2017年11月16日 第1768期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
货币市场利率涨跌不一。
2、债券市场
利率债收益率整体波动。
3、外汇市场
人民币收涨逾百点,美指下滑但实需购汇限制反弹空间。
4、黄金商品
利好支撑短暂,黄金冲高回落再陷盘整。
5、股票市场
沪指跌0.79%险守3400点,大消费板块逆势飘红。
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一、市场信息
货币市场:货币市场利率涨跌不一。周三(11月15日)银行间同业拆借1天期品种报2.8247%,跌1.8个基点;7天期报3.1326%,跌1.05个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.8184%,跌3.51个基点;7天期报2.9759%,涨3.28个基点。Shibor终结全线上涨,隔夜Shibor跌2.10bp报2.8060%,7天Shibor涨0.95bp报2.8860%,14天期Shibor涨0.70bp报3.8400%,1个月Shibor涨0.20bp报4.0164%。
债券市场:利率债收益率整体波动。早盘国债续发7年期,招标利率小幅下行;午后农发债续发1、7、10年期,招标利率涨跌互现。截止日终,国债收益率曲线整体小幅波动;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体小幅波动。具体来看,3年期下行3BP至3.74%;5年期下行3BP至3.9%;7年期下行2BP至3.99%;10年期稳定在3.95%;30年期稳定在4.37%。国开债曲线整体小幅波动,3年期下行2BP至4.6%;5年期下行1BP至4.65%;10年期稳定在4.72%。农发行债曲线小幅波动,1年期上行6BP至4.2%;10年期稳定在4.82%。中短期票据曲线收益率整体继续上行。城投债曲线整体继续上行。
外汇市场:人民币收涨逾百点,美指下滑但实需购汇限制反弹空间。周三(11月15日)收涨逾百点,中间价亦升近140点扭转颓势。交易员指出,欧元强势反弹打压美元指数,间接提振人民币多头,但月中实需购汇限制了人民币反弹空间。不过离/在岸人民币价差抬头显示出离岸多美元情绪上升,由于市场预期分化,近期人民币料延续区间震荡。他们并表示,央行外汇占款数据再次表明监管层退出常态式干预的决心,市场波动更多参考客盘需求和外部欧元、美元变化;离、在岸美元/人民币短端期权隐含波动率逐渐回落,亦显示市场对汇率大幅波动的担忧下降。“此前市场上对欧元都很空,当天正常回调,也把美元打压下去了。欧洲经济数据很好,美国的税改过不过还不一定,而加息已经板上钉钉,后期美元也不怎么看好。”一外资行交易员称,“人民币应该保持双向稳定的幅度,我们客户都喜欢人民币这种相对稳定。”香港财资协会公布的数据显示,11月15日美元/人民币(香港)即期汇率定盘价为6.6298。有中资行交易员指出,购汇较多,否则人民币反弹空间将更大。不过美元、欧元如果没出方向,人民币也很难有趋势性走势。中国央行最新公布的10月末中央银行口径外汇占款增加20.98亿元人民币,为连续第二个月维持正值,显示资本流动形势稳中向好。分析人士指出,央行已基本退出常态化干预,未来外汇占款或将继续维持在0附近。全球汇市方面, 欧元兑美元周三涨至1.18美元上方,为三周来首见,因投资者重新买入欧股,而美元则因美债收益率下滑连续第二天呈现守势。在德国经济引领下,欧元区第三季经济增长年率超过美国,市场愈发乐观看待欧元区前景。中国外汇交易中心更新的16点人民币兑美元参考汇率为为6.6339元;人民币兑欧元、日元和英镑的参考汇率分别为7.8355元、5.8708元和8.7372元。离岸市场上,1年期美元/人民币无本金交割远期报人民币6.7775元。中国央行2015年8月11日完善人民币兑美元汇率中间价报价,并一次性贬值近2%,同年12月引入参考“收盘价+一篮子货币汇率”的中间价形成机制。中国外汇交易中心2016年1月起每日公布12次人民币兑美元参考价,同年8月底新增每日公布两次人民币兑欧元、日元和英镑参考价。
黄金商品:利好支撑短暂,黄金冲高回落再陷盘整。现货黄金周三(11月15日)在美国通胀和零售数据发布后短线跳涨,美市盘中最高上探至1289.45美元/盎司,逼近1290美元/盎司的关口,已经突破了11月初的高点,COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间21:33一分钟内成交量为8681手,交易合约总价值逾11亿美元,但金价涨势未能持久,美市盘中由涨转跌,金价再度跌破1280关口。周三美元走软,美国国债收益率下跌,尽管美国经济数据强劲,增强了美联储将继续加息的预期。日内公布的数据显示,十月份美国零售销售和通胀意外上升。美国美国10月CPI年率增长2%,持平预期,不及2.2%的前值,不过10月核心CPI年率增长1.8%,增速为4月以来最快;美国10月零售销售增长,总体销售上涨0.2%,9月增幅得到上修为上涨1.9%。分析师称,周三公布的强劲的零售和通胀数据对美元未能形成支撑,主要还是可能会刺激经济增长的美国的减税前景在参议院共和党创造新的政治障之后,蒙上了阴影,参院共和党提议将税改与废除奥巴马时期的税收计划捆绑在一起,这无疑增加了税改方案闯关的难度,减税可能会拖得很长,这意味着美联储将不必如此像此前那么激进加息,美元也因此承压走弱。目前支撑黄金的最大因素是走弱美元,美元走弱使得黄金对其他货币的持有者来说显得更便宜,这可以刺激需求,同时通过降低债券收益率来降低无息资产黄金的机会成本使黄金更具吸引力。周三公布的通胀数据,可能会触发金价突破从十月中旬以来的在1265至1290美元/盎司之间的盘整交易。黄金阻力位于50日移动均线大约1292美元/盎司处,斐波那契水平为1297.70美元/盎司。从目前走势看,黄金要突破上述阻力位还需要更强大的驱动力。
股票市场:沪指跌0.79%险守3400点,大消费板块逆势飘红。周三(11月15日),沪深两市低开后延续调整态势,沪指一度跌近1%失守3400点,随后企稳回升,跌幅有所收窄。截至收盘,上证综指跌0.79%报3402.52点,失守10日均线;深证成指跌1.04%报11462.11点,创业板指跌1.51%报1868.08点,中小板指跌2.06%报7893.46点。两市成交5244亿元,上日同期为6037亿。盘面上,食品饮料、家电、医药等大消费板块走强,其中白酒股表现尤为出色,老白干酒连续六涨停;新能源汽车补贴退坡传闻再起,汽车板块下挫,金龙汽车跌停;受商品期货下跌影响,钢铁、煤炭、有色金属等周期股集体走弱;银行、地产股相对抗跌,保险股出现回调。概念股方面,锂电池、小金属、人工智能、3D传感、稀土永磁、次新股等板块跌幅较深,5G、装配式建筑、黄金等板块表现活跃。
二、要闻速览
银监会出台政策性银行监管办法,要求建立资本约束机制。周三,银监会政策银行部主任周民源表示,新的政策性银行监管规则要求三家政策性银行坚守开发性、政策性银行定位。要求政策性银行建立以资本充足率为核心指标的资本约束机制。在发布会上,银监会发布《国家开发银行监督管理办法》、《中国进出口银行监督管理办法》、《中国农业发展银行监督管理办法》,并介绍了三个办法的相关情况。周民源指出,这次发布新规是为了弥补政策性银行监管制度短板的需求:随着三家银行业务持续发展、经营区域不断扩大,现在三家政策性银行尤其是开行、口行不仅在国内有业务,在海外也有业务,经营区域不断扩大,业务复杂程度也在日益提高,风险管控任务日益艰巨。周民源称,在办法起草过程中,银监会着重把握了下列五个原则:一是突出开发性和政策性金融的特色。三个办法在三家银行的市场定位、业务范围、支持领域方面,充分体现了开发银行、政策性银行的特殊功能。二是突出问题导向。针对三家银行经营管理当中的重点环节、薄弱环节提出相应的监管要求。三是突出全面性。这三个办法是三家银行监管的基本制度,以前三家银行没有专门的监管制度,这是首次制定三家银行的监管制度。三个办法内容基本涵盖了三家银行经营管理和审慎监管方面的主要内容。四是强调市场化运作。明确三家银行要实行市场化运作,在公司治理、内部控制、风险管理、激励约束等方面遵循银行经营的一般规律和监管要求。五是保持衔接性。三个办法在体现三家银行差异化特点的同时,特别注重与现有的监管法规有机衔接。银监会政策银行部副主任徐庆宏称,在后全球经济危机时代,监管当局和银行业把资本质量、水平放在监管、管理的更高位置。这一轮三家银行改革的核心内容之一就是构建资本约束机制。
中国9月持美债规模年内首次下滑,但仍是美国第一大债主。中国9月持有美国国债下降197亿美元,为1月份以来首次下降,至1.18万亿美元,但仍然是美国第一大海外债主。美国财政部本周三公布的国际资本流动报告(TIC)显示,2017年9月,中国所持美国国债规模环比减少197亿美元,至约1.18万亿美元。至此,中国持美债结束了此前连涨7个月的趋势,为今年首次下滑。TIC数据显示,9月日本所持美债环比减少57亿美元,降至约1.096万亿美元。目前中国三分之一以上的外储资产是美国国债。中国官方曾表示,美债对中国来说是一个重要市场,不论增持还是减持都是正常投资操作,中国会根据市场上的各种变动进行动态优化和调整操作。今年1月,中国外储连续七个月下滑,自2011年以来首次跌破3万亿美元。随着中国的美债持仓连续回升,中国外储也一改此前跌势。中国央行发布的数据显示,9月,中国外汇储备环比增加169.83亿美元,为31085.1亿美元,前值30915.3亿美元。为2014年6月以来首次八连涨。中国9月外汇储备黄金5924万盎司,价值7.6亿美元,较上月略有下滑;21994.76亿SDR,前值21873.14亿SDR。外管局有关负责人称,非美元货币升值、资产价格上涨等因素共同推动了9月外储上涨。
美国10月核心CPI同比1.8%,增幅为4月以来最大。美国10月核心CPI同比增幅为4月以来最大,这可能令美联储官员稍感安慰。周五公布的数据显示,美国10月CPI同比 2%,持平预期,不及2.2%的前值;10月CPI环比 0.1%,持平预期,不及0.5%的前值。美国10月核心CPI环比 0.2%,持平预期,高于0.1%的前值;10月核心CPI同比1.8%,增速为4月以来最快。10月通胀的最大驱动来自住所和医疗,其中,二者价格指数都攀升了0.3%。就分项数据而言,教育、机票、车险、通讯和酒店等价格上涨,而汽车、服装和娱乐价格则出现下跌。此外,因飓风所致的汽油价格上涨影响消退。继9月汽油价格大幅飙升13.1%过后,10月汽油价格转为下滑2.4%。当前,市场普遍预计美联储将在12月加息。当天公布的通胀数据可能影响美联储在2018年加息的次数和时点。美国圣路易斯联储主席Bullard日前表示,担心美联储下一次加息可能会不利于通胀预期。12月份加息可能会造成通胀进一步低于预期。数据公布后,美元/日元短线走高10多个点,现货黄金下跌约3美元。
美国10月零售销售环比0.2% 高于预期。继9月增幅创下两年多新高后,美国10月零售销售环比大幅放缓至0.2%,此前市场预期10月环比增速持平。最新公布数据显示:美国10月零售销售环比 0.2%,预期 0.0%,前值 1.6%修正为1.9%。美国10月零售销售(除汽车)环比 0.1%,预期 0.2%,前值 1%。美国10月零售销售(除汽车与汽油)环比 0.3%,预期 0.3%,前值 0.5%。10月零售销售较9月大幅放缓主要原因是建筑材料需求下降,以及飓风导致的燃油上涨效应消退。数据显示,在13个主要零售大类中,有9项出现环比上涨。其中,服装销售零售增长0.8%,家具和电子销售增长0.7%,餐馆销售增长0.8%,体育用品商店销售增长1.5%。汽车经销商销售收入增长0.7%,较9月4.6%的增速大幅放缓;园艺和建筑材料销售下降1.2%,相比之下,9月份强劲增长了3%。美国CPI和零售销售数据过后,美元/日元短线小幅走高,现货黄金小幅下跌。但数分钟后美元/日元就回吐美国数据过后的涨幅,黄金也收复数据过后失地转为上扬。
特朗普胜选一年:美国制造业全面复苏。距离特朗普胜选已有一年的时间,随着全球经济的复苏,美国的制造业正在全面复苏。最新公布的10月ISM制造业指数虽略低于预期,但仍高于前8个月的均值,而9月该指数创下了2004年5月以来的新高。美国工厂的订单数量也连续增长。9月美国工厂订单连续两个月超预期上涨,核心耐用品订单增幅更是创下2016年7月以来新高。在美国经济持续复苏的背景下,美国劳动力市场也表现亮眼。10月非农新增就业创下2016年7月来最大增幅;“小非农”ADP也超预期增长,创下今年3月以来最佳表现。当月失业率降至4.1%,创下2000年以来最低值。2016年10月至2017年9月的一年时间里,机器制造业的就业增幅达到8.8%,位列各行业首位。此外,三季度卡特彼勒、联合技术公司、3M公司等工业巨头的盈利也集体超预期。在美国工业巨头的推动下,美股的感受也颇为明显。美股在十月罕见齐步上涨,成为今年2月以来表现最好的一个月。包括了3M、波音、卡特彼勒等30家大型企业的道琼斯工业平均指数涨幅达到了4.3%,几乎是标普500指数的2倍。就算是把时间拉得更长,美股的表现也是历史罕见。德银最近的一篇报告显示,在特朗普当选12个月后,41个资产中有38个赢得正回报。其中标普500指数累计涨幅达到23.5%,达到了技术性牛市的标准。与此同时,道琼斯指数同期涨了31.5%。对于美国制造业和工业来说,税改是下一个关注的焦点。曾被特朗普称为“美国经济腾飞的火箭级燃料”、令美国工业重生的税改,如果想要在今年搞定,剩下的时间已经不多了。美国税改的关键人物科恩周二再次表示,今年要完成税改,现在剩下的时间已经非常紧张。随着税改的推进,基建可能就将成为新的讨论焦点。
国内需求大幅放缓,日本三季度GDP初值不及预期。据日本内阁府公布的数据,三季度日本实际GDP年化季环比增长初值为1.4%,不及预期1.5%和前值2.5%。日本三季度实际GDP增幅季环比初值为0.3%,不及预期0.4%和前值0.6%。1.4%的年化季环比增幅虽创过去4个季度以来最低水平,但日本经济仍连续7个季度保持扩张,是自2001年4月以来,GDP保持年化季环比增长时间最长的周期。日本贸易持续扩张,为GDP增长做出0.5%的贡献;同时,企业支出也增加了0.2%。但国内需求不振,导致日本三季度GDP初值不及预期和前值。三季度日本国内需求较前一季度有所下滑,环比下跌0.2%,而上季度增长0.9%。其中,民间最终消费支出从上季度的增长0.7%变为本季度下滑0.5%,民间住宅需求也从上期的1.1%下滑至本季度的-0.9%。公共需求方面,固定资本形成总额从上季度5.8%的增幅转为本季度下跌2.5%。日本经济再生大臣茂木敏充表示,由于恶劣的天气影响了餐饮业收入,国内需求的增长是持平的,日本经济保持温和复苏的趋势,预期仍将继续保持。他还表示,将为2017/18财年编制追加预算,以满足额外的财政需求。路透社报道称,日本政府将在年底宣布一揽子经济措施,目的是增加对技能培训的投资,提高生产率。经济连续多季度增长,令日本央行更坚持当前的货币宽松政策,因为日本央行认为只要经济增长走上正轨,通胀压力就会渗透到经济中。虽然GDP增长延续,但增速不及预期和前值还是对日本股市和日元汇率造成一定影响。GDP数据出炉后,日经225指数跳空低开,下跌0.61%,至22243.50点。
附:重要声明
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