2016年11月24日 第1529期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明。
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
银行间回购利率小跌,资金面稍缓但预期仍谨慎。
2、债券市场
利率债收益率整体小幅下行。
3、外汇市场
人民币震荡收跌两地点差扩大,盘中大行适度提供流动性。
4、黄金商品
黄金大跳水跌至9月低点,美数据强劲美元上涨。
5、股票市场
用力过猛需要休息,沪指连续创新高后回调。
详情请阅读:
一、市场信息
货币市场:银行间回购利率小跌,资金面稍缓但预期仍谨慎。11月23日,银行间市场主要回购利率小幅下跌,资金面稍显改善,但整体仍属平衡状态。央行公开市场持续净投放,机构轧平头寸难度进一步下降,但逆回购存量高企令市场对未来流动性预期仍持谨慎态度。银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘下跌2.61个基点报2.2258%;7天利率上涨0.83个基点报2.4467%;14天利率下跌7.47个基点报2.9082%。1年期贷款基础利率(LPR)维持在4.30%。上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示,隔夜Shibor报2.2770%,上涨0.40个基点;7天Shibor报2.4510%,上涨0.10个基点;3个月Shibor报2.9857%,上涨0.92个基点。交易人士称,前期在资金紧绷的时候机构心态谨慎,出资意愿不强,随着人民币汇率暂时回稳,同时央行逆回购持续投放驰援下,流动性略显好转在情理之中。但逆回购存量攀升至逾九个月新高,滚动操作压力大增,同时未来人民币贬值压力仍存,且年底临近,资金面仍不能掉以轻心。
债券市场:利率债收益率整体小幅下行。早盘续发3年期国债,招标收益率与前一日市场价格相比波动较小;午后进出口行续发3、5、10、20年,招标收益率小幅走低。截止日终,国债收益率、国开债、农发行债、进出口行债曲线除个别期限外,整体下行1-3BP。具体来看,3年期稳定在2.46%;5年期下行1BP至2.65%;7年期下行3BP至2.82%;10年期下行2BP至2.85%;30年期下行4BP至3.31%。国开债曲线小幅下行,7年期下行1BP至3.28%;10年期下行2BP至3.19%;20年期下行2BP至3.51%。信用债收益率涨跌互现。城投债曲线收益率小幅上行。
外汇市场:人民币震荡收跌两地点差扩大,盘中大行适度提供流动性。人民币兑美元即期周三(11月23日)震荡收跌,中间价调整主因前日市场价较低。交易员称,月末客盘实需购汇需求仍不少,大行仍需适度提供美元流动性,但模式更加灵活;本周美国迎来感恩节假期,美元指数高位整固,短期人民币汇价或可暂守6.9元关口。他们并表示,离岸盘中跌破6.92元关口,再刷记录新低,与在岸价差一度拉大至逾300点,表明离岸仍相对看空。由于此前中间价启动过滤机制,加上市场价逼近6.9元而未破,市场猜测该点位可能是监管层的阶段底线,在美元指数偏强情况下,监管层会否坚守还未可知。全球汇市方面,美元周三徘徊在近期所及的13年半高位附近,在大涨后稍事歇息。在特朗普执政下财政刺激将扩大的前景,令外界预期美国利率将比先前预想的更进一步上升,这在之前推动美元走扬。
黄金商品:黄金大跳水跌至9月低点,美数据强劲美元上涨。现货黄金周三(11月23日)出现跳水行情,金价大幅下挫,已破1200的关键支撑位,美市盘中最低下探至1185.20美元/盎司,因日内公布的美国数据强劲,支撑加息预期,美元则升至13年半的高位。周三公布的10月美国耐用品订单反弹,失业金初请人数也跌至43年低点,维持在低位水平,劳动力市场继续吃紧。Think Markets首席市场分析师 Naeem Aslam认为“在美国耐用品数据的支撑下,美元上涨又上了一个台阶,数据确实惊艳。”两周前的美国大选之后,黄金已从峰值下跌近10%,关键支撑位1200已下破。法兴银行金属研究主管Robin Bhar称“黄金现在处于最困难的时候,对增长有利的事情对黄金都是不利的。”据CME联邦观察工具,交易员已将12月加息按100%的可能性计价了。下次美联储会议将在12月13-14日召开。特朗普当选之后已经刺激了欧洲的黄金避险买盘,但在美国却没有。
股票市场:用力过猛需要休息,沪指连续创新高后回调。香港万得通讯社报道,周三(11月23日),用力过猛需要休息,大盘连续三日创新高后回调。上证综指收盘跌0.22%报3241.14点。创业板指下跌0.55%,盘中惊现突袭拉升,但涨势未能持久,权重股暴风集团垂直涨停后迅速被砸,中青宝也未能幸免。地产股冲高回落,金地集团、绿地控股仍大涨;银行股全线活跃,中信银行领涨;家电股全天强势,格力电器尾盘涨停;资源股不振,煤炭、有色金属遭遇抛压领跌,钢铁前高后低;妖股盘中突击反弹,四川双马一度触及涨停,但合力不如以前;部分高送转仍强,永和智控四连板,股价创新高;次新股指数弱势震荡,尾盘跳水明显;此前一直火热的一带一路板块转入沉寂。上证综指跌0.22%报3241.14点,盘中续创10个月新高;深成指跌0.11%报10973.8点。创业板指跌0.55%报2165.71点。两市成交6795亿元,上日为6633亿。申万行业多数走低,房地产、银行、家电、军工、食品饮料逆市造好,煤炭、有色金属、电子、通信、纺织服装跌幅靠前。Wind概念指数方面,页岩气、土地流转、金控平台领涨,次新股、食品安全、石墨烯、债转股领跌。
二、要闻速览
银监会拟全覆盖表外业务风险,区分自营和代客业务。中国银监会对《商业银行表外业务风险管理指引》(银监发〔2011〕31号)进行了全面修订,形成了《商业银行表外业务风险管理指引(修订征求意见稿)》,现向社会公开征求意见。银监会称,近年来银行表外业务快速发展,2011年3月发布的指引已经难以适应监管。新《指引》扩展了表外业务定义范围,增加了新兴表外业务类型,构建了全面、统一的表外业务管理和风险控制体系,理顺了各类表外业务的风险本质、法律关系和对应管理要求,有利于引导商业银行规范发展表外业务,有效防范金融风险。根据修订征求意见稿:(表外业务定义)本指引所称表外业务是指商业银行从事的,按照现行的会计准则不计入资产负债表内,不形成现实资产负债,但能够引起当期损益变动的业务。(表外业务的分类)根据表外业务特征和法律关系,表外业务分为担保承诺类、代理投融资服务类、中介服务类、其他类等。也就是说,相比于2011年版指引,新指引所指的表外业务,从之前的担保类和部分承诺类,增至担保承诺类、代理投融资服务类、中介服务类、其他类等四类。
央行启动新一轮自贸区金融改革,支持自贸区开展跨境股权投资业务。23日上午,人民银行上海总部召开政策发布会,正式发布了《关于进一步拓展自贸区跨境金融服务功能支持科技创新和实体经济的通知》,启动新一轮自贸区金融改革。通知称,新一轮“精准”改革依托自由贸易账户功能,服务实体经济,助力科创中心建设,为“中国制造2025”和“大众创业、万众创新”企业提供全生命周期跨境金融服务。其中提到,将开立自由贸易账户的主体资格拓展到全市科技创新领域,对接科技创新各个不同阶段需求,向企业提供精准的金融服务,为上海建成具有全球影响力的科创中心等打造良好的金融环境,同时有利于通过国际市场分散科技创新的投资风险。通知称,支持自贸区开展跨境股权投资业务,明确区内设立的股权投资项目公司和股权投资基金可以依托自由贸易账户向区内及境外募集资金,用于进行跨境股权投资,满足实体经济做大资本和扩大跨境投资的需求,推动上海自贸区跨境股权投资业务的健康发展。
美联储11月纪要:绝大多数委员认为加息应相对快地到来。北京时间周四凌晨,美联储公布11月会议纪要。绝大多数官员认为劳动力市场闲置减少,加息应该相对快地到来。有官员直接指出,12月加息合适。《华尔街日报》称,纪要显示美联储倾向于12月加息,强化了市场对加息时点的预期。纪要显示,绝大多数官员认为,加息概率进一步上升。不过在11月会议上最好不要行动,以等待更多经济朝目标前进的证据。如果未来数据能显示经济进一步好转,那么相对快地加息是可能的。一些官员具体指出,12月加息是个合适的时点。当然也不乏不同意见。有官员希望能维持利率在现有水平更久时间,直到看到通胀和就业上的更多进展。此外,也有官员认为美联储应该在11月会议上就加息25个基点。从此前11月会议声明看,有两位有表决权的委员要求加息,投了反对票。纪要显示,官员们普遍认为劳动力市场在持续改进,对于就业形势较为乐观。不过,一些人认为应该让失业率降至长期正常水平下方一点,以推动通胀。与会者对通胀的分歧较大。虽然他们都承认通胀在最近几个月有所改善,但一些人认为这只是暂时现象。另外有几位与会者称,通胀有可能上涨的比预期快,超过美联储2%的目标水平。
美国10月耐用品订单初值远超预期,黄金急跌、美元飙升。美国10月耐用品订单初值环比涨4.8%,涨幅创2015年10月以来新高,大幅好于预期的1.7%。美国耐用品订单在过去5个月中实现4个月增长,表明企业投资可能正在开始回暖。美国10月扣除运输类的耐用品订单初值环比上涨1%,预期为上涨0.2%,9月数值从环比涨0.1%修正为0.2%。这部分订单自2014年12月以来,首次实现同比上涨。美国10月扣除飞机非国防资本耐用品订单初值环比上涨0.4%,预期为涨0.3%,9月从环比下降1.3%修正为降1.4%。运输设备订单10月环比大涨12%,提振了耐用品订单数据。运输设备订单包括民用飞机订单和军用飞机订单。民用飞机订单激增138.5%,军用飞机订单大涨33.%。不过,数据也有不尽如人意的地方。例如,能反映真正资本支出的核心资本品运输连续15个月出现同比下滑。
特朗普当选后,美国消费者信心创七个月新高。美国11月密歇根大学消费者信心指数终值93.8,创5月份以来终值最高,好于预期的91.6。分项指数方面,现况指数终值107.3,预期105.9,前值105.9,10月终值103.2。预期指数终值85.2,创2015年6月份以来终值最高,预期80.3,前值82.5,10月终值76.8。该数据同时公布了1年期和5年期通胀预期。其中,1年期通胀预期终值为2.4%,低于11月初值,较10月终值持平;5年期通胀预期终值为2.6%,低于初值,但高于10月终值的2.4%。密歇根大学消费调查主管Curtin表示,消费者对特朗普胜选的初步反应是积极的,他们对个人财务和国家经济前景改善感到乐观。
欧元区11月综合PMI初值升至54.1,为今年来最快经济增长。欧元区11月PMI数值显示,经济增长的步伐加速至今年以来的最快。欧元区综合PMI初值自10月的53.3升至54.1,是自去年12月以来的最为强劲的月增长。主要原因在于,企业在保持价格稳定之时,制造业仍活动强劲并且新订单出现峰值。制造业和服务业都呈现出同样的扩张态势,前者PMI初值为34个月以来的高位,后者出现11个月以来的高位。亮眼的数据提供了这样一个前景,欧元区经济可能处在坚实的周期性上升趋势的开始。对于很可能即将在下月宣布进一步大规模刺激计划的欧洲央行,也是一个好消息。
欧洲央行寻求扩大债券出借规模,欧洲国债闻讯急跌。据路透,欧洲央行正在寻求借出更多的政府债券,以避免短期回购市场继续萎缩。欧洲国债收益率闻讯上涨。路透援引知情人士称,欧洲央行希望使银行能够更容易地借到债券,因此他们可以将其作为回购协议市场的抵押品。可能的措施包括,减少不能按时偿还国债的费用,接受新的抵押品,或延迟贷款期限。知情人士还透露称,12月8日的欧洲央行政策会议将讨论这一问题。消息公布后,欧洲国债收益率扳回稍早跌幅,全线上涨。2年期德国国债收益率从日内的纪录低点-0.741%反弹6个基点,报-0.69%。
附:重要声明
本报告汇编的信息及数据均来源于公开资料,分析及建议不代表平安银行资金运营中心观点;读者应根据有关法规制度自主判断、参考决策乃至进行投资,并自行承担由此带来的各项风险;本报告不对由此引起的任何问题负任何责任。