2017年7月13日 第1682期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
资金面收敛整体偏紧,货币市场利率多数上涨。
2、债券市场
利率债收益率整体波动不大。
3、外汇市场
人民币早盘随中间价大涨,美元疲软继续动摇持汇信心。
4、黄金商品
耶伦利好逐步消化,黄金再转盘整。
5、股票市场
银行回落题材反攻,沪指探底回升创业板尾盘翻红。
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一、市场信息
货币市场:资金面收敛整体偏紧,货币市场利率多数上涨。周三(7月12日),资金面收敛整体偏紧,货币市场利率多数上涨。银行间质押式回购1天期品种涨2.67bp报2.6495%,7天期涨1.13bp报2.8064%,14天期涨5.06bp报3.6679%,1个月期涨2.86bp报3.8318%。Shibor多数下跌,但短端品种继续走高。隔夜Shibor涨2.5bp报2.6460%,7天Shibor涨0.36bp报2.8156%,1个月Shibor跌3.57bp报4.0848%,连降18日,创去年8月11日来最长连跌;3个月Shibor跌1.24bp报4.3088%,连续20日下行,为去年8月19日来最长连跌;1年Shibor跌0.09bp报4.4066%。
债券市场:利率债收益率整体波动不大。早盘国债续发2年期,新发5年期,招标利率涨跌互现;午后农发续发1、3、5、10年期,招标利率小幅下行。截止日终,国债收益率曲线整体波动在1BP内;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线除个别期限外,整体小幅下行1-2BP。具体来看,国债曲线3年期稳定在3.48%;5年期稳定在3.51%;7年期下行1BP至3.6%;10年期下行1BP至3.57%;30年期稳定在3.98%。国开债曲线整体有小幅下行,3年期下行2BP至4.02%;5年期下行2BP至4.11%;10年期下行1BP至4.18%。信用债收益率有所上行,城投债曲线短端收益率上行明显,中长端小幅波动。
外汇市场:人民币早盘随中间价大涨,美元疲软继续动摇持汇信心。周三(7月12日)亚太时段,人民币兑美元即期早盘随中间价大涨,一改窄幅区间横盘走势,中间价升至1周新高。日内目前人民币兑美元即期报6.7886,上日收报6.8,夜盘终报6.8012。当日人民币兑美元中间价报6.7868,上日为6.7983。人民币兑美元即期成交额为126.33亿美元,上日半日为120.97亿美元。交易员称,受隔夜美元指数大幅回落提振,离、在岸人民币跟随上行,其间并未见大行明显大单结汇动作,更多为机构自发行为,但估计中间价附近存不小阻力。交易员并表示,美元转弱,新中间价定价机制抑制顺周期的作用更明显,这会继续动摇持汇企业和个人的持汇意愿;近期市场也逐步将焦点转向非美国家央行的货币紧缩政策,如果美联储不能在紧缩政策上给出更清晰的信号,美元后续或面临更大的跌势。日内一中资行交易员指出,“美元汇价下来之后结汇也没那么多了,至于后面向下的动能不能持续,还不太好说,要看美指的情况。”中国金融时报周三头版文章援引专家建议称,下一阶段中国汇改应进一步扩大人民币汇率的浮动区间,进一步减少政府对外汇市场的干预。全球汇市方面,本交易日亚市盘初美元走势不稳,因美联储主席耶伦将在国会作证本已令投资者谨慎以待,且美国总统特朗普长子相关电邮表明,他欢迎俄罗斯帮助击败希拉里。耶伦日内晚间将在国会作半年度货币政策证词陈述,投资者将从中寻找美联储何时开始缩减资产负债表的线索。美国合众银行财富管理首席投资官Bill Northey表示,“除了日本央行,全球其他央行似乎不是正在退出宽松政策,就是在讨论退出宽松政策。”海外无本金交割远期外汇(NDF)市场上,美元/人民币1年期品种最新报6.9475, 上日尾盘为6.954。香港离岸人民币兑美元即期最新报6.7894, 与在岸即期价差为8点,上一交易日尾盘报6.7988。
黄金商品:耶伦利好逐步消化,黄金再转盘整。国际现货黄金周三(7月12日)持稳上涨,美市盘中最高上探至1225.60美元/盎司,金价迎来三连涨。周三,美联储主席耶伦在国会作证,耶伦书面证词偏鸽派,对金价形成一定的支撑。耶伦称通胀对经济状况的反应是一大不确定因素,利率无需进一步升高太多即可达到中性状态。美联储密切关注通胀进展,对通胀持续低于2%的目标保持警惕。耶伦并表示这可能是其最后一次在国会发表证词。周三加拿大央行一如预期加息0.25个基点,使基准利率升至0.75%。分析师称,耶伦周三关于缩表的态度与6月FOMC会议的说法大致相当,称将在年内开始缩表,但表示资产负债表的最终规模暂未确定,还称不会将资产负债表用作主动政策工具,资产负债表可能在2022年前缩减至正常水准。当月会议纪要显示,联储官员在何时启动缩表问题上存在意见分歧,并没有透露缩表启动的具体时间。证词公布前,瑞银报告称缩表细节可能在7月会议中决定。耶伦书面证词基本符合市场预期,措辞偏鸽派,法巴银行指出,耶伦证词意味着美联储9月不会行动。但如果美联储开启缩表,对黄金将会不利。另外,从实物黄金的需求看,德国商业银行在报告中称,主要第二大黄金消费市场之一的印度,在货物和服务税被引入黄金之前,可能已经大量进口黄金,许多市场观察家都认为进口在下半年将显著下降,意味着黄金价格会在一段时间内失去这个重要的支撑。然而,美国总统特朗普的“通俄门”事件仍在继续发酵,有分析称,随着争议升高,美国总统特朗普全面修订医保制度、减税、财政刺激措施等重要举措,在2018年中期选举前获得国会通过的可能性降低;这些情势的发展意味着美国经济增长可能达不到特朗普政府预测的3%目标。这些对黄金都是比较有利的支撑。从技术面看,目前在1220关口仍然不够稳固,技术面虽然得到一定改善但仍趋弱,短期内仍有一定的下行压力。北京时间周四凌晨2时,美联储将公布经济状况褐皮书,市场较为关注,料对金价走势会有一定影响。
股票市场:银行回落题材反攻,沪指探底回升创业板尾盘翻红。周三(7月12日),上证综指经历两次跳水后逐步收复失地,收盘跌0.17%报3197.54点;深成指跌0.14%报10453.19点;创业板指尾盘翻红,涨0.16%报1786.75点。两市成交4485亿元,上日为4574亿。二八风格午后切换,题材与蓝筹争食,沪指在经历二次跳水后,雄安板块扛起反攻大旗,华北高速全天封死涨停提振人气,红墙股份午后涨停助攻,整个板块躁动起来,随后漂亮50概念股回落明显,上证50指数从涨1%到下跌,银行、保险涨幅大幅缩窄,接着资金持续涌入雄安板块。锂电池板块调整后大涨,天赐材料涨停,多氟多等跟风。西藏板块伺机吹响反攻号角,西藏天路、西藏城投携手涨停,值得持续关注。尾盘次新股开始助攻,沪指逐渐收复失地,盘面的赚钱效应回暖。闪崩股毅昌股份尾盘一度撬开跌停,随后又被封死。中航证券认为,目前市场在监管大环境下,指数波动越来越小,即便是热点板块持续性也不强;而权重股由于体量庞大,不可能形成大面积连续上涨局面。对于赚钱效应来说,主流热点板块的整体涨幅、涨速、规模化是三大重要因素,权重股由于属性问题显然无法带来太大兴奋度,这是盘面整体有压抑感的主要原因。
二、要闻速览
中国6月M2增速再创历史新低,新增贷款和社融走高。继5月增速跌入个位数后,中国6月M2增速继续放缓,再创历史新低,为连续第五个月放缓。中国央行公布数据显示,6月末广义货币(M2)余额163.13万亿元,同比增长9.4%,增速分别比上月末和上年同期低0.2个和2.4个百分点;狭义货币(M1)余额51.02万亿元,同比增长15%,增速分别比上月末和上年同期低2个和9.6个百分点;流通中货币(M0)余额6.7万亿元,同比增长6.6%。上半年净回笼现金1326亿元:中国6月M2货币供应同比 9.4%,续创纪录新低,预期 9.5%,前值 9.6%。中国6月M1货币供应同比15.0%,预期15.9%,前值17.0%。中国6月M0货币供应同比6.6%,预期6.8%,前值7.3%。数据公布前,多数分析机构持相对悲观预期,认为当月M2同比增速仍将维持个位数。严厉的金融监管导致的信贷增速回落、股权投资下行是造成6月M2增速持续走低的主要因素。只要实体经济的合理融资需求得到满足,M2增速放缓可能是新常态,市场不必过度解读。数据还显示,中国6月社会融资规模 17800亿,预期 15000亿,前值由 10600亿修正为 10625亿;中国6月新增人民币贷款 15400亿,预期 13000亿,前值 11100亿。6月贷款增加较多,超出市场预期,一方面表明实体经济融资需求旺盛,另一方面也反映了表外融资转表内对信贷的拉动。另外,M2增速继续回落,符合此前预期,尽管贷款多增,但预计非信贷类资产投放增速下降明显,对M2增速构成拖累。在金融去杠杆持续推进的背景下,未来M2增速回升面临不小的压力。
李克强:对新业态包容审慎监管,推广专利权质押等融资模式。7月12日,中国国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,表示对新业态包容审慎监管,将推广专利权质押等融资模式。会议讨论通过强化创新驱动发展战略,要求提高双创水平,以帮助保证就业;对新业态新模式实施包容审慎监管。会议还探索在战略性新兴产业领域建立财政资金支持形成的科技成果限时转化制度,推广专利权质押等融资模式。此外,本次会议将快递条例草案向社会征求意见。
中国领衔,亚洲VC融资规模首次超过北美。二季度,亚洲公司获得193亿美元风投资金,首次超过美国。CB Insights和普华永道的研究显示,在过去的三个月里,流向亚洲的风投资金是一季度的两倍有多。同期北美吸引了184亿美元风投。其中,流向中国的资金成为了拉动亚洲风投的重要推手。滴滴出行的55亿美元融资是全球二季度最大的一笔交易,二季度,风投规模前五的交易,被投方全部来自亚洲,中国占了三家。超过10亿美元的风投在全球范围内并不多见,在亚洲更是如此(中国可能是个例外)。不过,近几个季度里,印度、新加坡甚至印尼等地的互联网消费行业以及科技初创公司,涌现了数个如此大规模的风投交易。除去滴滴惊人的55亿美元以外,二季度,印度支付公司PayTM、“印尼Uber”Go-Jek、饿了么和今日头条都在二季度获得了10亿美元上的风投。而美国方面,对独角兽公司的热情也有所回归。二季度,北美地区风投规模超过1亿美元的交易达到了32笔,仅次于2015年三季度。2015年正是创业市场最为火热的时期,大量投资者涌入。不过,尽管投资者似乎开始重新青睐独角兽公司,此前的一些类似投资依然深陷迷雾。Snap作为第一个上市的“大型独角兽”,周一股价跌破发行价;而昔日手环之王Jawbone,正在进行破产清算。
高层谈金融监管:继银监会副主席之后,证监会副主席也表态了。继银监会副主席王兆星接受新华社专访稿昨日公布之后,证监会副主席姜洋专访稿在昨日刊出。姜洋时表示,下一阶段,监管工作重点将放在四个方面。按照姜洋的表述,这四个方面是:一是强化依法全面从严监管,维护市场“三公”秩序。始终坚持“零容忍”的态度,持续推进专项执法行动,依法严厉打击内幕交易、市场操纵等违法违规行为,确保监管执法覆盖全市场、全类型。继续加强对市场各类主体的现场检查和非现场检查。持续强化交易所一线监管的主体责任,逐步建立健全“以监管会员为中心”的交易行为监管模式。二是紧紧围绕供给侧结构性改革这一主线,提升服务实体经济的能力。稳步推进多层次资本市场体系建设。优化新股发行制度,优化融资结构,引导资金流向实体经济最需要的区域和领域。完善市场化并购重组和退出机制,助力产业转型升级。继续深化新三板改革,服务创新创业。探索更加行之有效的措施和机制,助力国家脱贫攻坚战略。发挥期货市场功能,加大对“三农”的支持力度。稳步扩大资本市场双向开放,深化境外上市行政审批等制度改革,服务“一带一路”倡议等。三是防范和化解资本市场风险。对资本市场各类风险进行深入研究,完善风险监测预警和评估机制,提高风险预警、应对和处置能力。建立健全股市、债市、期市等市场的逆周期调节机制。健全市场发生极端情况下的政策储备和应急处置机制。严厉打击非法证券期货活动,紧紧依托金融监管协调机制,加强信息共享和政策协调。强化预期引导,为资本市场持续健康稳定发展营造良好的舆论环境。四是做好投资者权益保护工作。进一步规范持股行权的方式和内容。扎实落实好适当性管理办法。继续加大违法主体先行赔付、行政和解试点、支持诉讼等制度的实施力度。研究设立投资者赔偿基金,推动形成包括司法、行政和市场等多元化投资者赔偿救济体系。加快建设中国投资者网站等服务投资者的基础平台。
美联储褐皮书:全美经济温和扩张,工资压力有所回升。根据美联储褐皮书,在过去几周,全美各地经济“轻微到温和”(slight to moderate)增长。对于低技术和高技能工作者而言,工资压力均有所回升。美联储在其最新的褐皮书报告中说:“6月,所有12个地方联储地区的经济活动都在扩张,增长幅度从轻微到温和。”报告称:“就业保持轻微到温和的扩张步伐。大部分地区的工资继续以“轻微到温和”的速度增长。薪酬压力在低技能职位和高技能职位中都有所上升。”美联储指出,虽然在过半地区,汽车销售有所下滑,但家庭支出在大部分地区维持稳定。其表示:“消费者支出在多数地区上升,主要受到非汽车的零售销售和旅游业的驱动。”但其警告称:“消费者支出的某些方面表现疲软。尤其是汽车销售。汽车销售在半数地区有所下滑。”费城联储表示:“服装销售继续受到打击,传统商店和商场受到零售商破产的冲击。该地区的工资压力“继续低迷”。该报告与美联储最近的政策声明以及本周三美联储主席耶伦所作的证词一致。美联储主席耶伦告诉国会,美联储仍将继续加息,并很快开始缩减其资产负债表规模。美国经济总体增长缓慢但稳定;失业率处于低位,但工资尚未加速增长。美联储询问的企业报告说,一些地区的劳动力短缺,克利夫兰的建筑承包商报告称无法雇佣到足够的墙壁安装人员,货运公司上调工资却仍然无法寻找足够数量的司机。而波士顿联储报道说,一家数据存储公司正在计划将员工人数增加两位数。其他科技公司也在招聘,一些公司提到需要提高薪酬。美联储一直希望随着失业率下降,工资上涨将会加速,这将有助于推动物价上涨,并达到美联储2%的通胀目标。美联储“褐皮书”是指美联储根据其所属12家地区联储的最新调查结果编制而成的全美经济形势的常规报告。美联储每年发布八次褐皮书报告,该报告用数据反映美国各个地区近期经济以及各领域各行业的实际状况。美联储会根据褐皮书中对经济的评估而制定货币政策,投资者也会根据褐皮书中内容判断短线汇率走势等信息。褐皮书是FOMC会议纪要的重要参考资料。褐皮书的公布时间约为联邦公开市场委员会(FOMC)政策会议前2周。
OPEC下周或召开临时大会,尼日利亚支持本国限产,但再等几个月决定。据三名OPEC官员透露,OPEC或于7月17日在维也纳总部召开临时大会,但主要目的是讨论内部事宜,包括提名研究部门的新任主管等,可能不会讨论产量政策。稍晚,尼日利亚石油部长Kachikwu表示,不会参加7月24日在俄罗斯举行的部长级会议,并未设定加入OPEC减产协议的时间,将另寻机会与沙特和俄罗斯石油部长开会。不过他支持尼日利亚限产,并认为理想的原油价格为55-60美元/桶。他称,也许等该国油产涨至180万桶/日就限产,希望等未来2到3个月的产量稳定后再做决定。科威特石油部长Issam Almarzooq周一曾表示,利比亚和尼日利亚或很快开始限产。OPEC秘书长Mohammad Barkindo也表示,不排除邀请两个限产豁免国参加7月在俄罗斯召开的联合减产技术会议。市场认为,如果两国如约出席,代表OPEC减产幅度或许深化,有利于提振油价。不过Barkindo周三在伊斯坦布尔参加第22届世界石油大会时表示,OPEC去年11月达成的减产协议设定了产量上限的区间,即3250万桶/日至3300万桶/日,这一灵活浮动的指标为接纳利比亚、尼日利亚和伊朗等三个成员国的增产创造了空间。他表示,OPEC希望上述三国“有序地复苏产量”,达到不干扰市场再平衡的目标。这一言论似乎暗示三个豁免国最终将纳入整体的减产协议中,并为今年7月或11月大会限制利比亚和尼日利亚增产创造了可能。减产协议允许伊朗在制裁结束后增产9万桶/日,但尚未对利比亚和尼日利亚两个饱受内部武装冲突的成员国设限。据信源透露,利比亚从7月起的日产涨至105万桶/日,创2013年6月以来最高。这一数据比6月新增4.5万桶/日,比去年10月至少增产70万桶/日。尼日利亚的油产也达到160万桶/日,比去年10月新增20万桶/日。国际布伦特油价今年以来累跌17%,在周三美股午盘时重回48美元/桶。美油WTI虽在周三上涨1.6%,但仍不足46美元/桶关口,并回吐了去年11月底达成OPEC减产协议以来的全部涨幅。
附:重要声明
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