2018年1月16日 第1808期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
货币市场利率涨跌不一,Shibor延续多数上涨。
2、债券市场
利率债收益率整体上行。
3、外汇市场
人民币收盘创25个月新高,美指弱势打开做多空间。
4、黄金商品
美假日交投清淡,黄金小幅收涨美元续跌。
5、股票市场
沪指止步11连阳,创业板重挫3%。
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一、市场信息
货币市场:货币市场利率涨跌不一,Shibor延续多数上涨。周一(1月15日)银存间同业拆借1天期品种报2.8045%,跌2.91个基点;7天期报2.8674%,跌11.8个基点;银存间质押式回购1天期品种报2.8021%,跌3.34个基点;7天期报2.8644%,跌3.99个基点。Shibor延续多数上涨,但短端品种跌幅扩大。隔夜Shibor跌3.60bp报2.7940%;7天Shibor跌0.40bp报2.86%,14天期Shibor涨0.80bp报3.8160%,1个月Shibor跌2.30bp报4.0904%。
债券市场:利率债收益率整体上行。午后农发债续发3、5年期,招标利率整体上行。截止日终, SKY整体波动1-3BP;国开债收益率曲线整体波动1-5BP,农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-5BP。具体来看,SKY_3M上行1BP至3.35%;SKY_1Y稳定在3.58%;SKY_3Y上行2BP至3.68%;SKY_5Y上行1BP至3.87%;SKY_7Y上行1BP至3.9%;SKY_10Y上行3BP至3.97%;30年期国债收益率上行2BP至4.37%。国开债曲线整体上行,3年期上行4BP至4.88%;5年期上行4BP至5.01%;10年期上行5BP至5.05%。
外汇市场:人民币收盘创25个月新高,美指弱势打开做多空间。中国人民币兑美元即期周一(1月15日)收盘大涨263点至25个月新高,中间价亦大涨358点创2016年5月3日以来高位。在岸人民币兑美元收盘报6.4417,较上一交易日上涨263点。交易员称,隔夜美指大幅走弱,跌破此前低点,为人民币做多打开空间,推动人民币一举升破去年9月高点,美指弱势料会继续推升人民币走势。人民币兑美元最高触及6.4138元的25个月新高,随后在获利盘影响下回吐部分涨幅;2018年新年以来人民币汇价涨势如虹,短短半个月时间最高涨幅一度超过1.2%,而2017年全年人民币上涨幅度为6.72%。离岸人民币即期亦劲升盘中触及6.4155元,创2015年11月25日以来新高。交易员并表示,市场升势较快结汇和购汇需求都受到抑制,观望气氛较浓,但汇价触及6.41元附近时,此前结汇盘获利离场,另外部分购汇需求也顺势入场,人民币回吐部分涨幅;他们都强调,这一轮人民币升值不是央行主导,而是美指疲弱所致,因此短期要关注央行的态度。“过山车啊,...比较合适的我是高位空,然后下面TP(止盈),反过来又做多美元/人民币的是高人,”一外资行交易员称。一中资行交易员表示,隔夜美元跌得比较多,美指跌破前期低点,美元向下空间打开了,美元卖压比较重,一中资行交易员称。对于企业而言,现在市场未来不好判断,只能有汇就结,随需购汇,任何赌方向的操作都没有必要了。中国人民银行副行长殷勇表示,综合中国经济地位与人民币目前使用状况的差异,考虑到市场对扩大人民币国际使用的巨大需求以及“一带一路”倡议为人民币国际化提供的重要战略机遇,可以得出一个结论,即人民币的国际使用还有巨大的发展空间。全球汇市方面,美元兑一篮子货币周一在三年低点徘徊。欧元处于高位,因投资者憧憬欧洲央行(ECB)决策者可能准备进一步缩减货币刺激举措。
黄金商品:美假日交投清淡,黄金小幅收涨美元续跌。现货黄金周一(1月15日)继续上涨,美市盘中最高上探至1344.44美元/盎司,触及9月初以来的最高水平,金价盘中已破1340关口,而美元则继续下挫,美元指数最低触及90.28,盘中已破91关口。上周黄金升破1322美元/盎司后,起到了催化剂作用,周五金价在颓势美元的支撑下触及了1338美元/盎司,金价有望测试1350美元/盎司的近期目标位。受马丁路德金纪念日假期影响,纽约证券交易所周一将休市一日;CME旗下贵金属、美国原油与外汇合约交易于北京时间16日02:00提前暂停。日内无重大数据公布。分析师称,美元的持续下跌主要因投资者对旨在避免美国政府关门的谈判风险进行权衡,而特朗普对移民协议的庸俗指责增加了政府关门的风险。在美元暴跌之际,黄金价格升至4个月来新高。另外,欧洲通胀的上升意味着欧洲央行将会更积极地开始收紧货币政策,欧洲股市的股市空间将会比北美更便宜。基金经理们也忙着欧洲资产的配置,提升了欧元的需求。分析师称,一月份黄金的强势上涨仍将继续,表明了目前的投资需求仍然强劲。本周对黄金最大的推动将是美国政府关门的潜在风险。美国如果本周五不能达成预算协议,情况将会比较糟糕。目前从技术面看,黄金的支撑位应该在1338美元/盎司一线,对1350美元/盎司区域的测试将会出现。白银已经突破了17.22美元/盎司,但涨势仍滞后于黄金。白银应该在17.55美元/盎司一带交易,将会赶上黄金目前所在的水平。
股票市场:沪指止步11连阳,创业板重挫3%。周一(1月15日),A股二八分化现象明显,上证综指尾盘跳水,收跌0.54%报3410.49点,止步11连阳;深成指跌1.35%报11307.46点;上证50逆市涨1%;创业板指跌3%,创5个月新低。两市成交5857亿元,创两个月新高。盘面上,获利盘放量杀跌,周期股、题材股大幅下挫,金融股独木难支。芯片国产化指数领跌概念股,国民技术跌停,紫光国芯、通富微电、有研新材、江丰电子、富瀚微、阿石创逼近跌停。5G题材亦下滑明显,博创科技、吉大通信大跌8%。军工股表现惨淡,中航沈飞连续跌停,成飞集成跌停。有色金属、钢铁板块领跌大市,融捷股份、赣锋锂业跌停,雅化集团、盛和资源、三钢闽光逼近跌停。区块链概念股严重分化,科蓝软件、新晨科技涨停,壹桥股份、卓翼科技、暴风集团跌停。地产股午后异动,保利地产涨6%,万科A股价创历史新高。此外,银行、保险板块表现强势,力保大盘固守3400点。个股方面,16天12板,妖股贵州燃气股价暴涨2.5倍;披露自查公告及年报预告,泰禾集团复牌涨停;闪崩个股再现江湖,西安旅游直线跌停;贵州茅台冲高回落,股价盘中逼近800元,创历史新高,总市值一度突破万亿大关。
二、要闻速览
国土资源部部长:政府将不再垄断住房供地,宅基地也将“三权分置”。国土资源部部长姜大明(1月15日)表示,我国将探索宅基地所有权、资格权、使用权“三权分置”,落实宅基地集体所有权,保障宅基地农户资格权,适度放活宅基地使用权。在以《我国宅基地也将“三权分置”!》为标题的快讯中,姜大明表示,我国将探索宅基地所有权、资格权、使用权“三权分置”,落实宅基地集体所有权,保障宅基地农户资格权,适度放活宅基地使用权。他强调,这是一项重大理论和实践创新。但城里人到农村买宅基地口子不开,严禁下乡利用宅基地建别墅大院、私人会馆。在以《住房供地,政府将不再垄断!》为标题的快讯中,姜大明说,我国将研究制定权属不变、符合规划条件下,非房地产企业依法取得使用权的土地作为住宅用地的办法,深化利用农村集体经营性建设用地建设租赁住房试点,推动建立多主体供应、多渠道保障租购并举的住房制度,让全体人民住有所居。政府将不再是居住用地唯一提供者。
私募非标融资新政:信托贷款模式终结,转标新平台或现。新的监管信号正在越发明确。针对非标业务,当前一个阶段的监管方向是防范募集类资管产品参与信贷投放。近期继资管产品对接银行委贷模式、信托贷款模式被进一步收紧后,通过私募基金开展非标融资的监管标准也在提升。中国证券投资基金业协会(下称中基协)1月12日在《私募投资基金备案须知》(下称《备案须知》),明确三类产品自2月12日起新增申请和在审申请将不再被受理:一是底层标的为民间借贷、小额贷款、保理资产等借贷类资产或收(受)益权;二是通过委托贷款、信托贷款等方式从事的借贷活动;三是通过特殊目的载体(SPV)、投资类企业等方式变相从事上述活动。多位私募基金人士都向21世纪经济报道记者表示,这一政策对业内影响深远,大部分其他类私募基金或面临调整。有业内人士认为,在多方监管禁止后,未来有一定资质的地方交易所可能会承接非标转标这一类需求,或将形成新的受监管的非标转标市场。针对非标业务监管早已开始。去年年底,银监会下发55号文,对银信类,特别是银信通道业务予以规范,不久后多家信托公司承诺在不发生系统性风险、坚持稳中求进总基调前提下,2018年银信通道业务规模只减不增,同时将积极与存量银信通道业务合作方沟通,争取提前终止部分业务。近期,监管更趋严厉,商业银行、券商资管、基金子公司等金融机构非标业务接连被叫停。2018年1月6日,银监会正式发布《商业银行委托贷款管理办法》(以下简称《办法》),14万亿的银行委托贷款迎来监管新规;1月11日,多位业内人士透露,日前来自监管层的窗口指导对券商资管参与信贷业务提出新要求;1月12日,《私募投资基金备案须知》禁止了三种不属于私募基金投资范围的活动,遏制通过私募基金形式开展非标融资。
媒体:中国计划打击比特币等虚拟货币场外集中交易。在场外提供类交易所 (exchange-like) 集中交易服务的在线平台和移动App近来活动频繁,中国政府将针对性地升级打击措施。去年9月,继人民银行严厉叫停ICO融资后,中国全面关停国内所有比特币交易所,中国境内的比特币炒家转向场外P2P(个人对个人)交易,但仍有部分人士在海外自行设置或依托现有平台和公司实体,提供做市和结清算服务。中国政府计划阻断一切对“自制和离岸集中交易平台” (homegrown and offshore platforms that enable centralized trading) 的境内访问,但并未透露将如何具体界定此类平台。报道中知情人士称,中国政府还将对在集中交易中提供做市、结算和清算服务的个人和公司采取针对性措施,但小额P2P交易将不会被针对。监管层去年9月出手ICO和比特币后,国内三大比特币交易所——比特币中国、火币网和OKCoin陆续调整并关停相关交易业务。目前已经有两家交易所发布详细公告,二者业务均会转型至区块链相关。其中,火币网将转战场外,火币中国将全面转型为区块链领域综合资讯及研究服务平台。OKCoin将进军海外市场,也会逐步转型为区块链技术应用和开发的公司。境内比特币交易所关闭后,人民币计价的比特币交易量在全球占比目前已几乎可以忽略不计。在交易面上的萎缩,却掩盖了算力面上另一个为炒家所忽略的事实:区块链安全公司Hacken and Gladius 12月24日公布的一份研报指出,目前77.7%的全球比特币网络算力 (network hashrate) 仍在中国境内。也就是说中国的比特币“挖矿”生意,仍然在通过比特币价格的上涨牟取暴利。
黑田重申维持大规模刺激措施决心:必实现2%通胀目标。日本央行总裁黑田东彦周一重申,央行决心维持大规模刺激措施,直到经济稳定实现2%的通胀目标。他还表示,当前日本经济温和扩张将帮助通胀加速升向2%的目标水准,暗示希望暂时维持货币政策不变。“预计经济将继续温和扩张,”黑田东彦在央行的地区分行经理季度会议上讲话时表示。他补充说:只要有必要,日本央行将继续实施包括收益率曲线控制和大规模资产购买计划的宽松举措,以实现物价目标。鉴于长期实施宽松的代价增加,譬如超低利率侵蚀银行获利,日本央行一直微妙而有意地暗示,可能比预期更早地从危机模式的政策慢慢退出。但日本央行上周在例行操作中小幅削减购债规模,就引起全球债券收益率和日圆升高,凸显出该央行在就政策意图进行沟通方面面临的挑战。“日本金融体系保持稳定,货币环境非常宽松,”黑田东彦表示,没有重覆近期关于超宽松政策成本上升的一再警告。日本央行地区分行经理将在下午2点(GMT时间5:00)发布季报,评估央行货币举措对地区的影响。受强劲的出口和资本支出提振,日本经济一直在扩张。但通胀率仍远低于日本央行的目标,企业担心提价会令对价格敏感的消费者望而却步。
欧央行官员称9月后或“一步到位”结束QE,欧元创三年新高。欧洲央行官员Ardo Hansson告诉德国报纸Boersen Zeitung,如果经济和通胀的进展符合预期,那欧洲央行可能会在9月之后一步到位结束2.55万亿欧元的债券购买计划。投资者上周开始提高加息预期,而暗示快速结束债券购买可能会进一步让市场相信欧洲央行加息在即。一直以来,欧洲央行都把结束QE作为加息的前提条件。Boersen Zeitung周一援引爱沙尼亚央行行长Hansson表示:“如果经济增长和通货膨胀或多或少与预测一致,那么9月之后结束债券购买肯定是可以想像的,也是合适的。”Hansson说:“我认为我们可以一步到位将每月采购规模降至零,没有任何问题。”欧元涨至三年新高。欧洲央行在上月会议中按兵不动,不过在最近公布的会议纪要显示,其可能考虑在2018年初逐渐调整前瞻指引,以反映经济增长前景的改善。会议纪要提到,“与货币政策立场以及前瞻指引各个维度相关的措辞,在下一年年初可能要重新审视。”“大多数人认为,对外交流需要逐步改变。”在12月会议上,欧洲央行上调了2017~2019年GDP增速预期,对2020年通胀率作出的首次预测为1.7%,与“接近但低于2%”的政策目标仍有一段距离。会议纪要中提到,欧洲央行决策者认为,他们关于未来利率路径的表态将更加重要。这也意味着,购债作为一种货币政策工具的重要性正在减小。会议纪要称:随着通胀路径持续调整取得进展,对于政策利率前瞻指引的相对重要性将要上升。
疲软美元祸不单行——德国央行确认将人民币纳入外汇储备。MoneyDJ新闻报道,德国联邦银行(Bundesbank,即德国央行)周一(1月15日)宣布,会把人民币纳入外汇储备,消息传来让原本就因流动性短缺而跳涨的人民币进一步走高,美元指数进一步下跌创三年来新低。据英国金融时报报导,德国央行执委会委员Andreas Dombret周一在香港举办的「亚洲金融论坛」上确认,德国央行的确计划把人币纳入央行的外汇储备,除了欧洲央行之外,其他欧洲国家的央行也都已经这么做。中国作为世界第二大经济体,其政策影响力显然已扩及全球,但他不能透露德国央行究竟想投资多少人民币。人民币已在2016年获国际货币基金组织(IMF)纳入特别提款权(Special Drawing Rights,简称SDR)的一篮子货币,ECB也在去年6月将人币纳入外汇储备。不过,去年11月,透过环球银行金融电信协会进行的国际转账中,人民币对全球货币的使用占比仅有1.8%、排名第六,不如一年前的2.3%。投资人期待,人民币在被德国央行纳入外汇储备后,国际地位能跟着提升。美元兑在岸人民币15日开盘迄今最低一度大跌0.67%,创2015年12月10日以来新低。与此同时日元、澳元和纽元同步走高,进一步对美元构成打压。英国金融时报报价显示,美元指数日内创三年来新低,年初以来美元指数已跌逾1.4%。Westpac资深货币策略师Sean Callow说,过去一个月美元跌幅之大实在超乎市场所料,美国上周五(1月12日)公布的零售销售、消费者物价指数(CPI)报告都相当强劲,但美元却依旧持续下跌,显示这波卖压尚未结束。他估计,美元指数恐在未来几日测试90整数关卡。
附:重要声明
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