· 本周重点事件回顾与分析
(一)国开行600亿元支持福建林业建设发展
7月12日,国家开发银行发布消息表示,该行日前与国家林业局、福建省人民政府签订《共同推进深化福建省集体林权制度改革合作协议》等多项合作协议。根据协议,三方将在林业领域密切合作,发挥各自优势,进一步推进深化“十三五”期间集体林权制度改革,支持福建省林业重大工程和重点领域建设发展,意向合作融资额度600亿元。
福建省是全国第一个国家生态文明试验区和重点集体林区,也是我国南方地区重要的生态屏障。三方将以福建国家储备林建设、国家生态文明试验区建设、林业生态扶贫工程为主要抓手,大力推进福建省继续深化集体林权制度改革。国开行将在融资方案、项目管理及资金管理方面给予融智支持,并对国家林业局推荐的福建省重点林业项目给予最优惠信贷政策,同时通过“投贷债租证”综合金融手段,与财政、企业、商业银行、社会资本有效结合,进一步拓宽融资渠道,支持福建省生态文明建设和集体林权制度改革深入推进。
据悉,国开行2017年拟率先支持南平市国家储备林建设项目,拟承诺贷款170亿元。该项目属于全国首批生态文明试验区示范项目,对福建林业改革发展具有重要意义。
(二)造纸行业中期业绩靓丽
7月9日,14家造纸上市公司披露中期业绩预告,13家预喜。在13家预喜的上市公司中,业绩同比超过50%的有9家,超过100%的有5家。行业整体保持了较好的盈利性。
2017年上半年,造纸行业景气反弹。原材料方面,纸浆2017年上半年均价5063.43元/吨,同比增长18.18%;废纸2017年上半年均价1725.51元/吨,同比增长34.28%;纸价方面,双胶纸2017年上半年均价6207元/吨,同比增长16.17%;铜版纸2017年上半年均价6586元/吨,同比增长28.89%;瓦楞纸2017年上半年均价3500元/吨,同比提高35.86%。
对于造纸业涨价潮,业内普遍认为,主要是因为近年来造纸厂淘汰落后产能的行动导致原纸的库存量紧张,最后导致原纸涨价。券商研报显示,目前主要纸厂和经销商库存均在20天以内,并且部分库存已提前被预订,因此实际库存量更低,预计2017年行业供给端将进一步收缩,市场仍将处于供不应求的状态。分析人士表示,选择造纸行业标的,可从继续看好文化用纸的供需偏紧以及下半年箱板纸旺季涨价等逻辑出发。
7月份造纸行业排污许可证制度落地在即,二季度造纸淡季不淡,白卡、铜板、双胶等产能集中度较高的纸种价格依然坚挺,生产企业限产保价,毛利水平维持高位,环保政策加码叠加三季度造纸旺季或推动造纸板块第二轮行情。从环保设备投入成本而言,大型纸企更具规模效应,因国内造纸行业产能分布相对分散,部分小厂不断在法律监管不完善及偏远地区开工新产能,小厂因环保政策趋严或将进一步淘汰,排污许可证制度落地利好龙头,强者恒强。
· 本周重点政策跟踪分析
(一)国内首部电子商务绿色包装标准起草工作已正式启动
近年来,随着电子商务快速发展,电商物流业务规模不断扩大,快递包裹量大幅增长。2016年,我国单位与居民物品物流总额年均增速接近30%,呈现持续加快态势。全国快递业务量近310亿件,同比增长52.8%,预计2017年日均超过1亿件。电子商务和快递业的迅速发展,带来了包装物的大量消耗,过度包装、不可降解、无法回收等造成的环境污染也随之加剧。为此,国家各部委先后出台了《推进快递业绿色包装工作实施方案》、《关于加快我国包装产业转型发展的指导意见》等相关政策,强调、鼓励行业开展绿色生产,构建循环发展体系。基于政策鼓励及行业发展刚需,行业亟需出台电子商务绿色包装相关标准,填补空白,执行政策落地,规范整体发展。
为规范电子商务绿色包装行业经营服务,国内第一部电子商务绿色包装标准起草工作目前已正式启动,制订工作有望2018年6月完成。业内人士认为,该标准的制订对于行业规范化发展意义重大,相关起草和制订工作值得全行业关注。
据中国电子商务协会农业食品分会负责人透露,受商务部委托,由商务部流通发展司、电子商务和信息化司牵头,中国电商物流产业联盟(原中国电子商务与物流企业联盟)、中国电子商务协会农业食品分会、浙江菜鸟供应链管理有限公司组织承接的《电子商务绿色包装材料技术和管理规范》已于2017年6月9日商务部办公厅发布的《2017年流通行业标准项目计划》(商办流通函[2017]232号)正式立项,目前该标准正处于起草编制阶段,拟于2018年6月完成起草工作。
该标准是我国电子商务绿色包装行业首个专项标准,标准涉及面广、内容繁多,起草工作将经过各类调研、讨论、座谈、协调等形式完成。为保证标准编制工作的科学性、合理性和可操作性,并确保项目的按时完成,中国电商物流产业联盟、中国电子商务协会农业食品分会负责组织成立标准编制组,吸纳业内有代表性的专家学者、科研院所和优秀企事业单位作为参编单位,共同完成标准的编制工作。标准的编制,不仅有利于规范行业的有序竞争,也有利于保持企业在电子商务领域的竞争力和领先优势。
据了解,按级别划分,目前国内标准主要分国家标准、行业标准和企业标准三类。国家标准最具有强制性,不过门槛最低,各行业和企业必须要达到这一标准;行业标准一般比国家标准更严格,规范行业的生产和经营行为;而企业本身制定的标准则最高,一般是在满足国家标准和行业标准的基础上制定,是对企业本身行为的规范。而目前正在起草的这一标准,是对行业行为的约束,是否具有强制约束力目前尚未明确,而对于该项标准日后是否直接升级国标也未明确。值得注意的是,规范的起草工作由中国电商物流产业联盟、中国电子商务协会农业食品分会、浙江菜鸟供应链管理有限公司组织承接,协会之前已参与起草制订了多项国家标准和行业标准。业内人士称,这一行业规范如果日后能升级为国家标准,则会更具约束力。
· 本周聚焦
(一)17家造纸企业实施价格垄断被处罚778万元
近日,国家发展改革委指导浙江省物价局对杭州市富阳区造纸协会组织17家造纸企业达成并实施卷筒白板纸价格垄断协议一案作出处理决定,对富阳区造纸协会依法撤销登记,对17家企业罚款778万元,严肃制止违法涨价,维护市场公平竞争。
调查发现,2016年10月28日,富阳区造纸协会组织浙江鸿昊、浙江新胜大、浙江春胜、浙江三星纸业等17家造纸企业召开行业会议,共同协商上调卷筒白板纸价格,并达成协议:1、对本次价格调整,企业应自觉执行到位;2、调价分阶段执行,首次每吨上调200元,特殊情况允许50元以内浮动;3、本次调价系卷筒价格;4、企业间相互监督,发现问题及时通报协会秘书处,秘书处将按“自律规则”进行检查和处理。
经对涉案企业销售情况进行核实,各涉案企业均实施了关于上调卷筒白板纸价格的垄断协议。2016年1月至10月,涉案企业的卷筒白板纸价格维持稳定,月度均价为每吨2470元;2016年11月,涉案企业均按照垄断协议上调了销售价格,上调金额分别为每吨70元至270元左右,月度均价为每吨2640元;2016年12月,涉案企业继续上调销售价格,月度均价为每吨3049元,比达成协议前每吨累计上涨579元,累计上涨幅度约为23%。
富阳区造纸协会组织本行业经营者达成统一上调卷筒白板纸价格的垄断协议,违反了《反垄断法》第十六条的规定。17家涉案企业作为生产销售卷筒白板纸的独立市场主体,属于具有竞争关系的经营者,在行业协会的组织下召开会议,达成并实施上调卷筒白板纸价格的垄断协议,违反了《反垄断法》第十三条第一项的规定。富阳区造纸协会和涉案企业的上述行为排除、限制了卷筒白板纸市场的竞争,违法推动了卷筒白板纸价格上涨,增加了印刷、包装等下游企业负担,损害了消费者利益。
根据《反垄断法》第四十六条和第四十九条的规定,对达成垄断协议发挥组织作用、且在2010年就因组织企业串通价格受到过行政处罚的富阳区造纸协会,依法从重处罚,由社会团体登记管理机关依法撤销登记;对参与达成垄断协议的17家涉案企业,责令其依法行使自主定价权,考虑到实施垄断行为的时间为2个月左右,且能够配合调查,积极整改,分别处以上年度卷筒白板纸销售额1%的罚款,合计罚款778万元。
国家发展改革委将持续加强市场价格监管和反垄断执法,严肃查处通过价格垄断协议及滥用市场支配地位违法涨价、扰乱市场秩序等行为,切实维护市场公平竞争,着力优化营商环境,保护广大消费者的合法权益。
(二)涨价袭击下纸箱厂苦苦支撑后续应做好短期过冬准备
造纸行业有一句俗语:箱板纸一热销,就知快递生意好;铜版纸一热卖,就知地产很兴旺。纸质产品走进千家万户,影响许多行业,被称为“社会和经济晴雨表”,称得上是宏观经济的一面镜子。经济发展的起起伏伏,投射在造纸行业里出现了不同纸种和不同企业的成败兴衰。
多方机构分析纸价疯狂原因:环保、汇率、国际背景
在西南财经大学经济学院副教授刘璐看来,当前中国造纸行业正在发生结构性的变化。上游纸厂价格飞涨,中游的印刷厂和造纸厂涨价困难甚至面临亏损,而终端的行业用户则不愿涨价,如大型电商等。
在较长一段时期内,纸价呈现走软态势,许多人对此次纸价如此大幅度地上涨表示不解。中研普华研究员闫素飞在接受《中国产经新闻》记者采访时表示,纸价上涨的因素是多元的。他认为,环保部门监管愈加严格,在加强环保、去除雾霾的道路上,造纸工业都面临着停产或限产的整顿,造成造纸业产能下降,纸品价格随之上升。
闫素飞进一步分析道,政策的限制也是一个因素。2016年9月我国出台了“治超令”,这让造纸业运输成本上升约三成,纸企为了生存,涨价成为必然。
刘璐则表示,纸价大幅走高的原因离不开汇率。他认为,中国是世界最大的纸浆和废纸进口国,所以人民币贬值对纸厂构成了输入型的成本推动涨价的压力。纸品的原材料有一部分来源于国外。据资料显示,目前使用造纸的原材料,美国废纸、日本废纸、国内废纸,各占1/3,人民币贬值造成了原材料成本的提高,所以纸品制造的成本价也必将提高。
此外,刘璐提到这一轮纸价上涨的国际经济背景:今年以来,印度、阿根廷、美国、日本等地均出现了纸与纸浆产量持续减少的现象,印度甚至出现了当地的印刷企业陷入了纸张供应荒而引起学校的学生领不到教材课本的情况。业内人士认为,原材料的供需失衡造成生产成本大幅提高,而这些成本显然纸厂都毫无保留地计算在产品价格之中了。
纸箱生产商议价能力较弱,提价过程艰难
中国造纸协会发布的《中国造纸工业2016年度报告》显示,白纸板、箱纸板和瓦楞原纸三种纸及纸版生产量占当年总产量一半有余。近年来,我国网络购物快速发展,产品运输过程中的二次包装需求也促进了箱板纸和瓦楞原纸的需求增长。箱板纸和瓦楞原纸是生产瓦楞纸箱的主要原材料,而瓦楞纸箱则广泛用于快递包装。
对此不少人士认为,快递物流行业的快速发展是造成纸价上涨的重要因素。对此,闫素飞分析道,近几年,由于电商业务的快速发展,快递物流对运输包装纸需求稳步增长,是影响纸价上涨的因素之一,但非重要因素。纸价上涨的重要因素是供不应求,生产在缩紧,市场需求在增加,就加剧了纸价上涨的幅度。
业内人士表示,目前移动购物市场正在飞速发展阶段,典型电商企业也在逐渐向三四线城市甚至农村市场进行扩张,因此在未来几年,我国网络购物市场规模预估将有25%左右的复合增长。不过,需要指出的是,尽管目前电商需求在箱板纸和瓦楞原纸需求中的占比较小,但随着网购市场进一步发展,其影响将逐步扩大。
“纸价上涨增加了快递物流和电商的成本。”闫素飞分析道,除淘宝小商家外,天猫、京东、苏宁等大的商业平台都增加了物流成本,2016年,顺丰上涨了快递费用,原本之前免费的纸箱包装业务也开始收费。由此可以看出,纸价的上涨直接影响了物流企业和电商行业的成本增加。
而刘璐则认为,在短期内,纸价上涨对快递物流和电商的发展影响并不明显。他告诉记者,短期由于电商和物流大企业的还价能力强,包装成本暂时还不会涨价。但是刘璐强调,如果纸价持续上涨,中游厂商将倒闭一批,那么必然造成行业洗牌,存活下来的中游厂商会大幅涨价,同样电商和物流的包装成本也必然会增加,到时很可能会传导到终端的用户上来。当然,电商和物流企业也会想方设法地提高回收率,减少包装浪费。
业内人士称,纸箱的涨价有一定滞后性,原纸涨价,带动纸版涨价,进而造成纸箱涨价,也是以终端用户的接受能力为基础。
分析师国亚萍告诉《中国产经新闻》记者,纸箱涨价较为被动,因为目前纸箱生产商以中小企业居多,而对于饮料商、小食品、白酒商、电子产品等包装的终端用户,一般是通过招标签订的长期合同,因此纸箱生产商议价能力较弱,提价过程比较艰难。
全球纸浆价格仍将走高,中游企业应做好短期过冬准备
根据数据显示,6月白板纸毛利率继续下降5个百分点,废纸价格环比上涨11.48%,有关人士预测在高成本压力下,7月份纸厂加大白板纸涨价力度。
另据相关数据显示,瓦楞纸市场在历经4-6月份的持续提价后,7月初规模纸企再次提价100-300元/吨。4月至今,国内瓦楞纸均价已上涨42.3%。纸价上涨的主要支撑为废纸价格上涨及纸企库存低位,故下游企业恐慌心理加重,积极备库。
分析师国亚萍告诉《中国产经新闻》记者,截至目前,下游纸板企业均在增加原纸库存,原纸库存已超1月以上,加之下游需求暂无明显好转迹象,故7月中下旬瓦楞纸市场主流价或维持窄幅整理趋势。
闫素飞认为,根据全球情况分析,纸浆的价格会越来越高,且出于环保的原因,全球的纸浆生产能力却在减弱,预计未来一段时间内,纸价会继续呈上涨态势。
面对涨势凶猛的纸价,刘璐在接受《中国产经新闻》记者采访时表示了他的担忧,面对纸价上涨,产业链上的企业也要有所准备。中小企业的处境会越发艰难,特别是中游企业,要做好短期的过冬准备。
纸价的上涨带动了企业的生产热情,但是,闫素飞提醒到,在实际供求关系没有明确的情况下,一味地扩大造纸产能,只会带来新一轮过剩风险。产业链各环节对此应该保持必要的警惕。目前来看,将上涨的成本还不太可能直接转嫁到消费者身上,因此企业只有通过控制内部成本,例如变更纸箱厚度,纸箱外形等。另外,开发更加节省成本的包装材料也是物流和电商企业的寻找方向。
闫素飞说道,面对纸价上涨,产业链上的企业需要积极应对,企业可以通过精减操作流程和纸箱等包装设计控制成本。
刘璐认为,电商和物流企业也应该想方设法去提高纸箱等包装的回收利用率,并且减少过度包装带来的严重浪费。《中国造纸协会关于造纸工业“十三五”发展的意见》提出,加大废纸回收利用。一方面稳定和拓宽国外废纸回收渠道,另一方面加大国内废纸回收系统建设,规范和统一回收及贸易行为,提高国内废纸有效供给水平和利用率,使造纸行业既成为绿色消费产品的提供者,也成为绿色消费的倡导者和引导者。
国亚萍也表示,目前下游企业纷纷抛弃纸包装,改为其他成本更低的包装材料来替代,给了包装纸市场较大的冲击。尤其是自从去年纸荒以来,部分飞机盒、周转箱、重型箱正迅速被中空板箱、泡沫塑料箱、纸塑包装盒和塑料袋而取代。
还有分析人士认为,此次原纸价格上涨的同时,塑料包装材料的价格却持续下跌,更进一步加剧了纸包装订单的流失。