据初步统计,2017年从年初至今,并购已达到30宗,交易金额已超过90亿元。从企业间并购数量上来看,中下游的比较频繁,上游较少。
2.交易金额分布
从并购发生的金额来看,并购主要发生在中下游,其中,中游并购的交易金额最大,尤以木林森最为明显,今年以来的并购金额共计超过40亿元。
3.并购目的是什么
企业并购的目的无非分为以下四类:横向并购巩固核心竞争优势,如洲明科技对爱加照明、希和光电并购,加强现有业务领域的地位;纵向并购优化产业链,如华灿光电收购上游蓝宝石企业蓝晶科技;跨界并购寻找新的利润增长点,如超频三并购炯达能源是为了扩展LED业务;跨国并购可以更好走出国门,实现海外布局。下图是年初至今上述四类并购的分布情况。
4.总结
从产业链来看,并购由上游的材料芯片向中下游的封装及应用延伸,中下游集中度将稳步提升。2016 年底前十大芯片厂商市场份额已经达到77%,行业格局基本确立。
中下游封装环节受益过程相对滞后,对数量庞大的封装企业,行业集中度仍有较大提升空间。芯片行业格局的稳定是整个LED 产业稳定的基石,芯片行业集中将淘汰议价能力弱的下游中小厂商,进而倒逼下游环节“抱团取暖”。有利于整个行业持续健康发展。
(二)三雄极光拟500万设立子公司,加码家居照明市场
26日晚间,三雄极光发布公告,公司拟以自筹资金设立全资子公司中山市三雄极光照明有限公司。
据公告显示,新公司注册资本为人民币500万元,三雄极光持有100%股权。主要从事照明灯具、灯用电器附件及其他照明器具、光伏设备、光伏设备元器件、开关、插座、接线板、电线电缆、五金产品、家用电器、电工器材、装饰物品、绝缘材料的销售、批发、零售等。
三雄极光表示,本次设立子公司主要开展灯饰及家居照明产品业务,将有助于公司家居照明产品的市场开拓,符合公司发展战略规划,有利于提高公司综合争力。
此外,本次对外投资是落实公司的战略规划、充分利用中山古镇优势资源,拓展公司灯饰业务,为做大做强家居产品规模创造更好的条件,为股东创造更大的价值,增强公司持续发展能力。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)LED产业新思路:实现健康照明新跨越
健康产业是具有巨大市场潜力的新兴产业。随着国家战略“健康中国2030”的规划纲要的出台,健康产业或将成为拉动我国经济新的增长点。健康产业涵盖广泛,对于LED产业来说牵涉的应用领域也十分广泛。
当下,LED照明行业已经从对光效、节能和成本的追求,上升到对光品质、光健康、光生物安全和光环境的需求,健康照明产业正成为我国照明企业发展新的增长点。
于是,不少企业开始在这个新的风口布局,诸多照明大企业争相打出健康照明理念,推出高品质健康照明灯具。飞利浦照明致力于帮助全球各地的居民享有安全、健康和幸福的工作和生活环境,通过照明手段优化用户视觉、心理和生理三方面的总体感受。华为和欧普联合首发智能台灯,强调其具有3C安全认证及光生物安全认证双项专业认可,无蓝光危害,无可视频闪,是市场上少数能满足国家标准GB/T9473的AA级照度要求的台灯。
作为移动照明的龙头企业,康铭盛拥有自主研发、生产、销售的深厚能力,以绿色照明为发展己任,让健康之光呵护用户的身心。其重磅推出的智能台灯结合先进配光技术,无闪烁、无炫目、无重影,能根据周边光线的变化,调节照度、色温和显色,使其能时刻保持最理想的照明状态,有效保护学生的视力。
健康照明的内涵及外延,产业重新审视照明质量
随着光的非视觉生物效应的研究,人们发现光照对于人类的影响不仅仅只是让人看清世界这么简单,同时也影响了人类的生理节律,照明与健康息息相关。
目前健康照明已经越来越受瞩目,世界卫生组织已经明确提出,除了水、空气、噪声,光照和电磁波也是人类所面临的新的健康环境挑战。如何从众多的主观生理学反应中,提炼出健康舒适性的客观测量指标,已成为全球照明产业界最关注的问题。随着照明技术的逐步提高,人们开始重新审视和思考照明质量的定义。
复旦大学光源与照明工程系教授林燕丹指出:“照明质量的评价应从原来单一的视觉效果评价,逐步过度到视觉效果和非视觉效果的双重评价,尤其是后者与人体健康密切相关。它对人体生理节律及生物效应的影响,也使人们重新审视和思考照明质量的定义。”
台湾科技大学电机工程系教授萧弘清认为,LED照明时机成熟的三大指标是CRI80~85(视觉指标);Lm/W170(性能指标);Lm/US$200(市场指标),当这三项指标完成时,节能将不是用户关注的焦点。
此外,国家政策层面也开始对健康照明重视,科技部早在2016年就集结12家龙头企业开始对医疗级的健康照明进行立项。
2015年国际照明委员会(CIE)发布了题为《建议在合适的时间正确用光》的报告,指出灯光存在一些“看不见”的效应,可能会对我们的生物钟、警觉性、睡眠等产生影响。CIE表示,尽管该领域的研究还“不成熟”,但是“实验室的观察结果和应用研究表明,合适的光照对人体健康和机能有益”。目前的共识是,光照刺激的非视觉作用取决于光照的光谱、强度、持续时长、时相和时间模式等因素。
模拟自然光,健康台灯已成刚需
据我国首份系统研究视觉健康的白皮书《国民视觉健康》调研显示:我国5岁以上人群中,近视比例为35.16%至39.21%,每3个人就有1个人是近视,近视的总患病人数在4.37亿人至4.87亿人之间。
为了保护儿童视力健康,许多家长开始选购具备保护视力功能的设备。而台灯是绕不开的一大品类。而针对今年关注度最高的健康护眼台灯方面,国家近日发布了新修订的推荐性国家标准GB/T 9473-2017《读写作业台灯性能要求》,将于2018年4月1日起实施,届时将取代GB/T9473-2008。其中更为强调对健康的规定。
目前,LED台灯,有规范的指标包括:照度水平及均匀度、眩光控制、相关色温、显色指数、光生物安全、对人体的电磁辐射、闪烁、噪声等。没有规范的指标:色空间一致性,色温漂移,流明维持率,发光面与作业面高度等等方面。
因此,在全球LED照明已是大势所趋的大背景下,研发出更护眼、更健康环保的LED照明产品无疑对缓解中小学生近视高发的严峻现状有着重要的社会意义,有利于进一步提高国家标准水平,减少对青少年视力的危害。
近年来,在全国拥有50万家终端网点的离网照明第一品牌康铭,也在力推健康台灯。为避免眩光、频闪会造成眼部的疲劳,康铭将台灯产品基本全部升级到无眩光、无频闪。“大自然、太阳才是最好的调光师。”康铭技术部门负责人讲到,自然光对人眼最友好,因此健康台灯的要求是能模拟出自然光。当前,LED照明已经进入“市场扩张期”,未来照明的主攻方向将朝光谱的连续性及模拟自然光方向努力,这是未来行业发展的重要方向。
康铭盛研发人员认为,真正健康光是自然,自然光才是最健康的。康铭台灯媲美自然光,企业正是根据自然光的特征来赋予台灯接近于自然光的产品属性。
据了解,目前, 康铭盛的产品能做到的就是无蓝光、无眩光、无频闪。但这只能算是一代健康台灯的指标。而康铭盛的研发团队,已联合高校的高级技术人才正在加紧研制更高阶级的健康台灯产品。关于台灯的研发,不是静止的,是一个动态创新的过程。康铭盛表示,未来将会有更优质的健康台灯产品奉献给广大用户。
据数据显示,无论是健康照明标准的建立,还是LED的光品质与健康医疗光照的研究和技术的应用,都仍需发展和完善。从另一个角度来看也意味着,目前国内外光健康产业技术及市场均处在同一个初始阶段的起跑线上,可拓展市场空间巨大。中国科技整体能力正从以跟踪为主到领跑并存的新阶段,我们相信,中国LED产业的创新将会给我们带来越来越多的惊喜。 此时,LED企业加速健康照明技术的提升正当时。
LED照明在未来人居环境中的应用,将改变和颠覆人类生活的常规起居和工作环境,健康照明不仅仅是一个目标,更是时代发展、社会进步的民生需求。
三、本周聚焦
(一)欧普照明前三季净利增近四成
欧普照明25日晚间发布三季报,公司前三季实现营收4,823,751,906.93元,同比增长32.85%,归属于上市公司股东的净利润415,928,986.68元,同比增长39.09%。
前十大股东中,社保基金一一零组合持股占比0.37%,为三季度新进股东。
(二)2017年中国LED芯片产能将占全球54%
2017年LED芯片产业迎来新一波扩产高峰,集邦咨询LED研究中心分析LED供需市场趋势指出,由于2016以来中国大陆的LED封装厂商纷纷扩充产能,带动LED芯片的需求量增长,因此中国大陆的LED芯片厂商陆续重启扩产计划。
根据LEDinside统计,生产LED芯片的MOCVD设备,2017年全球新增安装数量将达401台(K465i约当量),是2011年以来扩充产能的高峰。
LEDinside研究协理储于超表示,包括三安、华灿,以及澳洋顺昌等中国大陆LED芯片厂商,2017年开始有明显的扩产计划,估计当这些新的产能陆续到位之后,2017年中国大陆MOCVD产能占全球比重将高达54%。
储于超指出,中国大陆LED芯片厂商大举扩产,主要还是为了应对下游LED封装厂商不断增加的芯片需求。
此外,广东与珠三角过去为LED企业主要聚集地,但近年来由于人力和土地成本不断上涨,中国大陆LED封装厂商纷纷往二线城市移动。而各地方政府为了吸引这些外迁的LED封装厂商进驻,祭出各项优惠措施,使得中国LED产业再现2010年的扩产狂潮。
值得留意的是,中国大陆地方政府的新一波的补贴已经不单纯只针对上游的LED芯片企业,现今地方政府将支持力道放在LED封装产业以及周边配套环节,希望藉由打通下游的LED出海口,拉动上游的LED芯片需求。
所以有别于过去中国大陆厂商的扩产模式是中小企业纷纷抢进设立LED芯片厂拿补贴,这波扩产狂潮主要是中国大陆一线的LED芯片与封装大厂加码扩充产能。
LEDinside分析,中国大陆LED企业在政府补贴支持下,持续加快扩产脚步,已挤压全球LED大厂获利空间,大厂纷纷缩编规模,或是扩大委托中国大陆厂商代工的比例,中国大陆厂商大者恒大的趋势将更明显。