2017年6月19日 第1664期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
货币市场利率多数上涨,半年末考核压力仍在,跨月资金仍显偏紧且利率高企。
2、债券市场
利率债收益率整体小幅上行。
3、外汇市场
人民币亚市早盘随中间价小跌,结汇情绪限制下行空间。
4、黄金商品
加息利空逐渐消退,黄金走势企稳。
5、股票市场
沪指尾盘跳水,“炒地图”重出江湖。
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一、市场信息
货币市场:货币市场利率多数上涨,半年末考核压力仍在,跨月资金仍显偏紧且利率高企。周五(6月16日),货币市场利率多数上涨,半年末考核压力仍在,跨月资金仍显偏紧且利率高企。银行间同业拆借1天期品种报2.8690%,涨1.72个基点;7天期报3.0819%,涨5.93个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.8605%,涨2.19个基点;7天期报2.9513%,跌4.12个基点。Shibor多数上行。隔夜Shibor涨2.11bp报2.8528%,7天Shibor涨0.93bp报2.9140%,1个月Shibor涨0.44bp报4.6990%,1年Shibor涨0.33bp报4.4297%。
债券市场:利率债收益率整体小幅上行。早盘财政部新发3个月国债,续发30年期国债,其中3个月国债中标利率小幅下行,30年期较前日市场收益率大幅上行,带动二级市场利率上探。截止日终,国债收益率曲线除超长端上行幅度较大外,其余期限整体小幅上行1-2BP;国开债曲线整体微幅上行1BP左右;农发行债、进出口行债曲线涨跌互现,整体波动在1BP附近。具体来看,国债曲线3年期上行1BP至3.55%;5年期上行2BP至3.56%;7年期上行1BP至3.61%;10年期上行1BP至3.57%。国开债曲线整体微幅上行,3年期上行1BP至4.23%;5年期上行1BP至4.2%;10年期上行1BP至4.23%。高等级信用债收益率整体趋稳,中高等级部分期限继续下行,城投债曲线2-5年期收益率整体下行,其他期限小幅波动。
外汇市场:人民币亚市早盘随中间价小跌,结汇情绪限制下行空间。人民币兑美元即期周五(6月16日)早盘随中间价小跌,中间价下探两周低点。交易员表示,昨日夜盘时段美元指数扩大反弹,离岸人民币扩大跌幅,并结束逾一个月倒挂走势,小幅拖累在岸汇价。但市场结汇情绪渐升,汇价下跌空间料仍受限。人民币兑美元即期上日收报6.7975,夜盘终报6.81。人民币兑美元中间价报6.7995,上日为6.7852。人民币兑美元即期成交额为134.65亿美元,上日半日为125.76亿美元。海外无本金交割远期外汇(NDF)市场上,美元/人民币一年期品种报在7.0015,上日尾盘为6.985。香港的离岸人民币兑美元即期报在6.8234,与在岸即期价差为74点,上一交易日尾盘报6.8078。全球汇市方面,美元指数周五亚洲时段持强,周线有望收高。核心CPI数据为近期不佳的美国经济数据带来曙光,投资者认为美联储未来将坚持其升息计划。
黄金商品:加息利空逐渐消退,黄金走势企稳。国际现货黄金周五(6月16日)企稳回升,窄幅盘整,美市盘中最高上探至1257.13美元/盎司,金价投资者认为,美国加息引发的黄金抛售已经减弱,而美元也下滑,对持有其他货币的投资者来说,黄金显得便宜。现货黄金在早些时候曾触及1251.05美元/盎司,是自5月24日以来的最低水平。日内公布的美国新屋开工户数连续第三个月下跌,5月新屋开工109.2万,不及预期的122万,为八个月新低,环比萎缩5.5%,预期为增长4.1%。数据对美元构成一定压力。本周黄金正在连续第二周下跌,比6月6日的1295.97美元/盎司的高点下跌了3%以上,投资者对美联储提高利息及其周三的鹰派政策展望持支持态度,引发了期货和黄金ETF多仓的清算,黄金遭到抛售。世界上最大的黄金ETF,SPDR黄金信托,本周持仓下跌1.5%,周四持仓为2740万盎司。周四美国强劲的经济数据,使得今年加息的概率有所增强,尽管周五公布的住房数据令人失望,推高债券收益率,使美元走低。分析师称,如果美联储要继续这种激进的做法,今年余下时间,黄金可能被排除任何重大的上涨。从技术面看,目前黄金的技术支持位是在100日均线即1246-1250美元/盎司,若金价能持稳在其上方,还有进一步上涨的可能;反之,则会进一步考验200日均线即1229美元/盎司附近。目前美国政府针对总统特朗普涉嫌妨碍司法的调查正在逐步展开,特别检察官穆勒(Robert Mueller)负责全面的调查,若有重大进展,黄金将会受到一定的支撑。
股票市场:沪指尾盘跳水,“炒地图”重出江湖。周五(6月16日),上证综指全天弱势整理,尾盘跳水收跌0.3%,10日均线处明显承压;深成指跌0.3%报10191.24点;创业板指跌0.34%报1810.05点。两市成交3632亿元,上日为4131亿。本周,沪指跌1.12%,深成指涨0.14%,创业板指涨0.77%。盘面总体弱于昨日,人气略显涣散。王者荣耀概念股表现强势,恒大高新、游久游戏涨停。粤港澳概念股表现活跃,珠海港、深赤湾、盐田港均有表现。午后平潭发展一笔涨停,迅速带动福建板块躁起来,福建水泥、厦门港务等直线拉升。新疆板块虽然尾盘有被砸迹象,但仍录得三日大涨。雄安题材方面,创业环保、红墙股份涨停后,太空板业、先河环保等跟风上涨。有色金属扮演护盘角色,洛阳钼业尾盘涨停被砸,华友钴业、寒锐钴业等冲高回落。军工尾盘拉升一波,因有建军90周年庆预期,最近都在蠢蠢欲动。
二、要闻速览
刘士余定调券商发展四大目标:专注主业,主动作为,创新发展,守住底线。证监会主席刘士余称,证券公司不能光想着招揽客户、收取佣金,还要切实履行投资者保护责任。同时鼓励证券公司创新发展,“没有创新,证券行业就没有活力”。据证监会官网,在中国证券业协会第六次会员大会上的讲话中,刘士余还表示,证券公司不能只盯着承销保荐,更要在并购重组、盘活存量上做文章,为国企国资改革、化解过剩产能、“僵尸企业”的市场出清、创新催化等方面提供更加专业化的服务,加快对产业转型升级的支持力度。他还提到,希望证券公司积极参与“一带一路”战略的实施。同时,将以更加开放的姿态欢迎境外机构来华开展合作,逐步放宽市场准入,扩大市场互联互通。他还鼓励证券公司多创新,称“没有创新,证券行业就没有活力”。不过他同时指出,证券行业创新必须以合规经营和风险控制为前提,围绕实体经济发展的需要来进行,不能打着创新的旗号规避内部管控与外部审慎监管。否则,最后必将导致“脱实向虚”、自娱自乐,引发风险。在投资者保护问题上,刘士余表示,证券公司不能光想着招揽客户、收取佣金,要切实履行投资者保护的相应责任,还要识别好客户,发现异常交易行为,要按照法律法规,该制止的要制止,该报告的要报告。
5月银行结售汇逆差扩大,代客结售汇逆差小幅缩窄。国家外汇管理局公布的数据显示,中国5月银行整体结售汇逆差继续扩大,但代客结售汇逆差收窄。数据显示,5月银行结汇8920亿元人民币,售汇10097亿元人民币,整体结售汇逆差1178亿元,较4月1026亿元的逆差有所扩大。5月银行代客结汇8495亿元,售汇9347亿元,结售汇逆差852亿元,较4月881亿元的逆差有所缩窄。5月银行自身结汇425亿元,售汇750亿元,结售汇逆差352亿元。5月份,我国境内外汇供求仍保持相对平衡状态。主要表现在:第一,银行结售汇逆差总体稳定。2017年5月份,银行结售汇逆差171亿美元,环比增长15%,其中,企业、个人等非银行部门(即银行代客)结售汇逆差124亿美元,环比下降3%。第二,远期结售汇维持顺差。2017年5月,远期结售汇签约顺差34亿美元,与银行即期结售汇、期权等共同影响境内外汇供求,使得5月份外汇供求仍处于相对平衡状态。第三,非银行部门跨境资金净流出保持低位且外币净流出环比减少。5月份,非银行部门涉外收付款逆差218亿美元,环比增长42%,但同比下降7%;其中,人民币涉外收付款逆差环比增长72%,外币涉外收付款逆差环比下降12%。另外,在境内外汇供求相对平衡等多种因素影响下,我国外汇储备余额连续4个月上升,5月末比4月末增加240亿美元,增幅有所扩大。当前市场情绪依然稳定,贸易投资等主要项目的外汇供求更趋平衡。首先,从涉外收支的结售汇比例看,市场主体结汇率有所上升,购汇率有所下降。5月份,银行客户结汇与涉外外汇收入之比为62.7%,较前4个月的结汇率上升0.6个百分点;银行客户购汇与涉外外汇支出之比为67.4%,较前4个月的购汇率下降0.5个百分点。其次,主要项目的外汇供求状况继续改善。5月份,企业、个人等非银行部门的货物贸易结售汇顺差较4月份增长14%,直接投资结售汇由逆差趋向基本平衡,证券投资结售汇由上月逆差转为小幅顺差;同时,企业跨境融资继续增加,5月末,企业海外代付、远期信用证等外币进口跨境融资余额较4月末增加21亿美元,已连续15个月增长。上述项目的供求改善较好地对冲了5月份部分渠道增加的季节性购付汇,如“五一”、“端午”两个假期加大的境外旅游需求、外资企业正常的利润汇出等。外管局称,总体看,当前我国跨境资金流动回稳向好、外汇供求保持基本平衡的内外部环境依然存在,尤其是国内经济持续运行在合理区间的基础更加稳固,人民币汇率中间价形成机制不断完善,境内主体的涉外收支行为将更趋理性。
不仅是香港,空头正在整个亚洲市场上肆虐。一天迎来三份做空报告,上周三的港股市场成了空头狂欢的地方。不仅仅是港股,在整个亚洲市场,近年来做空机构的活动也相当频繁。在日本东京交易所,去年做空事件出现了多达10起,今年也已经出现了1起,而在2013年则1起都没有;在新加坡,2013年为1起,去年出现了2起;韩国2013年无做空事件,去年也出现了1起。在亚洲做空事件日益增加的背后,有分析认为公司治理要求较低产生了很多“有缝的蛋”,从而吸引了做空机构的兴趣。另一种可能是,在美国这个全球流动性最好的市场,现在寻找做空目标已经越来越难,因此做空机构纷纷开始转移阵地。在香港的例子中,或许这两方面的原因兼而有之。上周三上午,做空机构Gotham City发布新报告,继续狙击港股瑞声科技;午后,浑水揭晓此前预告的谜底,宣布做空目标为敏华控股;紧接着,另一做空机构FG Alpha表示,将做空达利食品。一天三起,实属罕见。华尔街见闻此前提及,鉴于港交所不强制披露季报,且对年报和半年报中披露的内容也限制较少,因此很多公司只披露最低限额的内容。这样一来,公司要在财报上做文章并不难。另外,2016年来遭到狙击的港股,基本上都是“港股通”南下资金重仓标的。这些资金不仅维持了很多港股的高估值,而且对于通过这一只能做多的通道进来的资金而言,一旦出现风吹草动,只能通过抛售止损,很容易导致多杀多,这也成为做空机构能够利用的好机会。
英国央行考虑提前终止TFS,或为8月加息铺路。英国央行金融政策委员会将在下周的一次会议上讨论终止定期融资计划(Term Funding Scheme)。去年8月,为应对脱欧带来的一系列经济风险,英国央行推出了一揽子货币宽松政策,其中就包括为期18个月的1000亿定期融资计划(TFS)。TFS类似于欧央行的LTRO,银行可凭借抵押物向央行获得为期4年的廉价资金,用于向家庭和企业发放贷款。如果银行获得资金后净贷款额减少,英国央行将会对原来成本低廉的贷款加征惩罚性利率。按照英国央行原本的设想,1000亿定期融资计划应该到执行到18年2月才结束。提前结束该计划,意味着货币政策将走向紧缩。英国下一次利率加息决策会议将在8月3号进行。《星期日泰晤士报》评论称,英国央行提前终止去年推出的定期融资计划,或许是在为最早在8月份加息铺平道路。此话并非空穴来风。就在本周五,英国央行召开利率决策会议宣布维持原利率不变,但支持加息的委员意外增至三人。央行委员Saunders和Mccafferty加入Forbes,投票赞成加息,使会议陷入了6年以来最大的分裂中。如果会议形成4-4平的局面,将由央行行长卡尼来作出裁决。此前媒体还预测,在英国政局不稳的态势下,会议至多形成有一个人会赞成加息的局面。如果真如《星期日泰晤士报》评论,英国央行选择在8月加息,这意味着继美国之后,全球五大央行中的第二家央行也开始收紧货币进入加息通道。
轮番爆炒,比特币和以太币暂歇之后,莱特币一天暴涨50%。莱特币正在接替比特币和以太币,成为数字货币的又一领跑者。昨日,莱特币价格在24小时内暴涨了近50%,一度达到48美元。今晨略有回落,目前报44.3美元(数据来自worldcoincap)。与此同时,在经历6月14日的暴跌后,比特币与以太币价格仍在缓慢爬升中,但截至目前仍未恢复至6月14日之前的水平。莱特币社区对莱特币价格上涨感到高兴。不过,目前莱特币的市值只有25亿美元,而比特币的市值则有将近440亿美元,以太币市值也有将近350亿美元,要追赶前两者,莱特币还有一段相当长的道路要走。莱特币价格暴涨可能与比特币可能面临的硬分叉风险有关。据华尔街见闻此前提及,比特币社区目前正在就是否扩容(将区块容量从1M扩展到2M或更高)一事吵得不可开交,若最终社区内无法达成统一意见,比特币将可能像去年的以太币一样分成两条支链,这对比特币货币信用将是一个极大的打击。数据显示,以太币曾因硬分叉价格暴跌50%。为了安全,已有部分比特币玩家切换至以太坊和莱特币平台。由于莱特币与比特币有着相同的开源代码,操作体系相似,该币常被人认为是比特币系统崩溃时的接替者。
大量资金本周涌入股市,规模创下大选以来新高。近来,科技股开始回调,这令市场担忧美股的牛市是否走到了尽头。不过,美银美林的资金流报告显示出,本周,246亿美元的资金流入股市,创下美国大选以来的新高。而90亿美元流入债市。两者相加的规模创下了美国史上的第二高(第一高为2014年12月,当时的规模规模为355亿美元。)大量资金流入股市,而最大的赢家是ETF。共计263亿美元的资金流入ETF,而17亿美元的资金流出了股市共同基金。债市中,48亿美元流入了债市ETF,42亿美元流入了债市共同基金。此外,美国银行指出,投资者依然向高收益率的固收产品投入大量资金。高收益债、投资级债、新兴市场债过去四周共计流入350亿美元资金,创下2015年2月以来的最快流入速度。美国银行指出,资金的走向呈现出以下特点:在债市中,通缩>通胀:政府债券(通缩资产)的流入资金规模创下20周新高。而在过去5周中的4周,资金净流出通胀保值债券(TIPS、通胀资产)。特朗普交易轮动:资金涌向“特朗普交易下的输家”——资金流入价值股、小盘股、金融股,流出科技股。科技股不受青睐:科技股遭到抛售,同时,流入科技股的资金量下滑,但没有净流出。今年以来,科技股大幅上涨。“罗宾汉”美联储:美联储加息、计划缩表。目前,美联储将通过降低资产价格来减缓不平等的局面。芝加哥联储表示,希望更紧缩的金融市场环境。时代终结:自金融危机以来,全球央行共计购买了10.8万亿美元的金融资产。未来几年,央行将成为这些资产的卖家。
附:重要声明
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