2017年11月14日 第1766期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
资金面稳中偏紧,货币市场利率涨跌不一。
2、债券市场
利率债收益率整体大幅上行。
3、外汇市场
人民币小幅收跌,午后结汇较多令汇价跌幅收敛。
4、黄金商品
走势平淡黄金陷入盘整,关注四大央行行长聚首。
5、股票市场
沪指6连阳逼近3450点,芯片板块活跃。
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一、市场信息
货币市场:资金面稳中偏紧,货币市场利率涨跌不一。周二(11月14日)银行间同业拆借1天期品种报2.8073%,涨7.58个基点;7天期报2.9902%,跌8.64个基点。银存间质押式回购1天期品种报2.8202%,涨8.23个基点;7天期报2.9430%,跌0.08个基点。Shibor连续三日全线上涨,隔夜Shibor涨7bp报2.7870%,7天Shibor涨1.37bp报2.8592%,14天期Shibor涨1.08bp报3.8228%,1个月Shibor涨0.28bp报4.0132%。
债券市场:利率债收益率整体大幅上行。10年期国债收益率上行5BP至3.95%,续创2014年11月以来新高。午后农发债续发3、5年期,招标利率整体上行。截止日终,国债收益率曲线整体上行2-5BP;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体上行1-8BP。具体来看,国债曲线3年期上行3BP至3.75%;5年期上行3BP至3.94%;7年期上行4BP至4%;10年期上行5BP至3.95%;30年期上行2BP至4.37%。国开债曲线整体大幅上行,1年期稳定在4.14%;3年期上行9BP至4.6%;10年期上行9BP至4.68%。农发行债曲整体大幅上行,3年期上行7BP至4.6%;10年期上行8BP至4.78%。中短期票据曲线收益率大幅上行。城投债曲线整体明显上行。
外汇市场:人民币小幅收跌,午后结汇较多令汇价跌幅收敛。周一(11月13日) 周一(11月13日)小幅收跌,早盘一度跌破6.65元关口创两周新低。交易员表示,虽然隔夜美元指数大幅回落,但中间价低开,且离岸人民币跌势又起,人民币早盘时段跌幅明显;而午后结汇盘大量涌出,令汇价跌幅收敛。他们并表示,美国税改落地面临的不确定性打压美元指数,短期外部环境对人民币调整的压力相对较小。而月中购汇需求通常较强,料后市人民币走势将小幅承压。“(美元)开的高主要是受CNH和中间价影响,境外(美元)已经比境内高了一百多点了。不过日内结汇很多,可能谁家有客盘,(美元)就一路砸下来了。”一中资行交易员称。香港财资协会公布的数据显示,11月13日美元/人民币(香港)即期汇率定盘价为6.6422。亦有外资行交易员表示,当前汇价由客盘主导,走势也比较分化,看好美指,但美元兑人民币是不是会跟上不好说。全球汇市方面,美元周一上扬,得到美国国债收益率上周劲涨的支撑。英国受到政治因素打击,是最大输家。中国外汇交易中心更新的16点人民币兑美元参考汇率为为6.6456元;人民币兑欧元、日元和英镑的参考汇率分别为7.7357元、5.8572元和8.7005元。离岸市场上,1年期美元/人民币无本金交割远期报人民币6.797元。中国央行2015年8月11日完善人民币兑美元汇率中间价报价,并一次性贬值近2%,同年12月引入参考“收盘价+一篮子货币汇率”的中间价形成机制。中国外汇交易中心2016年1月起每日公布12次人民币兑美元参考价,同年8月底新增每日公布两次人民币兑欧元、日元和英镑参考价。
黄金商品:走势平淡黄金陷入盘整,关注四大央行行长聚首。现货黄金周一(11月13日)企稳上涨,美市盘中最高上探至1279.82美元/盎司,收复了上周的部分失地,美元指数一度下跌,因美国税收改革计划的不确定性引发了风险厌恶,股市也从最近的历史高点回撤。然而,黄金价格依然在窄幅区间上涨,因投资者等待美国加息的线索。日内无重大数据公布。本周,全球多个主要央行行长将登场,而美联储方面更是有多达9位高官发表讲话,预计将给市场带来巨大影响。周二美欧英日四个国家和地区的央行行长齐聚法兰克福,将就“央行沟通的挑战和机遇”进行讨论。经济数据方面,美国零售销售和CPI最受关注,这两大“超级数据”同时出炉可能引发市场巨震。此外,美国税改方面的进展也受到高度关注。分析师称,股市和美元是周一黄金价格的主要驱动因素,但是由于加息在即,黄金很难有所作为。黄金价格目前一直保持在15美元/盎司以内的100日均线范围内的宽幅震荡。金价上周五最大单日下跌0.7%,是自10月26日以来下跌最多的,受美国国债上涨拖累影响。周一虽然收益率的上涨支撑了美元汇率,但其稍后削减涨幅。股市也回撤一步,远离最近的历史新高,因为美国税收改革协议的不确定性推动。黄金今年受到地缘政治风险的支持,如朝鲜的核野心,但从美元走强到对美国加息的预期,使其保持在一个范围内盘整。分析师称,有一些避险需求依然支撑金价,但没有新的额外需求进来,这意味着价格并不会真正动起来,地缘政治风险已经很大,在下半年更高;美国股市高点创下新高可能让一些投资者感到紧张。但随着美联储12月会议即将到来,市场大多数预计加息,黄金会有一些动向,价格上涨或下跌,这取决于发生的情况。
股票市场:沪指6连阳逼近3450点,芯片板块活跃。周一(11月13日),上证综指高开高走,收盘涨0.4%报3447.84点,连涨6日再创22个月新高;上证50指数创28个月新高;深成指涨0.43%报11695点,亦创出22个月新高;创业板指涨0.31%报1906.44点。两市成交5965亿元,较上日略有放大。银行股领涨两市,吴江银行涨停,无锡银行、平安银行涨5%。钢铁股午后崛起,方大特钢涨停,韶钢松山涨8%。光伏概念大涨,清源股份、林洋能源、南玻A涨停。电池巨头宁德时代冲刺IPO,天华超净一字涨停,科达利触及涨停;宁波联合因乌龙传闻一度摸板,午间澄清后股价回落。人工智能概念回暖,科大讯飞涨停再创新高。芯片国产化题材活跃,北方华创、江丰电子涨停。年报高送转预期强烈,次新股绿茵生态、星帅尔、金银河、元隆雅图涨停。个股方面,360借壳,江南嘉捷连续5个一字板;收购丰联酒业100%股权,老白干酒连续4日涨停;赵薇黄有龙夫妇将遭5年市场禁入,唐德影视跌停;迪贝电气跌停,一个月内四次闪崩;多重利空缠身,*ST众和连续6日跌停。
二、要闻速览
中国10月金融数据全面低于预期,M2增速再创历史新低。继9月小幅反弹后,10月M2货币供应同比大幅低于预期,再度刷新历史新低,新增人民币贷款和社会融资规模也双双不及预期。中国央行公布数据显示:中国10月新增人民币贷款 6632亿,预期 7830亿,前值 12700亿。中国10月社会融资规模 10400亿,预期 11000亿,前值由 18200亿修正为 18199亿。中国10月M2货币供应同比 8.8%,预期 9.2%,前值 9.2%。央行数据显示,10月末,广义货币(M2)余额165.34万亿元,同比增长8.8%,增速分别比上月末和上年同期低0.4个和2.8个百分点;狭义货币(M1)余额52.6万亿元,同比增长13%,增速分别比上月末和上年同期低1个和10.9个百分点;流通中货币(M0)余额6.82万亿元,同比增长6.3%。当月净回笼现金1518亿元。10月末,本外币贷款余额123.89万亿元,同比增长12.4%。月末人民币贷款余额118.42万亿元,同比增长13%,增速比上月末和上年同期均低0.1个百分点。当月人民币贷款增加6632亿元,同比多增119亿元。分部门看,住户部门贷款增加4501亿元,其中,短期贷款增加791亿元,中长期贷款增加3710亿元;非金融企业及机关团体贷款增加2142亿元,其中,短期贷款减少113亿元,中长期贷款增加2366亿元,票据融资减少378亿元;非银行业金融机构贷款减少4亿元。月末,外币贷款余额8228亿美元,同比增长2.8%。当月外币贷款增加64亿美元。
供给侧改革显效:中国前三季度工业产能利用率创五年新高。进入三季度,受7、8月份高温多雨天气及部分企业停产检修等短期因素影响,工业生产增速略有放缓。但受益于国家供给侧结构性改革持续推进,三季度全国工业产能利用率仍保持平稳态势,同比回升明显。其中,钢铁、煤炭领域产能利用率延续去年下半年以来的回升态势;装备制造业产能利用率持续高于工业平均水平。调查显示,2017年三季度全国工业产能利用率为76.8%,与二季度持平,与去年同期相比提高3.6个百分点。前三季度累计,工业产能利用率为76.6%,同比提高3.5个百分点,为近五年来最高水平。分行业看,在调查的41个大类行业中,有30个行业三季度产能利用率在75%以上,有39个行业同比回升,有近半数行业环比回升。钢铁行业受益于国家去产能特别是今年上半年全面取缔“地条钢”,市场秩序进一步规范,合规企业生产积极性提高。三季度,黑色金属冶炼和压延加工业产能利用率为76.7%,同比和环比分别提高4.4和1.0个百分点,延续了六个季度回升态势,为2013年以来的最高水平。煤炭开采和洗选业产能利用率为69.0%,同比提高10.6个百分点,环比提高1.3个百分点,延续了五个季度的回升态势,为2015年以来的最高水平。但受部分环保安全不达标企业关闭或停产整顿、先进产能释放存有一定时滞等因素影响,煤炭开采和洗选业产能利用水平仍有上升空间。三季度装备制造业产能利用率为79.1%,同比提高3.9个百分点,环比基本持平。其中,汽车制造业受SUV乘用车和载货汽车需求拉动,产能利用率连续三个季度保持在80%以上的高点,比去年同期提高3.7个百分点。电子通信、仪器仪表行业稳中有升,产能利用率均达80.4%以上,比去年同期分别提高2.0-5.2个百分点。通用设备、专用设备行业三季度产能利用率分别为76.5%和75.0%,比去年同期分别回升5.7个和3.8个百分点。三季度,消费品行业产能利用率为77.4%,同比上升3.4个百分点,环比持平。其中农副食品加工、食品制造、酒饮料精制茶等行业产能利用率分别在75%-76%之间,同比环比均有回升;纺织、纺织服装、化纤、家具、造纸以及医药制造行业今年以来产能利用水平一直较高,三季度产能利用率均在78%以上。总之,在供给侧结构性改革持续作用下,今年以来去产能成效愈加凸显,供求关系稳步改善,前三季度工业产能利用率达到近几年最好水平。下阶段应按照党的十九大关于建设现代化经济体系、坚持质量第一、效益优先的要求,进一步巩固好供给侧结构性改革成果,防止“地条钢”等违法产能死灰复燃。要有效运用市场化、法治化手段,继续淘汰无效和低端产能,增加有效供给,加快培育新动能,以促使工业经济稳中向好的发展态势得以持续。
发改委:市场决定价格机制2020年基本完善。国家发展和改革委员会日前出台了全面深化价格机制改革的意见,对未来三年价格机制改革进行了系统谋划和全面部署。未来将聚焦垄断行业、公用事业和公共服务、生态环保、农业、涉企收费、市场价格监管、民生保障等七个方面,充分发挥市场决定价格作用。计划到2020年,由市场决定价格机制基本完善,以“准许成本+合理收益”为核心的政府定价制度基本建立。中国人民银行研究局研究员王宇表示,价格是市场经济的核心,让市场在资源配置中发挥决定性作用就是让市场决定价格、引导供求。通过全面深化价格机制改革,加快价格市场化改革,完善价格形成机制,强化价格监管,维护公平竞争等,将有效发挥价格机制的激励、约束作用。据介绍,到2020年,我国由市场决定价格的机制将基本完善,以“准许成本+合理收益”为核心的政府定价制度基本建立,促进绿色发展的价格政策体系基本确立,低收入群体价格保障机制更加健全,市场价格监管和反垄断执法体系更加完善,要素自由流动、价格反应灵活、竞争公平有序、企业优胜劣汰的市场价格环境基本形成。北京交通大学经管学院教授赵坚表示,在相对艰难的交通运输、医疗服务等领域,价格改革同时还要伴随着体制的改革,下一步关键看政策的实际落实情况。比如交通领域的铁路货运价格,以及城市停车费等领域,未来的方向是逐步放开铁路运输竞争性领域价格,扩大由经营者自主定价的范围,以及实行有利于促进停车设施建设、有利于缓解城市交通拥堵、有效促进公共交通优先发展与公共道路资源利用的停车收费政策。中国国际经济交流中心信息部副部长景春梅说,不断放开竞争性环节价格是垄断行业市场化改革的重点,通过深化价格改革,可以更有效地撬动扩大内需,促进产业优化升级,改善市场供求关系,并对垄断行业改革形成倒逼之势。
金融危机以来参议院最大力度的去监管措施——为区域性银行松绑。据《华尔街日报》报道,一些参议员已经达成协议,将地区性银行从昂贵的监管中解放出来。此举是金融危机以来参议院最大力度的去监管措施,也是特朗普政府反转多德-弗兰克法案,为金融业松绑的重要一步。目前,美联储对资产超过500亿美元的银行进行更严密的监管。而参议院本次的方案计划将这一标准提升至2500亿美元。目前,近40家银行需要遵守该监管。而如果法案生效,那受该监管的银行数量将下降至约12个。届时,资产不足1000亿美元的银行将不再被“更严密的监管”,让其免于年度压力测试和其它更严苛的监管要求。而资产在1000亿美元-2500亿美元之间的银行将在18个月后不再被“更严密的监管”。多德-弗兰克法案,是奥巴马政府在金融危机后通过的,标志性的金融体系监管法案。多德-弗兰克法案旨在防患金融风险,但特朗普及其政府认为,法案限制了经济增长,需要作出调整。如果法案的限制被放宽,会对美国银行业构成重要利好。早在今年6月,众议院就通过了大幅反转多德-弗兰克法案的法案,但当时参议院在撰写自己的金融监管法案,这使得众议院的这一法案仅有象征意义。美联储新上任的负责银行监管的副主席Randal Quarles在本月的一场活动上表示,自己在就任后发现美联储对重新审视监管“持开放态度”,为此“感到振奋”;会把重点放在银行压力测试“更简单”、“更透明”上,称这会更容易地判断哪里有风险,那里没有。Quarles是特朗普政府放松金融监管、修改多德-弗兰克法案的重要力量。曾公开声明称,多德-弗兰克法案是“一个失败的野心”,“对不当的压力做出了让步”。
如何稳定全球油市?OPEC秘书长:减产是唯一选择。OPEC秘书长Barkindo周一称,石油市场正在加速实现再平衡,减产是恢复市场稳定“唯一可行的选择”。Barkindo在阿布扎比的一场会议上作出上述表态。他同时提到,今年原油库存已经下降了1.8亿桶。OPEC秘书长未在发言中透露更多延长减产协议的细节,油价小幅下跌。布伦特原油期货现报63.33美元/桶,跌0.3%;WTI原油期货现报56.66美元/桶,跌0.14%。截至上周五,在OPEC延长减产协议的乐观预期下,油价已经连涨五周。布油目前已经升至2015年6月以来的高位。“我相信如果我们没有团结起来,达成共识,共同行动来应对危机,那么这个行业的状况会比现在更糟糕。”Barkindo对一年前达成的减产协议非常自豪。Barkindo还提到,OPEC将把2017、2018年的全球石油需求增长预期,提高至超过150万桶/天。“到2018年,经济前景乐观,全球对石油的需求会更高......这会是石油行业历史上的新篇章。”需求若能提振,而减产协议也继续延长,油价有可能迎来更多的上行空间。Barkindo提到,尚未听闻有任何参与国强烈反对延长减产。目前的OPEC减产协议将于明年3月到期,OPEC将于11月30日在维也纳举行减产会议,商议减产事宜。阿曼石油部长称,对减产协议的延长有信心,减产有望持续到2018年年底。阿联酋油长也表示希望延长减产协议。沙特亟需延长减产,支撑油价来助力其大型国企沙特阿美的上市。沙特王储此前接受媒体采访时称,“当然”希望OPEC原油减产协议延长,“我们需要继续保持市场稳定。”俄罗斯能源部长Novak也在11月月初重申,不排除延长产油国减产协议。OPEC秘书长Barkindo此前还提到,随着沙特与俄罗斯宣布支持延长减产,11月30日OPEC大会的迷雾已经消散。
附:重要声明
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