资讯动态:
国务院发布《关于完善集体林权制度的意见》:国务院办公厅近日印发了《关于完善集体林权制度的意见》,这是继2008年以来,中央再次对集体林权制度改革工作进行的全面部署。意见提出,带动林农脱贫致富,集体经营林地让林农变股东;创新自留山经营管理体制;兴办家庭林场让林农自己当老板;完善龙头企业联林带户的机制,让林农不流转林权也能享受规模经营效益;规范工商资本有序流转林权;推进一二三产业融合发展,带动农户从涉林经营中多重受益。
竹材高得率制浆技术研发成果丰硕:日前从中国林科院林产化学工业研究所获悉,其研究团队主持的“十二五”国家支撑科技项目“竹项目开发的竹材清洁制浆生产新工艺,使竹材原料利用率从45%提高到74%,所获竹浆用来生产A级瓦楞原纸及配抄高强箱板纸,为国内首创。开发的竹浆生产废水处理新工艺,使日排放2万吨竹浆生产废水稳定达标排放。材高得率制浆和废水高效处理新技术研究与开发”取得丰硕成果,项目目前正在申报中国专利奖。
云南省开征VOCs排污费:近日,继北京市、上海市、江苏省、安徽省、湖南省、四川省、天津市、辽宁省、浙江省、河北省、山东省、山西省、海南省、湖北省、福建省和江西省开征挥发性有机物VOCs排污费之后,云南省成为全国第十七个正式发布文件通知试点开征VOCs排污费的省级地区(含直辖市),从2017年1月1日起执行。
全国纸箱密集涨价 物流电商受波及:据报道,不少纸箱厂因原材料上涨,近半年的订单无法履约,面临亏损。继广东、福建、山东、江浙沪、江西、安徽、湖南、湖北、山西、广西等地的纸板厂宣布价格上涨3%-5%之后,近日又有多家纸箱厂发出涨价函宣布价格上调,部分企业价格甚至上涨超30%。纸箱厂的涨价潮可能会直接影响电商和物流,2015年中国快递达200亿件,今年前三季度增长54%,按此计算,今年能达300亿件(70%上会用纸箱),每个纸箱涨1元钱,这将是很大的数据(200亿以上的波动)
价格数据:
2016年1-10月我国废纸进口累计39.98亿美元
2016年10月我国废纸进口金额当月值3.63亿美元,当月同比下降4.21%,累计进口金额39.98亿美元,累计同比下降8.96。
市场分析:
造纸行业:年末多重因素推动涨价提速
2016年前三季度造纸行业产销稳中有升。 根据国家统计局数据,截至16年9月底,制浆造纸及纸制品业企业数量6677家。其中纸浆制造业52家,造纸业2730家,纸制品制造业3895家。环保等因素近年来小型生产企业持续主动退出或被动淘汰,供给侧改革初见成效。前三季度纸及纸板产量9017.90万吨,同比增长2.68%;销量8799.50万吨,同比增长1.77%。全行业生产整体情况基本稳定,经济指标完成情况明显好于去年。
造纸业盈利水平提升,库存整体下降。 16年前三季度规模以上制浆造纸及纸制品业完成主营收入10573.66亿元,同比增长5.6%;利润总额536.39亿元,同比增长12.0%。其中造纸业完成主营收入6206.19亿元,同比增长5.5%;利润总额276.74亿元,同比增长16.3%。利润总额增速显著高于收入增速,盈利水平提升。同时全行业产成品库存下降超过6%,尤其造纸业产成品库存下降幅度超过10%,造纸业产销格局得到明显改善。
废纸、煤炭、运费等成本上涨,叠加人民币贬值影响,推动年底纸价涨价提速。 废纸:16年以来,美废率先提价,11月OCC已达210美元/吨左右,兼具周期旺季和美国造纸结构变化影响,下游纸厂调整区域采购比例应对。受美废影响,国废价格亦呈上涨趋势,10月中旬后国废黄板纸到厂价进行6次上调,从1220元/吨上涨至1400元/吨,累计涨幅达15%。煤炭:15年以来去产能、276限产政策、山西等主产地矿难整顿、交通运输政策调整、天气灾害多种原因导致煤炭价格在2016年大幅回升。天津港动力煤(Q5800K)价格从年初405元/吨不断上涨,截止11月底价格已达到645元/吨。运费:2016年10月起施行新修订的《超限运输车辆行驶公路管理规定》,允许装载量进一步减少,对超载超限的违规处罚力度空前,13米长货车可装载量从42吨废纸下降至30吨,致使全行业物流成本呈上升趋势,根据草根调研,新规施行后汽运运输费在之前基础上上调了30%-50%。人民币贬值:美元兑人民币最新央行中间价为6.9042,相对年初贬值约5.95%,人民币贬值一方面利于国内纸企参与全球竞争,另一方面,对于进口木浆和美废的纸企成本上升,虽有对冲措施,但美元计价原材料及美元外债仍可能造成不同程度汇兑损失。低库存叠加多重成本因素上涨,16H2以来纸种提价函频率和覆盖面明显扩大,11月以来叠加年底旺季影响,造纸业涨价提速,预计年前这种趋势将持续。
2017年行业竞争格局持续改善,看好箱板瓦楞纸、铜版纸,关注排污许可证管理。 2017年供给收缩将持续,企业分化持续且可能会扩大,部分负债高的企业会因现金流和融资方面问题处境艰难,跌价市场竞争和环保要求被迫停产退出。看好受益电商和冷链物流等需求快速增长的箱板瓦楞纸,10月19日WTO中国针对美国对我国铜版纸在内的反倾销措施胜诉,明年铜版纸出口将更好参与国际市场竞争。同时,今年环保部已就制浆造纸生产企业实施排污许可证管理进行了密集调研,预计明年可能在造纸行业全面实施,加上环保系统目前正在进行的管理体制改革,值得市场关注。
供给收缩行业复苏,成本传导年底涨价提速,推荐确定增长的龙头公司。 造纸行业经历主动投资减少+落后产能被动淘汰,行业供给收缩。需求端电商和冷链物流快速发展,推动箱板瓦楞行业稳定增长。上半年白卡纸/铜版纸率先落实提价,下半年受废纸、物流、煤炭等成本推动影响,涨价纸种覆盖面/落实情况优于16H1,预计年前涨价趋势持续,推荐受益行业集中度提升和内生确定增长的龙头企业。