· 本周重点事件回顾与分析
(一)造纸业:在环保基础上推进“三品”行动
谈到造纸业,人们可能最先会想到纸张以及生活用纸,然而造纸产业并不是这么简单。造纸行业包括纸浆制造业、纸及纸板(含机制纸、手工纸、加工纸)制造业、纸制品制造业三大部分。造纸生产以木材加工剩余物、竹、芦苇等原生植物纤维和废纸等再生纤维为原料。产品广泛用于文化传播、产品包装、人民生活和工农业及国防等国民经济各个领域。纸及纸板的消费水平是衡量一个国家经济和文明程度的重要标志,纸张消费量受到全社会各个领域的直接和间接影响,被称为“社会和经济晴雨表”。造纸工业经过数十年的努力,取得了突飞猛进的发展,历史性地解决了供给不足、依赖进口的局面,并保持了国内生产和消费基本平衡。
2016,造纸业越来越“绿”
截至2016年,造纸行业“三废”发生量不断下降,处理技术成熟完善。现代的造纸工业不但植物原料来源于空气中的二氧化碳,在提取植物纤维后,生产过程中废物也可以全部转化为生物质能源,经热电联产后自用和销售,生物质能源比例很高。制浆使用的化学品也可几乎全部回收循环使用。我国造纸生产原料除进口的纸浆外,主要使用林业“三剩物”、杂竹、苇、蔗渣、农业废弃秸秆、废纸等原料,是典型的废弃资源综合利用行业。
我国造纸经历了近30年的高速增长,通过引进和技术改造,我国造纸工业在规模、技术、环保等领域技术装备水平大幅提升,到2016年,我国具有国际先进水平的产能已占70%。废纸的回收利用也充分体现了天然可循环的属性,被称作“第二森林”,在现代技术下,废纸制浆过程中的废物已可全部资源化利用,我国废纸原料已占到65%。现代制浆造纸技术正在使造纸行业远离“高资源消耗和高环境风险”的行列。
我国执行国际上最严格的污染物排放标准,造纸业企业为保证污染物治理和排放水平达标,普遍采取了大量高成本极端治理措施。此外,大批新建企业单位产品能耗、水耗和固、液、气污染物排放水平只是原水平的几分之一,甚至十几分之一。
满足多元化消费需求是未来重点
根据消费品工业“三品”战略“增品种、提品质、创品牌”的要求,造纸协会也有了自己未来的工作规划。在增品种方面,造纸协会将会引导推动进一步增强新产品开发能力和品牌创建能力;在提品质方面,协会的工作重点则放在了提升未涂布印刷用纸、生活用纸、包装用纸及纸板、特种纸及纸板的产品质量并对这些品种结构进行优化。这些工作的目的就是使造纸业满足多元化消费市场需求,形成高、精、特,差异化的纸及纸板产品结构。
同时,造纸协会也表示会充分利用互联网时代带来的机遇,探索纸张和纸制品的“互联网+营销、生产和物流”的新模式,为社会提供更多更灵活的产品选择和更方便快捷的服务。
近年来,造纸产业技术进步迅速,循环、低碳、绿色经济已成为新的发展主题。作为为制造业配套的基础原材料产业,我国造纸工业在实现跨越式发展后也正步入重要转型期。市场竞争、资源短缺和环境约束日益加剧,需要通过深度调整,寻求新的平衡与发展。下一步造纸行业实施可持续发展战略,发挥造纸产业低碳、绿色、可循环的特点,保护资源和环境,构建科技创新型、资源节约型和环境友好型绿色纸业。
(二)纸箱价格仍将维持补涨态势
刚刚过去的2016年,凭借环保去产能的重大利好,中国造纸业将产品定价权牢牢地掌握在手中,保持高歌猛进的态势。乘着第四季度一轮纸价飞涨的东风,各大包装纸巨头在销量平稳的情况下,实现了利润的飞升!
利润翻番,纸业巨头好风光
1月9日,晨鸣纸业发布业绩预告,预计2016年实现盈利约19.5亿至21.5亿元,同比增长90%至110%。
盈利同样翻番的还有玖龙纸业。2016财年(截至今年6月底)中报显示,玖龙纸业的业绩非常靓丽:总销量达到1310万吨,同比增长7.0%;毛利率也由去年同期的约15.7%提高至18.3%;以人民币计价的盈利也达到了28.3亿元,同比大增106.6%。
而另一家纸业巨头理文造纸,集团中期纯利14.3 亿元,按年增长27.7%,毛利率23.2%,增加2.6 个百分点。太阳纸业2016年第三季度净利润达6.57亿,同比增长58.05%。博汇纸业2016中报显示,其营业收入33.24亿元,归属于上市公司股东的净利润65.71百万元,比上年增长30.12%。
考虑到去年11-12月发生的纸价疯涨、一纸难求的情况,这些纸业巨头下半年的利润肯定会暴增。
涨出来的纸业盛世
晨鸣纸业公司表示,盈利上升主要受供给侧改革等有利影响,公司主要产品铜版纸、白卡纸等纸种价格持续提高。通过产能优化升级和强化内部成本控制,公司产量及产品毛利率同比增加。但显然,2016年纸业利润造好的主要原因应是原纸疯涨。
去年的白卡纸市场一扫2012年来的低迷,行情节节攀升。2016年3月至5月,博汇纸业、晨鸣纸业、APP等行业龙头均抱团涨价,每月白卡纸价格上涨100元至150元 /吨,成功实现三连涨。到去年8月26日起,白卡纸、铜版卡纸全系列产品价格调涨300元/吨。随着第四季度的纸业疯狂,白卡纸的涨幅被下游行业悉数接纳。 到2017年初,白卡纸供应商同时宣布从1月1日起涨价300-400元/吨,意图稳固白卡的涨价预期。
箱板纸和瓦楞纸的价格就更疯狂了,短短四个月内纸价几乎翻了一倍,浙江一家纸厂甚至出现了十天涨三次价的疯狂一幕,导致整个纸包装产业链天翻地覆。
未来纸价去向何方?
虽然包小编认为随着中国政府死守汇率7这个关口,加上市场进入需求淡季,短期内纸价可能发生一个回调。事实上,这种情况已经发生。近日玖龙纸业的执行价格也离最高峰价格有300元的差距。而珠三角的部分瓦楞纸厂家近日更是直接将高瓦回调到3500-3700元。
事实上由于过去两个月的纸荒导致了很多的纸箱用户提前下单,加上各种经济磨折导致内需更加疲软,2017年上半年的纸价肯定有一个明显的回调。特别是门槛不高但产能过剩的瓦纸,甚至有可能会跌回2800以下。
但基本上可以肯定的是,纸箱的价格不可能下跌。因为过去的两三个月时间,纸板普遍上涨了100%,但客户给纸箱的提价多不超过50%,因此,纸箱的价格仍然处于补涨的阶段。
对于原纸的未来走势,虽然包小编并不赞同2017中国经济进入复苏期的说法,但是更相信未来纸价继续飞涨的推测,因为汇率贬值导致的输入性通胀和环境整治导致的产能集中将极大地推动纸价上涨。
和一线楼市上涨拉动这些地区的财政收入一样,原纸价格的上涨,实际上也有利于提升整个产业链的赢利水平。
· 本周重点政策跟踪分析
(一)林业改革发展资金管理办法印发 6造纸企业或受益
1月11日从财政部获悉,财政部、国家林业局印发《林业改革发展资金管理办法》,旨在加强和规范林业改革发展资金使用管理,推进资金统筹使用,提高资金使用效益,促进林业改革发展。
林业改革发展资金包括中央财政预算安排的用于森林资源管护、森林资源培育、生态保护体系建设、国有林场改革、林业产业发展等支出方向的专项资金。
森林资源管护支出包括天然林保护管理补助和森林生态效益补偿补助。森林资源培育支出包括林木良种培育补助、造林补助和森林抚育补助。生态保护体系建设支出包括湿地补助、林业国家级自然保护区补助、沙化土地封禁保护区补助、林业防灾减灾补助、森林公安补助和珍稀濒危野生动植物保护补助。
国有林场改革支出是指用于补缴国有林场拖欠的职工基本养老保险和基本医疗保险费用、国有林场分离场办学校和医院等社会职能费用、对先行自主推进国有林场改革的省份奖励补助等。中央财政安排的补助资金补缴国有林场拖欠的职工基本养老保险和基本医疗保险费用有结余的,可用于林场缴纳职工基本养老和基本医疗等社会保险以及其他与改革相关的支出。林业产业发展支出包括林业科技推广示范补助、林业贷款贴息补助、林业优势特色产业发展补助。
分析认为,相关上市公司或有望受益:
岳阳林纸:拥有近200万亩林业资产,实际控制人为央企诚通控股;
晨鸣纸业:稳步推进林浆纸一体化,目前拥有林权证的林地200多万亩。
永安林业:大于95.72万亩林权,182万亩可控林,182万亩规划。
升达林业:10万亩林权,17万亩可控林,100万亩规划。
威华股份:46万亩林权(其中4万亩办理中),65万亩可控林,175万亩规划。
青山纸业:51.7万亩林权(还有9.40万亩办理中),61.1万亩可控林,160万亩规划。
(二)环保部印发造纸排污许可证管理通知,要求6月底前完成申请与核发
1月5日,环境保护部落实《控制污染物排放许可制实施方案》(国办发〔2016〕81号)要求,印发《关于开展火电、造纸行业和京津冀试点城市高架源排污许可管理工作的通知》(以下简称《通知》),为首批启动火电、造纸行业排污许可证管理明确了工作任务和具体安排。
《通知》明确了火电、造纸行业的具体发证范围,要求在2017年6月30日前,完成全国火电和造纸行业企业排污许可证申请与核发,试点北京市、保定市、廊坊市的钢铁、水泥高架源排污许可证申请与核发。从2017年7月1日起,上述行业企业应持证排污,建立自行监测、信息公开、记录台账及定期报告制度。
《通知》指出,各级环保部门要充分做好实施准备,明确职责分工,严格落实责任;要确定具体申请程序,按照《排污许可证管理暂行规定》和行业排污许可证申请与核发技术规范,指导企业申报排污许可证,并规范审查与核发;要落实排污许可证以及排放口的全国唯一编码,在火电、造纸行业做好信息化管理试点;要加强培训宣传,做好全过程信息公开,有效引导的社会监督。
《通知》提出,对已核发排污许可证的企业,各级环保部门要将对企业废水、废气排放环境监督管理要求集成到排污许可证上,要在首批发放排污许可证的行业企业上,落实 “一证式”环境监管要求。要强化对持证企业的环境监管,对无证排污行为将开展集中的监督执法检查。
《通知》要求,首批开展排污许可管理的行业企业,应当在规定时限内按照规范申请排污许可证并持证排污,落实污染物排放控制措施和环境管理要求,开展自行监测,建立完整的环境管理台账,定期报告并公布许可证执行情况,建立从过程到结果的完整环境守法链条。
《通知》相关技术附件明确了企业申报排污许可证的基本信息填报要求和许可事项申请与核发规范,规范了企业自行监测、台账记录及执行报告要求,提供了达标可行技术指南和固定污染源排污许可证的编码规则,将为各地顺利开展火电、造纸行业排污许可证申请与核发工作提供技术支撑。
· 本周聚焦
(一)广东造纸业纳入碳交易试点管理,玖龙积极响应政策
近日,广东省发改委印发了《广东省民航、造纸行业2016年度碳排放配额分配实施方案》。这标志着广东省造纸行业重点企业今后也将纳入碳排放权交易试点管理。
广东省发改委副主任吴道闻表示,国家已明确全国碳市场于年内正式启动实施,将造纸行业重点企业纳入控排管理是广东省实现与全国碳市场有效对接的重要行动。
造纸作为传统产业,其控排水平与行业绿色升级息息相关。“与财税型和指令型的应对气候变化政策工具相比,碳交易作为市场型的政策工具,具备成本效益、灵活和全面的特征。造纸行业企业规模和碳排放量相对较大,排放集中度较高,企业绝大部分也属于纳入未来全国碳市场的行业子类范围。”广东省应对气候变化研究中心主任曾雪兰表示。
根据《方案》,新纳入的为造纸和纸制品生产行业年排放2万吨二氧化碳(或年综合能源消费量1万吨标准煤)及以上的企业,共51家,及新建项目企业7家。广东省造纸行业2016年度碳排放配额总量为2400万吨,其中,控排企业配额2270万吨,储备配额130万吨。
新增的企业配额仍实行部分免费发放和部分有偿发放,其中免费发放配额的比例为97%;有偿配额则以公开竞价形式在省级交易平台定期发放,也可以使用CCER(中国核证资源减排量)或碳普惠试点地区的减碳量来抵消,企业可自主决定是否购买。
根据安排,新纳入的企业本月中旬将可获取预发的免费配额,6月20日前通过注册登记系统上缴足额的配额(或CCER等)进行履约。
据东莞玖龙纸业有限公司代表介绍,玖龙纸业已在企业内部设立了节能体系,此前也已开展了全国和广东省的碳排放历史信息数据核查工作。接下来还将联合企业财务等部门搭建专业的碳资产管理架构,积极参与碳排放权交易。
广东省发改委副主任吴道闻表示,国家已明确全国碳市场于年内正式启动实施,将造纸行业重点企业纳入控排管理是广东省实现与全国碳市场有效对接的重要行动。
(二)宝洁的卫生棉条再次进入中国
1月9日,宝洁宣布将在中国市场推出其卫生棉条品牌丹碧丝(Tampax)。这也是丹碧丝第三次进入中国市场。目前,这个产品可以在宝洁的天猫旗舰店里购买。1月16日之后,丹碧丝将在线上和线下渠道同步销售。
丹碧丝卫生棉条的起源可以追溯到1929年,它的发明者是美国医生Dr.EarleClevelandHaas。当时,Dr.Hass受到外科手术中经常用棉或纱布来吸血的启发,发明了卫生棉条的雏形,1933年,这项发明获得专利,Dr.Hass将其取名为丹碧丝。随后,卫生棉条产品开始在美国市场销售。1997年,宝洁公司以18.5亿美元买下丹碧丝的母公司Tambrands。
无论当时还是现在丹碧丝都是美国以及全球市场销量第一的卫生棉条品牌。在被宝洁收购之前,1989年,丹碧丝就尝试进入中国市场,并在中国拥有自己的生产线。对于丹碧丝来说,当时首要的工作是教育市场,它在报纸和电视上做广告,宣传自己的产品。
1989年的中国仍然相对保守,在公共场合讨论女性例假及生理用品并不常见。并且,即使有电视广告,这种有别于卫生巾的产品仍然很难向公众解释清楚自己的使用方式和优势。产量远大于销量,最后丹碧丝退出中国。在1997年被宝洁收购之后,1999年,宝洁在南京市场悄悄上架了丹碧丝,最后仍然由于销量不理想的原因于2000年再次退出中国。
对于任何一个新进入中国的零售品牌,庞大的人口数量是其判定中国市场潜力的一个主要指标。根据国家统计局数据显示,中国14-49岁的女性稳定在3.6亿左右,按照此适龄段女性平均每次经期5天,每天更换3次进行测算,每年的潜在市场需求量达648亿片。
根据位于伦敦的市场调研公司英敏特的数据,2013年,中国的卫生棉条的总销售额只有1.9亿美元。虽然这一数据较前一年已经有了8.7%的提高,但其金额仍只能等于总计76亿美元的卫生巾市场的2.5%。
对于宝洁的好消息是,这种形势在近两年有所转变。年轻女性们期望在例假期间能够更加自由,而越来越多的社交媒体也开始帮助品牌们进行市场教育。加上,各种跨境电商的渠道不断涌现,促进了丹碧丝、高洁丝、尤妮佳等品牌通过海外代购等形式进入中国市场。据《洛杉矶时报》报道,广东一家销售丹碧丝和高洁丝卫生棉条的网店表示其2015年销售额达到了75万美元,比2014年翻了一番。
对于卫生棉条市场来说,2016年或许是一个转折点。在里约奥运会上,耿直的游泳队队员傅园慧在接受媒体采访时称比赛前自己来了例假。随后,各种社交媒体开始讨论中国女性为什么不适用棉条的问题。
对于丹碧丝重新进入中国市场,宝洁显得比较谨慎,去年双十一,丹碧丝的组合套装在宝洁天猫海外旗舰店进行过一轮试销。宝洁没有公布具体的销售量,目前该产品获得了总计1600多条的文字评论。