2017年6月15日 第1662期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
资金面全日保持均衡偏松的状态,月内资金流动性宽松。
2、债券市场
利率债短端收益率有明显上行,中长期限整体下行。
3、外汇市场
人民币微收升静待美联储议息结果,欧央行增持人民币。
4、黄金商品
美联储实施乐观加息,黄金多头遭打压。
5、股票市场
沪指震荡下跌0.73%,妖股火力全开。
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一、市场信息
货币市场:资金面全日保持均衡偏松的状态,月内资金流动性宽松。周三(6月14日),资金面全日保持均衡偏松的状态,月内资金流动性宽松。早盘即有大型机构融出隔夜,市场很快借平。市场亦不乏7天、14天卖盘,多为非银机构。央行公开市场进行了300亿元7天期逆回购操作,100亿元14天期逆回购操作,500亿元28天期逆回购操作。央行公开市场当日有700亿逆回购到期。中国央行当日公开市场净投放200亿元,重启14天期逆回购。除隔夜品种外,Shibor悉数上行。隔夜Shibor跌0.7bp报2.8250%,7天Shibor涨0.26bp报2.9026%,1个月Shibor涨2.97bp报4.6826%,1年Shibor涨0.23bp报4.4231%。
债券市场:利率债短端收益率有明显上行,中长期限整体下行。早盘国债新发2年期,续发5年期,招标利率小幅走高;随着经济金融数据公布,市场做多情绪渐浓,利率债活跃券收益率快速下行,午后农发续发1、3、5、10,除1年期外中标利率整体下行,长端下行幅度明显。截止日终,国债收益率曲线除个别期限外整体下行1-4BP;国开债、农发行债、进出口行债整体下行1-4BP。具体来看,国债曲线3年期上行1BP至3.56%;5年期下行2BP至3.54%;7年期下行1BP至3.6%;10年期下行4BP至3.54%。国开债曲线整体有小幅下行,3年期下行1BP至4.24%;5年期下行4BP至4.21%;10年期下行3BP至4.22%。信用债收益率整体下行,AA+及AA信用等级部分期限下行明显,城投债曲线收益率整体下行,尤其是中低等级曲线下行明显。
外汇市场:人民币微收升静待美联储议息结果,欧央行增持人民币。人民币兑美元即期周三(6月14日)微收升,市场有效波幅依旧狭窄。交易员称,因美联储议息在即,市场谨慎情绪升温,部分机构趁走势僵化做大成交量;目前客盘结售汇趋于均衡,而寻机结汇的看法渐多,这或进一步压制汇价下跌空间。他们并表示,最新公布的5月中国经济运行数据对汇市影响有限,市场更关注美联储议息落定之后,中国监管层会否跟进调整利率,并据此调整操作策略。另外,欧洲央行增持等值5亿欧元人民币储备,显示人民币得到越来越广泛的应用。“最近汇价都没怎么动,买不上去,这也是监管层想看到的。看看明天议息结果出来后美元会怎么走吧,美元不大动,人民币都不会动的。”一中资行交易员称。香港财资协会公布的数据显示,6月14日美元/人民币(香港)即期汇率定盘价为6.797。亦有中资行交易员表示,如果明日美元对人民币有所反弹,自营接下来应该会考虑结汇了。中国统计局周三公布的5月工业增长超预期消费稳定,经济延续总体平稳态;分析师预计强监管、去杠杆的政策环境仍将继续,央行主动出手制止广谱利率上升的意愿不大,美联储加息后,中国央行甚至仍有较大可能再次调升操作利率。欧洲央行周二表示,已经把等额5亿欧元的美元储备转换为人民币,这反映出人民币得到越来越广泛的使用,同时也反映了中国作为欧元区最大贸易伙伴之一的重要性。全球汇市方面,美元周三持稳,稍晚美联储将公布利率决议,外界普遍预期将迎来六个月来第三次升息,但何时会进行下次升息存疑。当前市场已经消化了美联储将加息的预期,所以若加息对美元的提振或许很小。而美联储若发出有关其逾4万亿美元资产负债表将缩减的任何信号,可能会产生更大的影响。中国外汇交易中心当日更新的16点人民币兑美元参考汇率为6.7975;人民币兑欧元、日元和英镑15点的参考汇率为7.6268、6.1758和8.6916。离岸市场上,1年期美元/人民币无本金交割远期报人民币6.972元。中国央行2015年8月11日完善人民币兑美元汇率中间价报价,并一次性贬值近2%,同年12月引入参考“收盘价+一篮子货币汇率”的中间价形成机制。中国外汇交易中心2016年1月起每日公布12次人民币兑美元参考价,同年8月底新增每日公布两次人民币兑欧元、日元和英镑参考价。
黄金商品:美联储实施乐观加息,黄金多头遭打压。国际现货黄金周三(6月14日)在美联储实施加息后短线震荡,冲高后回落后跳水,美市盘中最低下探至1257.01美元/盎司,纽约COMEX最活跃8月期金合约在北京时间02:00-02:02三分钟成交量为15866手,交易合约总价值逾20亿美元。美元指数则止跌反弹,缩减日内跌幅。美联储如期加息25个基点,将联邦利率上限提升至1.25%,将贴现率从1.5%上调至1.75%,符合市场预期后FOMC在声明中调整了经济指标估值,并表示年内将实施缩表,缩表起步上限为每月100亿美元,继续推进利率政策化,预计经济状况将进一步支撑循序渐进地加息;预计2017年再加息一次。美联储主席耶伦在随后的发布会上表示,继续认为循序渐进的加息是合适的。美联储周三的加息对黄金形成了一定的冲击,减少了黄金投资的需求,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少12.13吨,当前持仓量为854.87吨。
股票市场:沪指震荡下跌0.73%,妖股火力全开。周三(6月14日),上证综指震荡下跌0.73%报3130.67点;上证50指数跌1.5%,创半年最大跌幅;深成指跌0.72%报10151.53点,创业板指跌0.28%报1790.64点。两市成交3825亿元,上日为3571亿。大盘全天呈现弱势下探格局,雄安新区概念的炒作偃旗息鼓,中字头股、保险跌幅靠前,银行股也不护盘。“妖股”火力全开,走出超跌大反弹行情,特力A五天四板,煌上煌、三江购物、柘中股份、中原特钢等多股跟风涨停。东北港口股受利好刺激,全部一字板,不给场外资金参与机会。石墨烯板块表现活跃,碳元科技、德尔未来涨停。新疆板块逆市崛起,西部建设涨停,北新路桥、天山股份跟风大涨。家电、白酒等白马股持续低迷,国泰君安指出,随着大消费板块近期股价的快速上涨,性价比急剧下降。
二、要闻速览
中国5月工业增加值同比6.5%,煤矿产量增速为至少两年来最高。国家统计局发布数据显示,中国5月规模以上工业增加值同比6.5%,增速与上月持平,略高于预期6.4%。今年1-5月,中国规模以上工业增加值同比6.7%,预期6.6%,前值6.7%。国家统计局新闻发言人刘爱华介绍2017年5月份国民经济运行情况时表示,在“三去一降一补”深入推进的情况下,今年以来实体经济继续呈现了稳中趋好的态势。工业企业的生产经营状况持续改善。5月份规上以上工业增加值增长6.5%,比去年同月有所回升。企业盈利状况也在改善,1-4月份,规模以上工业企业实现利润同比增长了24.4%。总体来说,实体经济确实在趋好。数据显示,中国5月煤矿产量2.98亿吨,同比增长12.1%,增速为至少两年来最高。中国5月粗钢产量同比增长1.8%至7226万吨;4月同比增长4.9%。中国1-5月粗钢产量同比增长4.4%至34683万吨;1-4月同比增长4.6%。中国5月原油产量1626万吨,同比下降3.7%;4月下降3.7%。中国1-5月原油产量2.291亿吨,同比增长3.6%;1-4月下降6.1%。中国5月原油加工量4662万吨,同比增长5.4%,为2015年年中来最快增速。
中国地产投资年内首现回落,地产销售大幅改善。国家统计局公布的数据显示,2017年1-5月份,全国房地产开发投资37595亿元,同比名义增长8.8%,增速比1-4月份回落0.5个百分点。国家统计局新闻发言人表示,房地产开发投资增速放缓,商品房待售面积继续减少。分析师指出,地产投资年内首现回落,地产调控和监管的滞后影响开始显现,未来需密切关注房地产投资边际变化对整体投资的影响。5月房地产开发投资同比增速7.4%,较4月回落2.3个百分点。1-5月份商品房销售额4.36万亿元人民币,同比增长18.6%,增速回落1.5个百分点。5月单月商品住宅销售额环比上升1.8%,同比上升12.6%。1-5月份商品房销售面积54820万平方米,同比增长14.3%,增速比1-4月份回落1.4个百分点。5月单月增长10.2%,较4月大幅回升2.5个百分点。1-5月份,房地产开发企业土地购置面积7580万平方米,同比增长5.3%,增速比1-4月份回落2.8个百分点。
制造业投资改善但基建回落,1-5月城镇固定资产投资增速降至8.6%。中国1-5月城镇固定资产投资同比8.6%,预期8.8%,前值8.9%;中国1-5月份民间固定资产投资增长6.8%,前值6.9%。统计局称,国民经济延续了总体平稳、稳中向好的发展态势;5月投资增速小幅回落,投资结构继续改善:1-5月第一产业增速继续回落,二、三产业增速加快;高技术制造业投资增长依旧迅猛,增速22.5%快于全部投资13.9个百分点,领先程度较4月有所扩大。另一方面,制造业投资出现一定回升。申万宏源测算的制造业投资单月增长5.9%,较4月大幅回升2.7个百分点;5月基建投资增长13.1%,较4月大幅回落4.3个百分点。
跌入个位数时代!中国5月M2同比增速创历史新低。中国5月M2货币供应同比增长9.6%,创出历史最低增速,为连续第四个月放缓。中国央行发布的5月中国金融数据还显示,5月新增人民币贷款1.1万亿元,超过预期的10000亿元,持平于前值;社会融资规模1.06万亿元,不及预期的11900亿元,大幅低于前值(13900亿元)。央行表示,估计随着去杠杆的深化和金融进一步回归为实体经济服务,比过去低一些的M2增速可能成为新的常态。同时,随着市场深化和金融创新,影响货币供给的因素更加复杂,M2的可测性、可控性以及与经济的相关性亦有下降,对其变化可不必过度关注和解读。例如,表外理财产品快速发展,一定程度上亦具有货币属性,但未计入M2。上周,接近央行人士就曾对M2增速放缓有过警告:“‘削峰填谷’将是央行对流动性管理的方向。过去GDP两位数增长,M2也是两位数增速势头成为过去式。现在市场是时候清醒了,GDP个位数增长成为常态,未来M2增速将会平缓下行,甚至降至个位。”此前,银行上报自查同业业务和委外投资规模的时点6月12日,被延期多达三个月,机构获得部分缓释资产的喘息机会。路透报道提到,根据中国央行的部署,央行上海分行正在对辖内部分银行的信贷需求和项目情况、以及银行资产质量和潜在风险等经营情况进行摸底调研,“目前是摸底,后面相对来说可能会有政策的微调,看看各家行到底有什么情况再决定微调着力点在哪里。”
十六个月最大跌幅!美国5月零售销售环比萎缩0.3%。美国商务部周三公布,美国5月零售销售环比萎缩0.3%,不及预期0.0%,也不及增长0.4%的前值,环比降幅创下2016年1月以来最大。若剔除汽车,美国5月零售销售环比萎缩0.3%,不及预期(增长0.2%)和前值(增长0.3%)。若剔除汽车和汽油,美国5月零售销售环比0.0%,不及预期和前值(均为增长0.3%)。在13个主要零售类别中,有8个类别的销售额下滑。其中,电子和电器商店、加油站的销售环比下滑幅度最高,分别萎缩2.8%、2.4%。此外,百货公司的销售下滑幅度为2016年7月以来最大。5月零售销售数据创下16个月最大跌幅,源于汽车消费和自主性支出下滑,这打击了美国二季度经济增长加速的预期。美国一季度GDP仅增长1.2%,市场原本预期二季度经济将加速。亚特兰大联储此前预期二季度GDP增长3%,在数据出炉后,这一预估增速料将迎来下修。不过,分析认为,尽管5月零售销售数据非常糟糕,但依然无法阻挡美联储6月加息的脚步。数据公布后,黄金短线快速拉涨,站上1270美元/盎司关口;美元/日元、10年期美债收益率快速走低。
美国5月CPI数据低于预期,核心CPI创24个月新低。美国5月CPI和5月核心CPI双双低于预期。5月CPI环比-0.1%,同比1.9%;美国5月核心CPI环比0.1%,同比1.7%,均低于前值。美国5月CPI与核心CPI均不及预期,其中核心CPI同比创下2015年5月以来24个月新低,表明物价偏离美联储目标的风险进一步上升。汽油价格创下2016年2月以来最大跌幅,导致能源拖累核心CPI。市场预计美联储将在本周会议宣布第二次加息,但年内是否更多次加息则可能受制于潜在通胀是否能够出现回升。加拿大皇家银行(RBC)指出,美国5月CPI数据走软,将坐实长期缓慢增长的通胀预期,市场也将达成美联储在2017最多再加一次息的共识。令人失望的通胀数据也将拖累利率下行,股票交易的主题可能也将反转,转向看多长期增长性和防守性股票,看空周期性股票。美国经济数据过后,黄金短线快速拉涨。
附:重要声明
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