2017年6月16日 第1663期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
货币市场利率多数上涨。
2、债券市场
利率债收益率整体波动不大。
3、外汇市场
人民币亚市早盘略升,短线表现料仍偏强。
4、黄金商品
黄金继续下挫,1250关口岌岌可危。
5、股票市场
沪指震荡微涨,题材股全面开花。
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一、市场信息
货币市场:货币市场利率多数上涨。周四(6月15日),货币市场利率多数上涨。银行间同业拆借1天期品种报2.8518%,涨0.78个基点;7天期报3.0226%,跌1.12个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.8386%,涨3.53个基点;7天期报2.9925%,涨10.26个基点。Shibor多数上行。隔夜Shibor涨0.67bp报2.8317%,7天Shibor涨0.21bp报2.9047%,1个月Shibor涨1.2bp报4.6946%,1年Shibor涨0.33bp报4.4264%。
债券市场:利率债收益率整体波动不大。早盘进出口续发1、5、10年期,招标利率小幅下行;午后国开在交易所续发2、5年期,招标利率明显走高。截止日终,国债收益率曲线涨跌互现,整体波动2BP左右;国开债、农发行债、进出口行债曲线除个别期限外整体下行1-3BP。具体来看,国债曲线3年期下行2BP至3.55%;5年期下行1BP至3.54%;7年期稳定在3.6%;10年期上行2BP至3.56%。国开债曲线整体有小幅下行,3年期下行2BP至4.22%;5年期下行3BP至4.18%;10年期稳定在4.22%。信用债收益率整体下行,AA等级部分期限下行明显,城投债曲线收益率整体下行,尤其是中低等级曲线下行明显。
外汇市场:人民币亚市早盘略升,短线表现料仍偏强。人民币兑美元即期周四(6月15日)早盘略升,中间价创逾七个月新高。交易员表示,美联储如期加息未明显影响在岸汇市,虽然实需客盘仍有购汇需求,但机构自营交易逐渐转向逢高结汇的思路。人民币兑美元即期上日收报6.797,夜盘终报6.7943。人民币兑美元中间价报6.7852,上日为6.7939。人民币兑美元即期成交额为125.76亿美元,上日半日为191.1亿美元。海外无本金交割远期外汇(NDF)市场上,美元/人民币一年期品种报在6.958,上日尾盘为6.9608。香港的离岸人民币兑美元即期报在6.784,与在岸即期价差倒挂99点,上一交易日尾盘报6.787。全球汇市方面,美元指数在昨日探底回升后持强,美联储鹰派升息令市场对美元后市抱有更多信心。投资者日内关注英国央行决议结果。
黄金商品:黄金继续下挫,1250关口岌岌可危。国际现货黄金周四(6月15日)跌至三周低点,美市盘中最低下探至1251.18美元/盎司,金价连日来已跌破1270、1260关口,1250关口也岌岌可危,金价目前跌势依然难止。周三美联储实施加息之后,黄金暴跌,尽管加息已在预期之中,但美联储将在年内启动缩表,并公布了缩表细节,对黄金形成较大的压力。日内公布的美国至6月10日当周初请失业金人数为23.7万,低于前值和预期,表明劳动力市场依然稳健,为美联储另一次加息提供了动力,对黄金形成压制。周四英国央行宣布利率决议,如期未动。但并非全数通过,有三名货币政策委员会委员投票升息。分析师称,尽管目前的金价受到打压,但损失是有限的,受到无数全球不确定因素的支撑,其中包括针对美国总统唐纳德·特朗普的调查。华盛顿邮报报道,美国总统特朗普因涉嫌妨碍司法,正在接受特别检察官穆勒(Robert Mueller)的调查。穆勒目前正在调查俄罗斯可能干涉2016年美国大选以及与特朗普阵营串谋一事。美国联邦调查局(FBI)前任局长科米(James Comey)上周四(6月8日)在美国国会听证会上表示,总统特朗普解雇他是试图破坏对其竞选团队涉俄一事的调查。但对于特朗普是否妨碍司法,科米并没表态,他认为这将由目前调查此事的特别检查官穆勒来分辨。分析师还认为,美联储正在谈论今年晚些时候的另一次潜在加息,这对黄金是负面的。但还是有足以使人们担心的不同层次的地缘政治问题。只要投机者和投资者及特朗普政府之间的不安存在,黄金将保持不错的走势。另外,亚洲实物黄金的买兴对金价也是支撑,特别是来自上海的买盘。连日来,黄金已跌破数个关口,利空得到一定程度的释放,投资者不必过于恐慌,适当关注金价反弹的机会。
股票市场:沪指震荡微涨,题材股全面开花。周四(6月15日),上证综指震荡涨0.06%收报3132.49点,深成指涨0.69%报10221.69点,创业板指涨1.43%报1816.26点。题材股全面开花,次新股、高送转迎涨停潮;新疆区域振兴概念股尾市发力,北新路桥、天山股份、西部建设直线涨停;区块链、5G、智能穿戴、大数据等均有不俗表现;机场、白酒、保险、银行等白马股表现疲弱,上证50指数连续三日下挫。两市成交4131亿元,上日为3825亿。
二、要闻速览
FDI连续两个月同比下跌,商务部要放大招了。中国商务部外资司负责人周四指出,5月当月实际使用外资(FDI)金额546.7亿元人民币,同比下降3.7%,为连续第二个月下降。该负责人表示,近期国家将采取一系列有利于外资的重大举措,包括,发布新修订的《外商投资产业指导目录》,深化自贸试验区外资领域先行先试等,为外资进入中国提供更好的服务,营造更好的环境。根据商务部数据,5月当月,全国新设立外商投资企业2433家,同比下降5.4%;今年前五个月,实际使用外资金额3410.8亿元,同比下降0.7%。1-5月全国吸收外资特点如下:高技术服务业吸收外资继续保持增长。高技术服务业实际使用外资486.4亿元人民币,同比增长20.5%。其中,信息服务、研发与设计服务、科技成果转化服务实际使用外资同比分别增长15.9%、4.8%和69.3%。其他现代服务业增长势头较好,如:交通运输、仓储和邮政业,同比增长19.9%;信息传输、计算机服务和软件业,同比增长16.8%;租赁和商务服务业,同比增长32.7%;科学研究、技术服务和地质勘查业,同比增长26.1%。另外,化学原料及化学制品制造业同比增长27%,通用设备制造业同比增长46.6%。香港地区、台湾地区、欧盟28国实际投入金额同比增长12.7%、41.8%和6.2%(包括这些国家/地区通过自由港投资)。
中国连续三个月增持美债,持仓创六个月新高。今年中国已连续三个月增持美债,4月的持仓规模继续创新高,与美国头号“债主”日本的差距降至最小。据美国财政部本周四公布的国际资本流动报告(TIC),2017年4月,中国所持美国国债环比增加46亿美元,增至1.09万亿美元,继3月创五个月新高后,持仓规模又创六个月来最高纪录。4月日本则是在连续三个月增持美债后首次减持124亿美元,减持规模是3月增持规模的3.6倍。日本仍是美国第一大海外“债主”,但与中国持仓的差距已经是去年反超中国以来最小。去年10月,中国在连续五个月减持美债后持仓规模创下2010年7月来新低,当月日本持仓超越中国,成为美国最大债权国。另外,继3月增持37亿美元后,4月比利时减持美债125亿美元,降至964亿美元。华尔街见闻此前提到,有海外机构认为,比利时是帮助中国持有外债的离岸中介。若以此中国可能借道比利时交易的猜测推断,4月中国持美债的规模可能比TIC报告统计的少。本月稍早中国央行公布,5月中国外储为3.05357万亿美元,为三年来首次连续四个月环比增长,而且在今年1月跌破“三万亿”整数关口以后,连续四个月外储规模超过3万亿美元。这一外储规模高于此前分析师预期的3.047万亿美元。上月末人民币六日暴涨1500点,空头被暴打后,中国外储数据更受关注。外储数据公布后,华尔街见闻援引国泰君安分析师评论称,5月外储继续回升的主要推手是美元当月累跌2.09%。另一推手是,中国央行引入逆周期调节因子改革人民币中间价,这触发了空头踩踏,人民币破位上涨显著降低了资金外流意愿。另外,美债价格继续上涨也推动了5月中国外储回升。当月,受川普“通俄门”等事件性冲击,美债收益率继续受到追捧,甚至与加息预期出现罕见的背离,美债价格上涨对外储起到支撑。而美债价格最近又出现一波上扬。本周三公布的美国零售销售、CPI数据远逊预期,令市场担心美国通胀疲软,美国国债价格集体走高。盘中10年期美债收益率一度跌至2.103%,创去年美国大选当月以来新低。周四美债收益率小幅上涨,10年期美债收益率涨2.4个基点,至2.162%。
紧跟美联储脚步,香港加息25个基点。美联储宣布加息25个基点之后,香港金管局提高基准利率25个基点至1.50%。这是香港今年第二次跟随美联储加息。香港金管局总裁陈德霖表示,港元利率终将随着美元利率上扬。由于美联储加息,预计港元资金外流将持续。他还指出,房地产市场存在潜在风险,当前房地产周期与1997年周期不同。此外,韩国企划财政部副部长表示,美联储加息符合市场预期,金融市场并未出现大幅波动。与美国利差收窄可能会影响资本流动。将密切关注金融市场,必要时将宣布适当举措,以稳定市场。虽然通胀近期表现疲软,但北京时间周四凌晨2点,美联储依然宣布加息25基点,将联邦基金利率从0.75%~1%调升到1%-1.25%。北京时间昨日19点,英国央行也将公布利率决定及会议纪要。美联储宣布加息后,美元指数短线上涨近0.5%,美元兑港元汇率小幅走高。
效仿美联储,日本央行在利率决议前开始悄悄缩减QE了?就在美联储宣布缩表之际,日本央行好像也在不声不响地跟进。据摩根大通统计,日本央行5月份只买了7.89万亿日元(约合716亿美元)的国债。若不计到期债券,这是2014年10月以来的最小购债规模。摩根大通测算,如果按照5月的购债速度,今年日本央行的总购债规模将为55万亿日元——这比央行设定的80万亿日元目标低得多。日本央行这是在偷偷约束其极其宽松的货币政策吗?“央行正在从技术上‘退出QE’(tapering),”或许,也不能完全这么理解。日本央行减少购债的主要原因很有可能和其货币政策重点转向“收益率曲线控制”有关。该行力图保持十年期国债收益率为零,当收益率接近目标时,意味着日本央行可以购买的债券更少了。而在周三,基准十年期日债收益率为0.06%……就在周二,日本央行货币政策理事雨宫正佳在国会会议上否认了该行在大规模资产购买计划接近极限的情况下致力于“秘密缩表”的猜测,称缩减债券购买量反映了美债给日债收益率带来的上行压力减弱,“购债放缓是我们引导收益率维持在适合水平的政策的执行结果。”央行行长黑田东彦曾一再表示,日本央行仍有大量债券可买,公开讨论退出刺激计划还不是时候。黑田东彦今年4月表示,现在以一种准确的方式讨论退出策略还为时过早。是否效仿美联储的策略,“取决于我们决定退出时的具体情况。”黑田东彦在去年9月央行宣布转变货币政策任务的重点时曾明确表示,央行的国债购买步伐可能会有所起伏,这取决于实现收益率曲线目标需要购买多少公债,央行内部正在讨论未来退出超宽松货币政策的策略。大多数分析师预测,日本央行的购债步伐在年底前会进一步放缓至60万亿日元左右,并会在某个时刻从其政策声明中删除每年购债规模80万亿日元的广泛承诺。该承诺的去留可能是日本央行即将召开的货币政策会议的重要议题之一。日本央行将在北京时间16日11:00左右公布利率决议,市场预期将维持利率不变;黑田东彦将在当天北京时间14:30召开新闻发布会。日本央行本月货币政策会议看点如下:①日本央行周五料将宣布维持货币政策措施不变;②市场预计黑田东彦将澄清市场有关央行进行“隐形缩减”的臆测,强调央行近期并非刻意放缓购债速度,纯粹是债市平稳所致;③关注日本央行是否透露退出宽松的计划;④关注日本央行是否上调经济评估,并提出“经济适度扩张”的措辞;⑤关注政策声明中是否删除每年购债80万亿日元的承诺。
德国央行行长警告:数字货币可能加剧金融危机。周三在法兰克福发表讲话时,德国央行行长魏德曼警告数字货币的风险,称其可能加剧危机。魏德曼在讲话中承认,央行推出官方数字货币意味着向公众保证,他们的钱是安全的,但危机时刻货币持有人想将银行存款转化为数字货币的行动,可能引发银行挤兑:允许公众拥有对央行的求偿权(claim)将令他们的流动资产更为安全,因为央行不可能无力偿还。这一特征意义非常重大,尤其是在危机时刻——当货币持有人极其希望将银行存款转化为官方数字货币时,实现其“心愿”只需要按下键盘。然而,储蓄者之蜜糖,银行之砒霜,因为这样一来银行挤兑就更容易发生。在为银行存款挤兑创造条件的同时,贷款人也面临着缺乏流动性,且难以贷款的局面。魏德曼总结称,“我个人认为,央行应该努力使现有支付系统更有效率,而且比现在更快——即时支付可是流行语。这样将会令大多数公民对数字货币兴致索然,我很有信心。”
加拿大央妈挨了一记响亮的耳光:楼市销量遭遇历史性大跌。在加拿大央行刚刚对货币刺激是否仍有存在必要发出质疑,全国房屋销售数据就过来打了一记响亮的耳光。数据显示,5月加拿大房产交易量较4月大跌6.2%,环比跌幅创历史新高。热点地区交易量下滑尤为惊人,当月大多伦多地区在可售房源增加了19%的情况下,交易量环比却下滑12%。而房价目前依然处于历史高位,这是大温哥华地区的各类房屋价格走势:本周一,加拿大央行副行长Carolyn Wilkins在一个演讲中表示,加拿大的经济复苏覆盖了各个行业以及各个地区,令决策者感到“鼓舞”。她提到:随着经济增长持续以及覆盖范围扩大,(加拿大央行)管理委员会将会评估,目前仍然存在的所有这些货币政策刺激措施是否还有存在的必要。目前,体系内仍有很大的货币政策刺激。油价的下调已经基本离我们远去,我们正在寻找增长的驱动力在各行各业及各地区扩大范围的迹象,而这些迹象令人鼓舞。在她这番言论发出后,市场对于加拿大央行退出宽松措施的预期,推动加元一度飙涨至两个月新高。但从上面的房价数据来看,显然难言“令人鼓舞”。而如果和美国进行对比,将加拿大楼市泡沫似乎就是次贷危机爆发前夕的“加强版”。
附:重要声明
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