2017年11月13日 第1765期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
资金面进一步收敛,货币市场利率全线上涨。
2、债券市场
利率债收益率整体波动不大。
3、外汇市场
人民币微收跌,金融业扩大对外开放长期有助资金流入。
4、黄金商品
巨量抛单打压,黄金多头遭遇“惊魂时刻”。
5、股票市场
沪指五连阳,白马股延续强势。
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一、市场信息
货币市场:资金面进一步收敛,货币市场利率全线上涨。周一(11月13日)资金面进一步收敛,货币市场利率全线上涨。银存间质押式回购1天期品种涨7.49bp报2.7379%,7天期涨4.12bp报2.9438%,14天期涨11.64bp报3.9336%,1个月期涨6.34bp报4.2118%。Shibor连续两日全线上涨,隔夜Shibor涨7.1bp报2.7170%,7天Shibor涨3.45bp报2.8455%,14天期Shibor涨1.2bp报3.8120%,1个月Shibor涨0.7bp报4.0104%。
债券市场:利率债收益率整体波动不大。早盘口行续发1、3、5年期,招标利率涨跌互现。截止日终,国债收益率曲线涨跌互现,整体波动在1-3BP;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体小幅波动在1-3BP。具体来看,国债曲线5年期稳定在3.89%;7年期上行1BP至3.93%;10年期上行1BP至3.89%;30年期下行1BP至4.34%。国开债曲线小幅波动,3年期稳定在4.49%;10年期上行1BP至4.57%。农发行债曲整体小幅波动,1年期上行1BP至4.08%;10年期上行2BP至4.69%。城投债曲线整体小幅波动。
外汇市场:人民币微收跌,金融业扩大对外开放长期有助资金流入。周五(11月10日)微收跌,大部分时间维持在昨日收盘价附近,中间价则小升。交易员表示,美国税改不确定性较高,加上欧洲央行对市场释放较为积极信号,打压美元指数回落,但市场购汇趋旺抵消了美指下跌利好。日内实际有效波动不大,成交量下滑。他们并表示,近期境内外价差有扩大的趋势,境外头寸方向有一些改变,可能源于之前做多人民币兑篮子的获利盘止盈,也可能源自年底看多美元的预期有所增加。而中国金融市场放开对外资持股比例限制会带来资金流入,但需要一定的时间,在短期不会影响汇市。“最近境内外价差扩大了,境外先行走贬,境外头寸方向肯定有了一些改变,可能是年内看涨美元,也可能是之前做多人民币对篮子的头寸获利了结。”一中资行交易员称。香港财资协会公布的数据显示,11月10日美元/人民币(香港)即期汇率定盘价为6.64。他并指出,放开外资对中国金融机构持股比例限制肯定会带来资金流入,但是外资要增持中资机构至少需要几个月的准备时间,资金流入在短期不会体现。中国财政部副部长朱光耀周五表示,中方决定将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%,上述措施实施三年后,投资比例不受限制。中方还将取消对中资银行和金融资产管理公司的外资单一持股不超过20%、合计持股不超过25%的持股比例限制,实施内外一致的银行业股权投资比例规则;中方三年后将单个或多个外国投资者投资设立经营人身保险业务的保险公司的投资比例放宽至51%,五年后投资比例不受限制。全球汇市方面,美元周五整理跌势,周线料将录得跌幅;之前美国参议院共和党提出的税改议案令人失望,导致美元下滑。该税改版本将推迟预期中的公司税下调。中国外汇交易中心更新的16点人民币兑美元参考汇率为为6.6449元;人民币兑欧元、日元和英镑的参考汇率分别为7.7295元、5.8508元和8.7252元。离岸市场上,1年期美元/人民币无本金交割远期报人民币6.801元。
黄金商品:巨量抛单打压,黄金多头遭遇“惊魂时刻”。现货黄金周五(11月10日)由盘整转为暴跌,美市盘中最低下探至1273.58美元/盎司,遭到巨量抛单砸盘,纽约最活跃期金在在北京时间00:10一分钟内成交量为6121手,交易合约总价值近8亿美元;在北京时间00:12-00:15四分钟内成交量为17948手,交易合约总价值逾23亿美元;金价出现跳水行情,短线跳水近10美元。此前黄金在本周因美国税收改革的不确定性使黄金几个仍徘徊在保持接近三周高点。日内公布的美国11月密歇根大学消费者信心指数初值意外下降至97.8,低于预期的100.9,脱离上月创下的最近13年终值最高位。分析师称,尽管美国税制改革遇到了一些障碍,黄金本周仍获得部分上涨动力,但美元走强将会打压金价。周五美元指数兑一篮子货币在小幅上涨之后转跌,本周将录得周跌幅,受到受到美国参议院共和党提出的税收法案带来的压力的影响。参议院的税收计划版本与美国众议院在几个关键方面有所不同,包括公司税率,国家的税收扣除和地方税,以及遗产税等。鲍威尔被任命为新的美联储主席已经淡化了更多鹰派的期望,这支撑了黄金,但黄金盘整的范围没有太大的变化。路透社技术分析师王涛认为,现货黄金可能会达到1292美元/盎司的阻力位,突破该水平可能导致金价涨至1299美元/盎司。但周五金价的突然跳水意味着短期内黄金的走势将以震荡为主,投资者益谨慎为上。
股票市场:沪指五连阳,白马股延续强势。周五(11月10日),A股现深强沪弱态势,上证综指震荡攀升,收盘涨0.14%报3432.67点,连涨5日续创22个月新高;深成指涨0.79%报11645.05点,亦创22个月新高;创业板指涨0.88%,重回1900;白马股持续强势,上证50指涨逾1%,再创28个月新高。两市成交5679亿元,较上日放量明显。本周,上证综指累计上涨1.8%,深成指上涨3.8%;创业板指上涨3.7%;中小板指大涨4%。白马股炙手可热,白酒方面,老白干酒三连板,茅台、五粮液双双创新高;保险方面,新华保险一度触及涨停,中国平安、中国太保刷新新高;家电方面,格力电器、华帝股份均有不俗表现。360概念股继续分化,江南嘉捷4连板,雅克科技7连板,炬华科技、天业股份下跌。国产芯片概念炙手可热,近6个交易日有5日上涨,士兰微涨停。5G概念再度崛起,长江通信、太辰光涨停。煤炭领衔周期股普遍回调,军工股亦表现疲软。银行股低迷,四大行跌幅靠前,建行、工行跌2%。个股方面,个股方面,为摘帽挂牌转让三维豪信,*ST三维连续5日涨停;祥源文化遭证监会行政处罚,股价触及涨停后大幅回调;多重利空缠身,*ST众和连续6日跌停。
二、要闻速览
愈加强硬!特朗普警告亚太领导人“贸易舞弊必须停止”。周五,特朗普在越南岘港举行的APEC会议上发表强硬表态,称美国将不再容忍亚太地区的“长期贸易舞弊”。特朗普在会上公开发言称,全球贸易体系和世界贸易组织等制组织对美国不公平:我们不会再让美国被任何国家利用。我总是把美国放在第一位,就像我希望这里所有人都把你们的国家放在第一位那样。这与之前一周他在日本、韩国和中国访问时的温和语调明显不同。他没有在韩国或者日本宣布任何解决贸易逆差或国家关系中其他结构性问题的举措,还在访华时称赞了中国国家主席习近平。在APEC会议上,特朗普还称,美国将与“任何愿意成为我们合作伙伴的印度洋国家签订双边贸易协议,遵守公平互惠贸易原则。”不过,他同时强调,美国不再愿意接受过去那种多边贸易协定:我们不再做的是签订那些束缚我们手脚、被迫放弃主权、真正的强制执行几乎不可能的协定。我们期望双方市场同等程度地开放,指引投资的是私人产业,而非政府的规划人员。对此,英国《金融时报》称,批评者们认为特朗普这番话充满了保护主义的论调。
中国10月财政支出同比下降8%,为一年来首次。今年10月,中国财政收入同比增速降至5.4%,财政支出在一年来首次出现同比下降。财政部解释称,10月财政支出同比下降,主要是今年支出进度加快,部分支出在前期体现较多,相应后期支出量减小。周五,中国财政部公布,10月全国一般公共预算收入16,234亿元人民币,同比增长5.4%。1-10月累计,全国一般公共预算收入150,363亿元,同比增长9.2%。财政支出方面,10月全国一般公共预算支出11,122亿元,同比下降8%,为去年10月来首次下降。1-10月累计,全国一般公共预算支出162,995亿元,同比增长9.8%(1-9月增长11.4%)。全国财政收入中,中央一般公共预算收入8269亿元,同比增长3.7%;地方一般公共预算本级收入7965亿元,同比增长7.3%。就分项数据而言,国内增值税5479亿元,同比增长11.7%。国内消费税835亿元,同比下降8.7%。其中,成品油、卷烟消费税下降较多。企业所得税4091亿元,同比增长8.5%。 个人所得税877亿元,同比增长23.8%。印花税162亿元,同比增长13.1%。其中,证券交易印花税62亿元,同比下降1.9%。土地和房地产相关税收中,契税278亿元,同比下降3.6%;土地增值税304亿元,同比下降2.2%;房产税388亿元,同比增长18.9%;城镇土地使用税299亿元,同比增长6.1%;耕地占用税35亿元,同比下降60.2%。此外,1-10月,国有土地使用权出让收入35959亿元,同比增长37.3%。10月,中央一般公共预算本级支出2084亿元,同比下降6%;地方一般公共预算支出9038亿元,同比下降8.5%。财政部认为,支出同比下降,主要是今年支出进度加快,部分支出在前期体现较多,相应后期支出量减小。就支出项目而言,1-10月累计,教育支出23851亿元,增长11.5%;科学技术支出5136亿元,增长19.4%;文化体育与传媒支出2329亿元,增长9.9%;社会保障和就业支出21005亿元,增长19.2%;医疗卫生与计划生育支出12337亿元,增长12.5%。
央媒头版评论:金融稳定发展委员会重在协调。国务院设立金融稳定发展委员会,不仅是为协调统筹“一行三会”的金融监管。新华社旗下经济参考报在头版刊发题为《金融稳定发展委员会重在协调》的文章指出,金稳会作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构,作用重在统筹和协调。统筹协调的对象,经参提到,下一步,协调的重点是做好金融政策与财政政策、产业政策的协调,避免三大政策的制定实施部门各自为政,甚至矛盾冲突。经参指出:设立委员会,将可以实现金融监管部门、财政部门及产业发展部门之间协调统一,根据实际情况在每个政策中选择适当的政策工具,并使其发挥出最佳政策效应,使得三大政策之间的配合运用达到最优。11月8日,国务院金稳会正式成立并召开首次会议。当时会议明确,金稳会的主要职责包括,统筹金融改革发展与监管,协调货币政策与金融监管相关事项,统筹协调金融监管重大事项,协调金融政策与相关财政政策、产业政策等。首次会议召开后,市场对金稳会职责的理解出现了分歧。华尔街见闻此前提到,部分观点认为,监管是金稳会职责的重中之重;亦有分析师称,“发展”与“稳定”是金稳会的核心职责目标所在,一行三会间的统筹协调并非其全部职责。经济参考报的报道明确指出,金稳会作用重在统筹和协调。除了金融政策与财政政策、产业政策的统筹协调,金稳会还将协调一行三会的金融监管统一。不过经参提到,未来应该处理好统一监管和组织效率的关系:一行三会各自的职责范围内的政策依旧自行制定,但需要在委员会备案;金融稳定发展委员会的主要功能在于统筹和协调,因此在“一行三会”各自职责范围内的政策应仍由各自单位制定,不需要各单位联合讨论起草。同时,需要在委员会备案,保证委员会及时掌握相关动态。涉及跨行业跨市场的监管政策制定时,则需要“一行三会”相互配合,在委员会统筹安排下共同起草,协调推进。因此,委员会应持续完善机制体制,更好地发挥作用。央行目前本身已承担着金融稳定协调和处置金融风险的职能,未来央行与委员会的职责和职能有待进一步厘清和明确。委员会与“一行三会”协调工作时的流程等工作机制,需要进一步明确,以便更好地将监管政策落地执行。未来监管将向功能监管和信息共享发展,委员会需要在功能监管方面进一步明确部门职责,在信息共享方面则需要建立长效的信息共享机制。
梅姨妥协了?英国或同意支付超过200亿欧元的“分手费”。当地时间11月9-10日,英国与欧盟在布鲁塞尔开启了第六轮脱欧谈判。尽管双方都曾释放出希望“加速”的信号,但本轮谈判依旧无果而终。谈判第一阶段的核心问题包括:英国需要支付的“分手费”、居英的欧盟公民权利、爱尔兰边境。英国想要迅速推进到脱欧后的两年过渡期,以及与欧盟未来贸易关系的谈判第二阶段。欧盟首席谈判代表巴尼耶敦促英国在两周内对“分手费”的数额作出“明确表态”,法国和德国曾表示,没有“分手费”的承诺,不会考虑在年底前达成过渡期和未来贸易关系的原则性共识。英国脱欧大臣戴维斯在联合记者会上重申了首相梅9月的佛罗伦萨演讲承诺,即英国会确保在退欧后的两年过渡期里不让欧盟成员国蒙受损失,英国也会履行之前作为成员国的财务承诺。此前盛传英国首相同意支付欧盟预算200亿欧元作为“分手费”,但欧盟开出最高金额是600亿-1000亿欧元的天价。对此,英国的做法是闭口不谈金额,只是提议用创新手段实现退欧。据英国《金融时报》,首相梅所属保守党内的“硬脱欧”派议员立场已经松动,开始扭转“一分钱也不交”的态度,为了能彻底、“干净”地脱离欧盟,愿意支付巨额分手费。梅也有意准备把分手费的金额提升至200亿欧元以上,但前提是12月需要达成过渡期的原则性协议。市场将其解读为利好消息,英镑兑美元涨幅扩大至82点或0.6%,刷新11月2日(当天高位1.3299)以来盘中高位至1.3228。英国10年期国债收益率涨幅扩大至将近7个基点,报1.332%。巴尼耶表示,12月14-15日的欧盟峰会将审议是否有“足够的进展”来推进到谈判的第二阶段,即讨论未来贸易关系,10月举办的欧元区首脑峰会曾建议无法推进。不过英国和欧盟方面都暗示出,12月还是有可能达成对谈判第一阶段核心议题的共识。另据美国媒体,英国政府上周透露出基本同意支付600亿欧元的“分手费”,代表硬脱欧派立场重大转变。英国《卫报》称,北爱与爱尔兰边境问题可能也有突破,泄密文件显示,英国或同意让北爱留在欧盟单一市场和关税同盟。戴维斯周五似乎暗示,只要不在英国制造“硬边境”即可。英国《金融时报》援引前英国常驻欧盟代表伊万·罗杰斯爵士称,为了满足12%-13%的欧盟预算承诺,英国的分手费至少为300亿欧元。再算上长期的养老金承诺,至少还要追加100亿欧元。也就是说,不管怎么算,200亿欧元都是远远不够的。财经媒体Business Insider指出,英国商业界已经对谈判“不给力”感到不耐烦了,他们强烈要求至少在明年初要原则性地达成过渡期共识。英国保守党也担心今年底前谈判不顺利,首相梅可能会被迫辞职,从而削弱整个脱欧进程。
圣诞节前突破85美元?原油多头已经按捺不住了。随着OPEC年底会议临近,以及地缘政治事件重来,市场对国际油价一片看多氛围,一些人甚至预计油价还有25%的上行空间。对冲基金和其他投机者在期货市场大举押注油价走高。ICE交易所数据显示,截至11月7日的一周时间,布伦特原油期货净多仓增加2.4%,至54.3069万手纪录高位。多仓大增2%至纪录新高,而空仓减少2%至八个月新低。期权市场风格更加激进。美国媒体称,过去短短几日内,原油买入看涨期权合约增加了大约4.8万张,它们押注油价将在圣诞节前进一步走高。这些期权合约将在12月21日到期。其中,有1.4万张为期权合约的持有人有权以每桶71美元的价格买入1802原油期货;有1.2万张期权合约行权价达80美元;还有多达2.2万张期权合约允许持有者以85美元/桶的高价行权,其在期权增量中的占比接近一半。按照最高预期85美元计算,意味着这些投机者认为油价将在目前价位上继续上涨25%。不只是投资者,中东产油国也对油价走高抱有信心。卡塔尔石油部长上月底表示,尽管布伦特油价已经突破了60美元(这是此前产油国认为的相对合理价格,能对本国财政收入提供有力的支持),但它正朝着合理的方向前进。至于油价的公允价格,卡塔尔石油部长并没有透露更多。不过,委内瑞拉更早之前将平衡油价定为70美元,而伊拉克认为是70美元至80美元之间。OPEC再度燃起的油价乐观预期鼓励着成员国追求更高的价格,表明每一次上涨都是在迈向“公允价格”。这已经在发生了。华尔街见闻此前提及,沙特突如其来的铁腕反腐和与伊朗的口水战刺激布伦特油价一度冲破64美元,创两年多新高,今年累计大涨约10%,一扫过去两年的颓势。
美11月密歇根大学消费信心意外下降,脱离最近13年终值最高位。美国11月密歇根大学消费者信心指数初值为97.8,低于预期的100.9,前值为100.7。美国10月密歇根大学消费者信心指数终值为100.7,这是自1990年以来,第二次有月末终值突破100大关,之前一次是2004年1月创下的103.8。虽然本月信心指数脱离了13年新高,但仍创今年1月以来第二高。在分项数据方面,11月密歇根大学消费者现况指数初值为113.6,低于预期的116.3,前值为116.5。11月密歇根大学消费者预期指数初值为87.6,低于预期的91,前值为90.5。11月密歇根大学1年通胀预期初值为2.6%,前值为2.4%。11月密歇根大学5年通胀预期初值为2.5%,前值为2.5%。消费者连续第二个月表示预计年度收入增长率为2.1%,为2008年以来最好的两个月平均值。每十个消费者中有六个消费者表示在未来一年股市有持续上涨的可能性。抵押贷款利率从上个月的40%降至本月的32%。消费者(和政策制定者)现在最关心这四个因素:就业,工资,通货膨胀和利率的未来趋势。 11月初,伴随着劳动力市场改善,消费者数量也创历史新高。市场预计工资增长将创下十年来最高的两个月新高。市场预计未来一年通胀河利率都将上涨。CNBC援引密歇根大学消费者调查研究中心的首席经济学家Richard Curtin表示,美国消费者收入、就业和财富都朝着正确的方向发展。这些数据支持2018年个人消费支出将上涨2.7%的预测。但是消费者仍认为市场前景不太理想,主要是因为现在的以及预期的经济状况不佳。密歇根消费者信心指数来自美国密歇根大学调查研究中心的月度调查。该中心每月访调500个家庭,了解他们对个人财务状况和国家经济状况的看法。该指数通常月中公布初值,月末公布终值。消费者信心指数是反映消费者对该国经济信心强弱的指标。若消费者信心上升,债市通常视之为利空,价格下跌,股市则视之为利好。
附:重要声明
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