2018年3月24日 第1854期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
货币市场利率涨跌不一。
2、债券市场
利率债收益率整体大幅下行。
3、外汇市场
人民币小跌尚未受贸易战波及,境内美元长端掉期续刷半年新低。
4、黄金商品
贸易战股市遭殃,避险推升黄金迎来艳阳天。
5、股票市场
期债创五个月新高!沪指创逾1个月最大跌幅,期市四商品跌停。 |
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一、市场信息
货币市场:货币市场利率涨跌不一。周五(3月23日)银存间同业拆借1天期品种报2.5508%,跌0.28个基点;7天期报2.9661%,跌5.6个基点;银存间质押式回购1天期品种报2.5244%,涨1.1个基点;7天期报2.7036%,跌5.67个基点。Shibor多数下跌,隔夜Shibor跌0.40bp报2.5450%,7天Shibor跌0.74bp报2.8464%,14天Shibor涨0.70bp报0.70%,1个月期Shibor跌2.98bp报4.4364%。
债券市场:利率债收益率整体大幅下行。早盘国债新发3个月期,招标利率下行。截止日终,除个别期限外,SKY整体下行2-5BP;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体下行5-15BP。具体来看, SKY_5Y下行5BP至3.61%;SKY_10Y下行5BP至3.7%;30年期国债收益率下行5BP至4.15%。国开债曲线整体大幅下行,5年期下行13BP至4.62%,10年期下行12BP至4.66%。农发行债曲线整体大幅下行,3年期下行10BP至4.51%;5年期下行10BP至4.63%。进出口行债曲线整体大幅下行,3年期下行10BP至4.51%;5年期下行9BP至4.65%。中短期票据曲线收益率整体显著下行,中债城投债曲线收益率整体明显下行。
外汇市场:人民币小跌尚未受贸易战波及,境内美元长端掉期续刷半年新低。人民币兑美元即期周五(3月23日)小幅收跌,中间价亦跌逾百点,因隔夜美元指数略微企稳。在岸人民币兑美元收盘报6.3240,较上一交易日下跌28点。交易员称,中美贸易战疑虑暂未对人民币造成明显的影响,客盘仍旧维持区间低买高卖操作思路;除非美元指数选择方向,人民币短期料延续当前区间横向波动。他们并表示,贸易战疑云也引发市场避险情绪,10年国开债收益率下行近15个基点,中美利差收窄预期也加剧了机构在长端掉期的卖出操作,一年期掉期刷新逾半年新低;不排除短期仍有下行可能,但不大会长时间偏离平价。“贸易战对人民币汇率现在没有任何影响,后期也要看贸易战的程度,现在欧元也没什么变化。”一中资行交易员称,贸易战现在对市场的影响完全是情绪上的,真正的影响需要几个月后或者一年后才会真正体现。一外资行交易员称,中美利差收窄、贸易战等对掉期市场影响比较大,这两天市场动的厉害。美国总统特朗普周四签署一份总统备忘录,可能对最高达600亿美元的中国进口商品征收关税;对此中国商务部周五表示,美方举措是典型的单边主义和贸易保护主义,中方坚决反对。中方不希望打贸易战,但绝不害怕贸易战,有信心、有能力应对任何挑战。全球汇市方面,日元周五上涨至逾16个月高点,瑞郎也大涨,因中美贸易战的威胁不断升级,促使投资人买入他们认为的低收益货币进行避险。根据持仓数据,由于多年来投资者使用日元作为融资货币买入较高收益货币,日元的空头仓位接近纪录高位,在此情况下市场将会迎来一些上述仓位的解除。
黄金商品:贸易战股市遭殃,避险推升黄金迎来艳阳天。现货黄金周五(3月23日)贸易战带来的避险需求推升下,放量大涨,金价成功站上1340,美市盘中最高上探至1350.20美元/盎司,本周上涨33.3美元,涨幅2.54%,录得一个月来最大的周涨幅。周五美元下挫,美指最低触及89.48。美股继续大幅下挫,标普500指数本周累计下跌5.9%,为两年来最大周跌幅;道指大跌426点至去年11月22日以来最低水平;纳指本周跌6.5%,为逾两年来最大跌幅。日内公布的美国2月耐用品订单月率为3.1%,高于前值和预期;除飞机非国防资本耐用品订单月率录得1.8%,是9月份以来最好水平。资本支出的良好势头反映企业正在对税改法案作出积极回应。美国2月新屋销售总数年化为61.8万户,高于前值但低于预期,连续第三个月下滑,主要是因为美国中西部和西部地区的销售大幅下滑所致。数据显示,美国中西部销售下滑3.7%,而西部则下滑17.6%,因在房屋供应短缺之际,房价快速增长。美国房市近几个月出现放缓,尤其是低端市场房屋短缺,抵押贷款利率上升限制了购买需求。分析称,美国和中国贸易战的升级成为本周市场的焦点和黄金的驱动力量。继美国周四宣布对华新的制裁后,中国隔夜也宣布对美国进口商品征收关税。周四特朗普还驱逐了其国家安全顾问并任命电视评论员John Bolton为新的安全顾问,此人在外交政策方面较为鹰派,这对股票市场形成了压制。技术上看,黄金已站上1340关口上方,盘中触及1350,技术面得到极大改善,上行即期阻力在1350关口,其次是前期高点1365.90美元/盎司。目前市场正在关注新的关键位1360-1370美元/盎司,但黄金持稳在1340上方是短期内上的关键因素。下行方面,1330已转化为支撑位,接下来是1320及1310,金价短期的支撑较为稳固。
股票市场:期债创五个月新高!沪指创逾1个月最大跌幅,期市四商品跌停。周五(3月23日),中美贸易战升温,三大股指全天低位横盘,上证综指收跌3.39%报3152.76点,创2月9日以来最大跌幅;深证成指跌4.02%报10439.99点,创业板指跌5.02%报1726.02点,盘中一度跌近6%。两市成交6353.12亿元,较上日同期明显放大,盘面整体萎靡。本周,沪指跌逾3.5%,创业板指跌5.23%。两市逾3000只个股飘绿,超400只个股跌停。板块方面,农业股表现亮眼,敦煌种业、新五丰等近10股涨停;黄金板块再获避险资金青睐,荣华实业、西部黄金涨停;军工板块午后偶露峥嵘,博云新材等3股涨停;上海国改概念余威犹在,上海三毛再度涨停;科技股跌幅居前,次新股掀跌停潮,逾40股跌停。个股方面,三六零午后跌停,市值跌破3000亿元;妖股万兴科技盘中再度涨停,12个交易日10封板;商务部裁定对美进口相纸征反倾销税5年,乐凯胶片涨停;*ST华泽仍有逾百万手卖单封板,连续三日跌停。
二、要闻速览
美财长努钦:有望与中国就贸易战签订“停战协议”。北京时间26日早间彭博社消息 美国财长努钦表示,他乐观地认为,美国能与中国达成协议,从而使美国不必真如特朗普所令,对至少500亿美元的进口中国产品征收关税。“我们正在与他们进行颇有成果的对话,”努钦在福克斯周日新闻节目中谈到与中国正在进行的会谈时说。“对于达成协议,我保持一种谨慎乐观的态度。”在此之前美国宣布已与韩国达成协议,据努钦称,协议对韩国对美钢材出口量设定了限制。特朗普上周四还指示努钦在60天内拿出一份限制中国公司在美新投资的提案,藉此对美国心目中具有战略意义的技术加以保护。特朗普说他还希望美国对华贸易逆差能减少1,000亿美元。努钦说,两国同意一定程度上减少美国贸易逆差,并尝试“就公平贸易的尺度达成共识,以使双方能够开放市场、降低关税并停止强制性技术转让。”在特朗普宣布计划对中国进口产品征收关税一天后,中国宣布计划对价值30亿美元的美国进口产品加征关税,以回应特朗普本月早些时候宣布的钢铝关税。白宫随后宣布暂时豁免对欧盟和其他一些国家的钢铝关税。一些分析师说,尽管中国到目前为止所采取的行动是有节制的,但未来难保不会有更多的措施出台。
央行行长易纲:中国完全有能力化解外部冲击。周六,中国央行行长易纲发表履新后首次公开讲话。易纲在国务院发展研究中心主办的中国发展高层论坛上表示,当前金融工作主要是三句话,实施好稳健中性的货币政策;推动金融业的改革和开放;打好防范和化解金融风险的攻坚战,保持金融稳定。谈及货币政策,易纲表示,当前中国经济总体形势稳中向好,好于预期。稳健中性的货币政策取得了良好效果。实施好稳健中性的货币政策,增强金融服务实体经济的能力。下一步货币政策将继续保持稳健中性,总体上要松紧适度。要建立健全宏观审慎的政策框架。中国将确保M2、贷款和总融资合理增长。谈及金融业开放,易纲称,要积极推进金融业改革开放,提升中国金融业的竞争力,“开放带来进步,封闭必然落后。越是不开放的领域越容易落后,还不断积累风险。”他认为,金融业改革开放要遵循三个原则:一是金融业作为竞争性行业,应当遵循国民前待遇原则和负面清单原则;二是金融业对外开放要以汇率形成机制改革和资本项目可兑换向符合;三是金融业改革开放要与防范风险并重,与监管能力相匹配。他还表示,下一步将全面实施市场准入负面清单制度。要将金融业开放与防范金融风险并重。要放宽金融业的准入限制。他同时强调,放宽或取消外资股比限制,并不意味着不再监管,要进行与内资一样的审慎监管。继续推动金融市场双向开放。他称,要深入推进利率市场化改革。培育金融市场基准利率体系的形成,健全市场利率的定价机制,完善央行利率调控和传导机制。推动以数量型调控为主向以价格型调控为主的转变。易纲称,要稳步推进人民币国际化。未来将有序推进资本项目开放,提高人民币可自由使用的程度。易纲还提醒,国内不规范的影子银行存量依然比较大:少数野蛮生长的金融控股集团存在风险,抽逃资本、循环注资、虚假注资等问题比较突出。带来跨机构、跨市场、跨业态的传染风险。金融风险主要体现于:宏观上,高杠杆,尤其是企业杠杆;部分领域和地区的金融乱问题突出,比如影子银行等,借用金融创新和互联网之名。他表示,下一步将稳中求进,依法合规,坚决守住不发生系统性风险的底线。他还称,要稳住宏观杠杆。加强宏观审慎管理,提高系统性风险的防范能力。通过市场化、债转股等多种方式,使社会整体负债增长较快的情况进一步平稳下来。易纲同时表示,要尽快补齐监管短板。进一步明确监管姓监。要抓紧出台金融机构资管业务的指导意见等审慎监管的基本制度。坚决取缔非法金融活动。加强金融领域准入管理。清理各类无照经营。不得从事或变相从事金融业务。
财政部长刘昆履新首秀:推进房地产税立法和实施。25日,新任财政部部长刘昆在由国务院发展研究中心主办的“中国高层发展论坛”上表示,推动经济高质量发展仍然要靠改革开放,要建立权责清晰、财力协调、区域均衡的中央和地方财政关系,形成中央与地方合理的财力格局。刘昆还表示,今年,我们将按照三档并两档的方向,调整增值税税率水平,重点降低制造业、交通运输等行业税率,进一步激发市场主体活力,促进实体经济发展。按照“立法先行、充分授权、分步推进”的原则,推进房地产税立法和实施。个人所得税方面,刘昆称,将建立综合与分类相结合的个人所得税制度,优化税率结构,完善税前扣除,规范和强化税基,加强税收征管,充分发挥个人所得税调节功能。此外,刘昆还表示,今年将制定全面实施预算绩效管理的指导性文件,立足于已确立的预算制度主体框架,进一步提升预算的全面性、规范性和透明度,推进预算科学精准编制,增强预算执行刚性约束,提升财政资源配置效率。
发改委主任何立峰:废除妨碍统一市场和公平竞争的各种规定。由国务院发展研究中心主办的“中国发展高层论坛2018年会”于3月24至26日在北京举行,主题为“新时代的中国”,全国政协副主席、国家发展和改革委员会主任何立峰出席并演讲。在谈到“建设统一开放、竞争有序的市场体系”时,何立峰表示,目标就是要实现市场准入畅通、开放有序、竞争充分、秩序规范。要着力完善产权制度,依法平等地保护各类所有制经济产权。完善物权、债权、股权等各类产权相关的法律法规。加强知识产权的保护。要加快要素市场化配置的改革,深化劳动力、推动、资本、技术、资源等领域市场化改革,完善主要由市场决定要素价格的机制,促进市场公平竞争,全面实施市场准入负面清单制度,放宽民间资本准入领域。废除妨碍统一市场和公平竞争的各种规定和做法。
美国2月新屋销售意外连跌三个月,为四年首次。据美国商务部统计,美国2月新屋销售年化总数为61.8万户,略逊于预期的62万,创去年10月以来最低。不过,1月前值由2017年8月以来最低的59.3万上修至62.2万户。美国2月新屋销售较上月环比下降0.6%,逊于预期的增长4.6%,但较去年同比上涨0.5%。这是连续第三个月新屋销售下滑,创2014年一季度以来首次。前值由环比深跌7.8%修正为下降4.7%。其中,中西部和西部地区的下滑幅度最大,分别为下降3.7%和17.6%。而美国新屋销售主体的南部和东北部分别上涨9.0%和19.4%。地区销售下滑是由于待售房屋短缺推动房价经历快速上涨。路透社分析指出,最近几个月美国房市涨幅放缓,主要由于库存短缺,特别是低端房供应不足,导致房价上涨,令首次购房者望而却步,进而导致销售下滑。2月新屋销售价格中位数为32.68万美元,同比涨9.7%,接近1月前值32.3万美元的去年10月以来最低。据房地美统计,美国30年期常规固定房贷利率均值为4.45%,连续第五个月出现增长,接近四年最高值4.46%,也高于2017全年的平均值3.99%。相比之下,美国年化薪资涨幅低于3%。经季调后,2月美国市场待售新屋为30.5万户,增长2%,总量创2009年3月以来最高,但新屋库存始终低于2006年房市泡沫破裂前的峰值。按目前速度,新屋库存售罄需5.9个月,为2017年8月以来最长时间。一般来说,6个月出清代表健康的供求平衡状态。新屋销售占美国房地产市场的份额不到10%,且每月数据波动较大,不过近年来整体呈现稳步但缓慢上涨的态势。全美地产经济商协会(NAR)周三数据显示,美国2月成屋销售总数年化环比增长3%,远超1月前值的环比骤降3.2%。南部和西部地区增速最快,分别为6.6%和11.4%。
日本2月CPI与预期持平,仍不及通胀目标2%。日本总务省上周五公布的数据显示,2月日本全国CPI同比增长1.5%,预期1.5%,前值1.4%。日本2月全国核心CPI(除生鲜食品)同比 1.0%,预期 1.0%,前值 0.9%。日本2月全国核心-核心CPI(除生鲜食品和能源) 0.5%,预期 0.5%,前值 0.4%。3月2日,日本央行行长黑田东彦称,日本央行将会在2019财年左右考虑退出策略。但随后黑田东彦在3月9日的发布会上又指出,如果2019财年通胀达到2%,并不会立即退出货币宽松政策,目前不是谈论退出细节的时机。黑田称:政策的目标不是资产购买的总量,而是收益率。80万亿日元资产购买的数字只是一个指引。2019财年通胀达到2%,并不会立即触发退出。目前不是谈论退出细节的时机。收益率曲线控制增强了宽松措施的效果。日本央行在目标和工具方面具有独立性。据路透调查,13位分析师预估央行将在明年上半年削减宽松货币政策,七位分析师认为这要到明年下半年才会发生。11位分析师则是预估2020年或更晚。仅有五位分析师预估央行今年会采取行动。有一位分析师不认为是今年,不过并未给出其他时间点。
附:重要声明
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