2018年3月6日 第1840期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
货币市场利率涨跌不一。
2、债券市场
利率债收益率整体小幅上行。
3、外汇市场
人民币收盘小涨,午后购汇情绪升温日内涨势收窄。
4、黄金商品
北美自贸谈判美铩羽而归,黄金仍在1320苦苦挣扎。
5、股票市场
沪指震荡微升,工业互联网概念尾盘崛起。 |
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一、市场信息
货币市场:货币市场利率涨跌不一。银存间同业拆借1天期品种报2.6624%,跌12.58个基点;7天期报3.0502%,跌4.23个基点;银存间质押式回购1天期品种报2.6288%,跌13.58个基点;7天期报2.8755%,跌3.95个基点。Shibor多数上涨,隔夜和7天品种转跌。隔夜Shibor跌12.10bp报2.6520%,7天Shibor跌0.3bp报2.8940%,14天期Shibor涨0.20bp报3.84%,1个月期Shibor涨2.75bp报4.0726%,3个月期Shibor涨0.29bp报4.7220%。
债券市场:利率债收益率整体小幅上行。午后农发债新发3年期,续发3、5年期,招标利率涨跌互现。截止日终,SKY除个别期限外整体上行3BP以内;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体上行3BP以内。具体来看,SKY_3M稳定在3.19%;SKY_1Y上行1BP至3.28%;SKY_3Y稳定在3.54%;SKY_5Y上行3BP至3.74%;SKY_7Y稳定在3.84%;SKY_10Y上行1BP至3.85%;30年期国债收益率上行1BP至4.28%。国开债曲线整体小幅上行,5年期上行3BP至4.84%,10年期上行1BP至4.85%。农发行债曲线整体小幅上行,10年期上行1BP至5%。进出口行债曲线整体小幅上行,5年期稳定在4.8%。城投债曲线短端收益率上行,中长端微幅波动。
外汇市场:人民币收盘小涨,午后购汇情绪升温日内涨势收窄。人民币兑美元即期周一(3月5日)收盘小升,中间价则跌近百点。在岸人民币兑美元收盘报6.3406,较上一交易日上涨66点。交易员指出,中国十三届全国人大一次会议开幕首日,美元指数仍是人民币波动主要影响,而人民币企稳,客盘购汇情绪升温致日内涨势收窄,但短期人民币仍缺乏方向,料延续6.3-6.36元区间波动。他们并表示,美国掀起全球贸易战疑云削弱了美联储加息对美元的利好,但欧洲也面临意大利大选等不确定性,短期市场缺乏较为一致的预期,预计人民币汇率指数和双边汇率都难以摆脱震荡走势。另一中资行交易员表示,美指走向的影响比中国”两会”的影响似乎要大些,人民币短期仍会追随美指区间波动。全球汇市方面,欧元周一下滑,兑日元触及六个月低位,之前公布的意大利选举初步结果显示,疑欧派阵营在意大利选举中表现好于预期,且没有主要党派赢得绝对多数。
黄金商品:北美自贸谈判美铩羽而归,黄金仍在1320苦苦挣扎。现货黄金周一(3月5日)由涨转跌,金价在触及1327.83美元/盎司后转跌,盘中小幅跳水,最低下探至1317.61美元/盎司,多头仍在1320一线苦苦挣扎。美元指数则重返90关口,这对贵金属市场是负面的。日内公布的美国2月Markit服务业PMI终值为55.9,与预期一致,创去年8月以来的新高,表明服务业以及综合PMI数据显示出美国经济在第一季度稳定扩张;美国2月ISM非制造业PMI为59.5,略低于前值但高于预期,2月ISM非制造业新订单指数创2005年8月以来新高。分析称,目前黄金的避险支撑有所淡化。北美自由贸易协定第七轮谈判定于当地时间周一结束,特朗普对钢铁及铝的关税提案给谈判带来了意想不到的挑战。美国贸易代表莱特希泽表示美国在北美自由贸易协定(NAFTA)谈判中未能取得预期中的进展,谈判的时间越长,遭遇的政治阻力越大。墨西哥工业集团表示将政府对美国出口商采取同样措施,加拿大方面也称将对美国采取报复性措施。由于美国挑起的贸易战遭遇重重阻力,市场风险情绪回归,美股周一重拾升势。然而,美元的走强将对黄金产生一定的压力。随着美联储在三月份金融加息议程,黄金近期的走势不容乐观,对千三大关是非常严峻的考验。从技术上看,金价目前在1320关口仍面临下跌风险,将考验1308-05的底部支撑,若此水平支撑跌破,黄金将有可能跌至1285的前期低点;上行即期阻力位在1325-1330的一带,其次是前期高点1365.90美元/盎司。
股票市场:沪指震荡微升,工业互联网概念尾盘崛起。周一(3月5日),上证综指窄幅震荡,收盘微涨0.07%报3256.93点;深成指涨0.18%报10875.68点;创业板指数涨1.34%报1795.69点。两市成交3864亿元,处于阶段低位。具体来看,“独角兽”概念一枝独秀,云从科技概念佳都科技涨停,御银股份、越秀金控跟涨;富士康概念安彩高科涨停,宇环数控、京泉华大涨;小米概念普路通、精达股份均现3连板走势;宁德时代概念天华超净涨停;蚂蚁金服概念股合肥城建涨停。工业互联网概念午后二次冲高,海得控制、用友网络、海得控制、天永智能涨停。次新股活跃,泰永长征、安达维尔、创业黑马、万兴科技、宣亚国际等封板。国产芯片概念卷土重来,深南电路、兆易创新涨停。创投概念股盘中拉升,大众公用垂直涨停。跌幅榜上,周期、白马股双双低迷。个股方面,三六零大跌,创更名以来新低;妖股特力A前高后低,振幅达12%;方大炭素午后直线跳水几乎跌停。
二、要闻速览
政府工作报告:中国2018年GDP增速目标6.5%左右,将提高个人所得税起征点。周一(3月5日)公布的中国政府工作报告称,中国2018年GDP增长预期目标为6.5%左右。国务院总理李克强讲话中称,中国将合理调整社会最低工资标准,提高个人所得税起征点。要稳步提高居民收入水平。继续提高退休人员基本养老金和城乡居民基础养老金。合理调整社会最低工资标准,完善机关事业单位工资和津补贴制度,向艰苦地区、特殊岗位倾斜。提高个人所得税起征点,增加子女教育、大病医疗等专项费用扣除。合理减负,鼓励人民群众通过劳动增加收入,迈向富裕。全国工商联3月2日称,将向全国政协提出《关于进一步推进税制改革的提案》,建议个税起征点从目前的3500元提升至7000元,并提高个人自行纳税申报起征点,由目前12万元再提升至24万元。降低个人所得税最高边际税率,建议从3%~45%降至3%~30%以下。全国工商联也建议将企业所得税率降至15%~20%,提升企业在全球竞争力。目前全国个人所得税起征点是3500元,多年没有调整,由于物价上升快,上述起征点显得偏低。同时个人所得税税率最高的达到45%。而企业所得税税率为25%。讲话中李克强表示,去年经济社会发展主要目标任务全面完成并好于预期。刚刚过去的2017年,经济社会发展主要目标任务全面完成并好于预期。国内生产总值增长6.9%,居民收入增长7.3%,增速均比上年有所加快;城镇新增就业1351万人,失业率为多年来最低;工业增速回升,企业利润增长21%;财政收入增长7.4% 。政府工作报告中首次把城镇调查失业率作为预期目标,保持在5.5%以内。李克强讲话中称,城镇调查失业率涵盖农民工等城镇常住人口,今年首次把这一指标作为预期目标,以更全面反映就业状况,更好体现共享发展要求。李克强强调,今年要继续创新和完善宏观调控,把握好宏观调控的度,保持宏观政策连续性稳定性,加强财政、货币、产业、区域等政策协调配合。稳健的货币政策保持中性,要松紧适度。管好货币供给总闸门,保持广义货币M2、信贷和社会融资规模合理增长,维护流动性合理稳定,提高直接融资特别是股权融资比重。疏通货币政策传导渠道,用好差别化准备金、差异化信贷等政策,引导资金更多投向小微企业、“三农”和贫困地区,更好服务实体经济。李克强表示,要加强新一代人工智能研发应用,发展智能产业,加大网络提速降费力度,扩大公共场所免费上网范围,取消流量漫游费,移动网络流量资费年内至少降低30%。李克强称,要发展工业互联网平台,深入推进“互联网+政府服务”。设立国家融资担保基金,支持优质创新企业上市融资。继续推进国有企业优化重组,积极推进混合所有制改革,国有企业要通过改革创新走在高质量发展前列。很多国企是上市公司,上市公司要遵守上市公司的规则,要维护少数股东的权益,保证企业回报。李克强表示,要稳妥推进房地产税立法,改革个人所得税。深化财税体制改革。推进中央与地方财政事权和支出责任划分改革,抓紧制定收入划分改革方案,完善转移支付制度。健全地方税体系,稳妥推进房地产税立法。改革个人所得税。李克强称,将严厉打击非法集资、金融诈骗等违法活动。加快市场化法治化债转股和企业兼并重组。加强金融机构风险内控。强化金融监管统筹协调,健全对影子银行、互联网金融、金融控股公司等监管,进一步完善金融监管。GDP增长预期目标为6.5%左右。李克强表示,相比去年6.9%的实际增速,这一目标较为温和。去年报告中“在实际工作中争取更好结果”的表述今年没有出现,进一步显示官方无意追求高增速。中国CPI涨幅目标为3%左右;城镇新增就业6600万人以上,城镇调查失业率保持在5.5%以内,登记失业率低于4.5%;个人收入增长与经济增长基本持平;进出口量稳步上升,国际收支基本平衡;单位GDP能耗下降3%以上,主要污染物排放量持续减少,重点城市重污染天数减少一半;供给侧结构性改革取得实质性进展,宏观杠杆基本稳定,风险防控系统有效。2018年预算赤字率预计为2.6%,比去年下降0.4个百分点。探索建设自由贸易港,打造改革开放新高地。统一中外资银行准入标准。深化多层次资本市场改革,推动债券、期货市场发展。拓展保险市场的风险保障功能。深化利率汇率市场化改革,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,建立目标利率和利率走廊机制。启动新的三年棚改攻坚计划,今年开工580万套。加大公租房保障力度,对低收入住房困难家庭要应保尽保,将符合条件的新就业无房职工、外来务工人员纳入保障范围。坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,落实地方主体责任,继续实行差别化调控,建立健全长效机制,促进房地产市场平稳健康发展。支持居民自住购房需求,培育住房租赁市场,发展共有产权住房,加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度,让广大人民群众早日实现安居宜居。健全规范的地方政府举债融资机制。今年安排地方专项债券1.35万亿元,比去年增加5500亿元。中国金融四十人论坛(CF40)高级研究员张斌向上证报记者表示,这一举措主要是为了降低政府的债务成本。中国今年要再压减钢铁产能3000万吨,退出煤炭产能1.5亿吨左右。中国将适时出台新的减税降费措施,大力降低实体经济成本。预计今年将减税8000多亿元。重点降低制造业、交通运输业等行业税率。中国计划今年铁路建设投资7320亿元,公路和水陆建设投资约1.8万亿元,在建水利工程规模将达到1万亿元。今年中国将对外资完全开放一般制造业,将在电信、新能源车、医疗、教育和老人护理方面扩大对外资开放。基本完成裁减军队员额30万任务。中国国防支出将增长8.1%,达到11069.51亿元人民币。
国资委:推动国企市值管理,以优质资产注入上市公司为主。上证报报道称,国务院国资委主任肖亚庆5日表示,推动国企市值管理,会以优质资产注入上市公司为主,且还会以更多的方式开展。这与肖亚庆此前的表态一致。较早时候肖亚庆在《国资报告》撰文指出,2018年要加强市值管理增加股东回报,坚持以提升内在价值为核心的市值管理理念,依托上市公司平台整合优质资产。市值管理,要求上市公司提升价值运营能力,实现公司价值最大化,为股东创造利益。接受证券时报记者采访时,肖亚庆表示,很多国企是上市公司,上市公司要遵守上市公司的规则,要维护少数股东的权益,保证企业回报。部分国企此前或疏于管顾股价,国资委副主任黄丹华3月3日也称,市值管理是国资管理的重要内容。国务院国资委在今年初的“央企、地方国资委负责人会议”上,也明确提出,2018年要坚持以提升内在价值为核心的市值管理理念,依托上市公司平台整合优质资产,盘活存量股份,抓好亏损上市公司专项治理,不断提升价值创造能力。上证报此前也援引国企改革领域研究人士观点称,在混改试点已扩大到50家后,以提升企业内在价值为核心的市值管理或将成为国企改革新的“着力点”。“优质资产注入上市公司”、“依托上市公司平台整合优质资产”,肖亚庆在此前的文章中,还特别提到了具体的领域:扎实推进战略性重组,稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域中央企业战略性重组。以重组整合为契机,深化企业内部改革和机制创新,放大重组效能。积极推进专业化整合。以拥有优势主业的企业为主导,发挥国有资本运营公司专业平台作用,持续推动煤炭、钢铁、海工装备、环保等领域资源整合,减少重复建设。肖亚庆5日还对上证报提到,混改第三批试点的领域会在前两批的基础上进一步深化、扩大。
中国版“两房”?国家发改委称研究设立国家住宅政策性金融机构。周一,新浪报道称,国家发改委将加快住房制度改革。2018年将发展住房租赁市场,特别是长期租赁。同时,将研究设立国家住宅政策性金融机构,还将研究应对人口老龄化长期计划。2013年11月初,中共十八届三中全会在《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中明确提出:“研究建立城市基础设施、住宅政策性金融机构”。这意味着,建立住宅政策性金融机构的大政方针早已明确,接下来就是如何具体安排和实施的问题。不过,相关进程却非常缓慢。就在2013年底,《中国经营报》等国内多家媒体称,按照国务院统一部署,人民银行总行、中国银监会、住建部等有关部门,已经着手研究设立住房政策性金融机构的可行性方案。然而,直到2015年5月,国家信息中心经济预测部在官网一篇题为《建立住宅政策性金融机构势在必行》的文章中写道:“设立住房政策性金融机构的有关工作正处在前期探讨与论证阶段,具体方式与路径尚未确定。”此后,媒体上关于中国住宅政策性金融机构的消息寥寥。最近一次出现是在今年1月,国家金融与发展实验室发报告,建议国家成立政策性住房金融机构。国家信息中心经济预测部在这篇文章中提出,无论从建立保障性住房长期稳定、成本低廉的建设资金等角度来看,还是从厘清商业性住房金融和政策性住房金融的边界,保持住房金融体系稳定来看,抑或从我国房地产市场面临调整,未来将进入“新常态”发展阶段来看,建立政策性住房金融系统都是非常急迫的改革事项。国家住宅政策性金融机构的模式传闻有两个,一个是国开行组建的住宅金融事业部;相比之下,另一个更为独立,是国家住房银行。2014年4月,国务院总理李克强提出,由国家开发银行成立专门机构,实行单独核算,采取市场化方式发行住宅金融专项债券,向邮储等金融机构和其他投资者筹资,鼓励商业银行、社保基金、保险机构等积极参与,重点用于支持棚改及城市基础设施等相关工程建设。一年以后,时任住建部住房公积金监管司司长的张其光、处长崔勇撰文称,成立政策性住宅金融机构(或可定名为国家住房银行)的条件已经成熟。张其光建议,将各地住房公积金管理中心整合为国家住房银行,向缴存住房公积金职工提供低息住房贷款,增加中低收入家庭住房消费需求。彼时,多位分析人士纷纷表示,“国家住房银行”概念的提出,意味着中国版“两房”日益临近。坊间讨论的国家住房银行的发展模式是国家开发银行模式和美国的“两房”(房利美、房地美)模式,后者的可能性似乎更大。然而,两年多过去了,国家住房银行却杳无音信。究其原因,证券日报援引国家行政学院决策咨询部副主任、研究员王小广称,成立这样一个政策性银行需要做很多准备工作,程序也比较复杂。一方面,在成立之前,需要考虑在立法方面是否需要进一步完善和确定。另外一方面,还要理顺一些关系,“国家住房银行”作为国家特别设立的国有企业,需要有一个很好的顶层设计,包括如何运作和风险控制等,在实际操作上还有很长的路要走。
美众院议长敦促白宫贸易战要冷静,特朗普却称“立场不软化”。美国总统特朗普对施行全球性钢铁和铝关税的“偏爱”,可能进一步激化他与共和党内建制派议员的矛盾。在他上周四宣布,将于本周公布或对全球钢铁进口实行25%、铝进口实行10%的关税后,多位共和党大佬已经表示担忧,认为“无差别开征全球性关税会造成意想不到的后果,甚至与大规模加税无异”,其中便包括众议院共和党籍议长瑞安(Paul Ryan)。本周一,瑞安与分管贸易问题的众议院筹款委员会主席Kevin Brady等核心议员,联合致信特朗普,敦促白宫不要执行钢铁和铝的全球统一关税,并再次表达了“极度担忧”。瑞安发言人称,信件建议执行范围更窄、更有针对性或目标国的关税制度,应聚焦在参与了不公平贸易实践的产品,而非干扰正在公平交易的产品流动。众议院共和党人反对全球性关税的理由是,极度担心贸易战对经济的负面影响,去年12月终于落地的税改将提振美国经济,国会“显然不想要”危害这一成果。据一位国会共和党信源对路透社称,如果特朗普致意推行关税计划,国会领袖“不排除下一步行动的可能”。最新消息显示,美国参议院共和党人Mike Lee就关税程序递交议案,并称“总统不应当在关税事务上享有单边权力”,暗示美国国会或在立法程序方面对特朗普关税实行“阻击”。特朗普周一午间与以色列总理内塔尼亚胡会面后,在白宫椭圆形办公室对记者表示,不会在贸易问题上软化立场,不认为关税会引发贸易战,但也指出“中国是美国贸易面临的最大问题”。白宫新闻发言人在稍后表示,特朗普非常有信心——美国将赢得贸易战,但那并非目标。同时,特朗普似乎对在钢铝关税上予以个别国家的豁免,保持了开放态度。在周一早间发表推文称“钢铁和铝的关税会被取消,除非新的、公平的NAFTA协议被签署”后,他在记者会上再一次强调:“如果能在NAFTA上达成良好协议,就能针对加拿大和墨西哥解决钢铁关税问题。”从上述表态来看,特朗普似乎想用钢铝关税作为双边贸易谈判筹码。他在上周六还发表推文称,美国和欧盟存在“严重不平衡”,如果28国集团坚持对美国商品征收惩罚性关税,美国将采用报复性关税对欧盟汽车出口进行反击。只是这一次,贸易伙伴国是否接招就要另当别论了。
意大利执政党民主党败选,前总理伦齐辞去党首职务。前意大利总理伦齐辞去民主党党首职务,称自己所属党派败选,民主党不应与“极端”党派达成协议,并将在下一届议会担任反对党。据已知的上周日投票结果,意大利反建制五星运动有望成为最大的单一政党,而由反移民联盟领导的中右派联盟将是最大的团体。双方均没有获得多数席位,但均声称有权领导下届政府。从已统计的98%的选票计算,中右联盟的得票率为37.3%,其中“北方联盟”党的得票率为17.6%,前总理贝卢斯科尼的意大利力量党为14.1%。五星运动党则是得票率最高的单一政党,得票率为32.4%。伦齐领导的执政党民主党的得票率为18.8%。根据去年意大利通过的新选举法,只有在选举中实际得票数超过40%的党派或党派联盟才可能获得议会席位的多数,实现组阁。市场预计,意大利大选会产生没有任何一党取得多数席位的“悬浮议会”。本周一意大利股市一度下跌2%,后收复多数跌幅,最终意大利富时MIB股指收跌0.42%。对于此次选举结果,意大利投行Mediobanca认为,没有一个明显多数派政党在市场预料之中,最大的意外是反建制党派五星运动和北方联盟表现比预期的强。这不可能是市场和其他欧盟国家乐见的。出现一个由五星运动党领导的执政联盟机会不大,更可能的状况是贝卢斯科尼阵营和伦齐领导的民主党携手。但受到2013年税务欺诈罪的影响,贝卢斯科尼本人无法再度担任意大利总理,曾任欧洲议会议长的塔亚尼可能是未来的意大利总理。对于“悬浮议会”出现、各方达成协议的时间或举行新的选举,意大利宪法并没有时间限定。在新政府组阁完成前,意大利将继续由看守内阁总理真蒂洛尼领导。高盛预计,意大利可能经历漫长又曲折的过程诞生新政府,只有在各政治势力谈判后才会成功组阁,并仍有可能重新选举。上周日意大利投票并未一锤定音,中期来看,这会对欧元区的稳定性产生负面影响。进而影响欧元区市场稳定。瑞银在意大利的财富管理公司首席投资官Matteo Ramenghi也在报告中预计,选举后的长期谈判可能导致意大利资产波动增加。大联盟政府会被市场视为正面结果,因为可能带来政局稳定和财政政策约束力。意大利股市并未计入选举不确定性,但国债市场考虑到了一些政治风险。
英国首相称退欧过渡期接近达成一致,英镑刷新日高。在英国首相梅发出英国退欧的积极信号后,英镑汇率走高。当地时间5日本周一,梅在议会讲话称,英国退欧的过渡期接近达成一致。此后,英镑兑美元短线拉升逾40点,站上1.3850。梅还说,欧盟法律和欧盟法院(ECJ)的决定都将继续影响我们。希望脱欧协议关于数据的内容会超越适当的协议。这期间爱尔兰财长Paschal Donohoe表示,“可能”会在3月底之前达成脱欧过渡期协议。英镑兑美元此后进一步走高,升破1.3870刷新日高,一度逼近1.3880一线。梅上述讲话后,10年期英国国债价格下跌、收益率上行。上月28日欧盟发布英国退欧草案,要求北爱尔兰继续留在欧盟关税区,英国本土进入北爱尔兰的货物英欧双方共同进行管制。英国首相梅表示,这将破坏英国的共同市场,没有任何英国首相会同意。消息一出,英镑持续下跌,逼近1.3800关口。荷兰国际集团(ING)分析认为,英国脱欧遇阻,但仍谨慎看多英镑。分手协议有望帮助市场重新评估英国脱欧风险,这令英镑表现相对坚韧。ING预计,一个月内英镑兑美元有望触及1.4500。
附:重要声明
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